תסתכלו טוב טוב על התמונה - החבר'ה הנחמדים האלו שותפים לעקיצה גדולה וזה יעלה לכולנו ביוקר
במהלך סוף השבוע האחרון (ו') אושר המיזוג של חברת הפינטק הישראלית פאגאיה עם הספאק EJF, לפי שווי של 8.5 מיליארד דולר. אלא שמעל האישור ותחילת המסחר הצפויה במנייה, מרחף ענן שחור. זאת, בין היתר בשל דיווחים על מכירת מניות מוקדמת של בעלי המניות, והתפטרותו של החתם המוביל בעסקה.
מייסדי פאגאיה, אביטל פרדו, יהב יולזרי וגל קרובינר
על אף אישור העסקה על ידי בעל מניות של חברת הספאק, המשקיעים מכרו את המניות והמניה נפלה ביומיים בכ-40% למחיר של 5.6 דולר. מדובר בצעד משמעותי של הבעת אי אמון מצד המשקיעים, שסבורים ששווי החברה האמיתי רחוק מאד מהשווי לפיו בוצע העסקה, והעדיפו למכור את המניות.
אם כך, מדוע לא התנגדו בעלי המניות לעסקת המיזוג, וקיבלו 10 דולר (לפי תנאי הספאק)? רב הנסתר על הגלוי, אך מבדיקה שעשינו עולה התמונה הבאה: חלק מבעלי המניות לא אישרו את המיזוג והם כמובן אמורים לקבל 10 דולר למניה. בסך הכל בעלי המניות מחזיקים במניות בכ-300 מיליון דולר. חלק אחר לא אישר ולא התנגד, ומבדיקה שערכנו, עולה כי ככל הנראה במצב כזה מדובר באישור (גם בשל ההמלצה של הדירקטוריון). חלק אחר אישר במודע וזה החלק הבעייתי. היזם של הספאק הוא בעצם בעל השליטה בספאק, הוא זה שיזם את המיזוג עם פאגאיה, הוא זה שמקבל אופציות וטובות הנאה נוספות וגם הוא זה ששולט בדירקטוריון שהמליץ על המיזוג. יש לו אינטרס גדול שהמיזוג יושלם, אינטרס כלכלי.
- הכתובת הייתה על הקיר: פוםוום מגייסת הון ומדללת את המשקיעים
- פוםוום - התרסקות ידועה מראש; המנכ"ל נחשד במשיכת כספים מהחברה לשימושו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז בזכותו כנראה המיזוג אושר. הא כנראה ירוויח, כל האחרים יפסידו המון. מפסידים נוספים יהיו הגופים שהבטיחו להזרים 350 מיליון דולר לחברה. הם כנראה המפסידים הגדולים.
בשורה התחתונה, בזכות מנגנון עקום, מצליחה פאגאיה לעקוץ את המשקיעים ולגייס בשווי מנופח. זאת ועוד, מעיון במסמכי החברה עולה כי בעלי המניות שהצביעו היו אלה שהחזיקו מניות ב-17 במאי. ההצבעה היתה ב-17 ביוני. משקיעים שרוצים במיזוג, אבל יודעים כי הודעת המיזוג תוריד את המניה, יכלו למכור לפני ההודעה ואכן בין ה-17 במאי ועד ה-17 ביוני היו ימים עם מחזורים גדולים.
חשוב להבהיר, אין דבר כזה שבעלי המניות מאשרים משהו כי הוא טוב לחברה והמניה קורסת ב-40%, זה נגד ההיגיון הבריא, זה לא אפשרי. זה מוכיח שהיו כאן אינטרסים מנוגדים של חלק מבעלי המניות.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- הסנקציות המתוכננות של אירופה על ישראל: 227 מיליון אירו בשנה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
לכך, כאמור מצטרפת העובדה שעוד לפני השלמת העסקה בחר אחד החתמים המובילים של העסקה בנק ההשקעות הבריטי ברקליס למשוך את ידיו מהעסקה ולוותר על כל זכויותיו. אתם מכירים חתם שמוכן לוותר על עמלה שמנה? רק אם הוא יודע שהסיכון גדול מדי, סיכון תדמיתי, אולי סיכון משפטי.
כעת, לעסקה נותרו שני חתמים מובילים, ג'יי.פי מורגן ו-UBS, אך העובדה שחתם מוביל בוחר לוותר על השתתפותו שבוע בלבד לקראת השלמתו, ולאחר תקופה כל כך ארוכה של עבודה, עשויה ללמד על התהליך העקום, מסריח ואולי גם לא לגיטימי.
אנחנו לא תמימים, אנחנו יודעים שמדובר בכסף גדול, אנחנו מבינים את החשיבות של הנפקות ישראליות בוול סטריט ואפילו עודדנו אותו למען החברות והכלכלה הישראלית. הבעיה שבדרך היו פלופים גדולים. ניפוח מוגזם ומטורף שחוזר לחברות האלו כבומרנג. זה גם חוזר אלינו - לישראל, אבל אנחנו בסירה גדולה עם חברות אמריקאיות, קנדיות ונוספות.
- 18.אזרח 29/09/2024 18:10הגב לתגובה זולדין ולכלא!
- 17.Pagaya Friend 29/06/2022 22:05הגב לתגובה זומושג ירוק אין לכם - פאגיה תעלה לרמות שלא חלמתם - אשרי המאמין
- 16.קורא 22/06/2022 12:59הגב לתגובה זואיזה שטויות, זה תוכן ממומן או שסתם הכתב טמבל?
- 15.יוניק 19/06/2022 23:35הגב לתגובה זוגרוע. מהאנשים שהביאו לכם את אדם נוימן
- 14.איציק הכלכן 19/06/2022 20:13הגב לתגובה זותודה. כסף קל
- 13.נוכלים צריכים לשבת בכלא (ל"ת)יואב 19/06/2022 19:43הגב לתגובה זו
- 12.לרון 19/06/2022 13:52הגב לתגובה זוש"מומצא" מונח חדש ו"עכשוי" הסיכון עולה עשרת מונים
- 11.נאמן לא נאמן (ל"ת)עומר אצילי 19/06/2022 13:32הגב לתגובה זו
- 10.המשרוקית 19/06/2022 12:32הגב לתגובה זוהעסקה נחתמה בספטמבר אז זה היה מחיר סביר לחברה. השוק כולו התרסק מאז. בדקתם אולי מה היה הקנס על המשקיעים לו היו נסוגים מהעסקה שנחתמה? עבודה חובבנית כמיטב המסורת של ביזפורטל והתקשורת הכלכלית הישראלית
- אפילו קנס של 100 מיליון היה כדאי (ל"ת)דני 19/06/2022 15:45הגב לתגובה זו
- 9.יוני 19/06/2022 12:28הגב לתגובה זועכשיו יש לחברה $350מ!!!! לשרוף. מסכים שמשקיעי ה PIPE ב 100% אחראים לתופעה הזו אבל הם גם יפסידו הכי הרבה כסף.
- מדייק בעובדות 19/06/2022 14:04הגב לתגובה זו600+- מ' דולר. למה רק 350?
- 8.ה-SEC לא תעזוב אותם, ויהיו תביעות משפטיות, חכו חכו (ל"ת)עדי 19/06/2022 12:03הגב לתגובה זו
- 7.דוד כהן 19/06/2022 11:39הגב לתגובה זואולי בדולר למניה זה שווה ....וגם אולי גדול
- 6.שווים 1.5 דולר, חכו עוד חודשיים (ל"ת)מני 19/06/2022 11:39הגב לתגובה זו
- 5.צודק. נדרשת זהירות 19/06/2022 11:37הגב לתגובה זוזה גורם לשם רע לחברות מישראל, וחברות וציבור מחו"ל , עלול להדיר רגליו מהשקעות בחברות מישראל. מספיק עם הקומבינות והשטיקים למיניהם. מדוע לא יכולים להיות ישרים?כסף שהושג במרמה, אין בו ברכה. זה ידוע.
- לרון 19/06/2022 13:55הגב לתגובה זוהוא שמה השני של ישראל ,שמה הראשון היה יעקב שחמד ירושת עשיו,הכניסו זאת למדורכם ה"דתי"הצבוע
- 4.איך קוראים לטרמפיסט באמצע? (ל"ת)אנונימי 19/06/2022 11:00הגב לתגובה זו
- 3.אייל 19/06/2022 11:00הגב לתגובה זוכל הלוליינות הפיננסית וכל התחבולות החשבונאיות יחזרו על הראש שלכם בתרופות.
- 2.שווים יותר מ10 דולר למניה קללל (ל"ת)לא ביבי לא חוקרים 19/06/2022 10:47הגב לתגובה זו
- 1.דפקו את הPIPE 19/06/2022 10:09הגב לתגובה זומילא להיות פופוליסט אבל גם את העובדות צריך לדעת
- אפשר להרחיב? (ל"ת)מי שקשור 19/06/2022 11:01הגב לתגובה זו
- יש לי במחיר 10 ועכשיו 5.6 - אני הציבור, דפקו אותי (ל"ת)דניאל 19/06/2022 10:35הגב לתגובה זו
- ממש לא חמוד, מי זה ה-PIPE?, כספי פנסיות חביבי (ל"ת)שכל 19/06/2022 10:28הגב לתגובה זו
- לא הפנסיות שלך (ל"ת)מנש 19/06/2022 10:54

הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.

"הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"
ג’יימי דיימון נפגש עם סנאטורים רפובליקנים וסיפק תובנות - "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך"
ג’יימי דיימון, מנכ"ל הבנק הגדול בארצות הברית ג'יי.פי מורגן צ’ייס, הגיע ביקור מפתיע בקפיטול היל, שם נפגש עם קבוצת סנאטורים רפובליקנים ודן עמם בצמיחה הכלכלית ובמדיניות הפדרל ריזרב.
דיימון, אחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט ובמערכת הבנקאות האמריקאית, אמר לכתבים לאחר הפגישה כי אינו מודאג בנוגע לעצמאות הפד. לדבריו, “הפד צריך להיות עצמאי. שמעתי גם את הנשיא טראמפ אומר שהפד צריך להיות עצמאי, ולכן איני מודאג מכך”. דבריו נאמרו על רקע ביקורת מתמשכת מצד הנשיא טראמפ כלפי יו"ר הפד וצוותו, ובזמן שבו רגישות השווקים לנושאי מדיניות מוניטרית נמצאת בשיא.
בנוסף, דיימון תיאר את מצב הכלכלה האמריקאית כ”עד כה, טוב”. לדבריו, "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך". מנהיג הרוב בסנאט, ג’ון טון, אמר לאחר הפגישה כי תמיד חשוב לקבל את הערכתו של דיימון לגבי התמונה המאקרו־כלכלית: “זה מוסיף נקודת מבט מהשטח של המערכת הפיננסית”.
עם זאת, ברקע הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע מצביעים על חולשה מתמשכת. התחלות הבנייה ירדו לרמה הנמוכה מאז מאי, על רקע עודפי מלאי בשוק הדיור שמאט את קצב העבודה של הקבלנים. בנוסף, סנטימנט הצרכנים ירד בספטמבר לשפל מאז מאי, בעוד הציפיות לאינפלציה לטווח ארוך טיפסו חודש שני ברציפות. המשמעות היא שהציבור האמריקאי פחות אופטימי, בעיקר בשל חששות לגבי שוק העבודה והמשך העליות במחירים.
- ג'יי פי מורגן מציג רבעון חזק ומעלה תחזיות - אך מזהיר מסיכונים בשווקים
- דיימון מזהיר: השוק מתעלם מהשלכות המכסים; האם מדובר בגל עליות הנובע מפחד לפספס?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דיימון התייחס גם לסוגיה רגישה נוספת, קשרי עבר של ג’יי.פי מורגן עם הפיננסייר המורשע ג’פרי אפשטיין. לדבריו, החברה “מצרה על כל קשר שהיה בעבר” ותשתף פעולה עם כל דרישה של הקונגרס בנושא.