חברת האשראי ישראכרט ישראכרט 1.23%  המצויה בימים אלו בעיצומו של הליך המיזוג עם חברת הביטוח הראל הראל השקעות -1.54% , פרסמה היום את תוצאותיה לרבעון השני של 2023 בהן המשיכה להציג צמיחה בשורה העליונה והתחתונה, כשעיקר הגידול בהכנסות מגיע מהצמיחה בתיק האשראי של החברה, לצד צמיחה קטנה יחסית בהיקף הפעילות בכרטיס האשראי לאור המציאות הכלכלית במשק.

החברה, המחזיקה בשתי פעילויות מרכזיות: מתן הלוואות לעסקים ולקוחות פרטיים וכרטיסי אשראי, סיימה את הרבעון עם צמיחה של כ-25% בהכנסות שעמדו על  800 מיליון שקל, לצד רווח נקי של 66 מיליון שקל. השיפור בתוצאות הגיע בעיקר מתיק האשראי של החברה, שנהנה מצמיחה מרשימה, לצד צמיחה קטנה בהרבה בהוצאות של הצרכנים בכרטיס האשראי. ברקע לכך, סביבת הריבית והאינפלציה הנוכחית אשר מחד סייעו לתחום אספקת האשראי אך העיבו מאידך על הוצאות הצרכנים בכרטיס האשראי. 

לדברי רן עוז מנכ"ל החברה התוצאות החזקות נעוצות בהשקעה של החברה בהגדלת תיק האשראי שלה. "ההיילייט של הרבעון הוא פשוט, יצאנו לדרך עם תוכנית עבודה מאד ברורה, אותה אנחנו מיישמים באופן שיטתי רבעון אחר רבעון ובהתאם רואים את הצמיחה בתיקי האשראי הצרכני והמסחרי שמתרגם לצמיחה עוד יותר יפה בהכנסות מריבית, וזה רבעון שנגמר ברווח יפה", מסביר עוז. הצמיחה עליה הוא מדבר, נוגעת לזינוק של כ-89% בהכנסות של החברה מריבית במהלך הרבעון השני, שעמדו על כ-233 מיליון שקל, בהשוואה לכ-123 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. זאת כתוצאה מהצמיחה בהיקף תיקי האשראי הפרטי והמסחרי, בנוסף לעליית שיעור הריבית במשק.

מצד אחד החברה נהנית מהריביות הגבוהות במשק אך מצד שני סביבת הריבית והמציאות הכלכלית מציבות לא מעט אתגרים עבור גופים פיננסיים המחלקים הלוואות. ברקע, הגידול המתמשך בהוצאות להפסדי אשראי מצד הבנקים, אשר לא פסח גם על ישרכארט. אך עוז לא מודאג, "במהלך החצי שנה האחרונה ראינו עלייה בביקושים, אבל כמובן שצריך להיות יותר זהירים ולבצע חיתום הרבה יותר מדויק. צריך לזכור שלנו יש למשל באשראי הצרכני הרבה יותר ידע וקשר רציף עם הלקוחות, ומציעים להם שירותים בצורה הרבה יותר ממוקדת. לכן, אנחנו ממשיכים לצמוח שם בצורה יפה מאד ולהציע להם מוצרים זמינים ונוחים, ומעריכים שהמגמה הזאת תימשך. כמובן, אנחנו נמשיך לחתם ולנטר את ההלוואות בצורה זהירה. זה חלק מהמציאות של סביבה בה הסיכון מתחיל לעלות, אבל עדיין יש לנו פוטנציאל גדול והרבה מקום לצמוח ולגדול". 

• נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
• גב-ים: עלייה של 11.5% ב-NOI ו-6.5% ב-FFO - שיעור התפוסה על 97%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

העלאות הריבית אמנם עשויות להיטיב במידה מסוימת עם תחום ההלוואות אך כיצד הן משפיעות על ההוצאות בכרטיסי האשראי?

"אנחנו התחלנו את השנה וראינו צמיחה משמעותית יחסית לרמת ההוצאות בשנה שעברה, אך על פני החודשים האחרונים אנחנו רואים האטה בקצב הצמיחה. כלומר, ההוצאות של הצרכנים גדלות אך במספרים ושיעורים נמוכים מחודש לחודש. זה די מסתדר עם ההיגיון, כשברקע שיעור הריבית העולה, והעומס של האשראי והמשכנתאות עולה, כשהאינפלציה עולה, ועל אותם מוצרים אתה נדרש לשלם יותר כסף ההכנסה הפנויה הולכת ומצטמצמת. זו המציאות שאנחנו רואים, מגמה שמתרחשת מזה לא מעט חודשים, ואני ממשיך שזה ימשך ולא יעלם ביום אחד".

ואיך אתם כחברה מתאימים את עצמכם למציאות שמחד תחום ההלוואות הולך ומתחזק ומאידך ישנה ירידה עקבית בהוצאות הצרכנים?

בשנתיים האחרונות השקענו במודלים חדשים ומתוחכמים לנתח את ההתנהגות של הצרכנים בכדי לחתם אותם נכון, על מנת לדעת מי יכול לקבל אשראי ומה יכולת ההחזר שלו. עלינו לאוויר עם המודלים האלו באמצע שנה שעברה, ומשם התחלנו לצמוח בצורה משמעותית באשראי. לכל אורך הדרך אנחנו הולכים ומטייבים את המודלים האלו, ונמשיך לעבוד עם הלוחות שלנו העסקים הקטנים ולקוחות פרטיים, ומאמינים שנוכל להמשיך להראות צמיחה לפי התוכנית שלנו.

ערב המיזוג עם הראל

במהלך חודש מרץ אישרה אספת בעלי המניות בחברה את הסכם המיזוג בינה לבין חברת הביטח הראל, לפי שווי כולל של כ-3.3 מיליארד שקל. זאת בתום מאבק ייצרי שהתקיים בין הראל לבין חברת הביטוח מונרה מבטחים, ואשר הביא להגדלת הפרמייה של בעלי המניות בעסקה. החתימה עם הראל הובילה גם לתביעה גדולה מצד חברת ביטוח נוספת - הפניקס, ולביקורת ציבורית על המהלך אשר נגעה בעיקר להצפת הערך עבור בעלי המנית כתוצאה מהעסקה. 

• גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
• העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים

איך מתקדם המיזוג? האם אתה עדיין חושב שזו הצפת הערך הנכונה לבעלי המניות?

"אנחנו נמצאים בתהליך ומחכים לאישורים של הרגולטורים השונים, אחרי שהעברנו את כל החומר הנדרש, הכדור נמצא בצד שלהם. המיזוג עלה להחלטת של אספת בעלי המניות שקיבלו יותר מהצעה אחת בפרמיה מאד גבוהה יחסית. אנחנו הצגנו תוכנית ברורה, והכרזנו על היעדים הרב שנתיים של התוכנית. בסוף כל בעל מניות צריך לקבל את ההחלטה הנכונה. מכיוון שכ-95% מהם חשבו שזו העסקה הנכונה, כנראה שהם צודקים. התפקיד שלנו הוא להמשיך לנהל את החברה בהתאם לתוכניות וליעדים שהצבנו".

לסיכום, איפה נראה את ישראכרט בעוד מספר שנים?