פאוול בנאום לסנאט: נעלה את הריבית ככל שנצטרך כדי לבלום אינפלציה
בנאומו לסנאט שהתבצע היום על רקע מינויו לקדנציה נוספת בתפקיד יושב ראש הבנק המרכזי אמר ג'רום פאוול כי במידה וקצב עליית המחירים לא יתמתן בקרוב, יאלץ הפד להפוך לאגרסיבי יותר בנוגע להעלאות הריבית במשק האמריקאי.
הפד צפוי להתמודד עם כמה קשיים ואתגרים בשנה הקרובה, החמור מביניהם הוא העובדה כי האינפלציה במדינה הגיעה לשיעור של כ-7% בשנה האחרונה, הנתון הגבוה ביותר עליו עמד מאז תחילת שנות ה-80.
לקריאה נוספת:
>>> הפד' נכשל עד כה וממשיך לסבך את עצמו
>>> מדוע השווקים יורדים והתשואה על האג"ח עולה, ואיך הכל קשור לפד?
בשנה האחרונה עמל הפד רבות בניסיון להבין אילו מחירים עולים בגלל הגידול בביקוש (בעיקר מוצרים הקשורים בצורה כזו או אחרת למגפת הקורונה כמו עבודה מהבית), דבר שאפשר לייצרנים להעלות את המחירים, ואילו עולים בגלל הפגיעה העולמית בשרשרת האספקה (כאלו בהן המגפה העלתה את עלויות הייצור והייצוא)
- מדד המחירים באוגוסט עלה ב-0.7%; מחירי הדירות החדשות ירדו ב-0.8%
- מדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחסותו לסוגיות אלו אמר פאוול כי על אף ששני הגורמים תורמים לעליות המחירים, הבנק מכיר בעובדה כי היקף הביקושים גבוה מאוד בתקופה זו, וכנראה מכביד על העליות בצורה משמעותית יותר. "האינפלציה הגבוהה פוגעת במשפחות האמריקאיות" אמר פאוול.
הכלי החזק ביותר שיש לבנק המרכזי כנגד האינפלציה הוא הריבית במשק, כזו שהבנק המרכזי איפס במהלך שנת משבר הקורונה על מנת לאפשר לנפשות האמריקאיות ללוות כסף בצורה זולה יותר. העלאת הריבית תוכל להוות בלם לעליות המחירים במידה והיא תקשה על היצרנים (שמעלים את המחירים האלו מלכתחילה) ללוות כעת את הכסף, וזאת מכיוון שאלו יאלצו לשלם עליו עכשיו יותר. אולם, כלי זה עוזר לפתור רק צד אחד של המשוואה.
הצד השני נשאר כאמור, הפגיעה בייצוא ובשרשרת האספקה, דבר התורם גם הוא לעליות אלו כאשר מספר רב של נמלים בעולם סובל מצוואר בקבוק ופקקי ענק. "אנחנו יכולים להשפיע על הביקושים, אנחנו לא יכולים להשפיע על ההיצע", הוסיף היו"ר.
- כסף קטן: באפט עשוי להפסיד יותר מ-3 מיליארד דולר השנה
- אמזון מתכננת כיסוי אינטרנט לווייני עולמי עד 2028
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
מבחינת הפד, נראה כי הגיעה העת להשיב עטרה ליושנה ולבטל חלק מהיוזמות אותם אימצה במהלך הפנדמיה, בעיקר כאלו שהובילו למדיניות הכסף הזול בשווקים. בנוסף להורדת הריבית, רכש הבנק אגרות חוב ממשלתיות בהיקפי טרילוני דולר. בהקשר זה דיווח כבר הבנק כי יפעל להאצת קצב האטת רכישת האג"ח העצמיות כבר ברבעון הקרוב.
- 3.ב 12/01/2022 08:55הגב לתגובה זולפני איזה שתיים שלוש פגישות מישהו שאל את פאוול מה היא הריבית המקסימלית שמעליה ממשלת ארצות הברית לא תצליח לעמוד בחובות שלה והוא ענה שלטווח הארוך בסביבות שני אחוז. כשהוא יעמוד בבחירה האם להציל את הממשלה או את האזרחים כולנו יודעים מה הוא יבחר.
- 2.Sassi6 12/01/2022 03:28הגב לתגובה זו...תקשה על היצרנים (שמעלים את המחירים האלו מלכתחילה) ללוות כעת את הכסף ...כלי זה עוזר לפתור רק צד אחד של המשוואה" >> לא נכון, זאת יען כי אם הרבית תקשה על היצרנים ללוות כספים >> כי אז הם ייצרו פחות >> ההיצע יקטן >> המחירים יעלו, ובכל זאת מדוע ולמה הוא דיבר ואמר את זה על היצרנים? זאת יען כי הוא יודע שנבחרי הסנאט שומעים את נאומו מתוך הפוזיציה שלא לפגוע בבוחרים שלהם, ע"כ הוא נמנע מלהציג את העלאת הריבית כפגיעה במשפחות אמריקניות ללוות כסף זול, למרות שזה מקטין את הביקושים, וזה בולם את העלאות המחירים, בהצלחה
- 1.Sassi6 12/01/2022 02:59הגב לתגובה זואז הלכתי לרעות בשדות זרים, שם הטוקבקיסטים מדברים מהפוזיציה על רקע מינויו של ג'רום פאוול לקדנציה נוספת, הלונגיסטים רוצים אותו, השורטיסטים דוחים אותו, הם רוצים יו"ר אגרסיבי לבנק המרכזי, הפד, הם רוצים העלאת בית רצחנית שתקפיץ את תשואות האג"ח הארוכות, ותשלח את וול סטריט ...לתיקון מיידי, כאן ועכשיו, בהצלחה
מקרון צרפתהבנק המרכזי של צרפת מוריד תחזיות
צרפת מתמודדת עם האטה כלכלית וחוסר יציבות פוליטית: הבנק המרכזי מוריד תחזיות צמיחה, פיץ' מפחיתה דירוג אשראי והשווקים דורשים תשואה גבוהה יותר על החוב הממשלתי
הבנק המרכזי של צרפת הודיע על הפחתת תחזיות הצמיחה לשנים 2026 ו-2027 ב־0.1 נקודת אחוז, בעקבות חוסר הוודאות הפוליטי שנוצר לאחר נפילת הממשלה השנייה בתוך פחות משנה. הבנק מזהיר כי צרפת עלולה להישאר מאחור ביחס לשאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות.
המצב הכלכלי בצרפת מסתבך. ראש הממשלה החדש, סבסטיאן לקורנו, מנסה לגבש תקציב ל־2026 תוך ניהול משא ומתן עם מפלגות האופוזיציה. אך מפלגות מהשמאל והימין הקיצוניים דורשות בחירות חדשות במקום לסייע בגיבוש הסכמות, מה שמקשה על תהליך קבלת ההחלטות. המפלגה הסוציאליסטית, שעל תמיכתה תלויה יציבות הממשלה, דורשת להעלות מסים על עסקים ולהאט את תהליך צמצום הגירעון – הגדול ביותר באיחוד האירופי. קו זה מנוגד לרצון השווקים, והדבר מתבטא בעליית תשואות האג"ח הממשלתיות הצרפתיות ביחס למדינות שכנות.
פיץ' הורידה דירוג
חברת הדירוג פיץ' הורידה ביום שישי את דירוג האשראי של צרפת מ-AA- ל-A+, בשל חששות מיכולת הממשלה לעמוד ביעדי התקציב ולהגיב למצבי חירום כלכליים. המהלך משקף הערכה גוברת של המשקיעים כי צרפת נעשית פחות יציבה מבחינה פיסקלית.
הבנק המרכזי הצרפתי מזהיר מפני המשך מדיניות כזו. הכלכלן הראשי אוליביה גארנייה אמר כי אם לא יתקדמו בצמצום הגירעון, "אי הוודאות הפיסקלית תתרחב, והחלטות השקעה ותעסוקה של עסקים ומשקי בית יישארו מהוססות". נגיד הבנק, פרנסואה וילרואה דה גלהאו, הוסיף כי הממשלה הבאה חייבת להישאר מחויבת ליעד של גירעון של 3% מהתמ"ג עד 2029. לדבריו, "אם נכשלים בתחילת הדרך, קשה לשכנע שהיעד יושג בזמן".
- פיץ' מורידה את דירוג האשראי של צרפת: אי יציבות פוליטית וחוב ציבורי גבוה מעיבים על התחזית הכלכלית
- בפעם החמישית: מקרון מינה ראש ממשלה חדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזיות החדשות
התחזית המעודכנת מצביעה על האטה בצמיחה לעומת שאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות. הבנק צופה צמיחה מתונה ב-2026 וב-2027, ומדגיש כי עסקים ומשקי בית נוטים לעכב השקעות עד שתהיה בהירות בנוגע למדיניות התקציב.
דונלד טראמפ; קרדיט: טוויטרטראמפ רוצה לבטל דיווחים רבעוניים - איך זה יכול לפגוע במשקיעים
נשיא ארה״ב דוחף לביטול חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות, מהלך שעשוי לגרום לפגיעה בשקיפות, להעמקת פערי מידע בין משקיעים ולתנודתיות גבוהה יותר בשווקים
דונלד טראמפ נשיא ארה״ב דונלד טראמפ חוזר לרעיון ישן שלו: ביטול החובה על חברות ציבוריות לפרסם דוחות כספיים מדי רבעון והסתפקות בדיווח חצי־שנתי. השבוע טראמפ חזר והעלה את ההצעה ברשתות החברתיות, והפעם ייתכן שיש לו יותר כוח לקדם שינוי רגולטורי. למרות זאת, נראה שהמשקיעים לא מתלהבים. אין לחץ מצד השוק על הרשות לניירות ערך האמריקנית לשנות את דרישות הדיווח, כשהמשמעות של מהלך כזה היא פחות מידע למשקיעים ויותר חוסר־וודאות.
הרבה סיבות למה זה רעיון גרוע
דיווח כספי סדיר ושקוף מפחית לחברות את עלויות הגיוס. ככל שהמידע אמין ונגיש יותר, כך קל וזול לחברה לגייס הון או ליטול אשראי. איש לא רוצה להמתין שלושה חודשים נוספים כדי לגלות התפתחויות שליליות, כמו מעבר של חברה מרווח להפסד. באותה מידה, איש אינו מעוניין להחמיץ שינוי פתאומי לטובה, כפי שקרה באנבידיה. זו גם אחת הסיבות לכך שעלות ההון של חברות אמריקניות נחשבת לאורך שנים לנמוכה יחסית לעולם.
פחות דוחות כספיים עלולים להוביל לתנודתיות גבוהה יותר במניות. מרווחי זמן ארוכים בין פרסומים יוצרים "קפיצות" חדות כאשר סוף־סוף מתפרסם המידע. יתרה מכך, העובדה שמידע אינו מדווח לציבור אינה אומרת שאינו קיים. מנהלים ובעלי תפקידים עדיין מחזיקים בו ועלולים להשתמש בו לפני כולם.
הפחתת תדירות הדיווח תחזק במיוחד את היתרון של משקיעים מוסדיים עם תקציבי מחקר גדולים וגישה ישירה להנהלות, ותפגע במשקיעים פרטיים. דיווח קבוע מסייע לאזן את תנאי השוק. גם מנקודת מבט עסקית רחבה הצעד אינו מתיישב עם המציאות. מחזורי העסקים מתקצרים, לא מתארכים.
- טראמפ נגד הניו יורק טיימס: תביעה של 15 מיליארד דולר בגין לשון הרע; מניית העיתון יורדת
- טראמפ מדבר – והמניות עפות: זינוק במניות יצרניות הרכב המעופף ג'ובי וארצ'ר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הבינה המלאכותית ממחיש את זה היטב, כאשר לפני שלוש שנים כמעט שלא הוזכר, וכיום הוא משנה ענפים שלמים. המתנה של חצי שנה בין דוחות כספיים עלולה להיחשב נצח בתעשיות דינמיות כאלה.
