הקרב על דלק נדל"ן נציגות האג"ח מסבירה מדוע הוחלט על פירוק החברה
- 6.יעקב 11/05/2012 09:30הגב לתגובה זולחוקק חוק לפיו בעל שליטה שלא פרע אגחים, לא יקבל הלוואות מהמוסדיים לחברות אחרות בשליטתו.
- 5.כל הכבוד לכם! (ל"ת)חי 05/05/2012 10:18הגב לתגובה זו
- 4.יושר 09/04/2012 00:54הגב לתגובה זוחיזקו ואימצו
- 3.הרגולטור חייב להתערב 08/04/2012 20:27הגב לתגובה זואג" ח הפכו כבר מזמן להון סיכון עם תשואות מגוחכות של 5%, כאשר התשואה על הון סיכון היא 30%. הרגולטור חייב להביא לכך שאג" ח יחזרו להיות הלוואה שחייבים להחזיר וזאת באמצאות תקינה הקובעת שכל מנפיק באג" ח חייב שההון העצמי הפנוי והלא משועבד שלו יהייה גבוהה מ50% סכום ההלוואה. ומה יעשו כל השאר אתם שואלים??? הם יגייסו כספים באמצעות הנפקת מניות (יגייסו הון עצמי). כך נגיע למצב שבסבירות גבוהה בעל האג" ח יקבל את כספו בחזרה, ומי שישקיע בחברה מסוכנת ייקח על עצמו את הסיכון אך בנוסף יהנה מהסיכוי. כך נחסוך מאתנו מצב מגוכך שמקיע באג" ח קונצרני עם תשואה של 5% מאבד את כל כספו !!!!!!! למרות שאני בעד מחזיקי האג" ח צורת ההתבטאות של עורכי הדין (המוגבלים מאוד ביכולת הבטוי שלהם בעברית) לא מתאימה, כי בבירור נשמעת פה נימת של סחיטה ולא של שיח בין אנשי עסקים. המינימום שצריך לעשות במקרה הזה הוא להעביר את כל מניות החברה לבעלי האג" ח שיפכו לבעלי השליטה וינהלו את העסק. (היות ומלכתחילה ההון העצמי היה נמוך זה לא יאפשר להנות מהאפסייד משמעותי ויש כמובן את בעיית החזר ההלוואות לבנקים)
- 2.שוקו 08/04/2012 16:48הגב לתגובה זוהכל אינטרסים של שכר טירחה, ומי שלא מאמין לי שיבדוק בדוראה שני " המומחים" האלו איפשרו לבצלאל איגר שמחק למחזיקים 250 מ להמשיך לחלוב את חברת הבת ליברטי. לכו להסדר חבל על הזמן
- יעב 11/05/2012 09:27הגב לתגובה זוצריך לשים קץ לכך שחלק מהטייקונים מתיחסים להלוואות כמענקים שקיבלו מהציבור״המטומטם״ וחושבים שהם נדיבים מאוד אם מחזירים אפילו חלק מהם . הרגולטור צריך לפקח על חלוקת הדיבדינדים ולמנוע מצב שבו הרוב המכריע של ההשקעה מגיע כהלוואה . יצחק תשובה וחבר יועציו הם הדוגמא הבוטה ביותר איך מבצעים השקעות מסוכנות כאשר כל הסיכון על בעלי האגחים.
- 1.אבי 08/04/2012 15:41הגב לתגובה זובדיוק?הרי בכל אגח שנסחר בתשואה מעל המקמ יש סיכון,החברה נכנסה לקשיים ומה לעשות הסיכון התממש,גם מי שקנה אגחים של לימן בראדרס לא קיבל כסף,אולי תקנו אגח ב 80% תשואה ותבקשו את מלוא הכסף?
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
