הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
איתי בן זאב בורסה
צילום: קובי קנטור
משבר הקורונה

משבר הקורונה: הבורסה שוב הפעילה את מנתקי הזרם - מה זה אומר?

אולי בכלל עדיף להפסיק את המסחר בבורסה עד יעבור זעם? ירידות חזקות עלולות להפעיל הפסקת מסחר כפויה על כל המניות. כך זה עובד
ערן סוקול | (13)
נושאים בכתבה אג"ח להמרה איתי בן זאב הבורסה הפסקת מסחר מנתקי זרם פתיחה אנגלית

לאחר עוד יום של ירידות חדות שנרשמו אתמול בבורסה, והצניחה אמש במדדי וול סטריט - הבוקר נרשמת במסחר בת"א נפילה חדה של יותר מ-5% במדד ת"א 35 ובהתאמה נדחה מועד פתיחת המסחר. איך זה עובד? ומה הכלים של הבורסה להתמודד עם תנודות קיצוניות? מספר מושגים שמאפשרים להבין טוב יותר את הכלים של הבורסה.

"פתיחה אנגלית"

בשלב טרום הפתיחה, בתנודה של 2.5% או יותר במדד ת"א 35, נדחה מסחר הפתיחה בשוק המניות, כולל אג"ח להמרה וכתבי אופציה, ומוצרי מדדים שנכס הבסיס שלהם הוא מניות או מדד מניות, לפרק זמן אקראי של שלוש עד ארבע דקות - או בקיצור "הארכה ראשונה".

במידה שלאחר ההארכה הראשונה עדיין קיימת תנודה של 2.5% או יותר במדד ת"א 35, נדחה מסחר הפתיחה בשוק המניות פעם נוספת לפרק זמן אקראי נוסף של שלוש עד ארבע דקות - או בקיצור "הארכה שנייה".

מנתק זרם ראשון

לאחר ההארכה השנייה נבדק שוב מדד ת"א 35, כאשר במידה והתנודה היא 5% או יותר, נדחה מסחר הפתיחה בשוק המניות ומופסק המסחר בנגזרים על מניות ועל מדדי מניות לפרק זמן אקראי שבין 29 ל-30 דקות.

מנתק זרם שני

לקראת תום דחיית מסחר הפתיחה בשל מנתק-הזרם הראשון, נבדק שוב מדד ת"א 35, כאשר במידה והתנודה נמוכה מ-12%, מסחר הפתיחה מתקיים. אולם, אם התנודה במדד היא 12% או יותר, מסחר הפתיחה בשוק המניות נדחה ונמשכת הפסקת המסחר בנגזרים על מניות ועל מדדי מניות, לפרק זמן שנקבע על ידי מנכ"ל הבורסה, לאחר שהתייעץ עם יו"ר דירקטוריון הבורסה. במקרה זה רשאי המנכ"ל אף להפסיק את המסחר עד סוף היום.

אם נדחה מסחר הפתיחה פעמיים באותו יום בשל הפעלת מנתק זרם, והתנודה במדד ת"א 35 בפעם השלישית שנבדק, היא 12% או יותר - לא מתקיים מסחר באותו יום בשוק המניות ולא מחודש המסחר בנגזרים על מניות ועל מדדי מניות באותו יום.

מנתקי זרם בשלב המסחר הרציף

מנתק זרם ראשון - בתנודה של 8% במדד ת"א 35, מתקיימת הפסקת מסחר קצובה של 30 דקות בשוק המניות ובנגזרים על מניות ועל מדדי מניות. אם לאחר הפסקת המסחר הקצובה, התנודה מגיעה שוב ל-8%, באותו כיוון, אך נמוכה מ-12% - מנתק הזרם הראשון לא מופעל פעם נוספת באותו יום. כמו כן, מנתק זרם ראשון לא מופעל בשלב המסחר הרציף ביום שבו הופעל מנתק זרם בשלב טרום הפתיחה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מנתק זרם שני - בתנודה של 12% במדד ת"א 35 ביחס למדד הבסיס, מופסק המסחר בשוק המניות ובנגזרים על מניות ועל מדדי מניות, עד תום יום המסחר. 

הפסקת המסחר בנעילה

בתנודה של 12% או יותר במדד ת"א 35 במסגרת מסחר הנעילה, מופסק המסחר בשוק המניות ובנגזרים על מניות ועל מדדי מניות עד תום יום המסחר. כלומר שלב הנעילה יבוטל. 

מנכ"ל הבורסה רשאי להפעיל שיקול דעת

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 11.
    אסף 12/03/2020 13:43
    הגב לתגובה זו
    גם אם זה ייקח כמה חודשים????
  • 10.
    אריה 12/03/2020 13:17
    הגב לתגובה זו
    לעצור את המסחר בבורסה
  • יאיר 12/03/2020 20:44
    הגב לתגובה זו
    ההפסדים לא קיימים רק בגלל מוכרים במקרה הקורונה ההפסדים הם ממשיים
  • להפסיק את המסחחר (ל"ת)
    רחל רודיק 13/03/2020 13:13
  • 9.
    אריה 12/03/2020 13:14
    הגב לתגובה זו
    לתת פטור מרווחים בבורסה או לסגור את המסחר עד יעבור זעם הקורונה
  • 8.
    רון 12/03/2020 11:16
    הגב לתגובה זו
    ממיסוי על רווחי הון למשך שנה לפחות.
  • 7.
    משה 12/03/2020 11:13
    הגב לתגובה זו
    כולם קורסים, עסקים, חברות, משקיעים - תכניסו את הבורסה לשבועיים בידוד !!!מה קרה?השורטיסטים מיליונרים וכל השאר עניים ? בושה !!!
  • 6.
    מיכאל 12/03/2020 10:56
    הגב לתגובה זו
    בעת פאניקה מוטרפת כזאת: הדבר שנקרא שוק אינו רלבנטי. הפסקת מסחר רישמי חשובה לכל החלקים הפרטיי: מניות ואג"ח קונצרניות.. המשך מסחר מוגבל באג"ח מדינה ומט"ח חיוני ומהווה סוג של בדיה מתמדת של אמון הציבור בצעדים שהמדינה נוקטת ויאפשרו נזילות מוגבלת. בנק ישראל מצידו חייב לשחרר נזילות בבנקים והמדינה צריכה לתת כרית ביטחון גבוהה יותר לבנקים על מנת להקטין את חששותיהם: עוד זכור המקרה של בנק אוף אמריקה שנחלץ לסייע לממשל במשבר 2008, על ידי רכישת מריל לינץ', צעד שכמעט גרם לנפילת הבנק עצמו, מבלי שהמדינה תתערב למענו
  • 5.
    רמי 12/03/2020 10:44
    הגב לתגובה זו
    מה זה רמאות או אנשים פראיירים ממונפת בחסר Dax פי 3
  • 4.
    בעידן כל כל לא צפוי שווה להפסיק את הבורסה לשבוע מינימום (ל"ת)
    להפעיל שכל ישר !!! 12/03/2020 10:41
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    רמי 12/03/2020 10:35
    הגב לתגובה זו
    חוצפה
  • 2.
    מקבלי ההחלטות לא שווים כלום בזמן שצריך אותם (ל"ת)
    כרגיל 12/03/2020 10:27
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    ונקווה שלא נגיע לשלב שיקול דעת (ל"ת)
    אבי 12/03/2020 10:27
    הגב לתגובה זו
רמי לוי
צילום: תמר מצפי
ראש בראש

לקוחות של שופרסל עזבו לרמי לוי - ניתוח

רמי לוי עולה, שופרסל יורדת - במכירות וגם בבורסה; הנה הסיבה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה רמי לוי שופרסל

חודשיים וחצי עברו מאז השיחה הקודמת שלנו עם רמי לוי. היא נסחרה אז ב-300 שקלים למניה, ונראה היה שהיא במחיר אטרקטיבי וציינו זאת. היום היא ב-339 שקל - תשואה של 13%. זה היה ראיון על האיש ועל החברה, לקראת חגיגות ה-70 של רמי לוי המייסד שהתחיל בקמעונאות, אבל מסתבר שיש לו הון גדול יותר דרך ההחזקה ברמי לוי נדל"ן שאוטוטו תונפק בבורסה (רמי לוי - מהמכולת בשוק מחנה יהודה לטייקון; כל התחנות בדרך ל-7 מיליארד שקל). 

נזכרנו בראיון הזה  בהמשך לדוחות הכספיים שפרסם רמי לוי לחברת הקמעונאות. זה אמור להיות יום חג נוסף לרמי לוי - הוא פרסם דוחות שהיו טובים והמניה עלתה ב-3.5%. היום גם שופרסל של האחים אמיר פרסמה תוצאות - הדוחות חלשים והמניה איבדה 7.5%. אצל שופרסל מאבדים נתח שוק, אצל רמי לוי גדלים בנתח השוק. 

לראיון הקודם (הקליקו וכנסו):



המכירות הקמעונאיות של רשת רמי לוי עלו מ‑1.73 מיליארד שקל ל‑1.81 מיליארד שקל, ובחישוב כולל עם פעילות גודפארם מ‑1.85 מיליארד שקל ל‑1.95 מיליארד שקל. לעומת זאת, שופרסל דיווחה על ירידה במכירות: מ‑4.07 מיליארד שקל ל‑3.69 מיליארד שקל. ירידה כ‑9.3%, בעוד רמי לוי צומחת ב‑5.4%. זה אומר שהסיבה היא לא רק ירידות במכירות בשוק כולו, אלא בעיקר צרכנים שחוזרים להשוות מחירים (אחרי שבמלחמה לא היה להם את הקשב לבדוק ולהשוות וכנראה לגלות ששופרסל יקרה לעומת רמי לוי. אלו חדשות רעות לשופרסל וכמובן טובות לרמי לוי.

השוק הבין שרמי לוי מנצח את שופרסל והמניה עלתה ב-3.5% בשעה ששופרסל ירדה ב-7.5%.  זה חריג מאוד ששתי חברות באותו השוק, המקום הראשון והשני בשוק מתנהגות שונה, זה מעיד על DNA שונה מאוד בעסקים, אלו לא חברות דומות, למרות שהן פועלות באותו השוק. השוני נובע מהאסטרטגיה. רמי לוי - דיסקאונט-דיסקאונט-דיסקאונט. שופרסל פחות מתייחסת למחיר ויותר לכוח, פריסה, עומק של מוצרים. כנראה שיוקר המחייה שהולך ועולה גורם לצרכני שופרסל לעזוב לרמי לוי. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
אלפרד אקירוב
צילום: תמר מצפי
ראיון

אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה, אני לא עובד בטוריה"

אקירב על ההשקעה בכלל, על עסקת מקס - "עסקת מקס היא עסקה מצוינת. בזמנו חשבתי אחרת", על אלרוב נדל"ן, על מלונאות ועל היתר השליטה בכלל - "מי שבעסקים לא מוותר"

הדס מגן |
נושאים בכתבה אלפרד אקירוב כלל

שנתיים אחרי שהתנגד נמרצות לרכישת מקס על ידי כלל ביטוח, אלפרד אקירוב, המחזיק ב-14.34% ממניות כלל באמצעות חברת אלרוב נדל"ן שבשליטתו, מודה שזו הייתה עסקה מצוינת לכלל. זאת למרות שבזמנו יצא נגדה בכל הכוח וניהל מאבק מול המנכ"ל שהוביל את העסקה, יורם נווה. אקירוב אף איים לתבוע את הדירקטורים של כלל שתמכו בעסקה.

דוחות אלרוב נדל"ן שפורסמו השבוע הראו כי האחזקות בכלל וכן האחזקות בבנק לאומי (4.7%) הניבו לאלרוב רווח של 1.05 מיליארד שקל בתיק ניירות הערך שלה. החברה סיכמה את תשעת החודשים הראשונים של 2025 ברווח נקי של 925 מיליון שקל, פי 30.8 בהשוואה לרווח נקי של 30 מיליון שקל בינואר-ספטמבר 2024.

אפשר לומר שאתה מצטער שהתנגדת בזמנו לעסקת מקס?

"אין לי מה להצטער. נכון להיום, זו עסקה מצוינת. כל דבר בעיתו. אז חשבתי אחרת, היום אני חושב אחרת."

התייחסת לכך שכלל היא חברת הביטוח היחידה שיש לה חברת אשראי, מה שמעניק לה יתרון על פני האחרות.

"אלא אם גם הן יקנו, אבל אין מה לקנות יותר כי הכול מכור. אני חושב שזו עסקה מצוינת ולכלל יש יתרון שיש לה חברת כרטיסי אשראי."

להמשך הכתבה לחץ כאן