בעולם השקעות תנודתי שבו רבים מחפשים את המומנטום הבא, אמיר גפני מהבינלאומי קורא לגישה מפוכחת ומתונה. לדעתו, השוק המקומי כבר מגלם תרחיש אופטימי, כך שגם אם נראה המשך עליות - הן יהיו מתונות. הוא ממליץ על הקצאה מאוזנת בין מניות לאג"ח, תוך דגש על הארכת מח"מ באפיקים הממשלתיים, ושילוב חשיפה למכשירים חדשניים כמו קרנות גידור בנאמנות. עבורו, השקעה נכונה מתחילה בהתאמה אישית, שמירה על איזון, ופיזור רחב בין סוגי השקעות - גם מעבר למה שמוכר וידוע למשקיע הממוצע.

למה בחרת את תחום העיסוק הזה?

"אני אוהב במקצוע את השילוב של דינמיות והעניין המקצועי לצד העבודה עם קהל מגוון".

כמה זמן אתה במקצוע הזה?

"20 שנים".

מה האני מאמין שלך?

"לא להמליץ על השקעה שאני לא מאמין בה".

מה הגורמים החשובים שאתה מתחשב בהם כשאתה בוחר מסלולי השקעה ללקוחות?

"בעיקר מי המשקיע והאם הוא יישן טוב בלילה גם בתקופה של ירידות".

מה הלקוחות שואלים אותך הכי הרבה? 

"מה יהיה?"

ספר על אירוע מרגש או מאתגר שקרה לך עם לקוח

"נתתי ייעוץ בחשבון ללקוח שנפטר, אשתו הייתה מאוד בלחץ מכך שהיא חסרת ידע כלכלי והאחריות לניהול הכסף עברה לידיה. לאט לאט, בליווי צמוד, היא נהייתה מומחית בשוק, התחילה לקרוא עיתונים כלכליים כל בוקר ואפילו נהנתה מתפקידה החדש. היה מרגש לראות את התהליך שעברה".

כשאתה מקבל פניות מלקוחות מבוהלים כשהשוק יורד - מה אתה אומר להם?

"שאני לא יכול להבטיח להם שאנחנו בתחתית והכל ישתפר מעכשיו, אבל בראיה לרחוק השוק יודע לצאת מכל משבר. הכל עניין של אורך רוח. לנסות לתזמן כניסות ויציאות מהשוק זה לא מה שיניב להם תשואות גבוהות יותר".

• מה הריבית בפיקדונות בכל הבנקים וכמה אתם מפסידים על הכסף בעו"ש?
• "טראמפ התקפל - והתחזיות של וול סטריט ייראו פסימיות מדי"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מה החלום שלך? 

"שקט נפשי לי ולקרוביי לצד הרבה חוויות משפחתיות".

השלם את המשפטים:

כסף זה: "הדבר הכי חשוב לאנשים אחרי הבריאות".

לקוחות הם: "שותפים לדרך".

אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?

"אני חושב שאין קיצורי דרך, גם כישלונות צריך לחוות כדי להשתפר ולהיזהר. תמיד נכון להזכיר לעצמך, בטח בתחילת הדרך, לא להתרגש יותר מידי מכל דבר ולהתמיד במשהו אם אתה מאמין בו".

מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?

"ללא שינוי משמעותי השנה. לצד התקווה שהמלחמה הארוכה בתולדותינו תגיע לסיומה, החטופים יחזרו כבר הביתה והנשימה של כולנו תהיה קצת יותר קלה - ישנו חשש מהמשך המצב הנוכחי, שמשמעותו הוצאות ביטחוניות גבוהות, פגיעה במשק בשל מחסור בעובדים ויחסים מדיניים שהולכים ומתערערים עם שותפות סחר שונות. להערכתי השוק מגלם בתמחורו הנוכחי בעיקר את התרחיש האופטימי, העליות החזקות בשנה החולפת מבטאות ראייה קדימה לתקופת התאוששות ובתמחור הנוכחי אני מאמין שגם במידה ונמשיך לראות עליות הם יהיו מינוריות בהמשך השנה".

מה אתה מעריך שיקרה ב-S&P 500 ולמה?

יעלה עד 10% בשנה. שוק המניות האמריקאי ביצע תיקון חד כלפי מעלה בחודש האחרון, הוא חזר לרמתו בערך מתחילת השנה אך עדיין רחוק כמה אחוזים מהשיאים שנקבעו בסוף חודש פברואר השנה. להערכתי הורדות הריבית הצפויות בארה"ב יתמכו בשוק המניות. לצד זה, אל לנו לשכוח שהשוק מתמחר כי מלחמת הסחר נגמרה - בינתיים היא רק נדחתה בכמה חודשים ואני מאמין שעוד תיתן אותותיה ולכן נראה עליות מתונות בלבד בשנה הנוכחית".

• לפידות קפיטל בהצעת רכש לחלץ יהש לפי 1.35 שקל
• פלסאון רוכשת מרכז לוגיסטי בבריסביין אוסטרליה תמורת 70 מיליון שקל
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר

ממה משקיעים צריכים להיזהר?

"מלהיות בקצוות, בשני הכיוונים - עודף סיכון ביחס ליכולת לספוג ירידות וגם עודף שמרנות שבסופו של דבר פוגעת בתשואה לאורך זמן".

איזה תחומים יבלטו לטובה?

כולם מתמקדים בשאלה מה יהיה בשוק המניות, אך בעצם מרבית הכספים מוחזקים בכלל בשוק האג"ח. לאור הצפי להפחתות ריבית, שיקרו בסוף - גם אם הן מתעכבות, אני חושב שיש להאריך מח"מ בתיקים בעיקר דרך אג"ח ממשלתי ארוך. תשואה שוטפת גבוהה יחסית ואפשרות לריווחי הון בעתיד הלא רחוק".

איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו "בצד"?

"באופן גס - השקעה של כ-30% במניות (הטיה לארה"ב, שילוב של מניות בישראל ולמי שלא מפחד גם חשיפה קטנה לשוק הסיני/הודי). באפיק האג"חי חלוקה כמעט שווה בין האפיק השקלי לצמוד מדד (לאחר מדד אפריל הגבוה שפורסם - שוק האג"ח הממשלתי מגלם אינפלציה שנה קדימה של 1.7% בלבד). ניתן גם לשלב אג"חים דולריים ארוכים, אך חשיפת המט"ח הכוללת לא צריכה לטעמי להיות גבוהה מ-20%".

מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?

"התפקיד שלנו כיועצים הוא להישאר מעודכנים תמיד, גם במצב השוק וגם במוצרי ההשקעה. לפני שנתיים בדיוק התחיל תחום חדש בהשקעות בארץ - קרנות הגידור בנאמנות, מוצר חדשני אליו יכולים להיחשף כל הלקוחות בכל סכום. אנו פעלנו במוצר מראשיתו מתוך אמונה שמדובר בסוג מוצר שחושף את הלקוח גם להשקעות מגוונות בהם הוא לא פועל בד"כ. היום בראייה לאחור גם ניתן לראות את התוצאות המצוינות של רוב הקרנות בתחום. להערכתי בכל תיק השקעות חשוב להיחשף למגוון רחב של סוגי השקעות".

אמיר גפני והבנק הבינלאומי עשויים להחזיק במניות המוזכרות בכתבה. הנאמר אינו מהווה המלצה, ייעוץ או חוות דעת בנוגע לכדאיות ההשקעה ואינו מחליף יעוץ המותאם לנתוני הלקוח וצרכיו. אין לראות באמור יעוץ השקעות.