סטרטג'י ממשיכה לרכוש ביטקוין - השקיעה 1.9 מיליארד דולר בשבוע
אסטרטגיית "הכל על ביטקוין": סטרטג'י מחזיקה כבר ב-2% מהמטבע העולמי, אך נסחרת בפרמיה כפולה משווי נכסיה
חברת סטרטג'י MicroStrategy Inc -1.78% (מיקרוסטרטג'י לשעבר) ממשיכה באסטרטגיה שלה ורכשה מטבעות ביטקוין בשווי 1.9 מיליארד דולר תוך שבעה ימים בלבד. מדובר בהאצה דרמטית בהשוואה לשבוע הקודם, בו הסתפקה החברה ברכישות של פחות מ-600 מיליון דולר.
נתוני הדו"ח שהוגש לרשות לניירות ערך חושפים כי נכון ל-30 במרץ, צברה הענקית האמריקאית 528,185 ביטקוין – כמות המהווה יותר מ-2% מכלל המטבעות הדיגיטליים מסוג זה הקיימים בעולם. מדובר בהכפלה של ממש מאז ספטמבר האחרון, אז החזיקה החברה ב-252,200 מטבעות בלבד, ובהגדלה משמעותית אף מסוף 2024, כשאחזקותיה עמדו על כ-447,000 מטבעות.
המימון למסע הקניות המטורף הגיע ממכירת מניות רגילות ומהנפקת סוג חדש של מניות בכורה. בין ה-24 למרץ ועד יום ראשון האחרון, מכרה סטרטג'י 3.6 מיליון מניות בשוק, שהניבו 1.2 מיליארד דולר נטו. במקביל, הציעה החברה מניות בכורה חדשות בתשואה של 10%, המכונות "סטרייף", במחיר של 85 דולר ליחידה. הנפקה זו הביאה לקופתה 711 מיליון דולר נוספים, לאחר הורדת עמלות והוצאות. הפרסום על מסע הרכישות התרחש ביום בו ירד מחיר הביטקוין בכ-2% לרמה של 82,000 דולר, רחוק מהשיא של כ-107,000 דולר שנרשם בינואר.
למרות הירידה במחיר הביטקוין, החברה עדיין רושמת רווח נאה על השקעותיה. העלות הממוצעת של רכישות הביטקוין שלה עומדת על 67,500 דולר ליחידה, הרבה מתחת למחיר השוק הנוכחי. אולם הפער בין שווי השוק של החברה לבין שווי אחזקות הביטקוין שלה מעורר שאלות בקרב אנליסטים.
- מיקרוסטרטג׳י מחזיקה כבר ב-3% ממטבעות הביטקוין
- השורטיסט שיוצא נגד מיקרוסטרטג'י: "מניה שאין לה הצדקת פרמייה על הביטקוין"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שווי השוק של סטרטג'י מגיע כעת לכ-72 מיליארד דולר, ולחברה חובות ומניות בכורה בהיקף של כ-10 מיליארד דולר. שווי הפעילות הכולל שלה - כ-82 מיליארד דולר - גבוה כמעט פי שניים מהשווי הנוכחי של הביטקוין שבבעלותה, העומד על כ-43 מיליארד דולר בלבד.
קרן השקעות ממוקדת ביטקוין
האסטרטגיה החריגה של סטרטג'י מעוררת דיון סוער בקהילה הפיננסית. במקום לפעול כחברת תוכנה מסורתית, הפכה החברה למעין קרן השקעות ממוקדת-ביטקוין, תוך שהיא צוברת כמויות עצומות מהמטבע הדיגיטלי ומממנת זאת בהנפקות חוזרות ונשנות.
משקיעים שוקלים כעת לא רק האם להאמין בעתיד הביטקוין, אלא האם לשלם פרמיה משמעותית תמורת מניית סטרטג'י, או להעדיף אפיקי השקעה אחרים בקריפטו. ההחלטה מסתבכת לאור התנודתיות הגבוהה בשוק המטבעות הדיגיטליים ואי-הוודאות לגבי יכולתה של החברה להמשיך באסטרטגיית הרכישות האגרסיבית לאורך זמן.
- איך משקיעים בחברות צמיחה - התורה של פיליפ פישר
- החוזים בעליות קלות, אסיה במגמה מעורבת
- תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
- מנהלי מאנדיי נפגשו עם חצי מיליארד דולר
בסופו של יום, ההימור של סטרטג'י ברור - החברה מהמרת על עליית ערך דרמטית של הביטקוין בטווח הארוך, שתצדיק את הפרמיה הגבוהה בה נסחרת מנייתה. אך השאלה הפתוחה היא האם המשקיעים יחלקו איתה את החזון הזה לאורך זמן, או שמא הפער הגדל בין שווי נכסיה לשווי השוק שלה יוביל בסופו של דבר לתיקון משמעותי.
- 3.לפי דעתי בזמן רכישת המטבעות הם רכשו הגנות נגד המטבע (ל"ת)קש 01/04/2025 07:03הגב לתגובה זו
- צביקה 01/04/2025 19:20הגב לתגובה זוטוב שאתה צנוע ולא כתבת לדעתי המושכלתחחחח
- 2.אנונימי 31/03/2025 23:11הגב לתגובה זונניח ועוד רבעון שתיים טוב שנה. אך ישלמו ריבית למניות המועדפות אם נכס הבסיס זה ביטקויין וסטרטגי רק רוכשת בשיטת הפרמידה. אני לא רואה באופק מימוש כי אם רק פרמידה כמו בכל פרמידה הראשונים מסודרים הבאים בתור תלוי. חוץ מאיסוף אין רווח זה הכל שיערוך.
- 1.אנונימי 31/03/2025 21:31הגב לתגובה זוחלומות באספמיה.לא לגעת בשטויות האלה
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
