מלחמת שליטה באורמת: מוביל מי ששלף ראשון
מסע רכישותיו של חיים כצמן בחברת אורמת רחוק מסיום ונראה, כי איש העסקים הישראלי מסתכל לטווח הארוך, בזמן שהוא ממשיך להגדיל את החזקותיו בחברת האנרגיה הירוקה ומאותת לברוניצקים שהוא יריב-שותף קשוח. Bizportal עשה סיכום ביניים וחזר עם מסקנות.
חברת גזית אינק, אשר בשליטתם של חיים כצמן ודורי סגל, שוב הגדילה השבוע את אחזקותיה בחברת אורמת. כאשר, בימים א' ו-ב' רכשה החברה בהיקפים של 3.867 מיליון שקלים ו-1.274 מיליון שקלים, בהתאמה. סה"כ רכשה החברה השבוע 92,500 מניות בשער ממוצע של 55.538 שקל ובהיקף כספי של 5.142 מיליון שקלים ובכך הגדילה את שליטתה באורמת ל-19.03% מהון המניות.
הברוניצקים רוכשים וכצמן מתעורר
למרות זאת, חשוב לציין שגזית עדיין רחוקה מאוד מחטיפת השליטה באורמת מבעלי השליטה, דיתה ויהודה ברוניצקי שרכשו ב-20 לדצמבר, 9 מיליון מניות החברה בשער ממוצע של 61.78 שקל למניה ובהיקף כספי של 150 מליון דולר ובכך הגדילו את היקף אחזקותיהם בחברה ל-35.23%.
אף על פי כן, נראה כי צעדי הברוניצקים לא רק שלא מפריעים להנהלת גזית אלא אף מעודדים אותה. החל מסוף חודש דצמבר 2007, מספר ימים לאחר פעולת הברוניצקים, החלה גזית לבצע רכישות באורמת על בסיס שבועי. בשלושת השבועות האחרונים הגדילה אחזקותיה בחברה בהיקף כספי של כ-40 מיליון שקל. נציין, כי בתקופה זו גזית רכשה 688,000 אלף מניות בשער ממוצע כולל של 58.074 שקל למניה.
מחיר סגירת המניה ביום ד' בבורסה היה 54.45 שקל, הנמוך ב-6.2% מהשער הממוצע בה גזית רכשה בשלושת השבועות האחרונים. אם כן, שער זה מניב לגזית, הפסד הון של כ-2.493 מיליון שקלים. נזכיר, כי הרכישה המסיבית ביותר של גזית בשבועות האחרונים התבצעה ב-23 לאוקטובר, אז רכשה החברה 1,475,000 מניות בשער ממוצע של 56.6 שקל למניה ובהיקף כספי של 83.495 מיליון שקל.
בסיכום כל הרכישות מאז חודש אוקטובר 2007, מקבלים, כי כצמן רכש סך של 2.163 מיליון ממניות אורמת בשער ממוצע של 57.07 שקל למניה ובהיקף כספי כולל של 123.45 מיליון שקל. דבר שבסיכומו של עניין, מניב לו הפסד הון של כ-5.7 מיליון שקל (מחיר המניה ביום ד' נמוך ב-4.5% מהשער הממוצע).
הצדדים מסתכלים לטווח הרחוק ובכל זאת - היתרון הוא אצל זה ששלף ראשון
בהסתכלות כוללת של מסע רכישותיו של כצמן החל מה-13 ביוני, רכש איש העסקים כ-12.7 מיליון ממניות אורמת בשער ממוצע של כ-52.4 שקל ובהיקף כספי של 665.9 מיליון שקל. סה"כ נהנה כעת כצמן ממסע ארוך זה, מרווח הון כולל של כ-26.4 מיליון שקל.
בסיכום כולל של רווחי ההון, או ההפסדים במקרה של הברוניצקים (מופסדים כ-66 מיליון שקלים), ניתן לומר שידו של כצמן הינה על העליונה, זאת למרות שבמידה ונקזז את הרווח שהיה נובע לו מלהחזיק את כספו בבנק היה מרוויח רק 9.75 מיליון שקל.
היתרון של כצמן הוא על רקע אלמנט ההפתעה, תחילת המאבק ב-13 ביוני כאשר מניית אורמת נסחרה במחזור של יותר מ-300 מיליון שקל וסגרה בעליה של 12%. השוק הוכה בתדהמה והתקשורת ניסתה להבין מי עומד מאחורי הרכישות. יום לאחר מכן נודע כי כצמן וגזית אינק הם הגוף הרוכש. כצמן רכש 8 מיליון מניות במחיר ממוצע של 47.91 שקל ובהיקף כספי של 405 מליון שקל (בעסקאות בבורסה ומחוץ לבורסה). הרכישות (בכל הרבעון הראשון) הביאו את גזית לשיעור החזקה של 12.1%, כלומר מאז רכשה החברה עוד 7%.
מרגע זה החל מחיר המניה לטפס כאשר האנליסטים חוזרים ואומרים כי מחיר המניה מושפע בעיקר ממלחמת השליטה וכי השווי ההוגן הינו נמוך משמעותית. כך ראינו לאחרונה שלל המלצות 'מכירה' על החברה הבאמת מוצלחת הזו, אבל המניה בשלה. מבט על הגרף של אורמת מראה כי כצמן ביצע את הרכישה הגדולה שלו בתיזמון מצויין, בדיוק לאחר שהמניה רשמה ירידה של כ-20% מהשיא ובבורסה היא הייתה קרובה למחיר בו נסחרה בתחילת 2006 (למרות שהלימיט שלו היה גבוה מהשער בבורסה).

העברת ירושה ישירות לנכדים - המגמה החדשה בישראל
היתרונות והחסרונות בהעברת כספים ונכסים ישירות לנכדים
בעשור האחרון חל שינוי משמעותי, אפילו מהפך באופן שבו משפחות ישראליות מתכננות את העברת הרכוש לדורות הבאים. אם בעבר הנורמה הייתה העברה אוטומטית מהורים לילדים, כיום עולה מגמה של "דילוג דורי" - העברת נכסים ישירות מסבים וסבתות לנכדים. התופעה, שגדלה בקצב מואץ, משקפת שינויים כלכליים וחברתיים עמוקים בחברה הישראלית ומעוררת שאלות משפטיות, כלכליות ומשפחתיות מורכבות.
המסגרת החוקית: מה מותר ואיך עושים זאת נכון
חוק הירושה הישראלי מעניק חופש רחב בעריכת צוואות. בהיעדר צוואה, החוק קובע חלוקה אוטומטית בין היורשים החוקיים - בן הזוג והילדים. אולם כל אדם רשאי לערוך צוואה ולקבוע חלוקה שונה לחלוטין, כולל העברת כל הרכוש לנכדים תוך דילוג על הילדים.
ישנן ארבע דרכים חוקיות לעריכת צוואה בישראל: צוואה בפני עדים (הנפוצה ביותר), צוואה בכתב יד, צוואה בעל פה במצבי סכנה, וצוואה בפני רשות. כל אחת מהדרכים דורשת עמידה בתנאים פורמליים מחמירים. צוואה שלא נערכה כדין עלולה להיפסל, מה שיוביל לחלוקה לפי החוק ולא לפי רצון המוריש.
כאשר מעבירים נכסים לנכדים קטינים, נוצרות סוגיות מיוחדות. ההורים משמשים אפוטרופוסים טבעיים ומנהלים את הנכסים עד הגיע הקטין לבגרות. ניתן לקבוע בצוואה הוראות מיוחדות כמו מינוי נאמן חיצוני, הגבלות על שימוש בכספים, או תנאים לקבלת הירושה (כגון סיום לימודים או הגעה לגיל מסוים).
- נדחתה תביעה לביטול מתנה: הדירה תישאר בידי האחות הקטנה
- דור ההמשך: איך להיערך נכון להעברה בין־דורית של רכוש לילדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשוב להבין שצוואה אינה מסמך סופי. ניתן לשנותה או לבטלה בכל עת כל עוד המצווה בחיים וכשיר. עם זאת, שינויים תכופים או צוואות סותרות עלולים להוביל לסכסוכים משפטיים לאחר הפטירה. לכן מומלץ לתעד כל שינוי בצורה ברורה ולהפקיד עותק מעודכן אצל עורך דין או ברשם הירושות.

רמי לוי - מהמכולת בשוק מחנה יהודה לטייקון; כל התחנות בדרך ל-7 מיליארד שקל
הנפקת חברת הנדל"ן של רמי לוי, מספרת על יזם בלתי נלאה שהצליח להפוך מכולת לרשת השנייה בגודלה בישראל ועל הדרך לקנות ולהשביח נדל"ן בשווי של מיליארדים. כך הגיעה משפחת לוי להון של 7 מיליארד שקל
רמי לוי מנפיק את חברת הנדל"ן שלו בבורסה. השווי המבוקש - 4.5 מיליארד שקל. ייתכן שלוי יסגור על פחות. אבל, השווי של הנדל"ן מבחינתו גדול משמעותית מהשווי של הקמעונאות (בנדל"ן הוא מחזיק ב-100%, בקמעונאות כ-40%). חשבתם שרמי לוי זה בעיקר רשת מובילה? טעיתם, גם אנחנו טעינו. רמי לוי זה טייקון של נדל"ן, קמעונאות, עם החזקות ברשת פארם, תעופה, סלולר ועוד. ההחזקה של רמי לוי ברשת הקמעונאות שווה כ-1.7 מיליארד שקל, לצד השקעות פרטיות ונכסים נוספים ועם ההחזקה בחברת הנדל"ן שעומדת להנפיק, ההון של המשפחה באזור 7 מיליארד שקל.
לוי הוא מעשירי הארץ והכל ב-10 אצבעות. לא ירושה, לא מתנה. עבודה קשה. זו הזדמנות לספר את הסיפור של רמי לוי, סיפור חובה ליזמים - כל הדרך מחנות קטנה לאחד מאנשי העסקים המובילים בארץ.
רמי לוי נולד ב-1955 בשכונת נחלאות בירושלים, אחת השכונות הוותיקות והצפופות של העיר. המשפחה התגוררה בדירה קטנה, וההורים התקשו לפרנס את הילדים הרבים. "גדלתי עם הפחד שיום אחד לא יהיה לחם בבית", סיפר לוי בראיון לפני יותר מעשור. "זה פחד שמלווה אותי עד היום. גם כשיש לי מיליארדים, אני עדיין זוכר את התחושה הזאת של חוסר ביטחון".
בגיל 14, במקום להמשיך ללימודים תיכוניים מלאים, החל לוי לעבוד בשוק מחנה יהודה. תחילה כסבל, סוחב ארגזים כבדים תמורת גרושים, ואחר כך כעוזר לסוחרים ותיקים. "השוק היה האוניברסיטה שלי", אמר בראיון בעבר. "שם למדתי שהכי חשוב זה להיות הוגן עם הלקוח. אם אתה גונב אותו פעם אחת, הוא לא יחזור".
- רמי לוי מעלה את המחיר בהצעת הרכש לקופיקס
- רמי לוי חוצה לראשונה את רף 2 מיליארד שקל ברבעון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השנים בשוק עיצבו את תפיסת העולם העסקית שלו. הוא ראה איך סוחרים מרוויחים אחוזים בודדים על כל עסקה אבל מצליחים להתפרנס בכבוד מהמחזור הגדול. הוא הבין שהמפתח הוא נפח - למכור הרבה במרווח קטן ולא מעט במרווח גדול.