בנק אוף אמריקה מעלה את מחיר היעד של אובר ל־115 דולר
בנק ההשקעות שיבח את המומנטום בפעילות של אובר, מההקלות הצפויות בחוק המס החדש ועד שותפות אוטונומית עם Waymo; "פוטנציאל עלייה של כמעט 20%"
סקירה אופטימית במיוחד מצד בנק אוף אמריקה מציבה את אובר Uber 1.44% כמועמדת מובילה להצלחה במחצית השנייה של השנה. בבנק חידשו את המלצת ה"קנייה" למניית אובר והעלו את מחיר היעד מ־97 ל־115 דולר - אפסייד של כמעט 20% על מחיר
השוק הנוכחי. מאחורי ההמלצה עומדים מספר גורמים חיוביים, בראשם שינוי חקיקתי שצפוי לשפר את הכנסות הנהגים, שותפות אסטרטגית עם Moove ו-Waymo בתחום הרכב האוטונומי, וגידול מפתיע בקצב ההזמנות.
תמריץ מס לנהגים - תוספת שכר של 2.5% ללא עלות לאובר
האנליסטים מצביעים על סעיף "No Tax on Tips" בהצעת החוק הפדרלית החדשה – המכונה Big Beautiful Bill - כזרז חשוב לפעילות של אובר. הסעיף צפוי להעניק לנהגי הפלטפורמה פטור ממס על טיפים, בדומה לעובדי מסעדות. לפי ההערכות, ההטבה תורמת תוספת אפקטיבית של
כ־2.5% להכנסה לנהג הממוצע, על בסיס חיסכון מס כולל של כמיליארד דולר בשנה בענף. מבחינת אובר, מדובר במנגנון עידוד נהגים ללא הגדלת עלות שכר - שיכול לחזק את היצע הנהגים ולשפר זמינות הנסיעות, תוך שימור שיעורי הרווחיות (take rate).
צלע נוספת באופטימיות מגיעה מהחזית האוטונומית: לפי דיווח של בלומברג, חברת Moove, שותפה מרכזית של אובר בניהול צי הרכב נמצאת בעיצומו של גיוס חוב בגובה של 1.2 מיליארד דולר. המטרה: לרכוש ולתפעל רכבים אוטונומיים של Waymo, אשר ישולבו תחילה בפיניקס ומיאמי.
אף שטרם ברור האם הרכבים יפעלו גם בפלטפורמה של אובר עצמה, בבנק אוף אמריקה רואים בכך חיזוק לאסטרטגיית ריבוי ספקי AV (רכבים אוטונומיים) של אובר, ובעיקר הוכחה לכך ששוק התחבורה האוטונומית מקבל מימון מסחרי נרחב.
גם הנתונים התפעוליים של
אובר תומכים בגישה החיובית. לפי נתוני BSM (Bloomberg Second Measure), נרשמה האצה בקצב הצמיחה בהזמנות הן בשירותי הנסיעה והן בשליחויות. שיעור הגידול הכולל עמד על כ־140 נקודות בסיס לעומת הרבעון הראשון, כאשר ההוצאה הממוצעת לנסיעה עלתה ב־0.4%. בבנק מציינים כי שמירה
על תמחור יציב בשוק הנסיעות תוך עלייה בביקוש – מהווה אינדיקציה לחוזק המודל הכלכלי של החברה ולפוטנציאל שיפור ברווחיות התפעולית.
- אובר הכתה את הציפיות אבל התגובה במניה - פושרת
- אובר משיקה תכונת "העדפת נהגות" בארה"ב - שנתיים אחרי ליפט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת מחיר היעד של אובר ל־115 דולר מבוססת על מכפיל של 24 על תזרים המזומנים החופשי החזוי ל־2026, לעומת מכפיל
קודם של 20. בבנק מציינים כי המכפיל החדש עדיין מגלם דיסקאונט לעומת חברות הדגל (FANG), שנסחרות במכפילים של כ־32, אך מצדיקים זאת בהבדלים בדיווחי GAAP ובפרופיל הסיכון של אובר. בין הגורמים התומכים באופטימיות: צמיחה במספר שיתופי הפעולה הגלובליים בתחום ה־AV (למעלה
מ־20), יכולת מוכחת להטמיע טכנולוגיות בשטח, וחדירה מוצלחת של שירות המנויים Uber One.
רעידת אדמה פוליטית בצרפת, המדדים באירופה נופלים
התקציב של צרפת מכביד על אירופה: ראש הממשלה פרנסואה בארו הולך על הימור בהצבעת אמון סביב קיצוצים מתבקשים בתקציב, בעוד האופוזיציה מתייצבת נגדו במה שעשוי להביא להפלת הממשלה; השווקים באירופה מגיבים בירידות כשברקע הגירעון הגבוה מול החשש להורדות דירוג נוספות
המסחר באירופה מתנהל בירידות חדות, בהובלת פריז, על רקע חשש גובר ליציבותה של ממשלת צרפת. מדד הקאק 40 הצרפתי נופל ביותר מ-2%, כאשר מניות הבנקים הצרפתיים איבדו עד 6% מערכן, ותשואות האג"ח הממשלתיות עלו.
המשבר הפוליטי
ראש הממשלה פרנסואה בארו הודיע כי יעלה להצבעת אמון ב-8 בספטמבר את התוכנית התקציבית שלו לשנת 2026, הכוללת חבילת צמצומים בהיקף של כ-44 מיליארד אירו. בין הצעדים המתוכננים אפשר למצוא הקפאת קצבאות ופנסיות, שמירת מדרגות המס ברמות 2025 וביטול שני ימי חג, מהלך ש-84% מהציבור מתנגד לו לפי סקר עדכני.
בארו טוען כי "המדינה שלנו בסכנה, משום שאנו מצויים בסכנת חוב", והזהיר כי תלותה של צרפת במימון חוב הפכה כרונית. לדבריו, בעשרים השנים האחרונות תפח החוב הציבורי ב-2 טריליון אירו, בין היתר בעקבות משברים עולמיים כמו 2008, הקורונה, המלחמה באוקראינה
והאינפלציה הגואה.
אופוזיציה מאוחדת
המפלגות הגדולות באופוזיציה, ההתכנסות הלאומית (RN) בראשות ז'ורדן ברדלה, צרפת בלתי נכנעת (LFI) בראשות ז'אן-לוק מלנשון, המפלגה הסוציאליסטית (PS) בראשות אוליבייה פור, והמפלגה הירוקה (EELV) בראשות מרין טונדלייה,
הודיעו שלא יתמכו בהצבעת האמון. ברדלה הצהיר כי מפלגתו "לעולם לא תצביע בעד ממשלה שהחלטותיה גורמות לעם הצרפתי לסבול". גם בסוציאליסטים הבהירו כי הממשלה איבדה את אמון הציבור, והירוקים הצטרפו לעמדה זו.
- המדדים סיימו בעליות חדות אחרי נאום פאוול, סולאראדג' זינקה 13%
- מניות הביטחון באירופה נופלות על רקע מאמצי טראמפ
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשבר הנוכחי
מתווסף לרצף של טלטלות פוליטיות בצרפת. בדצמבר האחרון נפלה ממשלת המיעוט של מישל ברנייה לאחר שלא הצליחה להעביר את התקציב, והבחירות ביולי 2024 הסתיימו שוב ללא רוב ברור לאף מפלגה. מאז, צרפת מתנהלת עם ממשלות חלשות ובלתי יציבות, דבר שמחריף את הסיכון הכלכלי ומעמיק
את חוסר האמון של השווקים.
וול סטריט אפל אנבידיה (דאלי)אלביט זינקה ב-7%, אנבידיה עלתה ב-1%; הנאסד״ק עלה ב-0.4%
הדולר נחלש ותשואות האג"ח הארוכות בארה"ב עלו, לאחר שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ פתח במהלכים להדחת חברת מועצת הפדרל ריזרב, ליסה קוק. המהלך עורר חשש גובר מפגיעה בעצמאות הבנק המרכזי והשלכות על סיכוני אינפלציה. שלושת המדדים העיקריים נסחרים בעליות שערים, כאשר הנאסד״ק וה-S&P עלו ב-0.4%, בעוד הדאו עלה ב-0.3%. המשקיעים מחכים לדוחות אנבידיה שיתפרסמו מחר, כאשר מניית ענקית השבבים עלתה ב-1%.
בשווקי האג"ח נרשמה מגמה ברורה: תשואת האג"ח ל־30 שנה טיפסה, בהמשך לירידות קודמות באירופה, בעוד מכירת אג"ח קצרות לשנתיים זכתה לביקוש גבוה בהנפקה של 69 מיליארד דולר. כתוצאה מכך הפער בין אג"ח ל־5 שנים לבין אג"ח ל־30 שנה התרחב לרמה הגבוהה ביותר מאז 2021. במט"ח, הדולר ירד ב־0.2% בלבד, אך נחלש מול כל המטבעות המרכזיים בעולם.
טראמפ טען כי הוא מוכן למאבק משפטי על הדחת קוק, בעקבות טענות לזיוף מסמכי משכנתא. עורכת דינה הודיעה כי תגיש תביעה, והפדרל ריזרב מסר כי יכבד כל החלטת בית משפט. אנליסטים מזהירים שהמהלך מחדד את החששות מפני פגיעה בעצמאות הפד, עקרון יסוד בשוקי ההון האמריקאיים.
בינתיים, השוק ממשיך להעריך כי הפד יחתוך ריבית כבר בספטמבר, על רקע איתותים יוניים של יו"ר הפד ג'רום פאוול בכנס ג'קסון הול. עם זאת, גורמים בשוק מזהירים כי בחצי השנה הקרובה הסיכון ל"פד פוליטי" יעלה, במיוחד אם גם הנשיאים האזוריים של הבנק יישרו קו פוליטי – תרחיש שעשוי לערער את אמון המשקיעים וללחוץ על דירוג האשראי של ארה"ב.
- אנבידיה מציגה את Jetson Thor: שבב־על לעידן הרובוטים ההומנואידיים
- האם המניה שמחזיקה את השווקים תעמוד בציפיות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקראת דוחות אנבידיה NVIDIA Corp. 1.09% - אלו הנתונים שיזיזו את המניה - הציפיות לרווח של 1.01 דולר למניה על הכנסות של 46.1 מיליארד דולר, מכפילים של
38 ו־28 לשנים הקרובות, תלות של 40% מההכנסות בארבע ענקיות וחשיפה לשוק הסיני – כל אלה מציבים את אנבידיה במבחן שישפיע על וול סטריט כולה.
