מארוול דוחה את יום המשקיעים - המניה צונחת ב-9%
החברה דחתה את יום המשקיעים למועד לא ידוע ב-2026 עקב אי הוודאות הכלכלית; האם המניה זולה היום, ולאיזה אירוע בחודש הבא המשקיעים עדיין מצפים?
ענקית השבבים מארוול Marvell Technology Group Ltd. 4.48% , אחת החברות הבולטות בתחום השבבים לבינה מלאכותית, שוב מאכזבת את השוק. החברה הודיעה כי היא דוחה את אירוע יום המשקיעים שתכננה ל-10 ביוני, וציינה כי מועד חדש ייקבע רק מתישהו במהלך 2026. ההסבר הרשמי: תנאים מאקרו-כלכליים דינמיים שלא מאפשרים לה לקיים את האירוע לפי התכנון.
באותה נשימה, מרוול דווקא אישררה את התחזית לרבעון הראשון, עם צפי להכנסות של כ-1.875 מיליארד דולר, תחזית שנמצאת במרכז הטווח הקודם
שפרסמה, אך כעת היא גם מצמצמת את טווח התחזית לסטייה של 2% לכל כיוון. הנתון הזה לא הצליח להרגיע את המשקיעים, והמניה צונחת במסחר ומשלימה ירידה של 50% מתחילת השנה.
מניית מארוול איבדה את מעמדה
עד לא מזמן נחשבה מארוול לאחת המניות
החמות בשוק השבבים, עם עלייה בשנים האחרונות לצדה של ענקית כמו ברודקום Broadcom 0.09% . הסיבה הייתה ברורה: האנליסטים העריכו כי לקוחות כמו אמזון, גוגל ומיקרוסופט צפויים להזרים כסף גדול לפיתוח שבבים מותאמים אישית (Custom Silicon)
של מארוול - פתרונות שיאפשרו להם להקטין את התלות במובילה הבלתי מעורערת של התחום, אנבידיה.
אבל הדוחות הרבעוניים שפרסמה החברה במרץ סיפקו תחזיות מאכזבות, שגררו תגובת נגד חדה מצד המשקיעים. כל זה התרחש גם על רקע אי-ודאות בזירת המאקרו
בעקבות איומים מכיוונו של ממשל טראמפ להטיל מכסים חדשים על תעשיית השבבים, מה שגרם להרבה חברות להקפיא הוצאות בתחום הבינה המלאכותית.
- מארוול מתרסקת לאור תחזיות צמיחה שמאפילות על תוצאות שיא
- מארוול מזנקת ב-7% - משדרגת תחזיות ומודיעה על עסקאות חדשות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף לכך, גוברים הדיווחים על כך שמארוול צפויה להפסיד את אחד החוזים האסטרטגיים שלה, הפיתוח של הדור
הבא של שבבי Trainium של אמזון, לטובת מתחרה מטייוואן בשם Alchip.
האם מארוול איבדה את היתרון?
"הדחייה של יום המשקיעים רק מוסיפה לדאגות הקיימות סביב מארוול, במיוחד בכל הקשור להזדמנויות בתחום שבבי ASIC הייעודיים", כתב האנליסט
סבסטיאן נג'י מוויליאם בלייר. לדבריו, אובדן החוזה מול אמזון מהווה נורת אזהרה לגבי כוחה של מארוול בתחום.
עם זאת, למרות הסנטימנט השלילי, נג'י עדיין רואה פוטנציאל במניית מארוול, וממשיך להמליץ עליה בדירוג Outperform. המניה נסחרת כיום
לפי מכפיל רווח של 20 על רווחי 2025 ו-15 על רווחי 2026 - רמות שנחשבות נוחות משמעותית לעומת מכפיל של יותר מ-40 שהיה לה בסוף 2024.
- עסקת אנבידיה-אינטל מרימה את וול סטריט - הנאסד"ק וה-S&P מטפסים עד 0.8%
- הריבית באנגליה נותרה ללא שינוי אבל הצמצום הכמותי מאט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
עם זאת, הוא מזהיר כי המניה עלולה לדשדש עד שתשוקם האמונה ביכולות החברה להוביל פרויקטי שבבים ייעודיים.
"ברמות המחיר הנוכחיות, המניה אינה יקרה, אך ייתכן שתתקשה לפרוץ כל עוד האמון בתוכנית השבבים המותאמים לא ישוב", כתב.
כעת המשקיעים תולים תקוות באירוע מקוון שתקיים מארוול ב-17 ביוני, שיעסוק בטכנולוגיות שבבים מותאמים לתשתיות בינה מלאכותית.
מדובר באירוע מצומצם יותר מיום המשקיעים שבוטל, אך כזה שעדיין עשוי לספק מידע חשוב על כיוון הפעולה של החברה. "אנחנו מצפים לעדכונים על פרויקטים מרכזיים שמתוכננים להתרחב השנה, כולל Trainium 2 של אמזון ו-Axion של גוגל, וכן לפרטים נוספים על פרויקטים שצפויים לעלות
לאוויר בתחילת 2026, דוגמת Maia של מיקרוסופט", כתב האנליסט ריק שייפר מ-Oppenheimer.
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
וול סטריט השוק האמריקאיעסקת אנבידיה-אינטל מרימה את וול סטריט - הנאסד"ק וה-S&P מטפסים עד 0.8%
ההססנות שליוותה את הורדת הריבית מתחלפת לתקווה מצד העיצוב המחודש של שוק השבבים ושילוב הידיים בין הענקיות - אינטל מזנקת ואחריה אנבידיה - גם ברודקום פלנטיר וטסלה מצטרפות לחגיגה עם סיבות חיוביות משלהן
שחר של יום חדש מפציע בוול סטריט. החלטת הריבית מאחורינו וכצפוי - הפד' שחרר את החגורה, בכפתור אחד - 25 נקודות בסיס. השווקים אתמול הגיבו לזה בצורה אדישה אם משווים להחלטות אחרות בהם הריבית ירדה. המדדים סגרו אתמול בצורה מעורבת - מדד ה-S&P 500 סיים אתמול בירידה קלה של 0.1%, הנאסד״ק איבד 0.3% והדאו עלה ב-0.6%. במקביל נרשמו ירידות קלות באגרות החוב הממשלתיות, והדולר התחזק במעט מול סל המטבעות אחרי שהפד' הודיע על הפחתת ריבית של 0.25% והשאיר תחזית לשתי הפחתות נוספות בהמשך השנה.
אבל בשעה האחרונה מגיעה נקודת מפנה. ה-S&P 500 פותח עם עליה של כ-0.4%, הנאסד"ק מטפס ב-0.8%, הדאו יציב על האפס. מאחורי העליות האלה מגיעה רוח גבית טכנולוגית: אינטל טסה ב-28% אחרי שאנבידיה הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר לשיתוף פעולה בפיתוח שבבים למרכזי נתונים ומחשבים אישיים. גם מניית אנבידיה עצמה עולה כ-3%, וברודקום, פלנטיר וטסלה מוסיפות מעל ל-1% כל אחת.
הירידות שנרשמו אתמול במדדי הטכנולוגיה והצמיחה הגיעו למרות שהמשקיעים קיבלו את מה שהם רצו כל כך הרבה זמן - הורדת ריבית אבל מה שבפועל קבע את הטון בשוק היה הנאום של יו"ר הבנק המרכזי ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים שהגיעה חצי שעה אחרי פרסום ההחלטה ובה הוא אמר שהקיצוץ הנוכחי הוא בעיקר "ניהול סיכונים" ולא תחילתו של מהלך רחב זו אמריה שציננה מאוד את ההתלהבות ואת הציפיות למדיניות מקלה יותר בהמשך. בעוד חברי הפד' צופים עוד שני קיצוצים עד סוף השנה, התחזית לשנת 2026 הצטמצמה עכשיו להפחתה אחת בלבד לעומת תמחור מוקדם של שתיים-שלוש הורדות ריבית.
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- אנבידיה יורדת ורקדיי מזנקת - על המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה. מניית אינטל מזנקת עד 30% אחרי הודעה על השקעת ענק של אנבידיה שרוכשת נתח באינטל ותקים יחד איתה תשתיות לשבבים לתעשיית ה-AI; המהלך מגיע בדחיפת הממשל האמריקאי שכבר השקיע 9 מיליארד באינטל. אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה ענקית השבבים הוותיקה מקבלת חבל הצלה מהמתחרה לשעבר - האם זה יספיק להחזיר אותה לגדולה?
