שבוע מוזר בבורסה בת"א: מדד הבנקים טס כמעט 3%, מדד הנדל"ן-15 נפל ב-4%
יום המסחר האחרון לשבוע זה בבורסה בת"א נחתם בירידות שערים, זאת בהשפעת המגמה השלילית בבורסות מעבר לים וכאשר בוול סטריט לא מתקיים היום מסחר. המעו"ף סגר בירידה של 0.09% בהובלת מניית הפועלים שאיבדה 2.5% וריכזה את מחזור המסחר הגבוה בבורסה.
בסיכום השבוע רשם המעו"ף עלייה של 1.27% ואילו מדד ת"א-75 רשם ירידה של 1.95%. בתוך כך, מדד הבנקים זינק השבוע ב-2.96%. מדד הנדל"ן ירד 4%.
מחזור המסחר היום הסתכם ב-2.996 מיליארד שקלים, כאשר מחזור המסחר בפקיעה הבוקר הסתכם ב-1.2 מיליארד שקלים.
אופציות המעו"ף דווקא פקעו הבוקר בעלייה
פקיעת האופציות לוותה בסנטימנט שלילי משוקי המניות במזרח וצפי לפתיחה שלילית באירופה ולמרות זאת הפקיעה הייתה בעליות, זאת בשל קניות גדולות שהגיעו מכיוון תעודות הסל שלא גילגלו במהלך השבוע את כל החזקותיהם בחוזים.
ירידות חדות באירופה
המדדים המובילים בבורסות אירופה רושמים בשעה זו ירידות בשיעור החד ביותר מזה שלושה שבועות בעקבות החששות שהצעתה של דובאי לדחיית תשלומי החוב תוביל לקריסה הגדולה ביותר של מדינה ריבונית מאז פשיטת הרגל של ארגנטינה בשנת 2001. הדקס הגרמני יורד 2.24% והקאק נסחר בירידה של 2.4%. באנגליה הופסק היום המסחר למשך 3 שעות תמימות בשל תקלה. כעת נסחר המדד בירידה של 2.3%.
מניות במרכז
מניית חברה לישראל רשמה ירידה חדה. החברה דיווחה היום כי ההפסד לבעלי המניות עמד על 11 מיליון דולר ברבעון השלישי לעומת רווח של 253 מיליון דולר ברבעון המקביל.
מניית פרטנר סגרה בעליות. אתמול לאחר סיום המסחר דיווחה החברה כי גייסה 448 מיליון שקל בריבית שנתית של 3.4% הצמודה למדד בצורה של הנפקת אגרות חוב פרטית, סדרה ב', למשקיעים מוסדיים. בהנפקה נרשמו ביקושים של כמיליארד שקל. לפי הודעת החברה, הסדרה ללא בטחונות ולא ניתנת להמרה למניות החברה, צפוייה להירשם למסחר בבורסה בתל אביב ברצף מוסדיים עד ליום שני, ה-30 ביוני.
מניות הבנקים נסחרו במגמה מעורבת. בינלאומי 5 רשמה עלייה חדה לאחר שהבנק דיווח על זינוק של 203% ברווח הנקי ברבעון השלישי. מנגד, מניית הפועלים ירדה 2.5%.
בנק לאומי צפוי להציג דוח סביר לרבעון השלישי, אם כי חלש בהשוואה לדוחות קודמים, כך מעריך אנליסט הפיננסים ליאור רבינוביץ' מאי.בי.אי. לדבריו, צמד מילות המפתח בדוח יהיו "חד-פעמי". עם זאת, באי.בי.אי. שומרים על המלצת 'קניה' למניה מחיר יעד של 16.5 שקל.
עוד במדווחות היום: חברה סולבר דיווחה כי ברבעון השלישי רשמה רווח נקי של 516 אלף דולר, בהשוואה להפסד של 393 אלף דולר ברבעון המקביל.
כמה מס משלמת אנבידיה בישראל?
המס המינימלי הגלובלי מגיע לישראל - 15% על תאגידים רב-לאומיים; משרד האוצר מאמץ את כללי Pillar 2 של ה-OECD החל מ-2026 - מה המשמעות?
העולם משנה את כללי המשחק במיסוי חברות, וישראל מצטרפת לרפורמה. משרד האוצר פרסם תזכיר חקיקה שכולל מס מינימלי מקומי בשיעור 15% על חברות גדולות רב-לאומיות, החל משנת המס 2026. זה חלק ממגמה גלובלית שמובילה ארגון ה-OECD במסגרת "Pillar 2" - רפורמה בינלאומית שנועדה למנוע מחברות ענק להעביר רווחים למדינות עם מס נמוך.
המהלך לא נוגע לעסקים קטנים או בינוניים, אלא לענקיות טכנולוגיה וייצור שפועלות בישראל כחלק מקבוצה גלובלית. התזכיר מאמץ כללים הנקראים "QDMTT" - מס משלים מקומי מוסמך. זה מס "תוספת" שישראל תגבה על רווחים שנוצרו כאן, אם שיעור המס האפקטיבי יורד מתחת ל-15%.
מי חייב? רק חברות תושבות ישראל שהן חלק מקבוצה רב-לאומית שמגלגלת מחזור עולמי של לפחות 750 מיליון דולר. זה אומר ענקיות כמו מרכזי פיתוח תוכנה, מפעלי ייצור או משרדי מטה אזוריים.
עד היום, חברות רב-לאומיות בישראל יכלו ליהנות משיעורי מס אפקטיביים של 6% או פחות, בעיקר בזכות חוק עידוד השקעות הון. עכשיו, הרצפה עולה ל-15%, מה שמגדיל את הנטל על חברות שפעלו עם הטבות נמוכות.
- אנבידיה מאבדת גובה - איך העסקה של AMD תשפיע עליה?
- האם אנבידיה תמשיך לשבור שיאים? ומניות הליתיום מזנקות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוגמה המרכזית: מה יקרה לאנבידיה
כדי להמחיש את ההשפעה, נתמקד באנבידיה, ענקית השבבים שיש לה נוכחות משמעותית בישראל עם מרכזי פיתוח בתל אביב, חיפה ויוקנעם ואלפי עובדים. אנבידיה נערכת להשקעה שתכפיל את היקף העובדים שלה בארץ לכיוון ה-10,000 עובדים במקביל להקמת קמפוס ענק.
״צריך להישאר מציאותיים; השוק אצלנו מתומחר על מלא״
הוא לא בא ״לקלקל מסיבות״ אבל סבור שכשהמכפילים גבוהים משמועתית באירופה והאופטימיות הגבוהה כבר מגולמת במחירים התיקון יכול להיות מעבר לפינה; עודד מקלר מנהל מחלקת הלקוחות הפרטיים של IBI מספר על דפוס ההשקעות של משקיעי הריטייל שהשתנה ומה לדעתו האלוקציה הנכונה בזמנים של פריצת שיאים
הבורסה בתל אביב שוברת שיא אחר שיא. ת״א 35 שבר שיא בפעם ה־40 מתחילת השנה. והשאלה שנשאלת בכל חדר מסחר או פגישה בין משקיעים היא האם לראלי הזה יש עוד בסיס? המערכה בעזה קרובה לסיום אבל האי־ודאות הביטחונית רחוקה מסיום רשמי כשחזיתות מתימן ובאיראן רוחשות פעילות. אבל לשוק זה פחות מפריע. השוק המקומי מתנהג כמו שהעתיד כבר כאן. כמו שכבר המזרח התיכון שינה את פניו ומוסלמים עולים לירושלים במקום למכה - לפחות מבחינת הזרמת כספים. המניות עולות, השקל מתחזק, ותיאבון הסיכון של המשקיעים הפרטיים בשיא.
21 נקודות של “תכנית טראמפ” הצליחו להוסיף מאות נקודות למדדים. התכנית של הנשיא שכוללת הפסקת אש, החזרת כל החטופים והסדרה אזורית רחבה, עוררו את אחד מגלי האופטימיות העוצמתיים שראינו מאז תחילת המלחמה.
יום המסחר הראשון של השבוע היה אחד התנודתיים שנראו בתקופה האחרונה. העליות החדות בפתיחה התמתנו לקראת הסגירה, אבל שלושת המדדים המרכזיים סיימו בעליות: מדד ת״א 125 עלה בכ־0.6%, מדד ת״א 90 הוסיף כ־1.5%, ומדד ת״א 35 טיפס בכ־0.3%. בתוך כך נשברו שוב שיאים ת״א 35 בפעם ה־40 מתחילת השנה, ת״א 90 בפעם ה־32 ות״א 125 בפעם ה־37. מחזור המסחר במניות היה גבוה מהרגיל ליום ראשון, כש-2.8 מיליארד שקל החליפו ידיים בשוק המניות, ובאיגרות החוב נרשם מחזור של כ־4.5 מיליארד שקל. גם בזירת המט"ח הורגשה תנועה משמעותית, כשהשקל המשיך להתחזק לרמה של 3.29 שקלים לדולר.
אלא שבתוך כל ההתלהבות הזאת יש לא מעט סימני שאלה. עד כמה הראלי הזה מתבסס על נתונים כלכליים אמיתיים? מה צפוי לשקל אם הייסוף ייתמשך, והאם בנק ישראל ימשיך לעמוד מנגד? ובעיקר - איך צריך לפעול בתקופה שבה הכול נראה כל כך חיובי, אפילו חיובי מדי?
כדי לנסות לענות על השאלות האלה, שוחחנו עם עודד מקלר, מנהל מחלקת הלקוחות הפרטיים בניהול תיקים של IBI. מקלר, שמלווה אלפי משקיעים פרטיים מדי יום, רואה מקרוב את השינוי בהתנהגות הקהל מאז השינוי של הטון בשווקים. “האווירה חיובית מאוד”, הוא אומר, “יש תחושת ביטחון, המשקיעים מחפשים יותר ריסק, פחות מפחדים מירידות, וזה נובע גם מהתכנית המדינית שיצרה תקווה, אבל גם מהעובדה שבשלוש השנים האחרונות מי שנשאר בשוק - נהנה מעליות כמעט רצופות”.
