ראיון

דניאל ספיר: "אנחנו היחידים עם מלאי חשמל שיביא אותנו לרווחיות"

מגזר החשמל באלקטרה פאוור רשם זינוק של פי שלושה בהכנסות אך עדיין לא רווחי, מנכ"ל אלקטרה פאוור דניאל ספיר: "כדי להפוך את המגזר לרווחי נצטרך להגיע לכ-120 עד 130 אלף לקוחות, וזה יקרה לקראת סוף 2026 - קנינו חשמל בערימות בזמן שאחרים רק יצאו בהצהרות"
אביחי טדסה | (2)

אלקטרה פאוור אלקטרה פאוור 0.34%   פרסמה דוחות לרבעון הראשון של 2025 עם גידול של 29% בהכנסות שהגיעו לשיא של כ-270 מיליון שקל. הרווח הנקי לבעלי המניות זינק בכ-20% לרמה של 12.1 מיליון שקל, הגבוה ביותר בשלוש השנים האחרונות. עם זאת, חלק ניכר מהרווח הושפע מהכנסות חד-פעמיות כתוצאה מירידת שיעור ההחזקה בפרויקט BRP האמריקאי.


בראיון לביזפורטל, מתייחס מנכ"ל החברה דניאל ספיר לשילוב שבין פעילות הליבה לבין התרומות החיצוניות: "הצגנו דוחות נהדרים. זו תוצאה של שני מנועים - מגזר החשמל שגדל משמעותית, ומגזר הגפ"מ שבו אנחנו כבר מרוויחים נהדר. המיקוד האסטרטגי שהחלטנו עליו לפני כחצי שנה מוכיח את עצמו, יש עלייה בהכנסות, במספר הלקוחות ובכל המדדים העסקיים".


בתחום הגז הטבעי, שגם הוא חלק ממוקדי הליבה של החברה, נרשמה יציבות, והחברה רואה בו תשתית ארוכת טווח שדורשת זמן להבשלה עסקית. ספיר מדגיש כי מעבר לתוצאות הרבעון, צפוי ברבעון השני רווח נוסף של כ-40 מיליון שקל בעקבות מימוש משמעותי של פרויקט בארה"ב, מהלך שכבר דווח לציבור.


אחד הנושאים המרכזיים בדוחות הוא מגזר אספקת החשמל, שרשם עלייה של פי שלושה בהכנסות לכ-75 מיליון שקל, אך עדיין נותר הפסדי. ספיר מסביר כי החברה מתקרבת לנקודת האיזון: "כדי להפוך את המגזר לרווחי נצטרך להגיע לכ-120 עד 130 אלף לקוחות, וזה יקרה לקראת סוף 2026. אבל יש לנו יתרון משמעותי: אנחנו החברה היחידה שיש לה מלאי חשמל שיאפשר לה להגיע לשם בשונה מאחרים. קנינו חשמל בערימות בזמן שאחרים רק יצאו בהצהרות, מה שמבטיח שנגיע לנקודת האיזון ונהיה רווחים על פי תכנית העבודה, ואנחנו בדרך לשם".


החברה גם דיווחה על קיטון של 20% בהוצאות הנהלה וכלליות, נתון שמשקף את קצב ההתקדמות של תוכנית ההתייעלות שהוכרזה אשתקד. לדברי ספיר, "הצגנו יעד של חיסכון של כ-25 מיליון שקל, הן בהוצאות והן בהשקעות, ואנחנו בדרך לעמוד בו ואף יותר מזה. הקיצוץ נובע לא רק מצמצום בכוח אדם, אלא גם משינוי שיטות עבודה והפחתת עלויות רכש". ספיר מוסיף: "ההנהלה שלנו עברה תהליך חידוש, היא מגובשת, מחויבת וכבר מספקת תוצאות. אני מאוד גאה בזה".


אלקטרה פאוור ממשיכה גם במהלך אסטרטגי לצמצום החוב, בעיקר בזכות המימושים בחברת BRP האמריקאית, בה היא מחזיקה כ-22%. שווי ההחזקה מוערך ב-300 עד 350 מיליון שקל, והחברה כבר החלה בתהליך למכירתה. "בשלב הזה אין חדש מעבר למה שכבר דיווחנו", אומר ספיר, "אני מניח שהדיווחים יגיעו, ובהמשך גם כניסה של בנק השקעות שיעזור במכירת הפרויקט הזה, זה אירוע שאנחנו קרובים אליו".


החברה סיכמה רבעון שיא בהכנסות וברווח, אך הדרך עדיין לא הסתיימה, המשך יישום תוכנית ההתייעלות, הבשלת תחום אספקת החשמל ומכירת ההחזקה ב-BRP הם חלק מאבני הדרך הבאות. אם תעמוד ביעדים הללו, אלקטרה פאוור עשויה לבסס את עצמה כשחקנית בולטת בשוק האנרגיה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אנונימי 27/05/2025 12:40
    הגב לתגובה זו
    למה ללקוחות חדשים שאתם לוקחים .נותנים 8 שקל לקוב ו10 דמש לחודשים .ולקוח שלכם לא.ומענק 7000שקל.מעניין.אנחנו רוצים גם
  • אנונימי 27/05/2025 22:05
    הגב לתגובה זו
    צודק.שיראו מה הצעות הם נותנים באמת לעבור מחברה קטנה שהם לוקחים ממנה.הצעה מטורפת רק להם...מעניין למה
בצלאל מכליס
צילום: ליאת מנדל

קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה

לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"

רן קידר |

בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%.  בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים  בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".

מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.

"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת. 

האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים.  ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך. 

האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.

"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.


מנכל אורביט דניאל אשחר
צילום: יחצ
ראיון

"אורביט מילאה תפקיד במלחמה באוויר בים וביבשה" - "נרכוש פעילות בגרמניה"

התרופה למכסים של טראמפ - "ייצור מקומי בארה"ב", הפתרון לאי-נוחות האירופאית - "רכישת פעילות בגרמניה"; מנכ"ל אורביט, דני אשחר, מתייחס לתוצאות הרבעון, משוכנע שהגאות הביטחונית תימשך; מצמצם לו"ז ליעד שנתן לביזפורטל בתחילת השנה: '100 מיליון דולר תוך 6 שנים? "זה יקרה קודם, בשנה-שנה וחצי הקרובים"
מנדי הניג |

יותר מ-80% מהפעילות של אורביט היא במגזר הצבאי. זה ה'פורטה' שלה. במגזר הזה היא יכולה לקחת פרמיה על מוצרי התקשורת הלווינית שמתפקדים כמעט בכל תנאי שטח ועכשיו מתברר שהמוצרים שלה גם מילאו תפקיד חיוני באוויר-בים-וביבשה במהלך המערכה מול איראן.

קישוריות בעולם האזרחי לא דורשת הרבה, סביבת הפרוטוקולים יותר נוחה ולכן כאן התחרות גדולה יותר, אבל בסביבה צבאית, מול מיסוכים ושיבושי GPS היציבות של התקשורת היא אתגר, מתקפות סייבר ותקשורת בתנאי שטח קיצוניים מחייבים פיתוח אנטנות, מודולים ופרוטוקולים שיכולים להתגבר על זה ולאפשר למפקדים ולצוותים בשטח תקשורת יציבה לניהול הקרב - משהו שאורביט יודעת למלא כבר למעלה משבעה עשורים.

אורביט מסכמת את הרבעון השני עם צמיחה בהכנסות ושיפור בפרמטרים התפעוליים. ההכנסות עלו ב־19% ל־19.6 מיליון דולר, הרווח התפעולי טיפס ב־25% ל־3.8 מיליון דולר, וה־EBITDA צמח ב־26% ל־4.9 מיליון דולר. שיעור הרווח הגולמי נשאר יציב סביב 40% מההכנסות, וצבר ההזמנות הגיע לשיא של 133.7 מיליון דולר. מנגד, בשורה התחתונה נרשמה ירידה קלה ברווח הנקי ל־2.7 מיליון דולר, שהוסברה בהשפעת שער הדולר על חכירת המבנה בנתניה.

מניית אורביט -1.25%   זינקה מתחילת השנה ב-37%, וב-12 חודש הכפילה את ערכה, עם זאת בחודש האחרון היא איבדה כ-8%, ושווי השוק שלה עומד על כ-1 מיליארד שקל. זה מגיע בעיקר מחששות מחרמות מאירופה ועצירת הזמנות בעקבות המערכה המתארכת בעזה אבל לאורביט יש פתרונות יצרתיים איך להתמודד עם זה. 

בשיחה לביזפורטל מנכ"ל אורביט, דני אשחר, מדבר על האווירה האנטי-ישראלית והקניות שממשיכות למרות הכל מתחת לשולחן, מדבר על הגורמים שתמכו בביצועים הפיננסים, מביר על המוצרים והיתרונות הטכנולוגיים כמו גם על הפעילות בזמן המלחמה ואומר שכבר במחצית מתוכננת רכישת פעילות בגרמניה כדי להשקיט את ה'מצפון האירופאי' ולהמשיך להתרחב ביבשת.