הנתון המבהיל מהשבוע החולף בוול סטריט - איתות לתיקון אלים מטה?

שבוע המסחר החולף בוול סטריט היה בסימן ראלי לעבר שיא של הזמנים. מדד ה-S&P 500 שבסוף יולי תיקן חזק מטה (ירידה של כ-4%), נגע ב-7 באוגוסט בתחתית ומאז ביצע מהלך עליות חזק לשיא כל הזמנים. אבל הנקודה שמטרידה לא מעט סוחרים היא מחזורי המסחר במהלך הראלי האחרון - הנתונים ממש מבהילים.

ביום שישי האחרון נגעו מחזור המסחר בוול סטריט בשפל שנתי עבור יום מסחר מלא (כלומר בנטרול ימי חג שבהם היה מסחר מקוצר). רק 4.3 מיליארד מניות החליפו ידיים, מחזור המסחר הנמוך מתחילת השנה. ונציין כי בכל אחד מחמשת ימי המסחר השבוע, המחזור לא טיפס מעל 5 מיליארד מניות, כלומר מחזורי שפל במהלך גל העליות הנוכחי.

כמה גרוע היה השבוע החולף? בחודש מאי מחזור המסחר עמד על 5.7 מיליארד מניות, החודש הגרוע מאז 2007. כלומר מאז נרשמה הדרדרות משמעותית, שהגיע בשבוע החולף לשיא מטריד. ויוני היה אמנם מעט טוב יותר עם מחזור ממוצע יומי של 5.8 מיליארד מניות, אבל זה היה יוני הגרוע ביותר מאז 2006 (וחלש בכמעט 20% מיוני אשתקד). ביולי המחזור עמד על 5.6 מיליארד מניות.

אגב, במהלך התיקון של סוף יולי תחילת אוגוסט, מחזור המסחר הגיע לסביב 8 מיליארד מניות ביום (ביום בו ה-S&P500 נפל 1%, זה קרה ב-31 ביולי).

ההערכה היא שהסיבה למחזורים הנמוכים (שרק הולכים ויורדים) היא שהשחקנים הגדולים לא מוצאים סיבה כעת לבצע שינויים משמעותיים בתיק ההשקעות. התקופה היא בעיקר תקופה של המתנה בכדי לראות מה יהיו ההתפתחויות הכלכליות, לצד אין סוף דיבורים על אפשרות לבועה בשוק המניות. הדיבורים הללו הפכו לאחרונה למעשים מצד אחד המשקיעים הגדולים. זה ג'ורג' סורוס שדיווח לפני כשבוע כי נכנס לפוזיציה בהיקף של 2.2 מיליארד דולר נגד שוק המניות האמריקני.

• 25 שנה לפיצוץ בועת הדוט.קום - מה למדנו, אם בכלל?
• "התחלופה הגדולה" - האם הריצה של מניות הביג טק הסתיימה?