הספקולנטים בפעולה: משקיע קנה 'קולים' על ה-VIX ב-5.12 מיליון דולר

במה שנראה כמו הכנה לגרוע מכל, משקיע אחד קנה אמש אופציות 'קול' על ה-VIX, או "מדד הפחד" כפי שהוא מכונה בוול סטריט, תמורת 5.12 מיליון דולר, בתקווה שהמדד יזנק עוד 50% לפחות בארבעת החודשים הקרובים. הסוחר רכש 40,000 קולים על ה-VIX הפוקעים בחודש אפריל תמורת 1.28 דולר לאופציה, לפי Trader Alert.

עסקה זו היתה עסקת האופציות הגדולה ביותר שהחליפה ידיים אמש בארה"ב, והיא דחפה את המדד ב-0.8% לרמה של 15.54 נקודות היום. אם מחשיבים את מחיר העסקה, על ה-VIX לטפס לרמה של 23.28 נקודות עד ה-16 באפריל כדי שהסוחר ירוויח. יש לציין שמדד זה, המשקף את רמת התנודתיות בשוק, עבר את רף ה-20 נקודות רק ביומיים בשנה האחרונה.

ה-VIX מחושב בעזרת אופציות על מדד ה-S&P 500 הפוקעות ב-30 הימים הקרובים, והוא משמש פעמים רבות בגידור כנגד ירידת המדד המוביל, מאחר שהוא נע בכיוון הפוך מה-S&P 500 ב-80% מהמקרים. בשנה האחרונה הוסיף שוק המניות כ-25% לערכו, וה-VIX נסחר בבמוצע סביב רמת 14.3 נקודות בזמן זה.

אבל המשקיע הזה אינו היחיד שמגדר את עצמו כנגד נפילה במדדי המניות. משקיעים רבים מכינים את תיק ההשקעות למצב בו רמת התנודתיות תזנק ושוק המניות יגרר לתיקון אגרסיבי, כאשר הפד' יתחיל לצמצם את היקף רכישות האג"ח. 34% מהכלכלנים שנשאלו על ידי בלומברג מאמינים שהפד' יכריז על צמצום ראשוני בשבוע הבא.

• מתי ה-VIX צריך להדאיג, ומה הרמה שממנה יהיה גל ירידות?
• מדד הפחד בזינוק של 60% ביומיים - האם הגיע הזמן לפחד?

"לקוחות שלנו ממשיכים לגדר את הסיכון בשוק המניות על ידי קניית אופציות קול על ה-VIX", אמר מארק כפרי, הסוחר באופציות על "מדד הפחד" ב-PTR בשיקגו. "ראיתי כמה לקוחות שקונים קולים על ה-VIX באגרסיביות בזמן האחרון. אנחנו לא מצפים שזה יפסיק עד שהפד' יקבל החלטה על מועד צמצום הרכישות".