בפסגות רואים תחתית: מעלים המלצות לסלקום ופרטנר - "ההרעה כבר מגולמת"
מניות סלקום ופרטנר זוכות היום (ב') להעלאת המלצה מ"מכירה" ל"תשואת שוק" מאילנית שרף, אנליסטית התקשורת של פסגות שלהערכתה הירידות החדות שנרשמו במניות סלקום ופרטנר בתקופה האחרונה, מגלמות את מלוא ההרעה הצפויה מהחרפת התחרות והשינויים המתרחשים בענף. מאידך, כניסת החברות לתחום הקווי, תשתית האינטרנט והטלוויזיה הרב ערוצית טומנת בחובה פוטנציאל לעליית ערך.
שרף מדגישה כי אי הוודאות הקיימת כיום בשוק התקשורת מותירה את ההשקעה בחברות הטלקום ברמת סיכון גבוהה. "שוק רווי, שיעור חדירה מהגבוהים בעולם ותכניות ללא הגבלה, מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי בשוק הסלולר בכלל".
בהתייחסה להכנסות של חברות הסלולר המובילות בישראל אומרים בפסגות כי "ברבעונים הבאים צפויות החברות להמשיך להציג ירידה ב- ARPU במקביל לאיבוד נתח שוק. מאידך כניסתן של סלקום ופרטנר לשוק הקווי באמצעות השוק הסיטונאי במהלך 2013 צפויה למתן חלק מהשחיקה בהכנסות מפעילות הסלולר".
בפסגות מעריכים המשך שחיקה בהכנסות מציוד קצה לנוכח האטה במעבר לטלפונים חכמים, ירידה בסבסוד מכשירי הקצה מצד חברות הסלולר ועלייה בתחרות מצד יבואנים פרטיים. זו האחרונה צפויה להוביל לירידה בשולי הרווח הגולמי ממכירת ציוד קצה.
על תהליכי ההתייעלות הנדרשים בשוק הסלולר אומרת שרף, "לנוכח התגברות התחרות והתכווצות ההכנסות צפויה התאמת הוצאות. מבנה הוצאות ומצבת עובדים גבוהים בחברת פרטנר הובילו ועשויים להוביל להמשך קיצוץ הוצאות רדיקלי. סלקום פועלת אף היא להפחתת ההוצאות התפעוליות".
שרף מציינת כי במהלך ששת החודשים האחרונים קיצצה פרטנר כ- 1,440 משרות וחסכה כ- 80 מיליון שקל בעלויות תפעול כחלק מתהליך ההתייעלות לשם התאמת מבנה ההוצאות למציאות החדשה. סלקום מבצעת תהליכי התייעלות דומים ומקצצת אף היא בכוח האדם. את תוצאות ההתייעלות בסלקום אנו צפויים לראות בדוחות הרבעונים הבאים.
- 9.ג'סי ליוורמור 04/06/2012 19:26הגב לתגובה זווגם למשחיליסטים אין מה להקשיב... בתקופה כזו כל המלצה=קליפת שום אפילו בתוך יומי
- 8.כל האנליסטים האלו לא יצאו בחיים מהמשרד מה הם מבינים? (ל"ת)עעע 04/06/2012 17:32הגב לתגובה זו
- 7.אז שפסגות יקנו לעצמם. (ל"ת)לא קונה | 04/06/2012 16:58הגב לתגובה זו
- 6.נוחי 04/06/2012 16:47הגב לתגובה זוהכל בכסף או שהם מדברים בשביל לכסות את ההפסדים שלהם , בורסה של גנבים ונוכלים ....איפה הרשות איפה ?? איפה ההגנה על המשקיע הקטן ?? מוציאים המלצות על פי טלפונים מחברים שלהם....ככה הם גם קונים מניות ואג"חים ...ושלא ימכרו לכם שטויות . אוכלי חינם !!!!
- 5.KO 04/06/2012 16:13הגב לתגובה זולמניות האלה יש הרבה לאן לרדת, אין יכולת לגייס לקוחות חדשים כי לכולם יש כבר סלולרי, המחירים יורדים, התחרות גדלה וסקייפ וויבר וואטסאפ וכו רק ינגסו יותר ויותר בכמות הזמן אויר. כשחברות השקעות ממליצות על מניות - זה הזמן למכור....
- 4.co007 04/06/2012 16:05הגב לתגובה זוהצחקתם אותי. מעניין מה יגידו בעוד יומיים עם התחדשות המימושים.
- 3.הטלוויזיה והקווי יביאו להפסדים כבדים (ל"ת)רונן 04/06/2012 15:06הגב לתגובה זו
- 2.ירדו ל 0 ,תענוג (ל"ת)היו שורטים בפועלים?ל 04/06/2012 14:51הגב לתגובה זו
- אילנית המליצה מכור ופסגות קנו בענק וכעת היא ממליצה קנה (ל"ת)שקרנים תאבי בצע 04/06/2012 15:32הגב לתגובה זו
- 1.משקיף 04/06/2012 14:49הגב לתגובה זוכרגיל המלצות ללא חשיפה של הכמות המוחזקת ע"י החברה,ובכן זה לא סוד שפסגות על כל גרורותיה מחזיקה אחוזים ניכרים מהמניות הצפות של חברות התקשורת...אם אלה שמציעים לנו לרכוש חברות יש להן דרך ארוכה ומלאת חתכתים אזי זה שוב מוכיח את חוסר רצינותן או חוסר הבנתן ואבוי לנו אם אלה מנהלים את כספנו,השוואה של חברות התקשורת הישראליות לוודאפון ,at&t ווריזון פראנס טלקום ואחרות שכבר עברו את משברי התחרות וגודלן עד פי 50 מאלה של סלקום ופרטנר ואשר מצבת החובות שלהן ויחס הון עצמי לחוב נמצא בטריטריות נמוכות ולא מסוכנות כמו סלקום שנמצאת ביחס חוב להון עצמי של מעל 25,אזי לא היו משקיעים בחברות הישראליות יותר משקל,הייתי רוצה לבדוק את התיקים האישיים של ממליצי הביית בטוחני שהם בשורט ישראל ולונג חו"ל אם הם בכלל במניות,,,,ולכן לאלה שרוצים להרוויח בטווח ארוך גם במחירים אלה עדיין שווה לבצע שורט,שכן גם סלקום וגם אורנג לא ירוויחו יותר מ-300 עד 400 מיליון שקל לשנה ובמכפילים הזהים לחברות התקשורת בחו"ל של 7 עד 8 שוויין ההגון נמוך ב-כ20 אחוזים ממחירן היום,הזהירות משתלמת בימים אלה שהחיתוך האמיתי עדיין לא היגיע.....
