הירשמו
  1. ראשי
  2. חיסכון ארוך טווח

קופות הגמל: תשואה של 0.7% במארס, אחרי חודשיים של תשואה שלילית

טווח התשואות: 0.4-1.1% בחודש מרץ, כך על פי תחזית מיטב דש; מי שנכנס לפאניקה בגלל החודשים ינואר פברואר ופדה כספים מקופות הגמל, פספס את העליות של חודש מרץ; אם אתם חוסכים לטווח ארוך - לא בטוח שכדאי להילחץ בגלל ירידות שבדרך. תלמדו מההיסטוריה
נתנאל אריאל | (10)
נושאים בכתבה קופות גמל קרן השתלמות

שוק ההון הוא תנודתי בהגדרתו. אנשים מקבלים פיצוי כספי בדמות תשואה על הזמן שהם מוכנים לתת לכסף לעבוד בשוק. שנים רבות של סטטיסטיקה ונתונים מראים שהתשואה בטווח הארוך חיובית. למעשה היא חיובית רוב הזמן, אבל בדרך יש גם ירידות, לפעמים חדות. ולכן אנחנו חוזרים ואומרים: אם אתם מוכנים להיות סבלניים ולהשקיע לטווח ארוך, כנראה שתקבלו תשואות טובות. אז אם רואים כותרות מפחידות בחדשות על 'סוף העולם' - לא בטוח שכדאי להיכנס לפאניקה אמיתית. עובדה: השווקים שרדו עד היום את כל המשברים הגדולים, וכאשר מסתכלים אחורה על הגרף - הירידות האלה נראות כמו מהמורות קטנות בדרך למעלה. לפעמים אפילו עם זכוכית מגדלת לא רואים אותם. האם זה אומר שהתשואה בחודש הבא או זה שאחריו, או אפילו בשנה - שנתיים הקרובות לצורך העניין, יהיו חיוביות? לא בטוח. אבל הטווח הארוך מוכיח את עוצמתו. תסתכלו על הגרפים של מדדי המניות ותראו את זה בעצמכם.

אז אחרי ששנת 2021 הייתה מוצלחת מאוד לחוסכים, עם תשואה מדהימה וחריגה של 14.2% במסלול הכללי ו-22.6% במסלול המנייתי, הגיעו החודשים ינואר ופברואר עם תשואות שליליות של 1.8% 0-.0.7% בהתאמה, חודש מרץ היה חיובי והניב תשואה של 0.7% בממוצע. זה עוד לא מהווה תיקון לירידה מתחילת השנה (ירידות של 1.5%) - אבל את ההיסטוריה של התשואות כדאי תמיד לראות בפרופורציות של שנים ולא להתחיל למדוד אותה רק מתחילת השנה.

לשם השוואה, התשואה השנתית הממוצעת ב-5 שנים היא 5.2% ובטווח של 10 שנים היא עומדת על 4.9%, כלומר אל תצפו שכל שנה קופות הגמל יעלו ב-15%, ומנגד גם אל תחשבו שכל שנה השוק ייפול, אלא כדאי לצפות לממוצע הרב שנתי - כאשר חוסכים הרבה שנים הממוצע יתכנס כנראה לשם. זו לא הבטחה וזה לא ודאי, אבל כך מראה ההיסטוריה.

על פי ההערכות של אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה התשואה הממוצעת של קופות הגמל תעמוד על 0.7% בקופות הגדולות. טווח התשואות של כלל הקופות יהיה בין תשואה של 0.4% לבין תשואה של 1.1%.

תשואות בחודש מרץ:

אלה התשואות מתחילת השנה:

מקור: מיטב דש

התשואה בחודש מרץ: בישראל טובה יותר מאשר בעולם 

בחודש מרץ נרשמו עליות שערים בשוקי המניות בארץ ובאיגרות החוב הקונצרניות בארץ, ואלה סייעו כמובן לתשואות הקופות. בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים נאות: מדד ת"א 35 עלה ב-2.4%, מדד ת"א 125 עלה ב-2.1%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 1.3%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-2.0%.

קיראו עוד ב"חיסכון ארוך טווח"

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת.

בארה"ב: עליות שערים נאות כאשר מדד הדאו עלה ב-2.3%, מדד ה-S&P עלה ב-3.6% ואילו מדד הנאסד"ק עלה ב-3.4%.

לעומת זאת, באירופה שבה מתחוללת מלחמת רוסיה-אוקראינה נרשמו ירידות שערים קלות: ה-DAX הגרמני ירד ב-0.3%, ה-CAC הצרפתי נותר ללא שינוי וה-Eurostoxx 50 ירד ב-0.6%. ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור חד של 4.9%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור של 2.6%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-0.3%, 0.2% ו-0.2% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.3%. מדד אג"ח קונצרני כללי נותר ללא שינוי.

מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.4%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.6%, ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-1.2%

מתחילת השנה: ישראל חזקה ביחס לעולם, וכך גם היה בשנה שעברה (הסיבה נמצאת כאן)

בארה"ב: ירידות שערים חזקות, כאשר מדד ה-500 S&P ירד ב-4.9%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-4.6% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, ירד ב-9.1%.

גם באירופה נרשמה מגמה שלילית ובעוצמה חזקה יותר : מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-9.3%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-6.9% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 9.2%.

ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 3.4%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-7.4%.

לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית במרבית המדדים: מדד ת"א 35 עלה ב-2.2%, מדד ת"א 90 עלה ב-2.3%, מדד ת"א 125 עלה בשיעור של 2.0% ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור חד של 4.1%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד אג"ח קונצרני כולו ירד ב-2.3%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מאז ראשית השנה ב-4.3%.

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    תמים 19/04/2022 21:11
    הגב לתגובה זו
    בורסה נדנדה. לקנות זול, למכור יקר. אולי תרוויחו.
  • 5.
    הגיון כלכלי 02/04/2022 22:31
    הגב לתגובה זו
    הרווח הנקי של אלטשולר שחם גדל בכ-87%חברת הגמל והפנסיה של בית ההשקעות סיימה את 2021 עם רווח של 258 מיליון שקל ותחלק דיבידנד בסך 150 מיליון שקל • חברת הגמל איבדה ברבעון האחרון של השנה 8.3 מיליארד שקל למתחרים, אך סיימה אותו ברווח של 71 מיליון שקל
  • 4.
    קופה רושמת 01/04/2022 21:19
    הגב לתגובה זו
    הקרנות משקיעות בעקר במניות בת"א ובניו יורק. אעפ"י שהמדדים העקרים של בורסות ת"א וניו יורק עלו בין 2 ל 3.5 אחוז במרץ, אף אחת מהקופות לא מתקרבת לתשואה של מדדי היחוס.
  • 3.
    יעקב 01/04/2022 16:48
    הגב לתגובה זו
    ממבט על המניות באסיה שירדו נראה שאלטשולר שוב יהיו עם התשואה הכי נמוכה במרץ
  • שגיא 01/04/2022 20:34
    הגב לתגובה זו
    כמו הנסדק...פלוס מינוס
  • 2.
    איציק 01/04/2022 16:33
    הגב לתגובה זו
    מזונותיו של אדם קצובים לו מראש השנה עד ראש השנה. מה שמגיע לאדם הוא יקבל אותו עד השקל האחרון
  • תתפלא אבל לא… (ל"ת)
    אנונימי 02/04/2022 09:34
    הגב לתגובה זו
  • ג'ורדן בלפורט 01/04/2022 17:34
    הגב לתגובה זו
    מה שמגיע לאדם, הוא יקבל עד השקל האחרון. אך לא טוב היות השקל - אחרון. בחסדיו ברא האל את שוק ההון ולימד אותנו להשקיע ממון, אז זאת, רק אם תרצה להרוויח המון. הריבית ידועה והרשות נתונה, האם זה מיתון או תיקון, רק לאל פתרונים, אך מי שלא משקיע אין לו סיכוי להרוויח
  • 1.
    יחיה 01/04/2022 16:12
    הגב לתגובה זו
    הכל בסדר אבל זה ניתוח של מה שהיה והעיצות של הכתב הם לאחר מעשה וזאת לא חוכמה , החוכמה היא לנחש נכון מה יהיה וזה רק למנוסים באמת אי אפשר לתזמן בדיוק את המועד אבל כל קרוב אליו ולא נורא שמפספסים כמה חודשים העיקר לא למצוא את עצמך עם המכנסיים למטה כשהשיטפון של הירידות מגיע אישית עד עכשיו קלעתי לא רע לאחר שנפלתי במפולת מניות הבנקים בשנת 83 והלכתי ללמוד איך חושבים קובעי המדיניות ולא הסוחרים הימיומיים
  • אבי אורן 01/04/2022 17:04
    הגב לתגובה זו
    לכן דווקא כי אין לאף אחד מושג מה יהיה - אין שום היגיון לנסות לתזמן את השוק. פשוט להישאר וליהנות מהעליות שיש ברוב הזמן, ולהחזיק חזק בירידות. בסוף אתה מרוויח אם אתה נשאר
חיסכון פנסיה
צילום: דאלי
דירוג קרנות השתלמות

דירוג קרנות השתלמות - אנליסט ממשיכה לאכזב, הראל מפתיעה; ומה עשתה הקרן שלך?

מעל 21% מתחילת השנה במסלול מנייתי, כ-13% במסלול הכללי; החודש בקרנות - הראל מפתיעה לטובה, אינפיניטי הקטנה חזקה במסלול כללי, כלל והראל מובילות במנייתי

מנדי הניג |
נושאים בכתבה קרן השתלמות

התשואות של קרנות ההשתלמות בחודש אוקטובר היו מצוינות בהמשך לחודשים קודמים (קרנות השתלמות באוקטובר - תשואה של 1.5% במסלול הכללי; תשואה של  מעל 2% במסלול המנייתי) המדדים רשמו עליות חזקות כשת״א-90 עלה ב-4.13% ות״א-125 ב-2.73%, וול סטריט עלתה, אבל פחות, כך שהגופים עם נטייה להשקעות בארץ, נהנו מתשואה עדיפה. הדולר ירד והכביד על הגופים עם ההטיה לוול סטריט.

כלל והראל עם זיקה חזקה לשוק המניות המקומי נמצאות בצמרת הגופים במסלול המנייתי בחודש אוקטובר. בתחתית - אלטשולר שמזוהה עם השקעות בחו"ל בעיקר טכנולוגית, אנליסט שכבר מאכזבת מספר חודשים רצופים ומור. 

> לדירוג קופות הגמל להשקעה של ביזפורטל

מה קורה באנליסט? אנליסט היתה חזקה מאוד בשנים האחרונות, אך החודשים האחרונים גם בגלל השקעה ב-Wix כפי שחשפנו כאן (אבל יש סיבות נוספות) מציבים אותה אחרונה בטבלה מתחילת השנה באפיק המנייתי. היא עדיין מובילה בטווח של 3 שנים, אבל כפי שהסברנו בעבר, כשמנהל קרן מפקשש כדאי לעקוב אחריו כמה חודשים. יכול להיות שזה הימור שסותר את המגמה הכללית ומשם הדרך לאיבוד תשואה הוא גדול. אנליסט בתחתית כבר כמה חודשים, ולמרות שזה גוף עם אנליזה חזקה, אולי הם הולכים עם הראש בקיר ועלולים לאבד למשקיעים תשואה. המרחק בין הטוב ביותר במסלול המנייתי - כלל, לבין אנליסט מתחילת השנה הוא מעל 4%. 

נזכיר כי תשואות במיוחד באפיקים לטווח בינוני-ארוך כדאי לבחון על פני זמן, אבל במקביל נזכיר שמי שראה את החודשים השליליים של אלטשולר בתחילת הדרך (מהצמרת לתחתית) וגם של אחרים ויצא בזמן, הרוויח. לפעמים, המידע בטווח הקצר, במבחן החודשי-תלת חודשי מלמד על מגמה שונה של מנהלי ההשקעות ורומזת שסגנון ההשקעות והאלוקציה השתנתה. זה יכול להצליח, אבל זה גם מסוכן יותר. בסוף, חשוב לזכור את זה - מנהלי השקעות הם אנשים. הם חוטאים באותם רגשות כלפי מניות והשקעות. אם למשל מנהל ההשקעות באנליסט התאהב ב-Wix ונייס ולא מוכן לקבל את זה שהן כבר לא מה שהיו פעם, אז הרגשות שלו משפיעות על התשואה. זו דוגמה תיאורטית, שמטרתה להמחיש את המציאות במספר לא קטן של גופי השקעה. מנהלי השקעות נבחנים פחות בהצלחות שלהם ויותר בכמות הטעויות - ככל שהם פחות טועים כך הם משיגים לכם תשואה טובה יותר. 


להמשך הכתבה לחץ כאן
פנסיה
צילום: ביזפורטל
דירוג הפנסיה

דירוג הפנסיה - מי הקרן המובילה ומי המאכזבת?

איך לבחור מסלול לפנסיה, אילך לבחור מנהל פנסיה ומי המאכזבת שעכשיו בצמרת?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה פנסיה

התשואות של החסכונות שלכם בחודש האחרון היו טובות, התשואות מתחילת השנה היו טובות וכך גם התשואות ב-3 ו-5 השנים האחרונות. התשואות בפנסיה היו כפולות ומשולשות מהממוצע ארוך הטווח, וזה מספק לכם הפתעה חיובית להמשך - עלייה משמעותית בקצבה התיאורטית. בפועל, למרות כל מה שאומרים לכם, לחלק גדול מכם יש פנסיה טובה שתספיק לתקופת הפנסיה (הרחבה: הפתעה לחוסכים לפנסיה - מיליוני שקלים בפנסיה וקצבה מספקת).

עם זאת, יש פספוס ענק במסלולים של הפנסיה שגורם לכם לנזק ענק. אתם משקיעים לרוב במסלולים ברירת מחדל והם יותר מדי שמרניים. הם שמים את החוסך בן ה-22 יחד עם החוסך בן ה-48 באותו מסלול עם אותו שיעור מניות. החוסך בין ה-22 צריך להיות עם המון-המון מניות - "מניות על מלא" כי יש לו הרבה מאוד זמן לחסוך וכשיש הרבה זמן אז יש זמן לתקן נפילות וירידות.  השקעות נהנות מריבית דריבית והזמן עושה את כל ההבדל. גם אותו בחור בן 48 יכול לחסוך הרבה יותר במניות, עוד שנתיים הוא יועבר למסלול עם פחות מניות, אבל למה? מה קורה בגיל 50 - החיים נגמרים? 

בגיל 50 אין זמן לתיקונים אם השוק נופל? ההנחות השמרניות האלו פוגעות בתשואה של המשקיעים. חוץ מזה, לא הכל זה עניין של גיל. למי שיש דירה להשקעה אולי מתאים שהפנסיה תהיה במניות, יש לו נכסים יחסית סולידיים, למי שיש קרנות נאמנות ב-3 מיליון שקל, אין ורך בפנסיה סולידית. כל פנסיה צריכה להיות מותאמת לחוסך עצמו. בפועל, הרוב הגדול הולך למסלולים ברירת מחדל באופן אוטומטי.   

התשואות הטובות הגיעו מהמניות וככל שההרכב של התיק היה יותר מניות כך הרווחתם יותר. בכל מקרה, מעבר למסלול הנכון, צריך כמובן לבחור את המנהל הנכון וצריך תמיד להתמקח על דמי הניהול. מנהל נכון זה עניין מעורפל. לאורך זמן, ופנסיה זה לזמן ארוך ההנחה שההבדלים בין המנהלים יצטמצמו. מי שטוב השנה יהיה חלש עוד שנתיים, מי שהיה חזק לפני כמה שנים עכשיו בינוני, אלא שבפועל, יש כאלו שמספקים תשואות טובות-עודפות רק קשה לדעת אם זה יימשך. 


פנסיה עד גיל 50

אחד הפרמטרים לבחינה הוא התשואה. הנה הדירוגים שערכנו  לקרנות ההשלתמות ולקופות הגמל להשקעה. מבחן התשואות בפנסיה מתבטא בדירוג לפי מסלולים. הנה המסלול עד גיל 50, שזהו המסלול עם החשיפה לסיכון הגבוהה ביותר יחסית לשני המסלולים האחרים.

להמשך הכתבה לחץ כאן