מדד הפחד והתאווה צולל ל-20: האם זה הזמן להיכנס לשוק או להיזהר מירידות נוספות?
מדד ה-Fear & Greed מצביע על פחד קיצוני, אבל האם זה באמת סימן לקנות? השוק רושם עליות, אך הסיבות האמיתיות לדאגה עדיין כאן - מלחמת הסחר, המדיניות של טראמפ ואי-הודאות שעדיין מרחפת בזירה הכלכלית
בין אם אתם משקיעים ותיקים או סוחרים יומיים, מדד ה-Fear & Greed של CNN הפך לכלי פופולרי למדידת מצב הרוח בשוק. המדד נע על סקאלה של 0 עד 100 – כאשר 0 מסמן פחד קיצוני (Extreme Fear) ו-100 מסמל תאווה קיצונית (Extreme Greed). נכון להיום, המדד עומד על 20,
מה שמעיד על חששות עמוקים בקרב המשקיעים.
המדד מבוסס על שילוב של מספר אינדיקטורים טכניים וכלכליים, ביניהם:
-תנודתיות השוק (VIX) – "מדד הפחד" של שיקגו, שמודד את הציפיות לתנודתיות במדדי המניות.
-יחס מניות עולה מול מניות יורדות – האם מרבית המניות עולות או שהשוק נסחר במומנטום שלילי?
-ביקוש לאג"ח לעומת מניות – כאשר משקיעים מעדיפים אג"ח על פני מניות, זה לרוב מצביע על פחד גדול יותר מהשוק.
-היקפי מסחר – האם הכסף זורם לשוק או שיוצא ממנו במהירות? כאשר המדד נמצא ברמות נמוכות במיוחד, זה עשוי להיות סימן לכך שהשוק נמצא ברגעי שפל מוגזמים ושמשקיעים מונעים בעיקר
מפחד ולא מהיגיון. מנגד, כאשר המדד עולה לשיאים של מעל 80-90, זה יכול להצביע על אופוריה מוגזמת וסיכון לבועה.
מה עושים כשה-Fear & Greed נמצא ברמות קיצוניות של פחד?
ברוב
המקרים, כאשר מדד הפחד והתאווה נמצא ברמות קיצוניות של פחד, משקיעים נוטים להגיב בצורה אימפולסיבית – הם מוכרים מניות בהיסטריה ומחפשים מקלט באג"ח, זהב או במזומן. אבל האם זו באמת האסטרטגיה הנכונה? היסטורית, רגעים של Extreme Fear דווקא יצרו הזדמנויות קנייה עבור
משקיעים ארוכי טווח סבלניים. כאשר השוק נמצא בתחתית, נכסים רבים מתומחרים מתחת לשוויים ההוגן, מה שמאפשר לאלו שחושבים לטווח הארוך לרכוש מניות במחירים אטרקטיביים. עם זאת, חשוב להבחין בין תיקון זמני לבין שוק דובי מתמשך.
היום,
העליות שנרשמות בשוק (הנאסד"ק עולה מעל 2%) עשויות להיות רק תיקון טכני ולא בהכרח סימן לשינוי מגמה חיובי. הסיבה לכך היא שהגורמים המרכזיים לאי-הוודאות עדיין כאן, ולא נפתרו:
מלחמת הסחר עדיין בעיצומה
– נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ממשיך לנקוט במדיניות מכסים אגרסיבית מול קנדה, מקסיקו, סין, האיחוד האירופי ומדינות נוספות. חוסר הודאות סביב המכסים משפיעה ישירות על שרשראות האספקה העולמיות ומוסיפה לחץ על החברות הגדולות בוול סטריט.
מדיניות כלכלית לא יציבה – טראמפ ידוע בכך שהוא משנה את עמדותיו באופן בלתי צפוי, והמדיניות שלו משפיעה על הכלכלה וכתוצאה מכך על האינפלציה והמשך ניהול הורדות הריבית של הפד'. ככל שהמצב הפוליטי יישאר לא יציב, השוק ימשיך להיות תנודתי.
האטה כלכלית והחשש ממיתון – למרות שהשווקים עדיין לא נכנסו רשמית למיתון, מספר אינדיקטורים מאיימים על הצמיחה הכלכלית, כולל ירידה בביטחון הצרכנים, לחצים על שוק העבודה, וחולשה במדדים תעשייתיים.
האם העליות הנוכחיות הן מלכודת שוורים?
היום השווקים רשמו עליות חדות, אבל האם מדובר בתחילתה של מגמה חיובית חדשה, או שמא מדובר רק בתיקון טכני בתוך שוק דובי? בדרך כלל, אחרי תקופה של ירידות חדות, יש ימים של עליות חזקות – תופעה שמכונה "מלכודת שוורים" (Bear Market Rally). כלומר, משקיעים מתפתים לחשוב שהגרוע מכל מאחורינו ונכנסים לשוק מחדש, רק כדי לגלות שהמגמה השלילית עדיין לא הסתיימה.
כדי להבין אם מדובר בשינוי כיוון אמיתי או רק תיקון זמני, צריך לנסות להבין מספר דברים, בינהם - האם קיימים סימנים אמיתיים לשיפור בצמיחה הכלכלית או שהנתונים ממשיכים להצביע על האטה, ובנוסף האם הפדרל ריזרב מאותת שהוא מתכוון להוריד ריבית ולהקל על השווקים?
נכון להיום, הסימנים מראים שהלחצים הכלכליים עדיין כאן, וששוק המניות עשוי לחוות תקופה קשה נוספת. מדד ה-Fear & Greed שנמצא ברמה של 20 מאותת לנו שהמשקיעים נמצאים בחשש גדול, אבל זה לא בהכרח אומר שהגיע הזמן לקנות בעיניים עצומות.
מדד הפחד והתאווה הוא כלי חשוב להבנת מצב הרוח בשוק, וכאשר הוא נמצא ברמות קיצוניות – זה יכול להיות סימן להזדמנויות. עם זאת, צריך להסתכל על התמונה הרחבה - מלחמת
הסחר, המדיניות של טראמפ ואי-הודאות הכלכלית עוד לא נפתרו, ולכן המגמה הכללית של השוק עדיין שלילית. למשקיעים לטווח ארוך, תקופות של פחד קיצוני יכולות להיות זמן טוב לבחון השקעות, אבל עם ניהול סיכונים נכון. לעומת זאת, מי שמחפש רווחים קצרים ומהירים - כדאי שיזהר ממה
שנראה כמו "הזדמנות קנייה" אך עשוי להתברר כעוד גל ירידות. בשורה התחתונה, השווקים עשויים להתאושש, אבל כל עוד אי-הוודאות הכלכלית נמשכת, כדאי להישאר עם יד על הדופק.
- 4.אנונימי 15/03/2025 17:26הגב לתגובה זוהתכוונת למלכודת דובים
- 3.אנונימי 15/03/2025 11:49הגב לתגובה זולטווח הקצר כשהvix גבוהסביבות ה30 בטווח הקצר לדעתי האישית רואים רווח. בנאדם שלא עוקב אני מסכים שהוא לא צריך להיות אימפולסיבי אבל מי שעוקב יכול לעשות בטווח קצר גם דו ספרתי. הכל שאלה לכמה מכוונים אבל רווח זה רווח
- 2.ארהב בחדלות פרעון 15/03/2025 04:09הגב לתגובה זוארהב בחדלות פרעון חוב של כ 37 טריליון דולר לסין.סין עומדת לפלוש לטייוואן ומפעלי יצור השבבים הם בטייוואן.וורן באפט עבר להחזיק מזומנים ולכן הדבר הנכון הוא את הקרן פנסיה וקרנות ההשתלמות להעביר למסלול השקעה ללא מניות.ירידת הבורסות תהיה גם בארהב וגם בישראל.
- אנונימי 15/03/2025 11:32הגב לתגובה זוכבר כתבתי לך שאתה טועה בנתונים אבל לא נראה לי שתפנים.כי שלחת את ההודעה הזו כבר 40 טריליון פעם.אתה לבד תפיל את כלכלת ארהב.אני מאמין בך.
- סימה 18/03/2025 06:20שלא לדבר על מכפילים גבוהים מידי.הבורסה בארהב תתרסק ב 50 אחוז נוספים.
- 1.אנונימירונן 14/03/2025 23:21הגב לתגובה זותודה. לא היכרתי את המדד הזה כשלעצמו. מעניין מתי בעבר היינו כבר ברמות האלה
- אנונימי 05/04/2025 22:50הגב לתגובה זובקורונה מדד הפחד והתאווה היה על 1!

"יום הדין" של וול סטריט: הורדת ריבית וביקור ממלכתי בלונדון - האנליסטים נערכים לפתיחת השבוע
אפשר לחתוך את המתח בוול סטריט עם סכין: הפד' צפוי לקצץ לראשונה מזה 9 חודשים ריבית כששוק העבודה מאותת על חולשה; על הרקע הזה טראמפ ימריא לממלכה המאוחדת מלווה במשלחת טכנולוגית כדי להעמיק את השותפות בין המעצמות - ומה עוד יש על הלוח הכלכלי השבוע?
גולת הכותרת של השבוע תהיה החלטת הריבית. אפשר כבר לקרוא לזה הורדת הריבית כי הסבירות שזה מה שיקרה היא קרובה לוודאית. ביום רביעי בשעה 21:00 בערב שעון ישראל הפד' יפרסם את ההחלטה שלו וחצי שעה לאחר מכן יו"ר הפד' יערוך מסיבת עיתונאים ובה הוא יפרט את מה שהוביל את הבנק הפדרלי להוריד את הריבית (כן זה מה שהולך להיות) אבל כאן תמיד מגיעה ההפתעה, זה שהפד' יוריד ריבית בטווח של 25 נ"ב זו עובדה די מוחלטת השאלה היא מה הבנק חושב על העתיד. איך הקצב יראה בהמשך, האם אפשר בכלל לצפות להורדה של יותר מ-25 נקודות בסיס? יש כ-10% שסבורים שכן.
מאחורי הורדת הריבית יש לא מעט נתונים שתומכים בהקלה המוניטרית. נתונים שאליהם הפד' המתין על הגדר במשך חודשים. במשך חודשים השוק האמריקאי שידר סוג של עמידות, אבל בשבועות האחרונים החלו להופיע הסדקים. מדדי התעסוקה נחלשו, סקרי האמון הצרכני ירדו לרמה של 55.4 נק', והאינפלציה התכנסה לכיוון יעד הפד' אבל היא עדיין רחוקה ממנו בקצב שנתי של תשע עשיריות כשבמדד ה-CPI האחרון הקצב השנתי עמד על 2.9% בהתאם לצפי.
אבל אולי הנתון הדרמטי ביותר שמסביר את שינוי הטון שאנחנו הולכים לראות אצל הפד' הוא התיקון לאחור של 911 אלף משרות עדכון רטרואקטיבי לנתוני התעסוקה של השנה האחרונה. כלומר, כל התקופה האחרונה שנראתה כמו שוק עבודה חזק ומתפקד, מתבררת כמשבר תעסוקתי סמוי מהעין. המדדים סיפרו סיפור של יציבות, אבל המציאות הייתה אחרת לגמרי. בדיעבד, הכלכלה האמריקאית איבדה כמעט מיליון מקומות עבודה יותר ממה שנדמה היה וזה משנה לגמרי את התמונה.
הפד', שמחזיק במנדט כפול גם לשמור על יציבות המחירים וגם לתמוך בכלכלה-תעסוקה מוצא את עצמו בדילמה. מצד אחד, האינפלציה עדיין גבוהה מהיעד, עם מדד שנתי של
2.9% שמסרב להתקרר. אבל מהצד השני, שוק העבודה מאותת על חולשה שדורשת מהבנק הפדרלי להתערב. במצב כזה, קשה לראות את הפד' נשאר על הגדר ולכן הפחתת ריבית ברביעי הקרוב היא כמעט ודאית. השאלה הגדולה היא לא מה יקרה השבוע, אלא מה יקרה אחריו. האם זה התחלה של פיבוט, או מהלך
בודד שרק יגיע לאזן את המצב? זה כבר שאלת מיליון הדולר.
- לקראת הורדת הריבית בארה״ב: מה קורה בשאר הבנקים המרכזיים בעולם?
- מחלוקת בפדרל ריזרב: וולר דורש הורדות ריבית מיידיות – בכירים אחרים קוראים לזהירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הציפיות: הפד' יוריד ריבית - אבל כמה?
על פי מה שמשתקף מהחוזים על הפד' (Fed Fund Futures), שוק ההון מגלם כעת הסתברות של כ-90% להפחתת ריבית של רבע נקודת אחוז ביום רביעי הקרוב, כאשר רק
10% מהמשקיעים מעריכים שהפד ילך רחוק יותר עם הורדה כפולה של 50 נ"ב. אנליסטים מבהירים כי הפחתה חדה יותר יכולה להתפרש כתגובה של פאניקה מצד הבנק,ככה שמצד אחד זה אולי יכול להקל מוניטרית אבל מצד שני זה יראה שהבנק פסימי מאוד על הכלכלה והעתיד.

טראמפ: תפסיקו לדווח רבעונית
בפוסט שפרסם ב-Truth Social, קורא נשיא ארה״ב לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות ולהסתפק בדיווח חצי-שנתי; לטענתו, בכפוף לאישור ה-SEC, שינוי כזה יציב את החברות האמריקאיות בעמדה תחרותית יותר מול סין, יחסוך כסף ויאפשר למנהלים להתמקד בניהול במקום ביעדים קצרי טווח
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הצהיר כי יש לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות בארה"ב ולהסתפק בדיווח פעמיים בשנה. בפוסט שפרסם ברשת החברתית שלו, Truth Social, הסביר טראמפ כי השינוי, בכפוף לאישור רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), עשוי לחסוך עלויות לחברות, להפחית את העומס הרגולטורי ולאפשר להנהלות להתמקד בניהול אסטרטגי של עסקיהן במקום במרדף אחר עמידה ביעדים קצרי טווח.
טראמפ השווה בין המודל האמריקאי, הנשען על דיווחים רבעוניים (טפסי 10-Q) ועל דוח שנתי מלא (10-K), לבין סין, שלדבריו מתכננת את מהלכיה
העסקיים לטווחים של 50-100 שנה. "לא טוב שחברות אמריקאיות נאלצות לרדוף אחרי מספרים רבעוניים במקום לחשוב לטווח ארוך," כתב. הוא ציין כי מעבר לדיווח חצי-שנתי יעניק לחברות גמישות, יפחית את ההוצאות הניהוליות ויאפשר להן לתכנן לטווח רחב יותר.
כיום, חובת הדיווח הרבעוני נועדה להבטיח שקיפות לציבור המשקיעים, לספק מידע פיננסי עדכני ושוויוני, ולחזק את אמון השוק. ה-SEC מבהירה כי הדיווחים התכופים נועדו ליצור "מגרש משחקים שוויוני" בין משקיעים פנימיים לחיצוניים. עם זאת, טראמפ הדגיש כי הניסיון הבינלאומי מצביע על כך שניתן לוותר על החובה, היות ובאיחוד האירופי ובבריטניה כבר בוטלה חובת הדיווח הרבעוני, וחברות נדרשות להציג דו"חות חצי-שנתיים ושנתיים בלבד, במטרה לעודד תכנון ארוך טווח.
המהלך של טראמפ עשוי להשפיע דרמטית על מבנה שוק ההון האמריקאי:
מצד אחד, הוא עשוי להקל על חברות ולהקטין את הלחץ התקשורתי והפיננסי סביב כל רבעון; מצד שני, הוא עלול לפגוע בשקיפות ובזרימת המידע למשקיעים ולגרום לחשש מפני עלייה בפערי מידע ובסיכון למשקיעים הקטנים. מומחים מדגישים כי בעוד שחברות גדולות יכולות לנהל תקשורת ישירה
עם שוק ההון גם ללא דיווח רבעוני, עבור חברות קטנות ובינוניות שקיפות שוטפת היא קריטית למשיכת הון ואמון משקיעים. הצעת טראמפ מגיעה על רקע העובדה שהוא עצמו מחזיק בשליטה ברשת Truth Social, שהפכה לחברה ציבורית ב-2024 באמצעות מיזוג עם SPAC. בכך עולה השאלה האם ליוזמה
יש גם אינטרסים עסקיים ישירים, לצד הרצון המוצהר לשנות את כללי המשחק בוול סטריט.