סימון מטרות: אלה המניות שקרנות הגידור הגדולות בארה"ב קנו ב-Q1
יום המסחר האחרון לשבוע בוול סטריט צפוי להיפתח בקרוב. אחרי שאתמול בלילה ננעל המסחר בירידות חדות, החוזים העתידיים על המדדים המובילים מאותתים שוב על פתיחה שלילית. אז הכיוון הכללי הוא דרומה, אבל דיווח אחד שהתפרסם אתמול בלילה עשוי להשפיע בצורה משמעותית על מניות ספציפיות. מדובר בדוחות ה-13F שמפרטים את השינוי בהחזקות של קרנות הגידור וחברות ההשקעות שמנהלים לפחות 100 מיליון דולר בארה"ב. Bizportal ריכז עבורכם את כל השינויים בקרנות של השמות הכי גדולים.
נתחיל בקרן ההשקעות של וורן באפט, ברקשייר הת'וואיי. הקרן רכשה נתח של 11 מיליון מניות וריזון (סימול: VZ) והגדילה את החלק שלה בליברטי גלובל (סימול: LBTYA) ובדה-וויטה הלת' קייר (סימול: DVA). במקביל, באפט צמצם את החשיפה שלו למניות ג'נרל מוטורס (סימול: GM) אשר הייתה הלהיט של הרבעון האחרון של 2013. גם קרן ההשקעות של דיוויד איינהורן, Greenlight Capital Management, צמצמה את חלקה במניות ג'נרל מוטורס והגדילה את נתחה במניות סאנאדיסון (סימול: SUNE).
בניגוד לבאפט ואיינהורן, קרן ההשקעות של ג'ון פולסן, Paulson & Co, דווקא הגדילה את החלק שלה במניות ג'נרל מוטורס ובחרה לצמצם חשיפה למניות של חברות הכרייה, אנגלוגולד אשנטי (סימול: AU) ו-Freeport-McMoRan Copper & Gold (סימול: FCX). גם פולסן בחר לפתוח פוזיציה חדשה בוריזון ולהגדיל חשיפה למניות של MGM Resorts International (סימול: MGM).
קרו ההשקעות של דיוויד טאפר, Appaloosa Management, הפתיעה שבחרה לתפוס פוזיציות חדשות במניות האינטרנט. החברה רכשה מניות של פייסבוק (סימול: FB), אקספדיה (סימול: EXPE) ופרייסליין (סימול: PCLN). במקביל, צמצמה את הנתח שלה במניות קומקאסט (סימול: CMCSA) ו-Beazer Homes USA (סימול: BZH). בדומה לפולסן, טאפר בחר להגדיל את החזקתו במניות MGM.
- וורן באפט ממשיך למכור בנק אוף אמריקה - כמה הוא מחזיק כעת?
- איך מותו של מאנגר ישפיע על המשקיעים ומה באפט צריך לעשות עכשיו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקרן של ביל אקמן, Pershing Square Capital Management, חיסלה את הפוזיציה שלה בפרוקטר & גמבל (סימול: PG) וב-General Growth Properties (סימול: GGP). הקרן של דן לואוב, Third Point, הקטינה את הנתח שלה במניות בלקברי (סימול: BBRY), יאהו (סימול: YHOO) ואפל (סימול: AAPL) ובדומה לבאפט ופולסן הוסיפה מניות של וריזון לפורטפוליו שלה.
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
החברה הונפקה לראשונה ב-1997, ובאופן מפתיע, הרוכשים הראשונים סבלו מתשואות נמוכות במיוחד, כאשר התפוצצות בועת הדוט.קום זמן קצר לאחר מכן העיבה על הסנטימנט סביב חברות האינטרנט. המשבר הכלכלי של 2008-2009 וה"כסף הזול" שמציף את השווקים מאז, שינו את המשוואה עבור אמזון. ב-5 השנים האחרונות זינקה החברה ביותר מ-460%. 
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
