תמחור סיכונים? יוון גייסה בריבית שלילית
שנת 2012, יוון נמצאת בשיאו של משבר החוב שמשפיע על כלל הכלכלות באירופה. תשואות האג"חים של המדינה לתקופה של שנתיים מזנקות לשיא של 36%, ונראה כי שוקי המימון חסומים עבור המדינה. שנת 2019, יוון מגייסת חוב לתקופה של 13 שבועות בריבית שלילית. הסיפור של יוון ממחיש שוב עד כמה השפיעו המהלכים של הבנק המרכזי באירופה בעשור האחרון (ECB) על שוק החוב העולמי.
ברקע לירידה החדה בציפיות האינפלציה לשנים הקרובות, והצפי לחידוש תוכנית הרכישות של הבנק המרכזי בקצב של 20 מיליארד אירו החל מהחודש הבא, נראה כי גם אגרות חוב בתשואה שלילית של יוון הפכו לאטרקטיביות. אמש גייסה יוון חוב בהיקף של 478 מיליון אירו לתקופה של 13 שבועות, כאשר הריבית בהנפקה נקבעה על מינוס 0.02%. המשמעות, יוון נכנסת לראשונה למועדון המדינות שהנפיקו בתשואה שלילית.
לא רק זה, יחס הביקוש בהנפקה עמד על 2.71, עלייה משמעותית לעומת יחס של 1.59 בהנפקה הקודמת לתקופה דומה. לשם השוואה ב-2017 שילמה יוון תשואה של 2.7% על הלוואה לתקופה דומה.
ברקע להנפקת החוב המוצלחת, תשואות האג"חים של המדינה נסחרות היום ברמות שפל כל הזמנים. התשואה לתקופה של 10 שנים עומדת על 1.46%, והתשואה לתקופה של 5 שנים עומדת על 0.73%.
- לראשונה: הזהב עקף את האירו כנכס רזרבה
- לגארד קוראת לאירופה: הזמן להפוך את האירו לחלופה אמיתית לדולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גרף תשואת האג"חים של המדינה ל-10 שנים: שינוי מדהים בתוך מספר שנים
כמובן שמדובר בסוג של פיקציה, כאשר הנושה הגדול ביותר בשנים האחרונות של המדינה הוא הבנק המרכזי (ECB), וצפוי להמשיך לעשות זאת עם השקת תוכנית הרכישות החדשה. בסה"כ, תוכנית הרכישות החדשה באיחוד האירופאי+ הרכישות החוזרות מהתוכנית הקודמת צפויות לכסות את כלל צרכי המימון של האיחוד האירופאי בשנה הקרובה.
- 4.גבי 15/10/2019 15:30הגב לתגובה זואפשר הסבר?
- מומחה לקנוניות 17/10/2019 20:16הגב לתגובה זוכנראה שהם לא באמת מבינים בכלכלה
- 3.עמך 14/10/2019 20:54הגב לתגובה זוממילא כל הכסף פיאט שווה היום נייר טואלט. חבל אבל זו המציאות.
- 2.איך האג"ח של ארה"ב נסחר יותר מיוון? זה טירוף. (ל"ת)שי.ע 14/10/2019 17:28הגב לתגובה זו
- 1.ממש יורובלוף - יוון הרי תיאלץ לבצע מורטוריום בעתיד (ל"ת)ניאו 11/10/2019 21:20הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
השקעה בחו"ל: חמישה יעדים אטרקטיביים לרכישת דירה – עד מיליון שקל
בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע
דירה להשקעה
רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.
בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.
יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק
לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.
במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב", המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.
- מחירי הדירות ירדו, ריבית המשכנתא ירדה - מתי יחזרו המשקיעים?
- מיומנו של יועץ השקעות - על הדילמה בין השקעה בבורסה להשקעה בדירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא
בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.
