לקראת כנס המפתחים של אפל - הציפיות נמוכות במיוחד
אפל מתכוננת לכנס המפתחים ב-9 ביוני ללא השדרוג לסירי לו ציפו המשקיעים - בזמן שטראמפ דורש העברת ייצור לאמריקה למרות התלות העמוקה בשרשרת האספקה הסינית
ההכרזה על הדחייה באה לאחר שהמנכ"ל טים קוק נאלץ להסביר למשקיעים בתחילת מאי שהחברה צריכה "יותר זמן להשלים את העבודה על התכונות האלה כדי שהן יעמדו ברמת האיכות הגבוהה שלנו". זה שינוי מהציפייה הקודמת שהעדכון יגיע "במהלך השנה הקרובה".
לא מגיעה בידיים ריקות
בסיטי תיארו את הדחייה כמכשול משמעותי, וטענו במרץ שההתפתחות עלולה לפגוע במכירות המכשירים של החברה לכל השנה. הציפיות הנמוכות לקראת הכנס משקפות את החששות האלה. עם זאת, אפל לא מגיעה לכנס בידיים ריקות. אנליסטי סיטי מצפים שהחברה תחשוף עיצוב מחדש מקיף של ממשק המשתמש שיהפוך אותו ל"עקבי ופשוט יותר" ודומה למערכת ההפעלה של Vision Pro, אוזניות המציאות המעורבת של החברה.
לפי השמועות, אפל שוקלת גם לעבור לפורמט שמות שנתי למערכות ההפעלה שלה, כלומר מערכת ההפעלה שתוכרז באירוע עלולה להיקרא iOS 26. זה יהיה שינוי משמעותי בגישת החברה לקידום המוצרים. למרות העיכובים בסירי, האנליסטים סבורים שאפל מוכנה להשתתף בעידן של "מכשירי AI אישיים", שבו מודלי בינה מלאכותית מעובדים ומשולבים ישירות במכשירים במקום להיות תלויים בעיבוד בענן.
- אייפון 17 - מצלמה ברמה גבוהה, טעינה משופרת; ומה המחיר
- הניצחון המשפטי של גוגל השאיר לאפל הכנסות של 20 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המיקום התחרותי של אפל נשאר חזק בזכות מה שנקרא "החבילה מלאה" של חומרה, תוכנה ושירותים. החברה יכולה לשלוט על כל שלבי הפיתוח והייצור, מה שמעניק לה יתרון על מתחרים שתלויים ברכיבים חיצוניים. נקודת חוזק נוספת היא בסיס המשתמשים העצום של 2.35 מיליארד, שמאפשר לאפל לאסוף כמויות אדירות של מידע ו"לייעל את חוויית המשתמש". הנתונים האלה יהיו קריטיים לפיתוח התכונות החדשות של Apple Intelligence.
המשקיעים מצפים לשמוע עדכונים על Apple Intelligence, עוזר הבינה המלאכותית המוביל של החברה. העדכונים עשויים לכלול התרחבות לאזורים נוספים ושותפויות חדשות מעבר ל-OpenAI, שהוכרזה בשנת 2024.
למרות שהשינויים הצפויים עלולים להיראות קטנים יחסית לעדכון סירי המיוחל, בסיטי רואים בהם עדות למאמצים המתמשכים של החברה ליצור "מערכת אקולוגית עקבית ומשולבת יותר" בין כל המוצרים והשירותים שלה. סיטי שמרה על המלצת קנייה למניית אפל עם מחיר יעד של 240 דולר.
- אורקל קופצת 30%, אנבידיה מטפסת 3.5% - הנאסד"ק בשיא חדש
- מי הגופים הישראלים שהרוויחו באורקל?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
בין אמריקה לסין
מעבר לאתגרים הטכנולוגיים, אפל מתמודדת עם לחצים גיאופוליטיים הולכים וגוברים. דרישת נשיא ארה"ב טראמפ להעביר את ייצור האייפון לאמריקה נשמעת פשוטה על הנייר, אבל המציאות מסובכת בהרבה. למרות הדיבורים על העברת חלק מהייצור להודו ומדינות אחרות, אפל עדיין שזורה עמוק בשרשרת האספקה הסינית.
הצלחת אפל והאייפון מייצגת את הדוגמה המושלמת לשילוב הכלכלי העמוק בין אמריקה לסין. הקשר הזה הניב רווחים מיליארדיים למשקיעים ברחבי העולם ודחף את הצמיחה הכלכלית הסינית, אבל היום הוא נחשב לנקודת תורפה גיאופוליטית מסוכנת עבור ארה"ב.
פטריק מק'גי, כתב הפיננשל טיימס, חשף איך אפל גילתה את ההזדמנות הענקית בייצור סיני. הוא תיאר את התהליך שבו החברה לא רק העבירה ייצור לסין, אלא גם התקרבה באופן משמעותי למנהיגות הפוליטית בבייג'ינג.
לפי הניתוח של מק'גי יש מסקנה אחת והיא מדאיגה: כמעט בלתי אפשרי לדמיין שהחברה תוכל לבנות את המוצרים שלה במקום אחר בהיקף משמעותי. זה לא רק עניין של עלויות זולות, אלא מערכת שלמה של מומחיות טכנולוגית ושרשרת אספקה מתוחכמת.
אייפון עשוי לעלות 3,500 דולר
אנליסט וודבוש דניאל איבס מעריך שאייפון שיוצר בארה"ב יימכר במחיר של 3,500 דולר לעומת 1,000 דולר היום - עלייה של 250% שתהרוס את הביקוש למוצר. זה לא סתם הערכה אקדמית, אלא חישוב שמבוסס על עלויות העבודה הגבוהות בארה"ב והיעדר התשתית הייצורית הדרושה.
הבעיה המרכזית היא שארה"ב פשוט לא מחזיקה במערכת האקולוגית הייצורית הנדרשת. כפי שהסביר סטיב ג'ובס לנשיא אובמה ב-2011: "העבודות האלה לא חוזרות". ג'ובס הדגיש שרק
באסיה יש את מערכת שרשרת האספקה המלאה - מברגים ועד אטמי גומי - יחד עם אלפי מהנדסי ייצור מתמחים שנדרשים לייצור סמארטפונים מתוחכמים.
אפילו אם אפל הייתה מחליטה להשקיע מיליארדי דולרים בבניית מתקני ייצור בארה"ב, התהליך היה נמשך 5-10 שנים לפי הערכות האנליסטים.
זה זמן שבו הטכנולוגיה תשתנה לחלוטין והשוק יעבור כמה דורות של מוצרים. החברה תצטרך לא רק לבנות מפעלים, אלא גם לפתח כוח עבודה מיומן ולייבא או לפתח מאות ספקי רכיבים.
העלויות לא נובעות רק משכר עבודה גבוה יותר, אלא מהיעדר היעילות והמומחיות שהצטברו באסיה עשרות שנים. מפעלי פוקסקון בסין מייצרים מיליוני יחידות בחודש ברמת איכות גבוהה ועם גמישות לשינויים מהירים בעיצוב. בארה"ב, אפל תצטרך להתחיל מאפס ולהשקיע סכומים עצומים רק כדי להגיע לרמה הבסיסית של היכולות הקיימות.
המציאות היא
שהעולם הגלובלי יצר מערכת של התמחות גיאוגרפית: סין הפכה למפעל העולם לאלקטרוניקה, בעוד אמריקה מתמחה בעיצוב, תוכנה ושיווק. לנסות להפוך את השעון אחורה זה לא רק יקר - זה גם לא יעיל כלכלית. אפל יכולה לייצר חלק מהמוצרים בהודו או במדינות אחרות, אבל ייצור מלא בארה"ב
יהרוס את המודל העסקי שלה.
ענקית הטכנולוגיה נסחרת כעת לפי שווי של 3 טריליון דולר, לאחר שמנייתה איבדה 20% מתחילת השנה ועלתה ב-4.5% ב-12 החודשים האחרונים.
- 1.אנונימי 03/06/2025 06:14הגב לתגובה זוסביר להניח שהשאיפה כיום היא לייצור שיתבסס על רובוטים ולא על ידים אנושיותאבל אפל לא רוצה להיות זו שתשקיע כדי להפוך את הרעיון למעשי
אנטליה טורקיה (AI)קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון
אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה; מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים; 1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג
ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.
המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.
וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים.
המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות
הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.
- תבעו את סוכנות הנסיעות וזכו - "הסוכנות טעתה בתכנון הטיול"
- בריטניה מזהירה מפני הגעה לישראל ומשגרת מטוסי קרב למזרח התיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.
אורקל קופצת 30%, אנבידיה מטפסת 3.5% - הנאסד"ק בשיא חדש
הבורסות בניו יורק פותחות את יום המסחר בעליות, אחרי פרסום נתוני אינפלציה חיוביים מהצפוי. מדד המחירים ליצרן (PPI)
לחודש אוגוסט הפתיע בירידה של 0.1%, בניגוד להערכות השוק שציפו דווקא לעלייה מה שמעורר תקווה מחודשת להפחתת ריבית מצד הפד' כבר בהחלטה הקרובה ואפילו כזאת שתהיה אגרסיבית יותר - ה-PPI
בארה"ב מפתיע כלפי מטה: ירידה של 0.1% לעומת צפי לעלייה
ה-S&P 500 מוסיף כ-0.5% בפתיחה, הנאסד"ק עולה בשיעור דומה, והדאו ג'ונס נסחר ביציבות ומוסיף עד 0.1%. שלושת המדדים חתמו את יום המסחר
הקודם בשיאים היסטוריים, כאשר מדד הנאסד"ק טיפס אמש גם לשיא תוך-יומי חדש.
הנתונים על המחירים הסיטונאיים הם כמו הקדמה לדו"ח שנקבל מחר שזה מדד המחירים לצרכן (CPI) שזה נחשב למדד משמעותי אפילו יותר עבור קובעי המדיניות
בבנק המרכזי. אם גם שם תתקבל תמונה של אינפלציה מתונה, הסיכוי להורדת ריבית כבר בספטמבר יהיה וודאי לחלוטין. נכון לעכשיו, שוק החוזים כבר מתמחר ודאות כמעט מלאה להפחתה של רבע אחוז, ויש שמעריכים כי לא מן הנמנע שגם תיתכן הפחתה עמוקה יותר של חצי אחוז.
ומעבר למאקרו, במיקרו אורקל מזנקת בחדות ומושכת את הסקטור הטכנולוגי ללמעלה, על רקע תחזיות אופטימיות בתחום הענן והבינה המלאכותית. המניה קופצת ביותר מ-30% לאחר שהציגה צמיחה חסרת תקדים של יותר מ-1500% בהכנסות ממסדי נתונים בענן בשיתוף
עם אמזון, מיקרוסופט וגוגל. עוד נמסר מהחברה כי היא חתמה על ארבע עסקאות ענק עם שלושה לקוחות שונים מה שמעיד על ביקושים לתשתיות ה-AI שלה וגם בכלל.
- נעילה חיובית בוול-סטריט; נובה קפצה ב-7%, רובינהוד זינקה ב-16%
- אורקל וטסלה קפצו ב-4%, ברודקום זינקה ב-9%; נעילה שלילית בוול-סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות אנבידיה ו-AMD מצטרפות למגמה החיובית, כשהמשקיעים ממשיכים להזרים הון לתוך מניות הבינה המלאכותית.
שוק המניות בארה"ב בתנופה. ה־S&P 500 רושם שיאים חדשים כמעט מדי שבוע, ואנליסטים מוול סטריט ממהרים לעדכן כלפי מעלה את התחזיות ליעד שלהם לסוף השנה. למרות שאנחנו רגילים לראות אנליסטים "רודפים" אחרי המדד או אחרי ביצועי מניות הפעם התופעה היא חריגה ואנחנו רואים גל של עדכוני תחזיות מאת בנקים ובתי השקעות מובילים. זה מגיע אחרי חודשים של תנודתיות, אחרי קרבות מכסים ומדיניות לא צפויה של טראמפ, אבל עם זאת האנליסטים משוכנעים שהנרטיב ימשוך ללמעלה. ה-AI עדיין כאן והוא מצליח להרים לא רק את הסקטור הטכנולוגי אלא גם תומך ברווחיות של חברות מסורתיות. אנחנו עדים לגל של פיטורי עובדים (נובו נורדיסק דיווחה הבוקר שתפטר 9,000 עובדים) שמוחלפים בכלי בינה מלאכותית, ועד כמה שזה עצוב זה מצויין לבעלי המניות. ההכנסות שוברות שיאים, וכולם רוצים להצטרף לראלי. הדויטשה בנק, ברקליס וגם וולס פארגו מעדכנים למעלה את התחזיות שלהם למדד הדגל כש-7,000 נקודות הן בכלל לא חלום רחוק - אבל לא כולם אופטימיים יש את מי שחושב שהשוק יקרוס ברגע שיורידו ריבית - "השווקים יתממשו בתרחיש של 'מכור את החדשות'" טוענים בג'יי פי מורגן - "ה-S&P יגיע ל-7,000 נק' עד סוף השנה"
