סעודיה כבר לא צריכה את הורמוז - מספקת את כל הנפט דרך הים האדום

שוק הנפט מקבל בימים האחרונים הקלה משמעותית - סעודיה הצליחה להעביר חלק גדול מיצוא הנפט שלה לנתיב חלופי דרך הצינור שעובר מחלקה המזרחי של הממלכה לנמל ינבו בים האדום. הצינור הזה פועל כעת בקיבולת מלאה של עד 7 מיליון חביות ביום. זה לא פתרון מושלם לשיבוש במצר הורמוז שדרכו עברו לפני המשבר כ-20 מיליון חביות ביום מכל מדינות המפרץ אבל זה בהחלט מרכך את המכה. אלא שהנפט בכל זאת בעלייה, על רקע החשש מהסלמה וכניסת החות'ים למערכה. 

לפני ההסלמה זרמו דרך ינבו רק כ-800 אלף עד 1.1 מיליון חביות ביום. עכשיו המספרים שונים לגמרי. היצוא דרך הנמל הזה זינק פי ארבעה ויותר והגיע בממוצע ליותר מ-3.7 מיליון חביות ביום עם ימים שבהם הוא הגיע אפילו ל-5 מיליון ומעלה. הנתונים מראים שסעודיה מצליחה לשמור על יותר ממחצית מהיצוא הרגיל שלה שעמד על כ-7 מיליון חביות ביום לפני החסימה.

להרחבה: סעודיה עוקפת את הורמוז: יותר ממחצית מיצוא הנפט כבר חזר - דרך הים האדום

נמל ינבו - ציר נפט מרכזי

מתוך ה-7 מיליון חביות שעוברות בצינור: כ-5 מיליון חביות יוצאות כנפט גולמי לייצוא דרך ינבו. 700-900 אלף חביות הן מוצרים מזוקקים כמו דיזל ובנזין. וכ-2 מיליון חביות מופנות לבתי זיקוק בתוך סעודיה כדי לשמור על פעילות מקומית.

• סעודיה עוקפת את הורמוז: יותר ממחצית מיצוא הנפט כבר חזר - דרך הים האדום
• מותו של האיש שייסד ז'אנר הונאות והגילוי שהפך מדינה למעצמת נפט
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הצינור באורך 1,200 קילומטר נבנה כבר בשנות ה-80 בזמן מלחמת איראן-עיראק בדיוק כדי לתת פתרון למצבים שבהם הורמוז נמצא בסכנה. סעודיה שדרגה אותו כמה פעמים בשנים האחרונות והגדילה את הקיבולת שלו משמעותית. עכשיו כל ההשקעה הזאת משתלמת. ארמקו החברה הלאומית עובדת מסביב לשעון כדי להעביר את הזרימות מהמפרץ הפרסי לים האדום במהירות שיא. בלי הצינור הזה ההיצע העולמי היה מתכווץ בצורה חדה יותר והמחירים היו מזנקים גבוה בהרבה.

השוק העולמי מרגיש את זה. מחירי הנפט אמנם עלו בחדות עם תחילת השיבוש בהורמוז אבל הם לא פרצו לרמות של 150-200 דולר כמו שחלק מהאנליסטים חששו. ברנט נסחר סביב 100-110 דולר לחבית עלייה חדה מהרמות שלפני המשבר אבל עדיין לא במצב של בהלה מוחלטת. הסיבה העיקרית היא היכולת של סעודיה להמשיך ולהזרים כמויות גדולות דרך הים האדום. זה נותן לשוק אוויר גם אם זמני ומונע קריסה מוחלטת של האספקה.

אבל כמו שקורה הרבה פעמים במצבים כאלה הבעיה לא נעלמה היא פשוט עברה מקום. עכשיו כל תשומת הלב עוברת לים האדום ולמיצר באב אל-מנדב. החות'ים מתימן שפועלים עם תמיכה איראנית כבר הוכיחו בעבר שהם יכולים לתקוף ספינות ומתקנים באזור. עד עכשיו הם לא פגעו בצורה משמעותית בנתיב החדש של סעודיה אבל האיום קיים כל הזמן. ספינות הטנקרים שמגיעות לינבו צריכות לעבור דרך המיצר הזה כדי לצאת לאוקיינוס וכל תקיפה שם תחזיר את השוק למצב קשה מאוד.

• הנפט מזנק על רקע חוסר הוודאות: מצר הורמוז משותק והשווקים דרוכים
• לוזון לאחר הניצחון בדוראד: "השווי ימשיך לנסוק - אנחנו רק בתחילת הדרך"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק

להרחבה: מדינות המפרץ מתקרבות לעימות ישיר עם איראן

יש גם דיווחים על ניסיונות תקיפה ישירים יותר על מתקנים סביב ינבו מה שמראה שהנתיב הזה לא חסין לגמרי. בנוסף קיבולת הטעינה בנמל ינבו מוגבלת יחסית ויש דיווחים על עיכובים ועל תורים של מכליות. סעודיה עצמה מוכרת נפט במכרזים חריגים כדי להתמודד עם הלחץ צעד לא שגרתי שמראה עד כמה השוק מתוח.

סעודיה חוזרת כאן לתפקיד המוכר שלה ספקית הנפט שמסוגלת להפעיל תוכנית חירום מהירה. היא משתמשת בתשתיות שנבנו לפני עשרות שנים כדי להתמודד עם משבר חדש. זה חשוב לא רק לסעודיה עצמה שמקבלת הכנסות קריטיות מהיצוא אלא לכל השוק העולמי. מדינות כמו סין הודו יפן ואירופה תלויות באספקה יציבה מהמפרץ. בלי הזרימה דרך ינבו ההשפעה על מחירי הדלק והחשמל בכל העולם הייתה חמורה בהרבה.

להרחבה: בנק אוף אמריקה: הנפט יחזור ל-77.5 דולר - ירידה של 24% מהמחיר הנוכחי

בשורה התחתונה הצינור לים האדום נותן פתרון חלקי ומשמעותי. הוא מונע קריסה מוחלטת של ההיצע אבל הוא לא פותר את הבעיה לטווח ארוך. כל עוד המצב הביטחוני באזור לא יתייצב הנפט יישאר תנודתי. אנליסטים בבנק אוף אמריקה צופים שהמחירים יתמתנו בהמשך השנה אבל כל שיבוש חדש בים האדום יכול לשנות את התמונה תוך ימים. השוק עוקב בדריכות אחרי כל דיווח על תנועה בים האדום או על התפתחויות פוליטיות. בינתיים סעודיה מוכיחה שתכנון ארוך טווח של תשתיות יכול להציל מצב קשה אבל הוא לא מבטיח שקט מוחלט.