מניית חברת התרופות שעשויה לזנק ב-200%: ויקינג תרפיוטיקס נגד נובו ולילי

2024 הייתה שנה של פריצות דרך בתחום התרופות לירידה במשקל, כאשר נובו נורדיסק Novo Nordisk A/S 2.38%  ואלי לילי Eli Lilly and Co 3.01%  ביססו את שליטתן המוחלטת. תרופותיהן כמו Wegovy ו-Ozempic של נובו ומונג'רו של לילי, הצליחו לשנות את הטיפול בהשמנה ולהפוך לתרופות מובילות בשוק. אבל עכשיו, ב-2025, השחקנים החדשים מתחילים להתארגן – וחברת הביוטק ויקינג תרפיוטיקס Viking Therapeutics 0.34%  מציבה אתגר מעניין במיוחד.

ויקינג, שמפתחת גם זריקות לירידה במשקל וגם תרופות פומיות (נטילה דרך הפה), מנסה לנגוס בנתח השוק העצום של נובו ולילי. על פי רוג'ר סונג, אנליסט בג'פריס, יש לחברה פוטנציאל לאפסייד משמעותי – מחיר יעד של 110 דולר, עלייה של 223% ממחיר המניה הנוכחי שעומד על 34 דולר בלבד. לדבריו, אם התרופות של ויקינג יעמדו בציפיות, החברה עשויה להפוך למתחרה רצינית בשוק השווה מיליארדים.

פיתוחים חדשים עם פוטנציאל ענק

ויקינג מתמקדת בפיתוח תרופות המבוססות על הורמוני GLP-1 ו-GIP – חומרים ביולוגיים המסייעים בשליטה על רמות הסוכר והרעב, מה שמוביל לירידה משמעותית במשקל. החברה מתקדמת בשני מסלולים עיקריים: זריקות שנמצאות בשלב ניסויים מתקדם (Phase 3) ותרופות פומיות הנמצאות בשלבי ניסוי שלב 2. לפי סונג, התקדמות מוצלחת של הניסויים צפויה להוכיח לא רק את יעילות התרופות אלא גם את יכולתן להוות אלטרנטיבה טובה למי שמעוניין לשמור על המשקל לטווח ארוך.

בניסויי שלב 2, התרופה של ויקינג הראתה ירידה של עד 14.7% במשקל הגוף הממוצע לאחר 13 שבועות. הגרסה של התרופה בצורת טבליה, שנכנסה לאחרונה לניסוי שלב 2. בניסוי מוקדם יותר, הדגימה ירידה במשקל של עד 8.2% לאחר 28 ימים בלבד.

• ויקינג בדרך להנפקה - מה החברה עושה ובאיזה שווי היא תנפיק?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במקביל, יש אנליסטים הסבורים שויקינג עשויה להפוך למטרה לרכישה על ידי אחת מחברות התרופות הגדולות. השוק תומך בגישה זו, כאשר כל 14 האנליסטים המסקרים את החברה ממליצים על "קנייה", עם מחיר יעד ממוצע של 112 דולר.

האתגר שבשוק תחרותי

המשימה של ויקינג אינה פשוטה. מעבר להוכחת היעילות של התרופות שלה, החברה צריכה לגייס משאבים עצומים לייצור המוני שיאפשר לה להתחרות בשתי ענקיות התרופות המובילות. נובו ולילי לא רק חולשות על השוק אלא גם מחזיקות בתשתיות ייצור והפצה עצומות. על פי הערכות, ויקינג תזדקק להשקעות של מיליארדי דולרים כדי להקים מערך ייצור שיכול לעמוד בביקוש העולמי.

עם זאת, התחום ממשיך להיות אטרקטיבי מאוד. לפי הערכות, שוק התרופות לירידה במשקל עשוי להתרחב בעשור הקרוב לממדים עצומים, כאשר מיליוני מטופלים מחפשים פתרונות יעילים להתמודד עם השמנה – בעיה בריאותית שמהווה גורם סיכון למחלות רבות.

• המרוץ לעידן שאחרי האייפון: משקפיים, בינה מלאכותית והחזון של צוקרברג
• קוהל׳ס מול וול סטריט: שורט סקוויז, זינוק – ונפילה בחזרה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
• המניה שמטריפה את המשקיעים - קת'י ווד רוכשת אחרי זינוק של פי...

2025 עשויה להיות השנה שבה שחקנים קטנים כמו ויקינג תרפיוטיקס ינסו לשבור את המונופול של נובו ולילי. אם הניסויים הקליניים יוכיחו הצלחה והחברה תשכיל לגייס את המשאבים הדרושים, היא עשויה להפוך לשם הגדול הבא בשוק התרופות לירידה במשקל.

שוק ההשמנה - אחד התחומים הצומחים ביותר

שוק תרופות ההשמנה הוא אחד התחומים הצומחים ביותר בענף הבריאות כיום, הודות לקבוצת תרופות שהוכיחה את עצמה כיעילה ובטוחה הן במחקרים קליניים והן בעולם האמיתי. שתי החברות המובילות בתחום כאמור הן אלי לילי עם התרופה Zepbound ונובו נורדיסק עם Wegovy, שזכו לכותרות רבות בעקבות הביקוש העצום למוצריהן. הביקוש לתרופות אלה היה כה גבוה, עד שאף עלה על ההיצע, מה שאילץ את החברות להגדיל את כושר הייצור שלהן. על פי הערכות של מורגן סטנלי, שוק תרופות ההשמנה צפוי להגיע לשווי של יותר מ-100 מיליארד דולר עד שנת 2030.

נתונים אלה הובילו משקיעים רבים לחפש את "לילי או נובו נורדיסק הבאה" - חברה שעשויה להצטרף לענקיות אלה בשוק הצומח. חברת ויקינג תרפיוטיקס (Viking Therapeutics) נראית כמועמדת מבטיחה, במיוחד לאחר שהודיעה על תוצאות מרשימות מניסויים בתרופת הרזיה בפברואר האחרון - מה שהוביל לעליה של 116% במניית החברה בשנה החולפת.

אמנם התרופה של ויקינג לא תגיע לשוק כבר השנה, אך תוצאות חיוביות מהניסויים הקליניים עשויות להעלות את מחיר המניה. בעבר, מניות החברה זינקו בעקבות תוצאות מבטיחות - למשל, כשהחברה דיווחה על תוצאות שלב 2 של VK2735 בשנה שעברה, המניה קפצה ב-121% ביום מסחר אחד.