ג'ונסון אנד ג'ונסון עוקפת את תחזיות האנליסטים - ומזנקת ב-5%
מניית ענקית התרופות ג'ונסון אנד ג'ונסון (J&J) JOHNSON & JOHNSON לא עולה במסחר המוקדם בניו יורק - אבל במסחר עצמו היא מזנקת ב-5%, למרות שהחברה פרסמה תוצאות טובות לרבעון השני של 2023 ועקפה את תחזיות האנליסטים.
ג'ונסון אנד ג'ונסון דיווחה על הכנסות של 25.5 מיליארד דולר ברבעון השני, מעל קונצנזוס האנליסטים ל-24.6 מיליארד דולר. הרווח המתואם היה גם הוא טוב מהצפי ועמד על 2.8 דולר למניה, מעל הצפי ל-2.62 דולר.
בחברה גם העלו מעט את התחזיות לכל השנה וצופים כעת הכנסות של 99.8 מיליארד דולר ורווח של 10.75 דולר למניה בעוד האנליסטים ציפו להכנסות שך 98.96 מיליארד דולר ורווח למניה של 10.65 דולר. עליה של 7.5% בשורה העליונה ו-6% בשורה התחתונה.
הנתונים מרשימים גם לאור העובדה שג'ונסון אנד ג'ונסון מתמודדת בשנים האחרונות עם המון תביעות משפטיות על מוצרי הטלק שלה, אשר לכאורה גרמו ללקוחות החברה לחלות בסרטן. רק בשבוע שעבר, חויבה החברה לשלם פיצוי של 18.8 מיליון דולר לגבר צעיר מקליפורניה שטען כי חלה בסרטן בגלל השימוש במוצרי החברה.
- תוצאות מאכזבות לחיסון של ג'ונסון אנד ג'ונסון - במודרנה מחייכים
- ארה"ב חותרת לפיצוי ענק של 26.4 מיליארד דולר מ-4 חברות תרופות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה טוענת כי אין שום בסיס מדעי לטענות נגד מוצרי הטלק שלה, וכי הם בטוחים לשימוש. עם זאת, התביעות המשפטיות הרבות שהוגשו נגד החברה בשנים האחרונות פוגעות באופן קשה בתדמית ובמוניטין שלה שצברה החברה עם השנים, ויוצרות אי-ודאות לגבי עתידה.
מאז תחילת השנה ירדה מניית ג'ונסון אנד ג'ונסון בכ-10%, בעוד שמדד מניות התרופות בארה"ב כולו ירד רק ב-5.5%. משקיעים רבים מודאגים מכך שהתביעות המשפטיות ימשיכו להעיק על עתידה של אחת מחברות התרופות הגדולות והוותיקות בעולם, שהינה גם אחת החברות בעלות השווי הגבוה ביותר בשוק המניות האמריקאי.
בתחילת אפריל הכריזה ג'ונסון אנד ג'ונסון על הסדר פשרה עקרוני לסיום כל התביעות הקשורות למוצרי הטלק שלה, בסכום כולל של לא פחות מ-8.9 מיליארד דולר. אולם בית המשפט עדיין לא אישר סופית את ההסדר, וחלק מהתובעים מתנגדים לו בטענה שהפיצוי אינו מספק ודורשים סכומים גבוהים יותר על מנת להגיע להסדר ממשי עם החברה.
- כסף קטן: באפט עשוי להפסיד יותר מ-3 מיליארד דולר השנה
- אמזון מתכננת כיסוי אינטרנט לווייני עולמי עד 2028
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
הנהלת ג'ונסון אנד ג'ונסון מקווה כי בית המשפט יאשר לבסוף את ההסדר וישים קץ לסאגה המשפטית הממושכת הזאת אשר פוגעת קשות במוניטין החברה ובהערכת שווי השוק שלה. החברה מעריכה כי יישוב סופי של התביעות יאפשר לה להתמקד מחדש בפעילות העסקית השוטפת שלה ולהחזיר את אמון המשקיעים ביכולתה להמשיך ולצמוח גם בעתיד.
עם זאת, הנזק שנגרם למותג ג'ונסון אנד ג'ונסון מהפרשה אולי כבר בלתי הפיך. צרכנים רבים ברחבי העולם כבר הפנו עורף למותג ולמוצרי הטלק של החברה, וייקח לו זמן לחזור בקלות. ישנה גם האפשרות שהחברה תיאלץ בסופו של דבר להוריד מסל המוצרים שלה לחלוטין את מוצרי הטלק, רק שזה שיפגע קשות בהכנסות.
זה הוא בהחלט מבחן קשה עבור אחת מחברות התרופות הגדולות, הוותיקות והמצליחות בעולם, שנאלצת כעת להתמודד עם משבר אמון צרכני ומשפטי חסר תקדים. לג'ונסון אנד ג'ונסון עומדות שתי אפשרויות עיקריות כעת - להילחם על מותג מוצרי הטלק שלה, או להשלים עם המצב ולזנוח אותם. בכל מקרה, הדרך חזרה להצלחה ולאמון הציבור לא תהיה קלה, והנהלת החברה כנראה תצטרך לקבל החלטות אסטרטגיות קשות בשנים הקרובות.
ג'ונסון אנד ג'ונסון נסחרת כעת במחיר של 158.7 דולר למניה ושווי שוק של 412 מיליארד דולר.
- 1.אמונחטאפ 20/07/2023 15:31הגב לתגובה זוזה גם היה צפוי בגלל התהליך המשפטי עצמו
מקרון צרפתהבנק המרכזי של צרפת מוריד תחזיות
צרפת מתמודדת עם האטה כלכלית וחוסר יציבות פוליטית: הבנק המרכזי מוריד תחזיות צמיחה, פיץ' מפחיתה דירוג אשראי והשווקים דורשים תשואה גבוהה יותר על החוב הממשלתי
הבנק המרכזי של צרפת הודיע על הפחתת תחזיות הצמיחה לשנים 2026 ו-2027 ב־0.1 נקודת אחוז, בעקבות חוסר הוודאות הפוליטי שנוצר לאחר נפילת הממשלה השנייה בתוך פחות משנה. הבנק מזהיר כי צרפת עלולה להישאר מאחור ביחס לשאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות.
המצב הכלכלי בצרפת מסתבך. ראש הממשלה החדש, סבסטיאן לקורנו, מנסה לגבש תקציב ל־2026 תוך ניהול משא ומתן עם מפלגות האופוזיציה. אך מפלגות מהשמאל והימין הקיצוניים דורשות בחירות חדשות במקום לסייע בגיבוש הסכמות, מה שמקשה על תהליך קבלת ההחלטות. המפלגה הסוציאליסטית, שעל תמיכתה תלויה יציבות הממשלה, דורשת להעלות מסים על עסקים ולהאט את תהליך צמצום הגירעון – הגדול ביותר באיחוד האירופי. קו זה מנוגד לרצון השווקים, והדבר מתבטא בעליית תשואות האג"ח הממשלתיות הצרפתיות ביחס למדינות שכנות.
פיץ' הורידה דירוג
חברת הדירוג פיץ' הורידה ביום שישי את דירוג האשראי של צרפת מ-AA- ל-A+, בשל חששות מיכולת הממשלה לעמוד ביעדי התקציב ולהגיב למצבי חירום כלכליים. המהלך משקף הערכה גוברת של המשקיעים כי צרפת נעשית פחות יציבה מבחינה פיסקלית.
הבנק המרכזי הצרפתי מזהיר מפני המשך מדיניות כזו. הכלכלן הראשי אוליביה גארנייה אמר כי אם לא יתקדמו בצמצום הגירעון, "אי הוודאות הפיסקלית תתרחב, והחלטות השקעה ותעסוקה של עסקים ומשקי בית יישארו מהוססות". נגיד הבנק, פרנסואה וילרואה דה גלהאו, הוסיף כי הממשלה הבאה חייבת להישאר מחויבת ליעד של גירעון של 3% מהתמ"ג עד 2029. לדבריו, "אם נכשלים בתחילת הדרך, קשה לשכנע שהיעד יושג בזמן".
- פיץ' מורידה את דירוג האשראי של צרפת: אי יציבות פוליטית וחוב ציבורי גבוה מעיבים על התחזית הכלכלית
- בפעם החמישית: מקרון מינה ראש ממשלה חדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזיות החדשות
התחזית המעודכנת מצביעה על האטה בצמיחה לעומת שאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות. הבנק צופה צמיחה מתונה ב-2026 וב-2027, ומדגיש כי עסקים ומשקי בית נוטים לעכב השקעות עד שתהיה בהירות בנוגע למדיניות התקציב.
דונלד טראמפ; קרדיט: טוויטרטראמפ רוצה לבטל דיווחים רבעוניים - איך זה יכול לפגוע במשקיעים
נשיא ארה״ב דוחף לביטול חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות, מהלך שעשוי לגרום לפגיעה בשקיפות, להעמקת פערי מידע בין משקיעים ולתנודתיות גבוהה יותר בשווקים
דונלד טראמפ נשיא ארה״ב דונלד טראמפ חוזר לרעיון ישן שלו: ביטול החובה על חברות ציבוריות לפרסם דוחות כספיים מדי רבעון והסתפקות בדיווח חצי־שנתי. השבוע טראמפ חזר והעלה את ההצעה ברשתות החברתיות, והפעם ייתכן שיש לו יותר כוח לקדם שינוי רגולטורי. למרות זאת, נראה שהמשקיעים לא מתלהבים. אין לחץ מצד השוק על הרשות לניירות ערך האמריקנית לשנות את דרישות הדיווח, כשהמשמעות של מהלך כזה היא פחות מידע למשקיעים ויותר חוסר־וודאות.
הרבה סיבות למה זה רעיון גרוע
דיווח כספי סדיר ושקוף מפחית לחברות את עלויות הגיוס. ככל שהמידע אמין ונגיש יותר, כך קל וזול לחברה לגייס הון או ליטול אשראי. איש לא רוצה להמתין שלושה חודשים נוספים כדי לגלות התפתחויות שליליות, כמו מעבר של חברה מרווח להפסד. באותה מידה, איש אינו מעוניין להחמיץ שינוי פתאומי לטובה, כפי שקרה באנבידיה. זו גם אחת הסיבות לכך שעלות ההון של חברות אמריקניות נחשבת לאורך שנים לנמוכה יחסית לעולם.
פחות דוחות כספיים עלולים להוביל לתנודתיות גבוהה יותר במניות. מרווחי זמן ארוכים בין פרסומים יוצרים "קפיצות" חדות כאשר סוף־סוף מתפרסם המידע. יתרה מכך, העובדה שמידע אינו מדווח לציבור אינה אומרת שאינו קיים. מנהלים ובעלי תפקידים עדיין מחזיקים בו ועלולים להשתמש בו לפני כולם.
הפחתת תדירות הדיווח תחזק במיוחד את היתרון של משקיעים מוסדיים עם תקציבי מחקר גדולים וגישה ישירה להנהלות, ותפגע במשקיעים פרטיים. דיווח קבוע מסייע לאזן את תנאי השוק. גם מנקודת מבט עסקית רחבה הצעד אינו מתיישב עם המציאות. מחזורי העסקים מתקצרים, לא מתארכים.
- טראמפ נגד הניו יורק טיימס: תביעה של 15 מיליארד דולר בגין לשון הרע; מניית העיתון יורדת
- טראמפ מדבר – והמניות עפות: זינוק במניות יצרניות הרכב המעופף ג'ובי וארצ'ר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הבינה המלאכותית ממחיש את זה היטב, כאשר לפני שלוש שנים כמעט שלא הוזכר, וכיום הוא משנה ענפים שלמים. המתנה של חצי שנה בין דוחות כספיים עלולה להיחשב נצח בתעשיות דינמיות כאלה.
