"הריבית מחר לא תרד; צפויות שתי הורדות בהמשך השנה"
מה תהיה הריבית בסוף השנה? לא מה שחשבתם; מה הגורמים שתומכים בהורדת ריבית ומה הגורמים שתומכים בהותרת הריבית על כנה; שיחה עם רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי-טפחות
ריבית בנק ישראל היא הבסיס לשוק ההון ולשוק החוב - ריבית גבוהה מובילה לתשואה גבוהה באפיקים הסולידים, ובמקביל גם למימון יקר ללווים וללקוחי המשכנתאות. וההיפך - הורדת ריבית מובילה לירידה בתשואות האפקטיביות של האג"ח, המק"מ והפיקדונות ובמקביל גם מפחיתה את הריבית על הלוואות ומשכנתאות. הריבית היא בעצם הגורם הכלכלי המשפיע ביותר, לפחות בשנים האחרונות, על השווקים ועל משקיעים וגם צרכנים. ריבית גבוהה מקטינה צריכה וההיפך. זו הסיבה שאחרי עליית ריבית בשנתיים האחרונות, כל העולם מחכה בקוצר רוח להורדת ריבית. אבל זה יהיה איטי מאשר העריכו תחילה. בשיחה עם רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות, מעריך מנחם כי הריבית מחר לא תרד, אך לא שולל הפתעה והפחתה עד 0.25%. מה הצפי לריבית בסוף השנה, אינפלציה וגירעון? "להערכתי בנק ישראל יורד את הריבית עוד פעמיים, והנקודה החשובה למחר איך תשתנה התחזית של בנק ישראל ביחס לתחזית ינואר שהעריכה עוד 3 הורדות ריבית נוספות במהלך השנה, בנוסף להורדת הריבית בינואר השנה. להערכתי הריבית צפויה לרדת רק עוד פעמים במהלך השנה.
"האינפלציה עומדת על 2.5% ומתקרבת לאמצע היעד של 2%. ובניכוי מזון ואנרגיה אף נמוכה יותר. מה שתומך בהורדת ריבית מצד אחד. מצד שני בנק ישראל יעדיף להיות זהיר יותר ולהתחשב בנתוני הצמיחה האחרונים ובמיוחד נתוני הצריכה הפרטית שמצביעים על התאוששות בחודשים האחרונים וכן בעצם הפיחות מהתקופה האחרונה". הסיבות שיביאו להורדת ריבית? "התייצבות האינפלציה סביב אמצע היעד לאורך הזמן". הסיבות שיגרמו לעצירה בהורדות הריבית?
"הסלמה ביטחונית, אפשרות לגידול גרעון תקציבי גדול מהצפוי על רקע צרכי המלחמה הגבוהים, המשך אפשרי של פיחות השקל. וגם הריבית בעולם עדיין לא מראות סימני ירידה.
"תרחיש הבסיס לוקח בחשבון מלחמה בעצימות הולכת ופוחתת ועל כך נשען בנק ישראל, משרד האוצר וחברות דירוג האשראי. גם אני שותף להערכה זו אבל יש אי וודאות רבה סביב תחזית הזו שגם בנק ישראל מודה בכך. ובמידה והמלחמה תתעצם תהיה פגיעה בקצב האינפלציה שיעלה, פיחות השקל. ראינו מה קרה בתחילת המלחמה באוקטובר שהדולר זינק ל-4.08. ועלייה נוספת בגירעון שתשפיע על קצב האינפלציה ותקשה על בנק ישראל להוריד את הריבית". צפו בראיון המלא:
- 13.קשקש 08/04/2024 12:44הגב לתגובה זולפי דעתי עד שמחירי הנכסים לא יורדים זה לא נגמר-ס ב ל נ ו ת
- 12.גם בעלי הלוואות ומשכמתאות בקריסה אז חייב להוריד בר 07/04/2024 17:40הגב לתגובה זוגם בעלי הלוואות ומשכמתאות בקריסה אז חייב להוריד ברבע לפחות!!
- 11.בת אל 07/04/2024 17:36הגב לתגובה זוכל עוד ההנהגה החרדית בוזזת את קופת המדינה והחרדים מסרבים להתגייס לצה"ל.
- 10.הכל מתייקר - מחירים מטורפים פה!!!! הזיה!!!!!!!!!!!!! (ל"ת)חחחחחחחחחחחחחח 07/04/2024 13:29הגב לתגובה זו
- 9.כלכלן 07/04/2024 13:01הגב לתגובה זובסוף יתגלה כבלוף האינפלציה משתוללת בישראל וחייב לעצור אותה לפני שנאבד שליטה
- העורב 07/04/2024 13:46הגב לתגובה זוכל בתי ההשקעות, החזאים, בנק ישראל, הכתבים, הכלכלנים, קופות הגמל והפנסיה, כולם יודעים לחזות את המדד בדיוק של עשירית לכאן או לשם ולהנדס אותו ? יש להם קבוצת וואטסאפ שקובעת בכל חודש מה יהיה המדד ? ורק אתה לא חבר בקבוצה ? תפנים : יש מאות רכיבים למדד המחירים וכולם מופיעים באתר הלמ"ס עם השינוי במחירם ומשקלם במדד. הכל שקוף וברור ולכן גם כל מאות אנשי הכלכלה יודעים לחזות את המדד בדיוק של עשירית.
- חחחחחחחחחחחחחחחח.... 08/04/2024 13:51אף אחד לא יודע ולא יכול לחזות נתוני מקרו עתידיים בדיוק של עשירית האחוז! כל הכלכלה זה מדע של חוסר וודאות. יש אין סוף משתנים ולכן אף אחד לא יכול לצפות בשיוק של עשירית אחוז!!! קוראים לזה מערכת כאוטית! כמו מזג אויר!!!!!!!!!!!!!
- 8.אם יעלו פעמיים עד סו 07/04/2024 12:58הגב לתגובה זונראה שמפרסמים נתונים תלושים מהמציאות. כמה עולה דלק? כמה עולה אוכל? כמה עולה טבק? כמה עולים רכבים? כמה עולה הביטוח? ניחתשם נכון, הכל עולה אז אעך יורידו את הריבית בדיוק אלא אם כן מייחלים להיפר אינפלציה. כך אגב גם באמריקה ואירופה הכל יקר. עולם לקפיטליסטים.
- העורב 07/04/2024 13:49הגב לתגובה זויש במדד מאות רכיבים ואלה שציינת הם אחוזון מהמדד הכללי. מה לעשות שלא לכולם יש רכב , הם לא מבטחים כלום והם לא מעשנים ?
- המדד לא לבד 07/04/2024 18:53יש אנשים שלא מחזיקים רכב ליד הבית, אלא משתמשים ברכב של מישהו אחר, למשל מונית או רכבת. הרכבים של "המישהו האחר" נוסעים על דלק וחייבים ביטוח. כלומר, אם מחירי האנרגיה עלו ומחירי הביטוח עלו, זה רק עניין של זמן עד שמחירי התחבורה הציבורית יעלו. אז המדד נוגע לכ-ו-ל-ם! אלא אם אתה מתייחס לקבוצה זניחה של מתבודדים, שלא יוצאים מהבית לעולם ולא נוסעים אף-פעם...
- אבל בשישי אבטיח 10 ל 07/04/2024 14:07ענבים 40 לקילו זיל הזול ממש. 120 שקל לאבטיח ראית פעם?
- 7.חחחחחחח 07/04/2024 12:44הגב לתגובה זוכמה חפירות של המקצוענים (כאילו) שלנו. הריבית תעלה, תרד, תרד, תעלה, בסיכוי 2 אחוז, בסיכוי 55 אחוז, בסיכוי 78 אחוז... מדהים כמה חפירות של בעלי אינטרסים. הנה... עוד שניה יורדת... הנה הנה עכשיו היא יורדת... הנה הנהההההה
- 6.מי אמר לך שהריבית לא תרד קפלניסטים (ל"ת)גל 07/04/2024 12:37הגב לתגובה זו
- צחיק 08/04/2024 09:50הגב לתגובה זוזה אנשים עם חתיכות בד על הראש שמאמינים באדושם, אלוקים וכד'
- ביביסטים אמרו לי שריבית היא לא נשך הזוים (ל"ת)רע-פורמה משטרית 07/04/2024 18:54הגב לתגובה זו
- 5.אלון 07/04/2024 11:49הגב לתגובה זומעניין שאצלם יש שתי אחוז אינפלציה כשלתושבי המדינה יש עשרים אחוז, איך יתכן?
- העורב 07/04/2024 13:51הגב לתגובה זוואומרים שני אחוז לא שתי.
- ירושלמי 08/04/2024 11:00אולי הקודם כתב בצורה עילגת... אבל זה די ברור שהאינפלציה נעלמה לאחר שהוחלף הסטטיסטיקאי הראשי. מה דעתך? סתם מקרה? אנחנו הופכים לרפובליקת בננות, מיום ליום - המדד הוא רק אחד מהתהליכים
- 4.הנגיד הכי גרוע מאז פרנקל קליין חלש הססן פקיד אפור 07/04/2024 11:47הגב לתגובה זוהנגיד הכי גרוע מאז פרנקל קליין חלש הססן פקיד אפור בושה לבנק ישראל להחזיק כזאת ריבית ראלית שוחטת
- בוא נגיד ש.. 07/04/2024 19:00הגב לתגובה זוהנגיד הוא אחד משומרי הסף הטובים ביותר בתקופה האפלה הזו. הרבה בזכותו (ואולי רק בזכותו), הכלכלה לא קרסה בעקבות הניסיון להפיכה משטרית, האינפלציה לא הגיעה לערכים דו-ספרתיים ודירוג האשראי של ישראל לא ירד 5 שלבים. כל זה אך ורק בזכותו של הנגיד. הממשלה הכושלת לא תרמה דבר. להיפך, כשהוא העלה את הריבית הם עוד ניסו להוציא אותו כאילו הוא "הרע". שר האוצר צריך לשלוח מתנה גדולה לנגיד, על כך שהציל את הכלכלה הישראלית וניווט אותה בחוכמה. בתקופה כה קשה!
- אלמוג 07/04/2024 12:44הגב לתגובה זושוחטת.
- 3.לסיכום, הריבית תרד או שלא תרד (ל"ת)קליטוריס 07/04/2024 11:34הגב לתגובה זו
- 2.העורב 07/04/2024 11:33הגב לתגובה זויש סיכוי שלראשונה בהיסטוריה תועלה הריבית גב לגב להורדה ראשונה ויחידה שלה. ככה זה כשעושים טעויות.
- 1.חייבים כאן ריבית 10% ולחוקק את זה בחוקה ל20 שנה (ל"ת)אייל 07/04/2024 11:29הגב לתגובה זו
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.2% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 4.13% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
