הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
אדובי
צילום: ויקיפדיה

הודות לבינה מלאכותית: אדובי מקבלת המלצת מכירה

מניית החברה צנחה ב-33% בשנה האחרונה כשכלי AI חדשים מאיימים על הדומיננטיות ההיסטורית שלה בעולם הקריאייטיב

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אדובי בינה מלאכותית

המהפכה הטכנולוגית עלולה להכות באדובי Adobe Systems Inc -1.35%  דווקא בתחום שהיא עצמה עזרה לקדם. החברה, שזה למעלה מעשור שולטת ללא עוררין בעולם הקריאייטיב עם תוכנות כמו פוטושופ ואילוסטרייטור שהפכו לשם נרדף ליצירה דיגיטלית, מוצאת את עצמה במציאות חדשה ומאיימת. במציאות הזאת, הכלים שיצרה נראים פתאום מיושנים מול גל הבינה המלאכותית.


הירידה החדה במחיר המניה – שצנחה ביותר מ-33% בשנה האחרונה, ועוד 4% היום – מספרת את סיפורה של חברה שמנסה להבין כיצד להתאים את עצמה לעידן שבו מחשב מסוגל ליצור תמונה מדויקת ומרשימה, רק מתוך תיאור טקסטואלי. אנחנו מתקדמים לעולם בו כבר לא צריך מעצבים שלומדים תוכנות מורכבות על מנת לערוך תמונות וסרטונים, אלא עולם שבו כל אחד יכול להפוך לאמן דיגיטלי בלחיצת כפתור.


רוטשילד ושות', הורידה את דירוג המניה לראשונה מזה חודשים רבים ל"מכירה", והפחיתה את מחיר היעד מ-420 ל-280 דולר. האנליסט עומר שייח' לא הותיר מקום לספק: לדעתו, כלים חדשים מבית גוגל (Imagen) ו-OpenAI (Sora) כבר אינם משלימים את אדובי – אלא מתחילים להחליף אותה בשלב הראשוני והמהותי של תהליך היצירה.


העניין הוא שאדובי מעולם לא הייתה רק ספקית תוכנה – היא שימשה שער הכניסה של תעשייה שלמה. כל מי שרצה ליצור תוכן מקצועי – ממעצבים צעירים ועד סטודיואים מובילים – נדרש לעבור דרכה. המודל העסקי של אדובי נשען על עקומת למידה תלולה שדרשה השקעת זמן משמעותית, ויצרה בכך נאמנות לקוח לאורך זמן. אולם כעת, כשהבינה המלאכותית מאפשרת לדלג על שלב הלמידה הזה, נשברת השליטה ההיסטורית הזו.


הפספוס הגדול

השאלה המרכזית היא האם אדובי תצליח להגיב מספיק מהר לשינוי. ההחמצה הגדולה לרכוש את פיגמה בעסקת ענק של 20 מיליארד דולר – שקרסה בעקבות התנגדות רגולטורית באירופה – מציגה תמונה מדאיגה של חברה שאולי פועלת באיטיות אל מול מציאות חדשה. פיגמה, שהגישה השבוע בקשה להנפקה ציבורית, הפכה לסמל של הדור הבא של כלי העיצוב והיצירה.


למרות הביקורת הגוברת, לאדובי עדיין יש יתרון חשוב: תזרים מזומנים חזק שמאפשר לה להיכנס למרוץ ה-AI באופן אגרסיבי. היא יכולה לרכוש סטארטאפים בתחום הבינה המלאכותית, לפתח מודלים עצמאיים משלה, ואף לשקול צעדים רדיקליים יותר – כמו פיצול עסקי או מכירה של חלקים מהחברה לגורם שיוכל להוביל אותה לעידן הבא.


הקהילה הפיננסית, בינתיים, לא איבדה את האמון לחלוטין. מתוך 40 אנליסטים בוול סטריט, 26 עדיין מעניקים המלצת "קנייה" למניה, עם מחיר יעד ממוצע של כ-484 דולר – גבוה משמעותית ממחיר השוק הנוכחי. הנתון הזה מצביע על פוטנציאל התאוששות ממשי, אם אדובי תדע לבצע את ההתאמות הנדרשות.

קיראו עוד ב"גלובל"

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
מפעל בואינגמפעל בואינג

בואינג מתקדמת ל-797 - המטוס שצפוי להחליף את ה-737 ולשנות את מאזן הכוחות

אחרי המשבר סביב ה-MAX 737 והעיכובים בפרויקט ה-X777, החברה מקדמת מיזם שאפתני עם פוטנציאל כלכלי משמעותי; בוול סטריט מפרגנים

עופר הבר |
נושאים בכתבה בואינג

בואינג מתקדמת בצעדים מדודים אך נועזים לקראת מה שעתיד להפוך לאחד המיזמים המרכזיים בהיסטוריה של התעופה המודרנית - השקת ה-797. המטוס יחליף את ה-737, סדרה שהפכה לאייקון עולמי וכללה למעלה מ-12 אלף מטוסים מאז שנות השישים.

ולפני המטוס החדש, אנקדוטה קצרה - בשנת 1996 הגיעה משלחת מהנדסים מראיינים שהתמקמה במלון הילטון לסדרת ראיונות של עובדים המיועדים לתכנון הסופר ג׳מבו. מודעות דרושים ענקיות פורסמו בעיתונות הישראלית. לפיתוח מטוס חדש נדרשים אלפי עובדים שלא היו בנמצא בבואינג.

העובדים שנקלטו והתמקמו במשרדי חברת בואינג בסיאטל, במדינת וושינגטון, מצאו בשבוע עבודתם הראשון על ריפוד מושב הכסא מכתב מהנהלת בואינג המודיע על ביטול הפרויקט. לאחר הלם ראשון, פוטרו חלק מהמהנדסים ורובם הופנו להמשך תכנון מטוס ה757-300.

יש לקוות שהפעם, תוכניות תכנון ויצור ה797 יצאו לפועל. והקשר ל-757 – ה797 יהיה מטוס הנופל בקטגוריה שבין ה-757 ל-767, למלא את החלל שנוצר בין ה-737 ל-787 אחרי שאט אט ה-757 וה-767 מוצאים משירות.

בואינג 797 שלאחר סיום משבר 737

אחרי המשבר סביב ה-737 MAX החברה נמצאת בצומת דרכים אסטרטגית: האם לדבוק בעקרונות מוכרים ולהמשיך בשיפורים הדרגתיים, או לפתוח עידן חדש של תכן אווירודינמי, מערכות הנעה וטכנולוגיות דיגיטליות מתקדמות?

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

נעילה מעורבת בוול-סטריט; פלנטיר צנחה ב-7%, שופיפיי קפצה ב-6%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט זהב

שווקי המניות בארצות הברית נסוגו מעט מהשיאים ההיסטוריים, כאשר ההתלהבות סביב עסקאות בינה מלאכותית חדשות התאזנה מול החששות הגיאופוליטיים והשבתת הממשל. מדד הנאסד"ק ירד ב־0.3%, ה־S&P 500 עבר לטריטוריה שלילית לפרק זמן קצר אך לבסוף סיים סביב ה-0. הדאו בלט עם עליות של 0.5%.

השבתת הממשל בארה"ב נכנסת ליום השלישי שלה ומוסיפה לחוסר־הוודאות. דוברים בבית הלבן, בהם דוברת הנשיאות קרולין לויט, הדגישו אפשרות של פיטורי עובדים והפסקת מימון לערים הנשלטות בידי הדמוקרטים, כמו פורטלנד. המשקיעים מבינים שההשבתה עלולה להימשך זמן רב יותר מהצפוי, כשבמורגן סטנלי מעריכים שהמשבר עלול להימשך בין 10 ל־29 ימים.

לצד זאת, נתונים כלכליים מצביעים על האטה בפעילות. סקר המכון לניהול האספקה (ISM) הראה שמגזר השירותים בארה"ב נעצר בספטמבר, כשהפעילות העסקית התכווצה לראשונה מאז מגפת הקורונה וההזמנות החדשות התרחבו בקצב איטי בלבד. הנתון הזה מחזק את החששות מהיחלשות הכלכלה, דווקא כאשר שוקי המניות נהנים מראלי טכנולוגי מואץ.

בשוק האג"ח נרשמה עלייה קלה בתשואת האג"ח ל־10 שנים ל־4.11%, בעוד הדולר נחלש. סוחרי החוזים עדיין מתמחרים הורדת ריבית נוספת של רבע אחוז באוקטובר, חרף חוסר הוודאות שנגרם מהשבתת הממשל והפסקת פרסום נתונים כלכליים שוטפים. בתוך כך, מחיר הנפט טיפס בעקבות אזהרות של טראמפ לחמאס בנוגע למלחמה בעזה, כשברקע גם החלטה קרובה של OPEC+. המתח הגיאופוליטי והנתונים המעורבים מציירים תמונה של שוק שמנסה לאזן בין אופטימיות טכנולוגית לסיכונים כלכליים ופוליטיים.

ג׳ף בזוס: "בועת הבינה המלאכותית תגרום להפסדים, אבל תועיל לכולנו" - מייסד אמזון טוען כי ההשקעות האדירות בבינה מלאכותית מזכירות את בועות ההייטק והביוטכנולוגיה מהעבר: משקיעים רבים צפויים להפסיד סכומי עתק כשהחברות הפחות מבוססות יקרסו, אך בטווח הארוך הטכנולוגיה תשנה את כל התעשיות.


להמשך הכתבה לחץ כאן