וואווי מתכננת לסגור את הפער מאנבידיה בשנים הקרובות

וואווי נוסדה ב-1987 בשנזן על ידי רן ג’נגפיי, לשעבר קצין בצבא הסיני. בתחילה עסקה החברה בציוד טלפוניה פשוט, אך בהדרגה התפתחה להיות אחת מספקיות ציוד התקשורת הגדולות בעולם. היא בנתה לעצמה שם כמובילה בתחום ציוד הרשתות והאינטרנט, בייחוד עבור מפעילות סלולר בינלאומיות. בעשור האחרון התפרסמה וואווי גם בשוק המכשירים הסלולריים. לפני הסנקציות האמריקאיות, היא היתה החברה השנייה בעולם במכירת סמארטפונים, אחרי סמסונג ולפני אפל. ואולם ב-2019 פגעה בה קשה החלטת הממשל האמריקאי להכניס אותה לרשימת החברות המוגבלות, מה שחסם את גישתה לשירותי גוגל, לרכיבים חיוניים ולחברות ייצור שבבים מתקדמות. מאז היא נאלצה לשנות כיוון ולחפש דרכים לבנות טכנולוגיה עצמאית שתפחית את תלותה במערב.

היא ידועה כחברה חשאית יחסית, שבדרך כלל חושפת מוצרים חדשים בשקט וללא רעש תקשורתי. לכן הכרזתה הפומבית האחרונה התקבלה כהפתעה גדולה בשוק הטכנולוגיה העולמי. בכנס Huawei Connect הציג היו״ר התורן של החברה, אריק סו, בפירוט יוצא דופן את החזון שלה לשלוש השנים הבאות, הכולל שבבים חדשים ממשפחת Ascend ומערכות־על מסוג SuperPod. מדובר במהלך שמדגיש את הנחישות של החברה לערער את שליטתה של אנבידיה NVDA  , שמובילה כיום כמעט ללא עוררין את מהפכת הבינה המלאכותית. על פי התוכנית, ניתן יהיה לחבר עד 15,488 שבבים במערכת אחת, עם פרוטוקול חדשני שפיתחה החברה בשם UnifiedBus, שמאפשר מהירות תקשורת עצומה בין שבב לשבב. וואווי טוענת כי המהירויות של המערכת הזו מגיעות לפי 62 מטכנולוגיית החיבור הבאה של אנבידיה. המשמעות היא שבאמצעות מערכות כאלה ניתן להקים מרכזי נתונים עצומים המותאמים לאימון מודלים גדולים של בינה מלאכותית - אותם מודלים שמניעים היום תחומים כמו רפואה, תחבורה חכמה, חיפוש ותעשיית השירותים.

למה זה מעניין את המשקיעים? ראשית, מפני שמדובר במאבק חזיתי על השוק החם ביותר בעולם הטכנולוגיה כיום - שוק הבינה המלאכותית. אנבידיה היא הכוכבת הגדולה ביותר בו, ושוויה בשוק ההון זינק בשנים האחרונות למאות מיליארדי דולרים. כל ניסיון לאתגר את מעמדה, אפילו אם אינו בטוח בהצלחה, יוצר רעידות בשוק. המהלך של וואווי, כפי שציינו אנליסטים מבית ההשקעות ברנשטיין, מצביע על כך שהחברה השיגה יכולות ייצור אמינות מקומיות שיאפשרו לה לתמוך בתוכניות השאפתניות שלה בתחום הבינה המלאכותית (AI). לדבריהם, מדובר ב״ציון דרך משמעותי״ בבניית תעשיית מוליכים למחצה סינית המסוגלת לעמוד בפני זעזועים בשרשראות האספקה הגלובליות. מבחינה כלכלית, המשמעות היא ניסיון של סין לצמצם תלות ביצרנים מערביים כמו TSMC TSM  הטייוואנית או ASML ASML  האירופית, שבמשך שנים שלטו בשוק החומרה המתקדמת.

אם אכן תצליח וואווי לבסס ייצור עצמאי, היא עשויה להוות אלטרנטיבה אסטרטגית למדינות ולחברות שעד כה היו תלויות בשבבים מערביים. מהלך כזה ישפיע על דפוסי ההשקעה של ממשלות וחברות בינלאומיות, ועלול לגרום להסטת הון לכיוון אסיה, שם מתרכזים כעת ניסיונות ההשקעה העצמאיים הגדולים ביותר בעולם השבבים.

• וואווי מסתערת על אנבידיה במטרה להוביל את שוק השבבים
• טאיוואן מגבילה את ייצוא השבבים לוואווי ול-SMIC
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

סנקציות אמריקאיות והתגובה הסינית

ארה״ב מנסה מזה שנים לחסום את גישתן של חברות סיניות לטכנולוגיות מתקדמות, מחשש שאלה ישרתו לא רק מטרות כלכליות אלא גם צבאיות. כחלק מהמאמץ הזה, נאסר על חברות כמו TSMC לספק לוואווי שבבים מתקדמים. באחרונה אף הוציאה וושינגטון הוראה האוסרת על חברות סיניות לרכוש רכיבים מסוימים של אנבידיה.

בתגובה, הציבה בייג’ין את תחום השבבים והבינה המלאכותית במרכז האסטרטגיה הכלכלית שלה. ההכרזות הפומביות של וואווי, לצד חשיפות מקבילות מצד עליבאבא ובאיידו, מצביעות על כך שסין אינה נרתעת עוד מלגלות את הקלפים. ההשפעה הישירה על שוק ההון העולמי היא תחושת חוסר ודאות גוברת לגבי עתיד שוק השבבים - האם נוא יישאר בשליטת החברות האמריקאיות, או שצפויה עליית כוח סינית שתשנה את מאזן ההשקעות.

עבור משקיעים, ההכרזה של וואווי היא גם סיכון וגם הזדמנות. מצד אחד, יש בה סימנים המעידים על כך שסין מצליחה לפתח שרשרת אספקה עצמאית - מה שמעלה את הסיכוי להתרחבות השוק המקומי ויצירת מתחרים חדשים לענקיות המערב. מצד שני, נותרו ספקות רבים סביב יכולת החברה לייצר שבבים מתקדמים בקנה מידה גדול. אנליסטים בג’פריז הזכירו, למשל, שתוכניות קודמות של וואווי להשקת שבבים ב-5 ננומטר לא יצאו לפועל בשל בעיות ייצור. מבחינת השוק, משמעות הדבר היא שתיתכן סטייה בין הצהרות לחזון ארוך־טווח לבין יישום ממשי - מצב שיוצר תנודתיות ומעלה סיכונים למשקיעים.

• מחקר ישראלי: ה-AI יכול להחליף 70% מהעבודה של הייטקיסטים
• מה מאיים על מהפכת ה-AI?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?

מאבק שמשפיע על הכלכלה העולמית

נכון לעכשיו, אנבידיה נותרת הדומיננטית בשוק ה-AI, עד כדי כך שגם שחקנים גדולים כמו AMD AMD  ואינטל INTC  נדחקים לשוליים. אך עצם הצגת החזון על ידי וואווי מהווה איתות ברור: סין לא מתכוונת להישאר מאחור. במישור הכלכלי, המאבק הזה מתפתח לכדי עימות רחב יותר בין וושינגטון לבייג’ין על השליטה בטכנולוגיה שתעצב את הכלכלה העולמית בעשורים הקרובים.

אם סין תצליח לבסס תעשיית שבבים עצמאית, הדבר עשוי לשנות את מאזן הכוחות הגלובלי ולהשפיע לא רק על שוק ההון, אלא גם על מסלולי הצמיחה של כלכלה עולמית התלויה יותר ויותר בבינה מלאכותית. מנגד, אם המגבלות האמריקאיות ימשיכו לחסום את יכולות הייצור של וואווי, שוק ההון ימשיך לראות בהצהרות החברה סיכון ולא הזדמנות.

מדוע וואווי לא יכולה פשוט לייצר שבבים מתקדמים כמו אנבידיה?

הסיבה העיקרית היא שארה״ב הגבילה את גישתה לחברות כמו TSMC בטייוואן ו-ASML בהולנד. החברות האלה מחזיקות בציוד המתקדם ביותר לייצור שבבים ברמות טכנולוגיות של 5 ננומטר ומטה. בלי גישה לציוד כזה, וואווי לא יכולה להתחרות ישירות ברמת הביצועים.

איך היא מנסה לעקוף את הבעיה?

באמצעות ריבוי שבבים. במקום שבב אחד חזק במיוחד, היא בונה מערכים של עשרות אלפים, שמחוברים יחד בקצב תקשורת מהיר במיוחד. כך, לפחות בתיאוריה, היא יכולה להשיג ביצועים דומים לאלה של אנבידיה.

האם זה באמת יעבוד?

קשה לדעת. אנליסטים מזכירים כי ביצועי שבב Ascend בודד מגיעים רק ל-6% מביצועי שבב הדור הבא של אנבידיה. וואווי טוענת שכשמחברים מספיק שבבים יחד, הפער הזה מצטמצם. אך לא ברור אם אפשר לייצר מערכים עצומים כאלה בהיקף תעשייתי, ובעלות סבירה.

איך זה קשור לכלכלה העולמית?

שוק השבבים הוא כיום אחד מעמודי התווך של הכלכלה הגלובלית. כל תעשייה - החל מטלפונים חכמים ועד לכלי רכב אוטונומיים - תלויה בו. אם סין תצליח ליצור תעשייה עצמאית שתתחרה בארה״ב, זה ישנה את מאזן הכוחות הכלכלי בעולם.

ומה לגבי המשקיעים?

עבורם מדובר גם בסיכון וגם בהזדמנות. אם וואווי תעמוד בהבטחותיה, ייתכן שתהיה עלייה בביקוש למניות של חברות סיניות הקשורות לתחום. אם לא - המשקיעים יראו בהכרזות בעיקר רעש תקשורתי, והאמון בשוק ייפגע.