מטוס F35 לוקהיד מרטין
צילום: לוקהיד מרטין

תעשיית הביטחון האמריקאית - שבוע גורלי בצל התפתחויות דרמטיות

בין פרויקט "כיפת הזהב" של טראמפ שעשוי להימסר לחברות טכנולוגיה פרטיות, הדלפות רגישות של שר ההגנה וחילופי בכירים פתאומיים - תעשיית הביטחון המסורתית מתמודדת עם אתגרים חדשים והמשקיעים מחכים בדריכות לתשובות בדוחות הקרובים
אדיר בן עמי |
ימים סוערים עוברים על תעשיית הביטחון האמריקאית עם שורה של התפתחויות דרמטיות שטלטלו את הענף. מהדלפות מידע רגיש ועד לחילופי בכירים בחברות המובילות, השוק מתמודד עם אי-ודאות חסרת תקדים. הרכבת של חברות הטכנולוגיה החדשות לזירת הביטחון הלאומי מאיימת לשנות את מאזן הכוחות בתעשייה שנשלטה היסטורית בידי תאגידי ענק מסורתיים. למרות הטלטלות, מניות הביטחון שומרות על יציבות יחסית, בעוד משקיעים ממתינים בדריכות לדוחות הרבעוניים שיפורסמו השבוע, בתקווה לקבל הבהרות מהנהלות החברות לגבי השלכות האירועים האחרונים על פעילותן העסקית ותחזיותיהן לעתיד.


חברות הטכנולוגיה החדשות נגד השחקנים המסורתיים


לאחרונה דווח כי חברות SpaceX, פלנטיר Palantir 0.08%   ואנדוריל עשויות לזכות בחוזה ליצירת מגן "כיפת הזהב" - פרויקט הגנה מפני טילים שמקדם הנשיא דונלד טראמפ. התפתחות זו מעוררת דאגה בקרב המשקיעים בחברות הביטחון המסורתיות.


אילון מאסק, מנכ"ל SpaceX, הכחיש את הדיווחים ברשת החברתית X וציין: "SpaceX לא ניסתה להתמודד על שום חוזה... אם הנשיא יבקש שנסייע בעניין זה, נעשה זאת, אך אני מקווה שחברות אחרות (לא SpaceX) יוכלו לבצע זאת." פלנטיר ואנדוריל נמנעו מתגובה.


מומחים בתחום הדגישו כי הענקת פרויקט בסדר גודל כזה ללא הליך מכרז מסורתי תהיה חריגה ביותר.


פרשת הדלפות המידע

במקביל, דיווחים על שר ההגנה פיט הגסת' שחלק פרטים רגישים אודות תקיפות אמריקאיות נגד המורדים החות'ים בתימן באמצעות אפליקציית Signal עוררו סערה פוליטית. על פי הדיווחים, המידע שותף בקבוצת צ'אט שכללה את אשתו ואנשים נוספים שלא נזקקו למידע בזמן אמת אודות המבצע.


הסערה התעצמה לאור העובדה שעורך מגזין "האטלנטיק" נכלל בקבוצת Signal נפרדת שדנה באותו מידע, ומשום שפרטים מבצעיים נידונו באפליקציה במקום בערוצי תקשורת ממשלתיים מאובטחים.


שינויים בצמרת לוקהיד מרטין

בתוך כך, לוקהיד מרטין Lockheed Martin Corp -0.21%  הודיעה על עזיבתו של סמנכ"ל הכספים ג'יי מלאבה "כדי לפנות להזדמנויות אחרות מחוץ לחברה". החברה הדגישה כי "עזיבתו של מר מלאבה אינה קשורה לבעיה פיננסית או חשבונאית כלשהי או לאי-הסכמה עם החברה בכל עניין הנוגע לפעילות החברה, מדיניותה או נהליה".


שבוע מכריע לתעשיית הביטחון

למרות שטף החדשות, מניות חברות הביטחון מחזיקות מעמד יחסית טוב. מניות לוקהיד, נורת'רופ גרומן Northrop Grumman Corp -0.79%  , ג'נרל דיינמיקסGeneral Dynamics Corp -0.39%  , L3Harris Technologies L3Harris Technologies 0.93%  ו-RTX RTX 0.04%  יורדות היום בממוצע בכ-0.7% בלבד, בעוד שמדד S&P 500 ומדד הדאו ג'ונס ירדו ב-3.1% ו-3% בהתאמה.

קיראו עוד ב"גלובל"


השבוע צפוי להיות משמעותי עבור התעשייה: לוקהיד, RTX ונורת'רופ ידווחו על תוצאותיהן ביום שלישי; ג'נרל דיינמיקס ובואינג ביום רביעי; ו-L3Harris תשוחח עם משקיעים ביום חמישי.


מוקדם יותר בחודש אפריל, הודיעה L3Harris על הרחבת מתקן באינדיאנה לתמיכה ב"צורך הדחוף של משרד ההגנה בטכנולוגיה בחלל להגנת המולדת באמצעות בניית כיפת זהב סביב ארצות הברית". בווול סטריט לא צופים שינויים משמעותיים והרווחים של הקבוצה צפויים להישאר ללא שינוי לעומת השנה שעברה. הציפייה היא להתאוששות מאוחר יותר ב-2025, עם צמיחת רווחים ממוצעת של כ-5% בהשוואה ל-2024.


הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
סטארפייטרס ספייססטארפייטרס ספייס

המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%

ההנפקה הצנועה, היצע מניות מוגבל והיעדר הכנסות הפכו את סטארפייטרס לאחת המניות התנודתיות בשוק ומציבים סימני שאלה סביב השווי שנקבע לה בתוך ימים ספורים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה חלל

חברת החלל האמריקאית סטארפייטרס ספייס (FJET) נכנסה בשבוע שעבר לשווקים הציבוריים בהנפקה ראשונית צנועה יחסית, אך בתוך ימים ספורים הפכה לאחת המניות התנודתיות ביותר בבורסות בארה״ב. ההנפקה, שגייסה כ־40 מיליון דולר, הציבה את החברה במרכז תשומת הלב, בעיקר בשל תנודות חדות במחיר המניה ובמחזורי מסחר גבוהים במיוחד.


סטארפייטרס החלה להיסחר בחמישי שעבר בבורסת NYSE American במחיר של 3.59 דולר למניה. כבר ביום המסחר הראשון זינקה המניה עד לרמה של 8.5 דולר, כאשר נרשמו תנודות חדות לשני הכיוונים וביום שני נרשם זינוק חריג של כ־371%, שהקפיץ את מחיר המניה לשיא של 31.5 דולר, לפני שמגמת המסחר התהפכה היום (שלישי), כאשר המניה נופלת בכמעט 60% למחיר של פחות מ-14 דולר.


סטארפייטרס מציגה את עצמה כחברה שמחזיקה ומפעילה את צי המטוסים העל־קוליים המסחריים הגדול בעולם. פעילותה מתבצעת ממרכז החלל קנדי בפלורידה, והיא מפעילה שבעה מטוסי F-104 סטארפייטר, דגם שיצא משירות בנאס"א כבר באמצע שנות ה־70.


שלוש שנים בלי הכנסות

החברה לא רשמה הכנסות בשלוש השנים האחרונות, ובשנת 2024 דיווחה על הפסד של 7.9 מיליון דולר. נתונים אלו ממקמים אותה כחברה בשלב מוקדם מאוד, שעדיין לא הוכיחה מודל עסקי יציב. מבנה המאזן של סטארפייטרס מסבך את המצב עוד יותר. לחברה הון עצמי שלילי, כך שההתחייבויות עולות על הנכסים. כתוצאה מכך, יחס מחיר להון של החברה עומד על מינוס כ־160, נתון חריג במיוחד בענף תעופה וביטחון, שבו היחס המקובל נע סביב 2.5–3.7.


גורם נוסף שמסביר את התנודות החריפות הוא היקף המניות הזמין למסחר. מתוך כ־21.7 מיליון מניות קיימות, רק כ־11.1 מיליון הוצעו לציבור בהנפקה. היצע מצומצם של מניות סחירות יוצר תנאים שבהם גם עסקאות בהיקף לא גדול גורמות לתנודות מחיר חדות.


וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
המניות הבולטות

נייק עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?

חוזי וול סטריט נסחרים בעליות קלות לקראת יום מסחר מקוצר בערב חג המולד, על רקע נתוני מאקרו חזקים ושיאים טריים במדדים שמחזקים את הציפייה לראלי סוף שנה; דיינאווקס מזנקת בעקבות עסקת רכישה, אינטל נחלשת אחרי דיווח שפוגע בליבת אסטרטגיית הייצור שלה, נייקי נהנית מאיתות חיובי מצד בכירים, טסלה מטפסת בזהירות ומי החברה שמאותת על התאוששות משפל היסטורי? 

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט

חוזי המדדים המובילים בוול סטריט נסחרים בעליות קלות, לקראת יום מסחר מקוצר בערב חג המולד ולאחר רצף שיאים מרשים שנרשם במדדים המובילים, כולל שיא של ה-S&P500. בתקופה שמבחינה היסטורית נוטה להיות חיובית לשוקי המניות, היום ייפתח על רקע נתוני המאקרו החזקים מהימים האחרונים, אך עם מחזורי מסחר דלים יחסית, אופייניים לסוף שנה. העלייה החדה בתוצר האמריקאי ברבעון השלישי ממשיכה לתמוך בסנטימנט, ומדגישה את החוסן של הכלכלה גם לאחר שנה תנודתית ומאתגרת.

החוזים על הדאו נסחרים בעלייה קלה, החוזים על ה-S&P והנאסד"ק גם הם בעליות של כ-0.1%. 

 במקביל, שוק האג"ח משדר רגיעה מסוימת, עם ירידה בתשואות לכל אורך העקום, מה שמספק רוח גבית נוספת למניות. התשואה של אג"ח ממשלתי לשנתיים עומדת על 3.54%. ברקע, הציפיה היא ל-"ראלי סנטה", תבנית עונתית שבה המדדים נוטים לרשום עליות בימי המסחר האחרונים של השנה ובראשית השנה החדשה. בתוך הסביבה הזו, תשומת הלב עוברת אל המניות הבולטות של המסחר המוקדם, שמגיבות לחדשות תאגידיות, לשינויים בסנטימנט ולמהלכים נקודתיים של משקיעים.

המניות הבולטות 

דיינאווקס טכנולוג’יס Dynavax Technologies Corp -0.27%  מזנקת בחדות ומובילה את רשימת העולות, לאחר שסאנופי Sanofi 0.6%   הודיעה על הסכם לרכישת חברת החיסונים בעסקת מזומן בהיקף של כ-2.2 מיליארד דולר. העסקה משקפת פרמיה משמעותית על מחיר הסגירה האחרון ומחזקת את פעילות החיסונים למבוגרים של סאנופי, בעיקר סביב החיסון להפטיטיס B שכבר משווק והפרויקט המוקדם לחיסון נגד שלבקת חוגרת. הנהלת דיינאווקס מדגישה כי השילוב צפוי להאיץ את הפריסה הגלובלית של מוצרי החברה, בעוד סאנופי מציינת כי אין לעסקה השפעה על התחזיות לשנת 2025.

אינטל Intel Corp -0.05%  נופלת לאחר דיווחים כי אנבידיה NVIDIA Corp. 3.01%   החליטה להפסיק את בדיקות הייצור של שבבים בתהליך ה-18A המתקדם של אינטל. לפי הפרסום, אנבידיה בחנה אפשרות לייצר שבבים בטכנולוגיה החדשה אך בחרה שלא להמשיך בשלב זה, מה שמעורר סימני שאלה סביב הבשלות והיכולת המסחרית של התהליך, שאינטל מציגה כאבן יסוד באסטרטגיית ההתאוששות שלה. באינטל מציינים כי פיתוח טכנולוגיית ה-18A מתקדם כמתוכנן, אך בשוק מתייחסים בזהירות לדיווח, במיוחד על רקע שיתוף הפעולה האסטרטגי בין החברות והשאיפה של אינטל לצמצם פערים מול TSMC Taiwan Semiconductor . 1.25%   בתחום הייצור.

יואייפת’ UiPath -4.43%  נסחרת בעליות לאחר הודעת S&P Dow Jones על צירופה למדד S&P MidCap 400 בתחילת ינואר. המהלך, שמגיע בעקבות יציאתה של חברה אחרת מהמדד בשל מיזוג, נתפס בשוק כמהלך טכני אך משמעותי, שעשוי לייצר ביקושים מצד קרנות מחקות מדדים. מניית חברת האוטומציה נהנית מהזרקור, והמשקיעים מתמחרים את השפעת הכניסה למדד בהקשרי הסחירות והביקוש בטווח הקצר.