לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, האנליסטים מנתחים
שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח השבוע לאחר שהשבוע שעבר התאפיין במסחר תנודתי שהסתיים בעליות. האנליסטים מסתכלים בין היתר על התגובה להעלאת התחזית לעליית ריבית של הפד, וכן ההשפעות של משבר האנרגיה והסיכון מחדלות פירעון של אוורגרנד הסינית על האינפלציה.
האינדיקטורים פספסו את התחזיות - פאוול בכל זאת בהודעה ניצית
אורן וינר, מנהל השקעות האג"ח בהכשרה חברה לביטוח, מציין תחילה בסקירתו את שיעור האינפלציה בארצות הברית לחודש אוגוסט שעלה מתחת לצפוי בכ-0.3% (במקום 0.4%) ובמדד הליבה בכ-0.1% (ולא 0.3%) ואת נתוני התעסוקה שאכזבו עם מספר מבקשי דמי האבטלה בשני השבועות הראשונים של ספטמבר שהיה מעל לצפי.
הוא מדגיש כי הודעת ועדת השוק הפתוח, ה-FOMC, של הפד', מסוף ספטמבר, יצאה על אף הנתונים הללו. "בהודעה חברי הוועדה העלו את תחזיותיהם להעלאת ריבית ויו"ר הבנק המרכזי, ג'ירום פאוול, בהודעה ה'ניצית' ביותר שלו במהלך השנתיים האחרונות הודיע כי קיימת סבירות גבוהה להעלאת ריבית כבר בשנת 2022, וכי תוכנית רכישות אג"ח הממשלתיות עשויה להתחיל ולהצטמצם כבר בחודש נובמבר 2021 ולהסתיים באופן סופי לכל היותר עד אמצע שנת 2022".
"ההודעה ה'ניצית' מסתמכת על עדכון צפי האינפלציה של הבנק המרכזי לסיכום שנת 2021, כ-4.2% (הרבה מעל התחזית הקודמת של כ-3.4%) כשע"פ דבריו של פאוול 'גורמי האינפלציה עלולים ולהימשך זמן רב יותר מהצפוי'", וינר מסביר, "ובנוסף על עדכון הצמיחה כלפי מעלה לשנת 2022 ושנת 2023, כ-3.8% וכ-2.5% בהתאמה".
- שינויים בתחושת זמן בדמנציה
- פינרג'י תקיים פיילוט להטמעת המערכות בריקשות חשמליות בהודו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"המחסור באנרגיה צץ בעיתוי לא מוצלח"
אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש מזכיר כי "המחסור באנרגיה שהתגלה לאחרונה כבר גרם לעלייה חדה במחירי סחורות האנרגיה בעיקר באירופה ובסין, שם אף מדובר בהגבלות שהוטלו על המפעלים בגלל הקצאות בהספקת חשמל, מה שעלול להחמיר בעיות בשרשרת האספקה".
"למרות שלכאורה מדובר באוסף של טריגרים אקראיים שהובילו למחסור, בבסיסו עומדת בעיה מבנית של השקעות נמוכות בתחום האנרגיה, במיוחד המסורתית בשנים האחרונות", הוא ממשיך. "אלה לא צמחו בשנים האחרונות בעולם. בשנת 2021 הן אף צפויות להיות נמוכות מאשר ב-2017, זאת אחרי נפילה חדה ב-2020".
- אוקאדו שוברת את הבלעדיות ומחפשת לקוחות חדשים אחרי הסדקים בקרוגר
- הבורסה באינדונזיה בדרך לשנת שיא אחרי עשור
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%
בצד העניין הזה זבז'ינסקי מזכיר כי "בעבר בתקופות של עלייה במחירי הסחורות, ירידה בשערו של הדולר ביחס למטבעות האחרים מיתנה השפעה אינפלציונית מחוץ לארה"ב. לעומת זאת, היחלשות המטבעות ביחס לדולר במקביל לעלייה במחירי הסחורות שמתרחשת כעת דווקא מגבירה לחצי אינפלציה עוד יותר".
אוורגרנד: מהנדל"ן הסיני למחירי המתכות בעולם
ד"ר גיל מיכאל בפמן, הכלכלן הראשי של לאומי, ודודי רזניק, אסטרטג הריביות של לאומי שוקי הון, כותבים מצדם על הסיכון לחדלות פירעון של ענקית הנדל"ן הסינית אוורגרנד, ואיך הדבר ישפיע על מחירי המתכות: "התמוטטות החברה תומכת בהערכה שמגזר הבנייה בסין עבר את שיאו ועתה נמצא בדרך לירידה מבנית. כתוצאה, זה יכול להוביל לכך שמחירי המתכות התעשייתיות ייחלשו בשנים הבאות, זאת לאחר העלייה המהירה שהייתה ב-2020-2021. המתכות הבסיסיות והתעשייתיות משמשות במידה רבה בבנייה הסינית".
השניים מצביעים על כך שהביקוש הסיני מהווה כמחצית מצריכת האבץ העולמית, מתוכם 70% מוצאים את דרכם לבנייה. "גם הביקוש הגלובלי לנחושת מסתמך במידה רבה על תחום הבנייה הסיני ולא ניתן יהיה לפצות על ירידה כזו באמצעות ביקוש מוגבר ממקומות אחרים". עוד הם כותבים כי "במידה וההתפתחויות בסין יובילו לבלימת עליית מחירי המתכות בעולם ואף לירידה, עשויה להיות לכך משמעות רחבה יותר, זאת לנוכח המתאם הרב יחסית אשר קיים בין האינפלציה BREAKEVEN בארה"ב (10 שנים) לבין מדד מחירי המתכות הגלובלי (מדד LME שכולל בעיקר אלומיניום, נחושת, אבץ, עופרת ועוד כמה מרכיבים קטנים יחסית). יתכן שמדובר גם בהשפעה עקיפה על סוגים נוספים של מחירי סחורות, כמו אנרגיה".
"כל אלו עשויים להיות גורם שמביא בהמשך להתמתנות מסוימת של ציפיות האינפלציה בארה"ב ובמדינות מפותחות אחרות ובכך מביא לדחייה של המועד הראשון להעלאת ריבית בארה"ב ומיתון עוצמת העלאתה כאשר התהליך כבר יחל".
- 2.למד לשונך לומר. "איני יודע" מה יהיה (ל"ת)רב הנסתר על הגלוי 03/10/2021 20:37הגב לתגובה זו
- 1.משקיע אסטרטגי 03/10/2021 18:31הגב לתגובה זושהחל ב3.2009 והסתיים ב2.9.2021 בשער 4537 בספ500. הגל הדובי יסתיים בשער 1600 בספ500 בעוד שנתיים שלוש, אחרי שמיטת חובות גלובאלית כולל של הלווה מספר אחת - אמריקה.
- או נביא?. מה שבטוח קשקשן. (ל"ת)שוטה 04/10/2021 05:51הגב לתגובה זו
- שחר 03/10/2021 20:44הגב לתגובה זומקסימום תחתונים! . חשוב לי להדגיש שאינני יועץ השקעות ו/או יועץ נישואין , זוהי פשוט דעתי הבלעדית שמובעת כאן
המניה שצונחת 88% - מה הסיבה והאם יש סיכוי לקאמבק?
מניית חברת הביוטכנולוגיה הבריטית־אמריקאית Mereo BioPharma Mereo BioPharma Group -87.65% רשמה צניחה חדה של כ־88%, לאחר פרסום תוצאות מאכזבות משני ניסויי שלב 3 בתרופת הדגל שלה, setrusumab, המיועדת לטיפול במחלת העצמות הנדירה Osteogenesis Imperfecta (OI).
החברה דיווחה כי שני הניסויים: ORBIT ו־COSMIC, לא הצליחו לעמוד ביעד הראשי: הפחתה מובהקת סטטיסטית בשיעור השברים השנתי, בהשוואה לפלצבו ולביספוספונטים, הטיפול הסטנדרטי המקובל כיום. הכישלון ביעד המרכזי פגע באמון המשקיעים, שכן setrusumab נחשבה לנכס המתקדם והמשמעותי ביותר בצנרת של Mereo, ועליה התבססה עיקר הציפייה לפריצת דרך מסחרית וליצירת ערך מהותי לחברה.
נרשמה עלייה בצפיפות העצם
עם זאת, התמונה מורכבת יותר. בשני הניסויים נרשמה עלייה מובהקת בצפיפות העצם (BMD), יעד משני בעל חשיבות קלינית במחלה המאופיינת בעצמות שבירות ודלדול עצם חמור. הממצאים היו עקביים עם תוצאות ניסויי שלב 2 שבוצעו בעבר.
בניסוי ORBIT, שכלל ילדים, מתבגרים וצעירים עד גיל 25, נרשמו שיפורים משמעותיים בצפיפות העצם לעומת פלצבו. עם זאת, שיעור השברים בקבוצת הביקורת היה נמוך מהצפוי, נתון שפגע ביכולת להוכיח יתרון קליני ברור של התרופה. בניסוי COSMIC, שהתמקד בילדים צעירים במיוחד בגילאי שנתיים עד שבע, נקודת הפתיחה הייתה שונה. שיעור השברים ההתחלתי היה גבוה יותר, ונרשמה ירידה במספר השברים בקרב מטופלים ב־setrusumab לעומת אלו שטופלו בביספוספונטים, אך גם כאן הפער לא הגיע לרמת מובהקות סטטיסטית.
- המרשם היקר: המאבק להשגת תרופות וטיפולים שנותרו מחוץ לסל הבריאות
- הישראלית שמזנקת ב-100% בוול-סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהנהלת Mereo לא הסתירו את האכזבה, אך הדגישו כי ניתוחים נוספים של הנתונים נמצאים בעיצומם. בחברה בוחנים מדדים קליניים נוספים מעבר לשברים, וכן אפשרות שקבוצות חולים מסוימות, בעיקר ילדים צעירים, עשויות להפיק תועלת ברורה יותר מהטיפול.
אוקאדו שוברת את הבלעדיות ומחפשת לקוחות חדשים אחרי הסדקים בקרוגר
אחרי עיכובים בארצות הברית וסגירות מרכזים אצל קרוגר, חברת הטכנולוגיה הבריטית משנה את מודל ההתקשרות ומנסה לפתוח דלתות לרשתות נוספות בעולם
אוקאדו OCADO GROUP -1.29% מסיימת תנאי בלעדיות בהסכמים שלה לאספקת טכנולוגיית מחסנים אוטומטיים לרשתות מזון, צעד שמגיע כשהלחץ מצד בעלי המניות עולה בעקבות קשיים בשיתוף הפעולה עם קרוגר The Kroger Co -0.85% בארצות הברית. החברה מודיעה שהיא מבטלת סעיפי בלעדיות בעסקאות עם סופרמרקטים בארצות הברית ובשווקים נוספים, כך שהיא יכולה למכור את אותה תשתית טכנולוגית גם לקמעונאים אחרים.
המניה נסחרת סביב 3.2 דולר, עם שווי שוק של בערך מאה מיליון דולר. אחרי חודש חזק שבו היא מטפסת בכמעט 28%, השבוע נרשמות ירידות מתונות של עד כ-3%, ובשנה אחרונה המניה עדיין בירידה של בערך 20% למרות החודש החזק האחרון החזק.
שינוי הכללים מול רשתות המזון
ביטול הבלעדיות משנה את נקודת המוצא של אוקאדו מול רשתות. במקום התקשרות שמקבעת רשת אחת כשותפה יחידה בשוק או באזור מסוים, החברה פותחת לעצמה אפשרות למכור לאותה טריטוריה גם פתרונות דומים ללקוחות נוספים, כל עוד ההסכמים מאפשרים זאת. מבחינת אוקאדו זה מהלך שמגדיל את מאגר הלקוחות הפוטנציאלי, ובו בזמן מפחית תלות בשותף מרכזי אחד.
החברה כבר אומרת בקיץ שהיא מצפה לסיים את תנאי הבלעדיות ברבים מההסכמים עד סוף השנה. עכשיו היא מבצעת בפועל את החיתוך הזה, ומאותתת שהיא מכוונת לפתוח עסקאות חדשות בשורה של שווקי מזון בינלאומיים. המשמעות המעשית היא יותר חופש מסחרי, גם אם זה בא עם צורך לנהל במקביל כמה פרויקטים דומים ולתמחר אותם בצורה שתשאיר רווחיות.
השותפות עם קרוגר כבר לא נראית כמו עוגן יחיד
הקשר עם קרוגר הוא חלק מרכזי בסיפור של אוקאדו בשנים האחרונות, כי הוא משמש הוכחת יכולת בשוק האמריקאי. אלא שהפריסה של רשת המחסנים האוטומטיים שם לא עומדת ביעדים הפיננסיים שנבנו סביבה. בפועל, חלק מהאתרים נסגרים, וזה יוצר פער בין ההבטחה של רשת לוגיסטית רובוטית רחבה לבין קצב האימוץ בשטח.
