מאמינות בעצמן: 10 חברות ששורפות את הסכומים הגדולים ביותר על רכישות חוזרות
סוכנות S&P דיווחה לאחרונה על ירידה ראשונה במגמת הרכישה החוזרת לאחר התגברות בלתי פוסקת של התופעה ב-3 שנים האחרונות. רכישות חוזרות הן דרך שכיחה למדי לחברות להשיב הון למשקיעים, למרות שהיא לא מוחשית כמו דיבידנד שמגיע ישירות למי שמחזיק במניה.
רכישה חוזרת יכולה לעלות את ערך המניה של החברה, גם בצורה של רווח למניה (היות וכעת ישנן פחות מניות שצריכות להתחלק בעוגת הרווחים) וגם בצורה של שווי ההחזקה (היות ופחות מניות חולקות ביניהן נתח משווי הנכסים נטו של החברה). משכך ריכזנו 10 מניות בעלות תוכניות הרכישה החוזרת הגדולות ביותר בוול סטריט, עם ממוצע של 2 מיליארד דולר על פני 7 השנים האחרונות:
1. אקסון מובייל (סימול: XOM): מדובר בחברת חיפושי הנפט והגז הגדולה בעולם אשר הפסידה את מקומה כחברה בעלת שווי השוק הגדול ביותר לאפל. היא הוציאה 170.2 מיליארד דולר ברכישה חוזרת מאז 2004.
2. מיקרוסופט (סימול: MSFT): מפתחת מערכות ההפעלה ופתרונות הקצה הזו החלה להחזור לתודעת המשקיעים בזמן האחרון. היא ביצעה רכישה חוזרת בהיקף של 101.2 מיליארד דולר מאז 2004.
3. IBM (סימול: IBM): מדובר בענקית טכנולוגיה ואחת מהשקעותיו הגדולות של וורן באפט, אשר הוציאה 81.8 מיליארד דולר מאז 2004.
4. אינטל (סימול: INTC): חברת השבבים הגדולה בעולם התחייבה לרכישה חוזרת בהיקף של 43.1 מיליארד דולר מאז 2004.
5. וול מארט (סימול: WMT): כמי שמוכרת שאחת מרשתות השיווק והמזון הגדולות ביותר, היא השקיעה 37.4 מיליארד דולר ברכישות חוזרות מאז 2004.
6. גולדמן זאקס (סימול: GS): ענקית הבנקאות האמריקנית הוציאה 36.1 מיליארד דולר ברכישה חוזרת מאז 2004.
7. קונקופליפס (סימול: COP): ביצעה רכישות חוזרות בהיקף של 33.1 מיליארד דולר מאז 2004.
8. אמג'ן (סימול: AMGN): חברת הביומד הזו השקיעה ברכישות 29.1 מיליארד דולר מאז 2004.
9. טיים וורנר (סימול: TWX): חברת הבידור והפקת הסרטים התחייבה להוציא 29 מיליארד דולר על רכישות חוזרות מאז 2004.
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
