אנליסטים מגיבים לדוחות בזן, "מרווח הזיקוק בהחלט הפתיע רבים"
מניית בזן בלטה היום (ב') מעל מסכי הבורסה בת"א וסגרה בעליות שערים חדות ובמחזור מסחר גהבוה קרוב לפי 3 מהמחזור היומי הממוצע החודשי. הסיבה לעליות השערים הנאות של מניית חברת האנרגיה היא כפועל יוצא מפירסום דוחות חיוביים מצפי האנליסטים המוקדם לרבעון הראשון, זאת לאחר שדיווחה על מעבר לרווח נקי של 4 מיליון דולר לעומת הפסד של 34 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
נציין כי מניית חברת האנרגיה נסחרה בתקופה האחרונה תחת לחץ מוכרים כבד והשילה כ-20% מערכה בארבעה ימי מסחר, זאת על רקע ספקולציות בשוק כי התוצאות הכספיות שתציג החברה יאכזבו את המשקיעים. כעת, עם העלייה החדה במחיר המנייה, Bizportal שוחח עם אנליסטים המסקרים את חברת האנרגיה בניסיון לברר האם המנייה אטרקטיבית להשקעה לאחר פירסום הדוחות הכספיים.
בשן: "המחיר הנוכחי מהווה נקודת כניסה נוחה למניה"
גיל בשן, אנליסט האנרגיה של בית ההשקעות IBI, נותר חיובי על מניית בזן. לדבריו, "הדוחות טובים, בעיקר הנתונים התפעוליים במגזר הזיקוק לעומת התקופה המקבילה בסביבת מרווחי זיקוק לא פשוטה. השיפור המשמעותי שבזן ביצעה עם הכניסה של המיד"ן לפעילות בתוספת מהלכי התייעלות שביצעה איפשרו לחברת האנרגיה להכות את מרווח הזיקוק בקרוב ל-4 דולר. גם זרימת הגז הטבעי במהלך הרבעון השני של 2013 צפוי להביא לשיפור נוסף גם ברבעון הבא".
עוד הוסיף בשן כי "עיקר חשש המשקיעים שתרמו לליבוי גל הירידות האחרון במניה נובע ממצבה הפיננסי של כרמל אולפינים, והאפשרות כי היא לא תוכל לשרת את חובותיה וכי הנושים יבקשו לפרוע מיידית את החוב לאור אי עמידה קובננטים. בסך הכול, למרות החשש, אני סבור שבמחיר הנוכחי מדובר בנקודת כניסה נוחה למנייה".
קראוס: "מרווח הזיקוק שהציגה בזן בהחלט מפתיע"
האנליסט אלעד קראוס מבית ההשקעות לידר שוקי הון גם הוא מעודד מהתוצאות הרבעוניות הטובות שהציגה בזן. לדבריו, "מרווח הזיקוק שהציגה בזן הוא בהחלט מפתיע. המיד"ן נכנס לפעילות מלאה והוא מוסיף לא מעט כסף לחברה. המיד"ן תלוי בפער שבין הסולר למזוט, כך שאם הפער ייפתח החברה תוכל להגיע לרווחיות גבוהה הרבה יותר מהמצופה.
קראוס סיכם כי "ניתן להגדיר את בזן כאופציה ממונפת על מרווח הזיקוק, והיא תלויה בו על מנת להתמודד עם החוב הגבוה שלה. בתקופה האחרונה הירידות שנרשמו במנייה היו על רקע מרווחים שליליים, כך שבמרווחים שכאלה קשה חברה להתמודד ולהציג רווחיות גבוהה".
גלזר: "מרווח של 6.5 דולר מסייע לתוצאות אך אין בכך די"
האנליסטית ליאת גלזר מבית ההשקעות אקסלנס פחות אופטימית ביחס לדוחות בזן. לדבריה, "בזן פירסמה דו"ח סביר מבחינת הרווח הנקי כאשר תוצאות הזיקוק היו בצפי אך פעילות גדיב וכאו"ל היו מעט טובות מהצפי שלנו".
- 1.כותב -חושב 20/05/2013 20:00הגב לתגובה זו1-מכאן המידן יוסיף ערך רציני- 2- הזרמת הגז תוסיך ערך גדול, וחסכון הוצאות גדול מאוד בזן תתחיל לשלם מס מהשנה הבאה
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאר פי אופטיקל מאבדת 6.5%, ג'י סיטי 4.7%; הבנקים מטפסים 1.2% - מגמה מעורבת במדדים
הבנקים בעליות, כשלאומי והפועלים מובילים עם עלייה של עד 1%. מניית אר פי אופטיקל יורדת לאחר שבעלי עניין מכרו כ-14% מהון החברה בעסקת בלוק בדיסקאונט. אחרי ירידות של קרוב ל-9% במדד הביטוח, היום נפתח בהתאוששות מסוימת, ונראה אם המגמה תימשך לאורך היום. מתקרבים לסיום שנה מדהימה - ומה צפוי בשנה הבאה?
בדיסקונט די שליליים על השוק המקומי. אתם יכולים כמעט לקרוא לזה המלצת מכירה. הם חושבים שנגמר העידן של "שגר ושכח" בשנה הבאה צריכים להיות הרבה יותר סלקטיבים, אפילו אקטיביים עם הפעילות שלכם בשוק. "השוק המקומי כבר מתומחר גבוה; השקל יגיע ל-3-3.12 בסוף 2026" הנה רשימת ההמלצות שלהם ומחירי היעד -
בסקטור הדשנים ההמלצה לאייסיאל איי.סי.אל 1.75% נשארת בתשואת שוק, זה על רקע המשך אי הוודאות הרגולטורית סביב הזיכיון בים המלח, גם
אם חלק מהסיכונים ממותנים דרך מזכר ההבנות עם המדינה ופעילויות שאינן תלויות בזיכיון אייסיאל מקבלת מחיר יעד של 18.5 שקל אפסייד של כ-3.3% מול מחירה בשוק היום. דיסקונט מעדיפים את חברה לישראל חברה לישראל -0.76% על פני ICL בשל פערי ה-NAV (השווי הנכסי) שמתומחר בשווי נמוך מההחזקות שלה
בפועל ולכן זו חשיפה עדיפה לענף על פניי ICL.
דיפנס דיסקונט מסקרים את אלביט אלביט מערכות -0.91% ונותנים לה המלצת "תשואת שוק" עם מחיר יעד של 1850 שזה אפסייד של כ-10% מהמחיר שלה כיום שירד קצת מאז פרסום הסקירה. בדיסקונט מציינים כי החברה נהנית מצבר הזמנות רחב וארוך טווח, על רקע המשך הביקושים הגבוהים למערכות ביטחוניות במערב, בעיקר באירופה, כחלק מהתעצמות מרוץ החימוש והשינויים בתפיסות הביטחון של מדינות רבות. אלביט נהנית גם מהמעמד שלה כספקית מערכות מקצה לקצה ומניסיון מבצעי שנצבר בשנים האחרונות.
- נעילה חיובית בבורסה: הבנקים ירדו 0.9% חברות הביטוח 1%; ת"א נפט וגז התחזק ב-1.9%
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בטכנולוגיה נייס נייס -0.31% מקבלת המלצת תשואת יתר ביחס למשקלה במדד, אחרי ירידה חזקה במחיר המניה. מחיר היעד שהיא מקבלת הוא 450 שקל צפי לעליה של 26%. בדיסקונט מעריכים כי חלק מהחששות סביב שינוי האסטרטגיה כבר מגולמים, גם אם אי הוודאות צפויה להימשך.
