סטרטג'י ממשיכה לרכוש ביטקוין - השקיעה 1.9 מיליארד דולר בשבוע
אסטרטגיית "הכל על ביטקוין": סטרטג'י מחזיקה כבר ב-2% מהמטבע העולמי, אך נסחרת בפרמיה כפולה משווי נכסיה
חברת סטרטג'י MicroStrategy Inc -3.77% (מיקרוסטרטג'י לשעבר) ממשיכה באסטרטגיה שלה ורכשה מטבעות ביטקוין בשווי 1.9 מיליארד דולר תוך שבעה ימים בלבד. מדובר בהאצה דרמטית בהשוואה לשבוע הקודם, בו הסתפקה החברה ברכישות של פחות מ-600 מיליון דולר.
נתוני הדו"ח שהוגש לרשות לניירות ערך חושפים כי נכון ל-30 במרץ, צברה הענקית האמריקאית 528,185 ביטקוין – כמות המהווה יותר מ-2% מכלל המטבעות הדיגיטליים מסוג זה הקיימים בעולם. מדובר בהכפלה של ממש מאז ספטמבר האחרון, אז החזיקה החברה ב-252,200 מטבעות בלבד, ובהגדלה משמעותית אף מסוף 2024, כשאחזקותיה עמדו על כ-447,000 מטבעות.
המימון למסע הקניות המטורף הגיע ממכירת מניות רגילות ומהנפקת סוג חדש של מניות בכורה. בין ה-24 למרץ ועד יום ראשון האחרון, מכרה סטרטג'י 3.6 מיליון מניות בשוק, שהניבו 1.2 מיליארד דולר נטו. במקביל, הציעה החברה מניות בכורה חדשות בתשואה של 10%, המכונות "סטרייף", במחיר של 85 דולר ליחידה. הנפקה זו הביאה לקופתה 711 מיליון דולר נוספים, לאחר הורדת עמלות והוצאות. הפרסום על מסע הרכישות התרחש ביום בו ירד מחיר הביטקוין בכ-2% לרמה של 82,000 דולר, רחוק מהשיא של כ-107,000 דולר שנרשם בינואר.
למרות הירידה במחיר הביטקוין, החברה עדיין רושמת רווח נאה על השקעותיה. העלות הממוצעת של רכישות הביטקוין שלה עומדת על 67,500 דולר ליחידה, הרבה מתחת למחיר השוק הנוכחי. אולם הפער בין שווי השוק של החברה לבין שווי אחזקות הביטקוין שלה מעורר שאלות בקרב אנליסטים.
- סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?
- בעוד המניה הרגילה מתרסקת: בכירי סטרטג׳י רוכשים מניות בכורה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שווי השוק של סטרטג'י מגיע כעת לכ-72 מיליארד דולר, ולחברה חובות ומניות בכורה בהיקף של כ-10 מיליארד דולר. שווי הפעילות הכולל שלה - כ-82 מיליארד דולר - גבוה כמעט פי שניים מהשווי הנוכחי של הביטקוין שבבעלותה, העומד על כ-43 מיליארד דולר בלבד.
קרן השקעות ממוקדת ביטקוין
האסטרטגיה החריגה של סטרטג'י מעוררת דיון סוער בקהילה הפיננסית. במקום לפעול כחברת תוכנה מסורתית, הפכה החברה למעין קרן השקעות ממוקדת-ביטקוין, תוך שהיא צוברת כמויות עצומות מהמטבע הדיגיטלי ומממנת זאת בהנפקות חוזרות ונשנות.
משקיעים שוקלים כעת לא רק האם להאמין בעתיד הביטקוין, אלא האם לשלם פרמיה משמעותית תמורת מניית סטרטג'י, או להעדיף אפיקי השקעה אחרים בקריפטו. ההחלטה מסתבכת לאור התנודתיות הגבוהה בשוק המטבעות הדיגיטליים ואי-הוודאות לגבי יכולתה של החברה להמשיך באסטרטגיית הרכישות האגרסיבית לאורך זמן.
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- אלפאבית מתחזקת, OpenAI נחלשת: המשקיעים משנים כיוון במרוץ ה־AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
בסופו של יום, ההימור של סטרטג'י ברור - החברה מהמרת על עליית ערך דרמטית של הביטקוין בטווח הארוך, שתצדיק את הפרמיה הגבוהה בה נסחרת מנייתה. אך השאלה הפתוחה היא האם המשקיעים יחלקו איתה את החזון הזה לאורך זמן, או שמא הפער הגדל בין שווי נכסיה לשווי השוק שלה יוביל בסופו של דבר לתיקון משמעותי.
- 3.לפי דעתי בזמן רכישת המטבעות הם רכשו הגנות נגד המטבע (ל"ת)קש 01/04/2025 07:03הגב לתגובה זו
- צביקה 01/04/2025 19:20הגב לתגובה זוטוב שאתה צנוע ולא כתבת לדעתי המושכלתחחחח
- 2.אנונימי 31/03/2025 23:11הגב לתגובה זונניח ועוד רבעון שתיים טוב שנה. אך ישלמו ריבית למניות המועדפות אם נכס הבסיס זה ביטקויין וסטרטגי רק רוכשת בשיטת הפרמידה. אני לא רואה באופק מימוש כי אם רק פרמידה כמו בכל פרמידה הראשונים מסודרים הבאים בתור תלוי. חוץ מאיסוף אין רווח זה הכל שיערוך.
- 1.אנונימי 31/03/2025 21:31הגב לתגובה זוחלומות באספמיה.לא לגעת בשטויות האלה
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
