Bizportal מציג: השווי ההוגן של תעודות הסל מחושב בזמן אמת
בשנים האחרונות בכלל ובשנה האחרונה בפרט, הצליחו תעודות הסל בבורסה בתל אביב לגייס מיליארדי שקלים ולהפוך להיות אחד מכלי המסחר הנפוצים ביותר בקרב המשקיעים בעוד הם מאפשרים השקעה במגוון רחב של מדדים וסקטורים.
כלי פיננסי הצובר תאוצה
בישראל הושקו לפני מספר שנים
בתשעת החודשים הראשונים של השנה הצליחו תעודות הסל המקומיות לגייס כ-7.7 מיליארד שקלים, גידול של 23% בהשוואה לשנה שעברה. בחלק מתעודות אלה המשקיע מקבל גם ריבית בגין הסכומים שמושקעים על ידי מנפיק התעודה בפיקדון בבנק.
למעשה,
חדש: שווי הוגן בזמן אמת
אייל יאיר, הכלכלן הראשי של אתר Bizportal מקבוצת קו מנחה, אומר היום כי "לפני שהולכים ורוכשים תעודת סל יש לבחון מספר פרמטרים חשובים כגון השווי ההוגן של התעודה, על מנת לדעת עד כמה משקפת התעודה את התחייבותה לעקוב אחר המדד באופן מלא". לפעמים, אומר יאיר, מתרחש מצב בו המחיר בבורסה אינו משקף את השווי ההוגן עקב סחירות נמוכה או מסחר עושה שוק, מה שעשוי להביא לידי פערים בין התעודה לבין המדד אחריו היא עוקבת.
השווי ההוגן של תעודת הסל משקלל את מחיר המדד אחריו עוקבת התעודה, סך הדיבידנד והריבית הצבורים בהתאם למנגנון הפעולה של התעודה וכמו כן משקלל את דמי הניהול הנגבים בתעודה. השווי ההוגן לא משכלל את עמלת ההמרה.
במדור
"צריך לקחת בחשבון שהשווי ההוגן מתייחס למדדים רציפים בבורסה לרבות חו"ל לגבי השאר נלקחים שערי סגירה של המדדים (לדוגמא תעודת סל על שחר 5+)", אומר יאיר כי השווי הוגן מצוין במחיר באגורות תוך התאמת המטבע לפי השער הרציף או המצטלב עם הדולר.
האם צפוי גם "ראלי ינואר"? - הנה הסימנים הטכניים שיעידו על כך
איך רבע אחוז ריבית יכול לגרום לפאניקה כזו אצל משקיעים?
הסימנים לבלימה היו כבר קודם ודברנו עליהם. הודעת הפד' הראתה שוב שהגרף מדבר לפני הכותרות. השוק מאוד מתוח מבחינת מהלך העליה הממושך. לכך התייחסנו כשבחנו את תבנית גלי אליוט. כשהשוק מתוח והמשקיעים בדילמה לגבי התמחורים והעתיד כל סימן קל לדוב בסביבה מבהיל. מספר המניות העולות הלך והתדלדל בשבועות האחרונים. ראינו זאת על מדד אחוז המניות השוריות ואפשר לראות זאת גם בביצועי החסר של מדד ה-S&P500 במשקל שווה. בקיצור, השוק עלה על אדי התלהבות אחרונים וכשהגיעה סיבה מספיק טובה הוא הראה כמה הוא שביר. סביר שבתקופה הקרובה לא נראה איזה שהיא שעטה שורית למעלה. משפט זה לא מסתדר עם אפקט ינואר (ציפיה לימים חיוביים בסוף דצמבר-תחילת ינואר) ויכולות להיות לכך שלוש משמעויות: 1. שהמשפט שגוי. 2. שיהיו עוד ירידות ואז אולי תיקון למעלה כאפקט ינואר. 3. שתרחיש גלי אליוט שמדבר על מעבר לשוק יורד התחיל. טכנית נראה שהאפשרות השניה או השלישית הן הסבירות יותר. כמובן שהשוק יגיד לנו את התוצאה לפי רמות המבחן הבאות: מהלך מעל 5985 ותמיכה מעל: צפירת ארגעה. תרחיש 1. תמיכה מעל 5775 או 5700 וסימני היפוך משולבים (נרות ואינדיקטורים): תרחיש 2. שבירה ב-5700: סיכון משמעותי לתרחיש 3. בשלב זה נתמקד באפשרות 2 ונהיה ערוכים ל-1 ו-3.תשואות
נמקד את המבט לתשואות ל-30 שנה. 4.8 זה המספר. זו הרמה שיכולה לבלום את פריצת קו המגמה היורד. נעקוב אחריה השבוע ביחד עם האג״ח ונראה אם חששות התשואות בשוק נרגעות.
ביטקוין
יחסית למהות הנכס הביטקוין עבר לא רע את השבוע האחרון. התמיכה ב-92000 היא מרשימה. מהלך מעל 102500 יסמן המשך המומנטום השורי.
מה קרה למניות הדיבידנד?
נשאלתי מה קרה למניות הדיבידנד בכלל ולמנית DOW בפרט. מניות הדיבידנד אכן הפגינו חולשה ״מגדרית״ עוד לפני המכה של השבוע שעבר. הסיבה כנראה היא הציפיה שהשוק גילם לעליית תשואות. דיבידנד הוא בהשוואה לתשואות. כשאג״ח נותנות תשואה גבוהה יותר כך גם הציפיה ממניות הדיבידנד והן יורדות (וכך ביחס לתשלום הדיבידנד הידוע התשואה עולה). אז תשלבו ירידה כללית של מניות וירידת ״בונוס״ בשל התאמת תשואת הדיבידנד וזה ההסבר. מנית DOW גם סבלה מיציאה ממדד הדאו וגם מחולשה של הסקטור. אבל, היא הגיעה לרמת תמיכה ממש מעניינת ויש לה תשואת דיבידנד של 7% אז אם אתם ציידי דיבידנד אפשר שהגיע שעתכם לצוד אותה.
כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי.
*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד. הכותב עשוי להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
