קרנות גידור בנאמנות: גמישות וניהול סיכונים בשוק ההון הישראלי

בעידן הכלכלי הנוכחי, שבו השווקים נמצאים באי ודאות ותנודתיות, משקיעים רבים מחפשים דרכים חדשות לנהל את תיקי ההשקעות שלהם ולמזער סיכונים. קרנות גידור, שבעבר היו נגישות רק למשקיעים כשירים – היום זמינות לכולם
מלי לבייב | (7)

בעידן הכלכלי הנוכחי, שבו השווקים נמצאים באי ודאות ותנודתיות, משקיעים רבים מחפשים דרכים חדשות לנהל את תיקי ההשקעות שלהם ולמזער סיכונים. עד לא מזמן אחת הדרכים המקובלות הייתה שימוש בקרנות גידור פרטיות שהתאימו בעיקר לבעלי הון גבוה ולמעשה למאיון העליון בישראל.

אלא שלפני כשנה וחצי הרשות לניירות  ערך זיהתה את ההזדמנות להנגיש את יתרונותיהם של קרנות הגידור גם לציבור הרחב וכך  אפשרה למשקיעים הישראלים להיחשף לאחד המוצרים האקסקלוסיביים דרך מוצר חדש - קרן גידור בנאמנות.

קרנות גידור בנאמנות נהנות כמו כל קרנות הנאמנות המוכרות והוותיקות משמירה על עקרונות של ניהול השקעות מקצועי ואחראי לצד פיקוח של נאמן ורשות ניירות ערך. שילוב העקרונות של ניהול ההשקעות של קרנות הגידור בתוך המוצר החדש  נועד להציע למגוון רחב של משקיעים גישה להשקעות ואסטרטגיות מתקדמות ושיטות לגידור סיכונים מתוחכמות.

 הרעיון שעומד מאחורי המוצר הוא לשלב את השקיפות והבקרה הקיימת בקרנות נאמנות רגילות עם אסטרטגיות השקעה מתקדמות, שהיו שמורות עד כה לקרנות גידור פרטיות בלבד.

כלומר לקחת את היתרונות משני המוצרים (קרנות נאמנות וקרנות גידור) ולאחד אותם במוצר אחד

 

היתרונות המרכזיים של קרנות גידור בנאמנות

מתאים לכל כיס: קרנות גידור בנאמנות מאפשרות לציבור הרחב גישה לאסטרטגיות השקעה מתקדמות שעד כה היו שמורות בעיקר למשקיעים מוסדיים או משקיעים כשירים,וזאת ללא מגבלת מינימום השקעה. כלומר, בעוד רוב קרנות הגידור דורשות רף כניסה של כמיליון שקל לצד הון נזיל גבוה, בקרנות הגידור בנאמנות ניתן להשקיע החל מעשרות שקלים בודדים .

 

שקיפות מוגברת: דרישות רגולציה של רשות ניירות ערך הן מחמירות בעולם קרנות הנאמנות כך שעבור המשקיע המידע שמוצג בקרן נאמנות הוא ברור ובעל שקיפות פומבית גבוהה יותר בנוגע לביצועים, דמי ניהול, ודרכי ניהול השקעות, מה שמחזק את האמון של המשקיעים. אל מול קרנות גידור, מספיק לעשות חיפוש פשוט ברשת ולמצוא מידע מקיף ומלא על קרנות נאמנות בעוד קבלת מידע על התנאים או הביצועים של קרנות הגידור סגורה ונשמרת בסוד מהציבור הרחב

גמישות השקעה: חלק מהקרנות מאמצות אסטרטגיות השקעה גמישות שמאפשרות התאמה לצרכים ולמטרות השקעה שונות, מה שמספק יתרון נוסף עבור המשקיעים בדומה לקרנות הגידור.

קיראו עוד ב"קרנות נאמנות"

קרנות גידור בנאמנות מציעות תהליך הצטרפות פשוט. רכישה של הקרן תתבצע דרך חברי הבורסה השונים כמו קרן נאמנות מה שהופך את ההשקעה לנגישה הרבה יותר לציבור הרחב תוך שמירה על השקיפות והפיקוח הרגולטורי ושמירה של אנונימיות בין המשקיע למנהל ההשקעות, כך שאין צורך בטפסים והעברות כספים מחשבון הבנק.

יתרון דחיית מס: בקרן גידור בנאמנות המס הריאלי נגבה רק בעת מימוש היחידות בקרן, כמו בכל קרן נאמנות. לעומת זאת , בקרן גידור רגילה נגבה "מס רעיוני" כל שנה.

 

יתרונות ההשקעה בשוק הישראלי

במהלך השנים האחרונות, שוק המניות בישראל התמודד עם אתגרים משמעותיים. הרפורמה המשפטית יצרה תחושת חוסר ודאות פוליטית וכלכלית, שהשפיעה בין היתר על האמון של המשקיעים. נוסף על כך, המלחמות והעימותים באזור יצרו תחושה של סיכון, מה שהביא לא מעט משקיעים למשוך את השקעותיהם וגרמו להורדת דירוג האשראי של ישראל.

למעשה, האתגרים עימם התמודד שוק המניות יצרו לא פעם הזדמנויות השקעה שאפשרו לקרנות גידור בנאמנות להגיב בצורה מהירה לנעשה בשווקים ולנצל את ההזדמנות שנוצרה.

כשבוחנים את משוואת הסיכון מול הסיכוי בהסתכלות קדימה ניתן למנות מספר כוחות שצפויים להניע את השוק –

משקיעים זרים: על פני נתוני הבורסה לניירות ערך בשנה האחרונה משקיעים זרים הוציאו את ההשקעות שלהם מהארץ בהיקף של למעלה מ 6 מיליארד שקל.

מהנתונים עולה כי מחודש יולי המגמה החלה להתהפך, עם קניות נטו של 400 מיליון שקל ובחודש אוגוסט הזרים כבר רכשו מעל 1.5 מיליארד שקל. חזרה של המשקיעים הזרים צפויה להזרים ביקושים לשוק.

הון שצברו פיקדונות וקרנות כספיות: במהלך השנים האחרונות, פיקדונות בנקאיים בישראל וקרנות כספיות צברו סכומים גדולים של מאות מיליארדים. נכון לשנת 2023, היקף הפיקדונות בבנקים עלה ליותר מ-1.1 טריליון שקל, והיקף הנכסים בקרנות הכספיות הגיע ל מעל 150 מיליארד ש"ח, רבים מהמשקיעים מעדיפים להחזיק את כספם בנכסים בטוחים בזמן חוסר הוודאות. ברגע שהמצב יתייצב, צפוי זרם כספים משמעותי לחזור לשוק המניות והאג"ח , דבר שיכול להאיץ את העליות.

 

גופים מוסדיים: גופים מוסדיים, כמו קרנות פנסיה ,גמל וביטוח, רואים את המצב הנוכחי כהזדמנות לנצל את התמחור הנמוך שנוצר בשוק. עם ניהול נכסים של מעל 2.5 טריליון ש"ח, הם עשויים להגדיל את השקעותיהם ברגע שהמצב הביטחוני יתייצב, דבר שיכול לתמוך בהמשך העליות בשוק.

כל זאת אחרי שבשנה אחרונה הסיטו כספים רבים להשקעות בחו"ל על חשבון השוק בארץ.

תמחור מעניין: למרות העליות בשוק בארץ (כמו בחו"ל ) בשנה האחרונה , ובעקבות הדוחות הכספיים הטובים של רוב החברות , השוק בישראל מתומחר במכפילים זולים בהרבה לעומת השוק בארה"ב.

 

סיכום

בין אם אתם משקיעים חדשים ובין אם אתם מנוסים, קרנות הגידור בנאמנות מציעות יתרונות רבים שיכולים לשדרג ולגוון את תיק ההשקעות שלכם . אחרי שנה וחצי של פעילות כבר אפשר לבחון את האסטרטגיה של כל אחת מהקרנות וכמובן שגם את התוצאות של כל אחד ממנהלי ההשקעות.

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    לירון 10/11/2024 21:18
    הגב לתגובה זו
    השווקים בשיא. איפה האי וודאות פה?
  • אחד שיודע ! 11/11/2024 13:34
    הגב לתגובה זו
    הבחירות בארהב, חזית בצפון, חזית באירן, חזית בעזה, הממשלה הלא מתפקדת, כיון הריבית האינפלציה . יש לא מעט סיבות לאי וודאות כתבה מקצועית ועניינית, כן ירבו!
  • 2.
    קוקו 10/11/2024 19:44
    הגב לתגובה זו
    בגלל שלא ניתן לסחור בנייר במהלך החודש,זה מונע טעויות רגשיות שנעשות עי משקיעים לא מקצועיים.מאידך קשה לדעת אם למכור כשאתה לא יודע מה הביצועים חוץ מפעם בחודש והתאריך של פרסום התשואה החודשית הוא אחרי המועד שניתן לסחור וצריך לחכות לחודש הבא.כמוכן אותו נייר ימכר בכל חודש במס נייר אחר לגמרי
  • 1.
    אבנר 10/11/2024 15:42
    הגב לתגובה זו
    הם מפרסמים מחיר פעם בחודש כמדומני . האם אני יכול לסחור בה כל יום?
  • גידור 10/11/2024 18:40
    הגב לתגובה זו
    הקרנות נסחרות פעם בחודש וזה אחד היתרונות המרכזיים שלהם. במהלך החודש מנהל הקרן מבצנ מהלכים והמשקיע לא רואה את התנודות היומיות מה שעוזר לו ברמה הפסיכולוגית להתמיד בהשקעה
  • קרן גידור 10/11/2024 18:00
    הגב לתגובה זו
    לא. הכסף גם "ננעל" לחודש, ויש נקודות יציאה מוגדרות. זה לא מוצר סחיר
  • צבי 11/11/2024 00:33
    כמו כל קרן נאמנות רק שקניה /מכירה בשער אחד ביום אחרון של החודש . ניתן להקיש הוראות כל החודש - הן יבוצעו בפועל רר ביום האחרון !
דירוג ביזפורטל

דירוג הקרנות הכספיות - מי המצטיינות ומי המאכזבות מתחילת השנה?

הקרנות שהשיגו את התשואה הטובה ביותר מתחילת השנה, הקרנות הזולות ביותר ואיך לבחור קרן כספית?

רוי שיינמן |
נושאים בכתבה קרן כספית תשואות

הקרנות הכספיות הן אולי אפיק ההשקעה הסולידי הפופולאריים ביותר. ב-2024 הן היו הההשקעה הסולידית הטובה ביותר עם תשואה של מעל 4.3%, בהשוואה ל-4.1% במק"מ ובפקדונות, והן צפויות להישאר פופולאריות כל עוד בנק ישראל מותיר את הריבית גבוהה וכל עוד הריבית על פיקדונות בבנקים לא נשארת מספיק תחרותית. קרן כספית מורכבת בערך מחצית מפיקדון ג'מבו שנהנה מריבית גבוהה יותר מפיקדון ממוצע בבנק והחצי השני שלה מושקע במק"מים של בנק ישראל, כשחלק מהקרנות מחזיקות גם באג"ח שונים.


מתחילת השנה הקרנות הציגו תשואה של עד 1.47% כשהקרן המובילה הייתה זו של קסם (קסם אקטיב כספית). במקום השני אחריה תיקו משולש עם תשואה של 1.46% - ילין לפידות כספית ניהול נזילות,  איילון כספית ניהול הנזילות ומיטב כספית ניהול נזילות.



אחריהן במקום השלישי גם כן תיקו משולש - דולפים כספית, ילין לפידות כספית ומיטב כספית כולן עם 1.45% מתחילת השנה. מהצד השני - הקרנות המאכזבות -  אלטשולר שחם כספית ללא קונצרני עם תשואה של 1.34% מתחילת השנה,  מיטב כספית שקלית ללא קונצרני עם תשואה של 1.36% מתחילת השנה, ואלטשולר שחם כספית גם כן עם תשואה של 1.36% מתחילת השנה, כשחשוב לציין שהעובדה שחלק מהקרנות הללו לא כוללות אג"ח קונצרני היא הסיבה לתשואה הנמוכה יותר. הקרנות גובות דמי ניהול של 0.19%, 0.12% ו-0.175% בהתאמה. אפשר לראות שההבדל בין הקרן החזקה ביותר לחלשה ביותר הוא כ-0.13%, זה לא המון כי כאמור הרכב הקרנות בגדול דומה, אבל זה עדיין פער שלאורך זמן יכול לגדול.


איך לבחור קרן כספית?

השיקול המרכזי בבחירת קרן הוא דמי הניהול. רוב הקרנות גובות בין 0.1%-0.2% והקרנות החדשות נוטות להציע דמי ניהול נמוכות יותר - כך למשל הקרן של ילין לפידות כספית ניהול נזילות שגובה 0.07%, וכפי שניתן לראות גודל הקרן שלה קטן יותר מהקרנות האחרות. גם אנליסט השיקו קרן חדשה (אנליסט כספית חיסכון) שגובה 0.07% דמי ניהול.


משקיע חוששמשקיע חושש
קרנות נאמנות

הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה

מתוך אלפי קרנות בישראל אחוז מאד גבוה כמעט לא מייצר הכנסות כלשהן; אילו קרנות בכל זאת מייצרות הכנסות לבתי ההשקעות? האם הן גם הטובות ביותר עבור הצרכן? דווקא הקרן המכניסה ביותר היא דוגמה ל"מלכודת מס" שדורשת רפורמה במיסוי הקרנות 

גיא טל |

בישראל פועלות מעל 2,400 קרנות שונות: קרנות סל, קרנות מחקות, קרנות נאמנות מסורתיות וקרנות כספיות. זה נראה אולי כמו כמות מעט מוגזמת לשוק הישראלי שאינו גדול במיוחד. אבל ייתכן שזה טוב לצרכן, שכן ישנן אפשרויות בחירה רבות ותחרות בין הקרנות, בתנאי שזה לא מבלבל ומסובך מדי לבחור.

החברות המנהלות לא פותחות את הקרנות הללו בהתנדבות, כמובן, והן מנסות לייצר מהן רווחים באמצעות דמי ניהול. לא תמיד הן מצליחות. ההכנסות של הקרנות מדמי ניהול מחושבות על ידי אחוז דמי הניהול מתוך הנכסים המנוהלים. היקף הנכסים המנוהלים משתנה מדי יום, ולכן אי אפשר לחשב במדויק מה היו ההכנסות בשנה האחרונה. אפשר לחשב, על בסיס המצב הנוכחי, הערכה כללית של ההכנסות השנתיות.

ובכן, על פי חישובים שערכנו, יש לא מעט קרנות שלא ממש מייצרות הכנסות. כך, ישנן יותר מאלף קרנות שמייצרות פחות ממיליון שקל בשנה (הכנסות, לא רווחים), מאות קרנות שמכניסות פחות מעשרת אלפים שקל בשנה, וישנן כמה עשרות קרנות עם הכנסות של פחות מאלף שקל בשנה. בשביל מה מנהלי ההשקעות מחזיקים את הקרנות הללו? ראשית, ייתכן שחלק גדול מהן מנוהלות על ידי משאבים קיימים – אותם מנהלים ואנליסטים משמשים לכמה קרנות שונות, כך שעלות התפעול של קרן נוספת נמוכה מאוד. ייתכן גם שהם מקווים שהן תגדלנה בהמשך (חלק מהקרנות ללא הכנסות משמעותיות הן קרנות חדשות יחסית), או כדי לשמר מגוון אפשרויות למשקיעים, למרות שהמשקיעים לא ממש מתעניינים כרגע באותן קרנות.



הקרנות המכניסות בישראל