תסתכלו טוב טוב על התמונה - החבר'ה הנחמדים האלו שותפים לעקיצה גדולה וזה יעלה לכולנו ביוקר
במהלך סוף השבוע האחרון (ו') אושר המיזוג של חברת הפינטק הישראלית פאגאיה עם הספאק EJF, לפי שווי של 8.5 מיליארד דולר. אלא שמעל האישור ותחילת המסחר הצפויה במנייה, מרחף ענן שחור. זאת, בין היתר בשל דיווחים על מכירת מניות מוקדמת של בעלי המניות, והתפטרותו של החתם המוביל בעסקה.
מייסדי פאגאיה, אביטל פרדו, יהב יולזרי וגל קרובינר
על אף אישור העסקה על ידי בעל מניות של חברת הספאק, המשקיעים מכרו את המניות והמניה נפלה ביומיים בכ-40% למחיר של 5.6 דולר. מדובר בצעד משמעותי של הבעת אי אמון מצד המשקיעים, שסבורים ששווי החברה האמיתי רחוק מאד מהשווי לפיו בוצע העסקה, והעדיפו למכור את המניות.
אם כך, מדוע לא התנגדו בעלי המניות לעסקת המיזוג, וקיבלו 10 דולר (לפי תנאי הספאק)? רב הנסתר על הגלוי, אך מבדיקה שעשינו עולה התמונה הבאה: חלק מבעלי המניות לא אישרו את המיזוג והם כמובן אמורים לקבל 10 דולר למניה. בסך הכל בעלי המניות מחזיקים במניות בכ-300 מיליון דולר. חלק אחר לא אישר ולא התנגד, ומבדיקה שערכנו, עולה כי ככל הנראה במצב כזה מדובר באישור (גם בשל ההמלצה של הדירקטוריון). חלק אחר אישר במודע וזה החלק הבעייתי. היזם של הספאק הוא בעצם בעל השליטה בספאק, הוא זה שיזם את המיזוג עם פאגאיה, הוא זה שמקבל אופציות וטובות הנאה נוספות וגם הוא זה ששולט בדירקטוריון שהמליץ על המיזוג. יש לו אינטרס גדול שהמיזוג יושלם, אינטרס כלכלי.
- הכתובת הייתה על הקיר: פוםוום מגייסת הון ומדללת את המשקיעים
- פוםוום - התרסקות ידועה מראש; המנכ"ל נחשד במשיכת כספים מהחברה לשימושו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז בזכותו כנראה המיזוג אושר. הא כנראה ירוויח, כל האחרים יפסידו המון. מפסידים נוספים יהיו הגופים שהבטיחו להזרים 350 מיליון דולר לחברה. הם כנראה המפסידים הגדולים.
בשורה התחתונה, בזכות מנגנון עקום, מצליחה פאגאיה לעקוץ את המשקיעים ולגייס בשווי מנופח. זאת ועוד, מעיון במסמכי החברה עולה כי בעלי המניות שהצביעו היו אלה שהחזיקו מניות ב-17 במאי. ההצבעה היתה ב-17 ביוני. משקיעים שרוצים במיזוג, אבל יודעים כי הודעת המיזוג תוריד את המניה, יכלו למכור לפני ההודעה ואכן בין ה-17 במאי ועד ה-17 ביוני היו ימים עם מחזורים גדולים.
חשוב להבהיר, אין דבר כזה שבעלי המניות מאשרים משהו כי הוא טוב לחברה והמניה קורסת ב-40%, זה נגד ההיגיון הבריא, זה לא אפשרי. זה מוכיח שהיו כאן אינטרסים מנוגדים של חלק מבעלי המניות.
- האם דיפסיק בדרך לשיבוש שוק נוסף?
- דירוג 100 הביטחוניות 2025: אלביט ורפאל עלו, תע״א באותו המקום
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- הציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר
לכך, כאמור מצטרפת העובדה שעוד לפני השלמת העסקה בחר אחד החתמים המובילים של העסקה בנק ההשקעות הבריטי ברקליס למשוך את ידיו מהעסקה ולוותר על כל זכויותיו. אתם מכירים חתם שמוכן לוותר על עמלה שמנה? רק אם הוא יודע שהסיכון גדול מדי, סיכון תדמיתי, אולי סיכון משפטי.
כעת, לעסקה נותרו שני חתמים מובילים, ג'יי.פי מורגן ו-UBS, אך העובדה שחתם מוביל בוחר לוותר על השתתפותו שבוע בלבד לקראת השלמתו, ולאחר תקופה כל כך ארוכה של עבודה, עשויה ללמד על התהליך העקום, מסריח ואולי גם לא לגיטימי.
אנחנו לא תמימים, אנחנו יודעים שמדובר בכסף גדול, אנחנו מבינים את החשיבות של הנפקות ישראליות בוול סטריט ואפילו עודדנו אותו למען החברות והכלכלה הישראלית. הבעיה שבדרך היו פלופים גדולים. ניפוח מוגזם ומטורף שחוזר לחברות האלו כבומרנג. זה גם חוזר אלינו - לישראל, אבל אנחנו בסירה גדולה עם חברות אמריקאיות, קנדיות ונוספות.
- 18.אזרח 29/09/2024 18:10הגב לתגובה זולדין ולכלא!
- 17.Pagaya Friend 29/06/2022 22:05הגב לתגובה זומושג ירוק אין לכם - פאגיה תעלה לרמות שלא חלמתם - אשרי המאמין
- 16.קורא 22/06/2022 12:59הגב לתגובה זואיזה שטויות, זה תוכן ממומן או שסתם הכתב טמבל?
- 15.יוניק 19/06/2022 23:35הגב לתגובה זוגרוע. מהאנשים שהביאו לכם את אדם נוימן
- 14.איציק הכלכן 19/06/2022 20:13הגב לתגובה זותודה. כסף קל
- 13.נוכלים צריכים לשבת בכלא (ל"ת)יואב 19/06/2022 19:43הגב לתגובה זו
- 12.לרון 19/06/2022 13:52הגב לתגובה זוש"מומצא" מונח חדש ו"עכשוי" הסיכון עולה עשרת מונים
- 11.נאמן לא נאמן (ל"ת)עומר אצילי 19/06/2022 13:32הגב לתגובה זו
- 10.המשרוקית 19/06/2022 12:32הגב לתגובה זוהעסקה נחתמה בספטמבר אז זה היה מחיר סביר לחברה. השוק כולו התרסק מאז. בדקתם אולי מה היה הקנס על המשקיעים לו היו נסוגים מהעסקה שנחתמה? עבודה חובבנית כמיטב המסורת של ביזפורטל והתקשורת הכלכלית הישראלית
- אפילו קנס של 100 מיליון היה כדאי (ל"ת)דני 19/06/2022 15:45הגב לתגובה זו
- 9.יוני 19/06/2022 12:28הגב לתגובה זועכשיו יש לחברה $350מ!!!! לשרוף. מסכים שמשקיעי ה PIPE ב 100% אחראים לתופעה הזו אבל הם גם יפסידו הכי הרבה כסף.
- מדייק בעובדות 19/06/2022 14:04הגב לתגובה זו600+- מ' דולר. למה רק 350?
- 8.ה-SEC לא תעזוב אותם, ויהיו תביעות משפטיות, חכו חכו (ל"ת)עדי 19/06/2022 12:03הגב לתגובה זו
- 7.דוד כהן 19/06/2022 11:39הגב לתגובה זואולי בדולר למניה זה שווה ....וגם אולי גדול
- 6.שווים 1.5 דולר, חכו עוד חודשיים (ל"ת)מני 19/06/2022 11:39הגב לתגובה זו
- 5.צודק. נדרשת זהירות 19/06/2022 11:37הגב לתגובה זוזה גורם לשם רע לחברות מישראל, וחברות וציבור מחו"ל , עלול להדיר רגליו מהשקעות בחברות מישראל. מספיק עם הקומבינות והשטיקים למיניהם. מדוע לא יכולים להיות ישרים?כסף שהושג במרמה, אין בו ברכה. זה ידוע.
- לרון 19/06/2022 13:55הגב לתגובה זוהוא שמה השני של ישראל ,שמה הראשון היה יעקב שחמד ירושת עשיו,הכניסו זאת למדורכם ה"דתי"הצבוע
- 4.איך קוראים לטרמפיסט באמצע? (ל"ת)אנונימי 19/06/2022 11:00הגב לתגובה זו
- 3.אייל 19/06/2022 11:00הגב לתגובה זוכל הלוליינות הפיננסית וכל התחבולות החשבונאיות יחזרו על הראש שלכם בתרופות.
- 2.שווים יותר מ10 דולר למניה קללל (ל"ת)לא ביבי לא חוקרים 19/06/2022 10:47הגב לתגובה זו
- 1.דפקו את הPIPE 19/06/2022 10:09הגב לתגובה זומילא להיות פופוליסט אבל גם את העובדות צריך לדעת
- אפשר להרחיב? (ל"ת)מי שקשור 19/06/2022 11:01הגב לתגובה זו
- יש לי במחיר 10 ועכשיו 5.6 - אני הציבור, דפקו אותי (ל"ת)דניאל 19/06/2022 10:35הגב לתגובה זו
- ממש לא חמוד, מי זה ה-PIPE?, כספי פנסיות חביבי (ל"ת)שכל 19/06/2022 10:28הגב לתגובה זו
- לא הפנסיות שלך (ל"ת)מנש 19/06/2022 10:54

האם דיפסיק בדרך לשיבוש שוק נוסף?
הסטארט־אפ הסיני שהדהים את התעשייה בתחילת השנה עם מודל R1, שסיפק נתוני שיא עם הוצאות מזעריות, מתכנן מהלך אסטרטגי נוסף לקראת סוף 2025, שיתמקד בסוכן בעל יכולת ביצוע עצמאית ותגובה אינטואיטיבית למשימות מורכבות
עד תחילת השנה, חברת הבינה המלאכותית הסינית דיפסיק היתה אנונימית כמעט לחלוטין, אבל כשהשיקה את מודל R1 באמצע ינואר, לא רק שהפכה לשם שגור, אלא גם הצליחה לפוצץ לכמה רגעים את בועת ה-AI, כשהציגה מודל AI שהשיג תוצאות שעלו בקנה אחד עם המודלים המובילים, רק שעשתה זאת עם השקעה מזערית.
האופטימיזציה שביצעה דיפסיק למשאבים מוגבלים גרמה לשיבוש בוול סטריט, כשאנבידיה NVIDIA Corp. -0.09% ירדה בכ-18%, ברודקום Broadcom 1.39% בשיעור דומה וגם מובילות
טק נוספות ירדו, ביניהן מיקרוסופט Microsoft Corp 0.05% שירדה ב-2.5%, גוגל Alphabet 9.14% שירדה ביותר מ-4% ו-ASML ASML Holding NV 1.51% ירדה ביותר מ-7%.
גל המכירות הוביל לירידות כוללות של כ-593 מיליארד דולר בשווי השוק של חברות AI וחומרה וכעבור יום, הסכום עלה לירידה של טריליון דולר בשווי השוק של מניות אמריקאיות.
אחרי פתיחה כזאת, כשדיפסיק מכריזה על המהלך הבא, כולם מקשיבים. והמהלך הבא של החברה הוא השקת סוכן AI מתקדם עד סוף 2025, שנועד להתחרות חזיתית בשמות הגדולים של התעשייה – בראשם OpenAI ו-Anthropic. במלים פשוטות, החברה עובדת על מערכת חדשה שמסוגלת לבצע רצף פעולות מורכבות עבור המשתמש, במינימום הכוונה אנושית, ובדגש על למידה עצמאית משגיאות וניסיון עבר. המודל החדש יתפקד כסוכן חכם המסוגל ליזום ולבצע משימות בעולם האמיתי, באופן שמרחיב משמעותית את היכולות של צ'אטבוטים "מסורתיים".
השלב הבא באבולוציית ה-AI
כיום, מרבית הצ'אטבוטים הקיימים מסוגלים להשיב על שאלות או לספק מידע, בעוד שהסוכנים האוטונומיים שמפותחים כיום בעולם מיועדים לבצע פעולות מורכבות יותר, החל מחיפוש מידע מקיף, דרך תיאום פגישות, ועד כתיבת קוד, ניתוח נתונים והפעלה של תוכנות חיצוניות. אמנם לפני כחודשיים, השיקה Perplexity דפדפן AI, בשם Comet והחברה טענה שהאינטרנט הפך למוח המורחב של האנושות אבל כלי הגלישה שלנו נשארו פרימיטיביים, ומבטיחה שהדפדפן יקבל שדרוגים רציפים, תוך שיפור מתמיד על בסיס פידבק מהמשתמשים, אבל הוא עדיין לא חדר משמעותית לשוק, וגם OpenAI, שמאמינה שהשלב הבא בהתפתחות הממשקים אינו רק להבין שפה אלא ממש לבצע פעולות באינטרנט באופן עצמאי, עדיין לא השיקה את הדפדפן העתידי שלה, ואף זכתה לביקורות פושרות על המודל האחרון שלה, ChatGPT 5.
- דיפסיק הסינית משיקה גרסה חדשה למודל ה-AI שלה
- מנכ"ל אנבידיה: "המודל והיכולות של דיפסיק הם A+"; דיפסיק היא אויב או חבר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאור זה, דיפסיק, שכאמור בינואר הפתיעה את השוק תוך השקעה של "כמה מיליוני דולרים" בלבד, חייבת לחדש. מאז ההשקה, החברה כמעט שלא הציגה חידושים. בשוק דינמי כל כך, המהלך הנוכחי מתבקש ואף קריטי. כל חברה, גדולה ככל שתהיה, יכולה להיעלם לחלוטין אם לא תשמור על חדשנות.