תחום הטרייד בבתי ההשקעות ממשיך לצמוח; מיטב טרייד יוצאת לגיוס ומעריכה שהרווח השנתי יעלה מ-40 מיליון שקל השנה ל-43 מיליון בשנה הבאה; על הסיכונים והסיכויים וגם - המשקיעים הפרטיים מעדיפים את וול סטריט
הברוקרים הפרטיים של החברות הגדולות - מיטב, אקסלנס ואי.בי.אי מספקים למשקיעים וסוחרים פתרון בעלות נמוכה לפעילות בניירות ערך. הבנקים מתחרים על הלקוחות הגדולים ומורידים עמלות, אבל הגידול במספר החשבונות בחברות הברוקרים גדל, אם כי, למרות הכל הם מהווים פחות מ-10% מהשוק כולו.
מיטב טרייד השחקן הגדול מבין הברוקרים הפרטיים נערך להנפקה ברקע להמשך הצמיחה במספר החשבונות. המספר הכולל של חשבונות ניירות ערך עומד על מעל 1 מיליון, כאשר למיטב כ-66 אלף חשבונות מתוך הערכה של קצת מעל 100 אלף לברוקרים הפרטיים.
בשנים 2020 ו-2021 על רקע הקורונה התעשייה גדלה - נפתחו 130-140 אלף חשבונות בשנה. ב-2022 ובמיוחד ב-2023 יש ירידה בהיקף פתיחת החשבונות, אבל עדיין מדובר על סדר גודל של 70-90 אלף חשבונות בשנה (כולל הבנקים).
התעשייה כולה מגלגלת כ-1.8 מיליארד שקל בשנה. הרוב הגדול בידי הבנקים, אבל היקף הפעילות של הברוקרים הפרטיים גדל (מוערך בכ-150 מיליון שקל). במבחן הפעילות בשוק המקומי, הברוקרים הפרטיים מגיעים על פי ההערכות לכ-15% מהיקף הפעילות.
המשקיעים הפרטיים מעדיפים את וול סטריט
בברוקרים הפרטיים רוב הפעילות של המשקיעים נעשית במניות בוול סטריט. על פי ההערכות קרוב לשני שליש מהיקף הקניות והמכירות הוא בחו"ל, בעוד שרק שליש בארץ. זה מבטא את החולשה של הבורסה המקומית ואת חוסר העניין בה ואת הדהירה שנמשכת לוול סטריט ובעיקר למניות הגדולות והמוכרות.
המרווחים בתחום הברוקראז בארץ ובחו"ל לא נמוכים, אבל הקפיצה של הרווחים של החברות בתחום כפי שעולה מהתשקיף של מיטב ודוח אי.בי.אי והתמונה דומה גם באקסלנס, היא בשל הכנסות ריבית. הגופים האלו מחזיקים חשבונות ניירות ערך בסכום כולל שמתקרב ל-40 מיליארד שקל. חלק לא מבוטל מהנכסים האלו נמצא בחשבון. הגופים נותנים ריבית ללקוחות על הסכומים האלו כשבמקביל הם מקבלים ריבית טובה על כל הסכום בשל היתרון לגודל.
בשנה האחרונה, ההכנסות מריבית הסתכמו במחצית מההכנסות בתחום, על רקע עליית הריבית אבל גם בעת ירידה צפויה בריבית, הכנסות הריבית צפויות להיות משמעותיות, בעיקר מכיוון שאנחנו כבר לא נחזור לריבית אפס והברוקרים ימשיכו ליהנות ממרווח ריבית משמעותי. במקביל, ירידת ריבית דווקא מזיזה את שוקי המניות והופכת אותו לאטרקטיבי יותר כך שהציפייה שלמרות ירידת ריבית, היקף הפעילות יגדל. בתשקיף של מיטב יש הערכה לרווחים של 43 מיליון שקל בשנה הבאה, בהמשך ל-40 מיליון שקל השנה.
מהי חברת ברוקראז'?
חברת ברוקראז' היא חברה המוסמכת מטעם הבורסה לניירות ערך לבצע פעולות מסחר בבורסה. חברת ברוקאז' משמשת כמתווך המחבר בין קונים ומוכרים להשלמת עסקות בניירות ערך, אג"ח, נגזרים ועוד. המתווך בעצם מרוויח את כספו מהפעולות השונות אותן מבצעים לקוחותיו, כמו מכירה וקנייה של מניות, המרות מט"ח ועוד. בשוק אידיאלי לכל צד בעסקה היה את כל המידע הדרוש ולא היה צורך בברוקרים. אך לא כך המצב, עם מספר עצום של משתתפים ברחבי העולם המבצעים עסקאות בשברירי שנייה.
אם בעבר היה נדרש להתקשר לנציג של חברת הברוקראז' בטלפון בכדי לבצע עסקאות בבורסה, כיום הברוקרים השונים משמשים כגופים המקשרים בין הסוחרים למחשבים המרכזיים של הבורסה. הברוקרים השונים מרוויחים כסף במספר דרכים חוץ מעמלות מביצוע הפעולות בחשבון כמו ריביות, הלוואות, מימון ופיקדונות אותם הם מספקים ללקוחות.
בית השקעות לעומת הבנק
על מנת לסחור בבורסה נדרש דבר ראשון לפתוח חשבון השקעות אצל "חבר בורסה" שהם בדרך כלל הבנקים או בתי ההשקעות. עם חברי הבורסה בישראל נמנים בנקים, בנקי חוץ וחברים שאינם בנקים כגון ברוקרים וחבר רחוק. מספר חברי הבורסה עומד כיום על 24 חברים, מתוכם 11 בנקים, 3 בנקי חוץ, 7 חברים שאינם בנקים ו-3 חברים רחוקים.
הבנקים לרוב מאפשרים ללקוחות להתחיל לרכוש ולמכור מניות בסכומים קטנים של מאות שקלים, בעוד בבתי ההשקעות נדרש מהלקוח לספק סכום ראשוני של כמה עשרות אלפי שקלים לרוב (לפחות 20 אלף שקל כיום). אחד החסרונות הבולטים של מסחר דרך בנק הוא עמלות גבוהות יותר, אבל זה תלוי בלקוח עצמו ולבנקים יש גם לקוחות בעמלות נמוכות.
