חילן תרכוש חברת שירותי שכר תמורת עד 26 מיליון דולר
חברת ה-IT חילן 1.56% , מודיעה כי חתמה על הסכם לרכישת 70% מחברת שירותי השכר Payday, תמורת עד 26.4 מיליון דולר. החברה הנרכשת תמזג לתוכה את פעילותן של שתי חברות הפועלות בתחומי שירותי השכר, ניהול משאבי האנוש ומתן הטבות ביטוח לעובדים.
על פי הדיווח, החברה חתמה על הסכם לפיו תרכוש 70% מההון המונפק והנפרע של חברת Payday האמריקאית, רכישה עליה הודיעה לראשונה עם פרסום תוצאות הרבעון השני. תמורת הרכישה תשלם החברה לבעלי הזכויות בחברה הנרכשת כ-20 מיליון דולר במועד השלמת העסקה. סכום נוסף של עד כ-6.4 מיליון דולר ישולם, במספר פעימות, תוך 4 שנים מהשלמת העסקה בכפוף לעמידה ביעדים פיננסיים. בנוסף, התחייבה החברה להעמיד ל-Payday הלוואת בעלים בסכום של עד 10 מיליון דולר לטובת רכישות בתחום הפעילות שלה במידת הצורך.
על פי ההסכם, החברה הנרכשת תמזג לתוכה את הפעילות של שתי החברות: Payday Payroll ו- Adminasource. חברות הפועלות בתחומי שירותי השכר, ניהול משאבי האנוש ומתן הטבות ביטוח לעובדים. הרכישה תתבצע באמצעות חברה בת שתוקם בדלוור, ארה"ב, אשר תחזיק ב-70% מהחברה הממוזגת. יתרת ה-30% יוחזקו על ידי החברות הממוזגות ואחד מבעלי המניות של אחת החברות הממוזגות.
מנתוניה הכספיים (פרופורמה) של החברה המאוחדת עולה כי, מחזור הכנסותיה בשנת 2018 הסתכם בכ-12.65 מיליון דולר, ירידה של כ-2% לעומת שנת 2017 והרווח התפעולי הסתכם ב-2.5 מיליון דולר, ירידה של כ-11% לעומת שנת 2017.
- הצעת חוק בארה"ב לחייב חברות לדווח על פיטורים בעקבות ה-AI
- 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חילן הציגה תוצאות טובות ברבעון השלישי - המכפיל גבוה
במסגרת תוצאותיה לרבעון השלישי של 2019 הציגה חילן צמיחה של 12.8% בהכנסות ועלייה של כ-10% ברווח הנקי. מניית החברה זינקה בכ-64% מתחילת השנה והחברה נסחרת במכפיל 28 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.
חילן ממשיכה לצמוח דרך רכישת ובאופן אורגני. החברה נמצאת במקומות ה-IT הבסיסיים, אבל, גם ובעיקר במקומות רווחיים יותר כמו עולם הנוכחות (בעבודה) ועוד. החברה מתרחבת לכיוונים נוספים ולמקומות חדשים, כך שהפוטנציאל גבוה, במיוחד שהנהלת החברה הוכיחה שהיא יודעת לנהל צמיחה ארוכת טווח. עם זאת, מכפיל הרווח כבר גבוה, ויתרונות החברה גלומות במחיר.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
