קרנות הנאמנות: מגמת הפדיונות מתחלפת בגיוסים בפברואר
בשבוע החולף גדלו נכסי תעשיית הקרנות לכ-316 מיליארד שקל בעקבות כניסתן של קרנות הסל שחלקן הסתכם בכ-90 מיליארד שקל. מה עשו הקטגוריות השונות?
מגמת הפדיונות עמה פתחה תעשיית קרנות הנאמנות את השנה החדשה מתחלפת כעת בגיוסים כאשר בסיכום השבוע החולף גייסו הקרנות כ-860 מיליון שקל, מהם כ-830 מיליון שגייסו הקרנות המסורתיות וכ-30 מיליון שגייסו הקרנות הכספיות. כך לפי אומדנים של כלכלני מיטב דש.
הנתון החיובי מגיע ברקע למגמה חיובית שנראתה בשוקי המניות ועליות שערים באגרות החוב הקונצרניות בישראל. בתוך כך, מדד S&P500 עלה בכ-1.4%, מדד הנאסד"ק הוסיף כ-1.8% וה-DAX הגרמני עלה בכ-1.7%. בסיכום שבועי, רשמו מדדי ת"א 35 ות"א 125 תשואה חיובית של עד כ-0.4%. בשוק האג"ח הקונצרני המקומי, מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו השבוע תשואה חיובית של עד 0.35%.
בשבוע החולף גדלו נכסי תעשיית הקרנות לכ-316 מיליארד שקל בעקבות כניסתן של קרנות הסל שחלקן הסתכם בכ-90 מיליארד שקל.
בתעשייה האקטיבית, מובילה את הגיוסים השבוע היא קטגוריית אג"ח כללי. מי שהציגה את הפדיון החודשי והשנתי המצטבר הגדול ביותר בשנת 2018 עולה כעת בקצב הגיוסים לסכום של כ-80 מיליון שקל. לצד זאת, קרנות אג"ח חברות חוזרות השבוע לפדות סכום של כ-40 מיליון שקל בדומה לקרנות אג"ח מדינה שפודות גם הן כ-50 מיליון שקל.
קבוצת הקרנות המתמחות במניות בישראל ובחו"ל, כולל הקרנות הגמישות, משנות מגמה משבוע שעבר, ועוברות השבוע לגיוסים הנאמדים בכ-30 מיליון שקל. קרנות אג"ח חו"ל שהייתה הקטגוריה היחידה שסיימה את חודש ינואר עם גיוס חיובי, ממשיכה לפדות זה שבוע שני, סכום הנאמד בכ-45 מיליון שקל. זאת, בעקבות המגמה המתמשכת של היחלשות הדולר אל מול השקל מתחילת שנת 2019.
- קרנות אג"ח כללי ללא מניות - המקום שבו נמדדים מנהלי קרנות האג"ח
- הרפורמה בקרנות הנאמנות: יימחקו יותר מ-150 קרנות אג"ח. האם התופעה תיעלם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתעשייה הפאסיבית, הקרנות המתמחות במניות המהוות כ-60% מהתעשייה סיימו את השבוע בגיוסים הנאמדים בכ-835 מיליון שקל המתחלקים לכ-675 מיליון שקל שגייסו הקרנות המתמחות במניות בחו"ל וכ-160 מיליון שקל שגייסו הקרנות שמתמחות במניות בישראל. בקטגוריה המנייתית נרשם פער בין קרנות הסל שגייסו כ-565 מיליון שקל לעומת כ-270 מיליון שקל שגייסו הקרנות המחקות.
עוד לפי הנתונים, קרנות אג"ח מדינה כמו גם קרנות אג"ח כללי פדו בשבוע החולף כ-5 מיליון שקל. מנגד, המומנטום החיובי בקרנות אג"ח חברות נמשך כאשר אלו גייסו כ-60 מיליון שקל.
בקרב הקרנות הכספיות נרשמה האטה ניכרת בקצב הגיוסים נוכח הרצון המתמשך של המשקיעים להגדיל סיכון, בעקבות עליות השערים המתמשכות במדדי המניות והאג"ח מתחילת השנה. בעוד הקרנות הכספיות הדולריות גייסו כ-80 מיליון שקל, הקרנות הכספיות השקליות פדו כ-50 מיליון שקל. בסך הכל גויסו כ-30 מיליון שקל.
קובי שגבבית השקעות במוקד: הקרנות המעורבות של אקורד
בית ההשקעות אקורד הצליח לצבור מאות מיליוני שקלים בקרנות המעורובת - מהם הביצועים של הקרנות הללו ואיך הן ביחס לשוק וביחס למדדים?
בשני השבועות האחרונים התמקדנו בקרנות המובילות בקטגוריות הגמישות והמנייתיות בישראל. השבוע נתמקד בבית השקעות קטן יחסית, אקורד, המנהל 7 קרנות בלבד, מתוכן רק 5 עם ותק של יותר מ-4 שנים.
בית ההשקעות אקורד הוקם על ידי שלושה שותפים: קובי שגב, דקל קוטלר ואודי לוין. קבוצת הקרנות הראשונה הוקמה באוגוסט 2020, ומאז נוספו קרנות נוספות בניהול החברה. לאורך השנים, החברה חוותה עליות ומורדות מבחינת ביצועי הקרנות, עם תקופות של ביצועים בינוניים לעומת תקופות עם תשואות מעולות שהובילו את השוק בתל אביב. השבוע נבחן את ביצועי הקרנות המעורבות של אקורד לאורך השנים האחרונות, ביחס למדדים וביחס לקרנות המתחרות.
לאקורד 7 קרנות, כאשר "אקורד מניות" היא קרן חדשה יחסית שפעילה כחצי שנה בלבד. "אקורד אג"ח פלוס" היא קרן מעורבת עם עד 10% מניות, אך גם היא חדשה יחסית ולא נתייחס אליה בהמשך. בנוסף, ישנן שתי קרנות אג"ח: "אקורד אג"ח" (ללא מניות) ו"אקורד אג"ח מדורגות", המתמקדת באג"ח חברות והמרה.
כך נשארנו עם שלוש קרנות בקטגוריות המעורבות המרכזיות: 70/30, 80/20 ו-90/10. כידוע, ישראלים אוהבים קרנות מעורבות, והתחרות בקטגוריות אלו קשה במיוחד. ישנן עשרות קרנות בכל אחת מהקטגוריות השונות, במיוחד אלו עם עד 10%, 20% ו-30% מניות. סך הכל, יש 123 קרנות עם עד 10% מניות, 75 קרנות עד 20% מניות ו-70 קרנות עד 30% מניות. כדי למקד את הבדיקה, נתמקד בקטגוריית "אג"ח כללי בארץ". בקטגוריה זו יש 51 קרנות עם עד 10% מניות, 55 קרנות עם עד 20% מניות ו-58 עם עד 30% מניות. 13 מהן מנהלות נכסים בשווי של יותר ממיליארד שקל, ועוד רבות מנהלות מאות מיליוני שקלים. עם זאת, יש גם לא מעט קרנות קטנות עם כמה מיליוני שקלים בודדים. זוהי ככל הנראה הזירה התוססת ביותר בשוק הקרנות הישראלי, עם תחרות ערה.
- זרקור על קרן: הגמישה המובילה והמלכודת של דמי ניהול אפס
- דירוג קרנות כספיות - ולמה עדיפה קרן כספית על פיקדון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שלוש הקרנות המעורבות של אקורד מנהלות כמה מאות מיליוני שקלים, ונראה שהצליחו לתפוס את תשומת לב המשקיעים בתוך שפע ההיצע. הן אינן הקרנות הגדולות ביותר בקטגוריות שלהן, אך גם לא מדובר בקרנות זעירות.
