מגדל שוקי הון והפועלים: מדד יולי עלה ב-0.8%-0.7%
רגע לפני הפרסום הרשמי (הערב) הכלכלן הראשי של מגדל שוקי הון, יוסי שווימר, צופה כי מדד המחירים לצרכן לחודש יולי עלה בכ-0.8% וכי בחודש אוגוסט הוא צפוי לעלות בכ-0.3% נוספים. כלכלני בנק הפועלים מעריכים לקראת הפרסום כי מדד יולי צפוי לעלות בשיעור של 0.7%. על פי הפועלים - המדד שיסכם את עליית המחירים ביולי יושפע בעיקר מפיחות ניכר בשער השקל בשיעור של 2.5% בתקופה הרלוונטית לחישוב שירותי דיור בבעלות הדיירים. כך נמסר על ידי כלכלני בנק הפועלים. בבנק אומרים כי לאור הפיחות, צפוי סעיף הדיור לעלות בשיעור של 2.4%. בנוסף, העריך הבנק - יתרמו לכך העלייה במחירי הדלק בשיעור של 1.65%, העלייה במחירי החשמל, הלחם והחלב בסוף החודש, וכן העליות העונתיות במחירי הנופש בארץ ובחו"ל. מנגד, צפויה ירידה עונתית במחירי הפירות, הירקות ובסעיפי ההלבשה וההנעלה עקב תחילת מכירות סוף העונה. נציין, כי מתחילת השנה המדד עלה בכ-1.8% (כולל חודש יולי) ועד סוף השנה הוא צפוי להיות באמצע טווח יעד האינפלציה. הסיבה לכך היא כי בחודשיים האחרונים של השנה צפויים להירשם מדדים שליליים. שומייר ציין, כי לריבית במשק ולמשמעת התקציבית תהיה השפעה מכרעת על גובה מדד המחירים לצרכן ב-12 חודשים הקרובים. גם במגדל חושבים, כי מדד חודש יולי צפוי לעלות בעיקר כתוצאה מהעלייה בשער החליפין וכן מעליית מחירי הדלקים. בנוסף, מעריכים במגדל כי מדד חודש יולי הושפע מעליה עונתית בסעיפי הבריאות והמזון ומנגד, ירידה עונתית במחירי ההלבשה וההנעלה וכן במחירי הפירות והירקות. על החודש הנוכחי אומרים במגדל, כי מחירי החשמל שצפויים לעלות בחודש אוגוסט יביאו לעלייה של סעיף אחזקת הדירה. בחודש זה צופים שם, כי המדד יושפע מעלייה במספר מוצרי מזון בסיסיים כגון הלחם שהתייקרו ביולי ב-12.5% ומוצרי החלב שיתייקרו בחודש אוגוסט בכ-3.8%. ב-12 החודשים הבאים המדד צפוי לעמוד באמצע טווח היעד של בנק ישראל אם כי יש לשים לב שאם תהיה פריצה תקציבית, או במילים אחרות תתרחש הרחבה פיסקאלית, מדד המחירים עשוי אף לעלות מעבר לטווח היעד העליון. כלכלני מגדל אומרים היום, כי הריבית הריאלית כיום כמעט אפסית - וכי יש בכך עידוד להמשך צמיחת הסקטור העסקי מחד, אולם המצב הזה מגביר לדעתם את הלחצים האינפלציוניים. גורמים אחרים, חשובים לא פחות על פי במגדל, כמו נושא השכר בסקטור הציבורי, העלאת תעריפי החשמל, עליית מחירי הנפט וכן צריכה פרטית גוברת - מגבירים את האינפלציה. לפיכך, אנו מצפים להעלאות ריבית נוספות שבסופן נגיע לרמת ריבית של 4.25% -4.5% וזאת בכדי להביא את רמת הריבית הריאלית לשיעורים של כ-2%.
