תעשיית הביטחון האמריקאית - שבוע גורלי בצל התפתחויות דרמטיות
חברות הטכנולוגיה החדשות נגד השחקנים המסורתיים
לאחרונה דווח כי חברות SpaceX, פלנטיר Palantir 4.3% ואנדוריל עשויות לזכות בחוזה ליצירת מגן "כיפת הזהב" - פרויקט הגנה מפני טילים שמקדם הנשיא דונלד טראמפ. התפתחות זו מעוררת דאגה בקרב המשקיעים בחברות הביטחון המסורתיות.
אילון מאסק, מנכ"ל SpaceX, הכחיש את הדיווחים ברשת החברתית X וציין: "SpaceX לא ניסתה להתמודד על שום חוזה... אם הנשיא יבקש שנסייע בעניין זה, נעשה זאת, אך אני מקווה שחברות אחרות (לא SpaceX) יוכלו לבצע זאת." פלנטיר ואנדוריל נמנעו מתגובה.
מומחים בתחום הדגישו כי הענקת פרויקט בסדר גודל כזה ללא הליך מכרז מסורתי תהיה חריגה ביותר.
פרשת הדלפות המידע
במקביל, דיווחים על שר ההגנה פיט הגסת' שחלק פרטים רגישים אודות תקיפות אמריקאיות נגד המורדים החות'ים בתימן באמצעות אפליקציית Signal עוררו סערה פוליטית. על פי הדיווחים, המידע שותף בקבוצת צ'אט שכללה את אשתו ואנשים נוספים שלא נזקקו למידע בזמן אמת אודות המבצע.
- לאחר עסקת אינטל: טראמפ רוצה נתח גם מלוקהיד מרטין
- הממשל האמריקאי מחלץ את חברת התעופה ומה קרה היום לפני 85 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הסערה התעצמה לאור העובדה שעורך מגזין "האטלנטיק" נכלל בקבוצת Signal נפרדת שדנה באותו מידע, ומשום שפרטים מבצעיים נידונו באפליקציה במקום בערוצי תקשורת ממשלתיים מאובטחים.
שינויים בצמרת לוקהיד מרטין
בתוך כך, לוקהיד מרטין Lockheed Martin Corp 0.12% הודיעה על עזיבתו של סמנכ"ל הכספים ג'יי מלאבה "כדי לפנות להזדמנויות אחרות מחוץ לחברה". החברה הדגישה כי "עזיבתו של מר מלאבה אינה קשורה לבעיה פיננסית או חשבונאית כלשהי או לאי-הסכמה עם החברה בכל עניין הנוגע לפעילות החברה, מדיניותה או נהליה".
שבוע מכריע לתעשיית הביטחון
למרות שטף החדשות, מניות חברות הביטחון מחזיקות מעמד יחסית טוב. מניות לוקהיד, נורת'רופ גרומן Northrop Grumman Corp -1.2% , ג'נרל דיינמיקסGeneral Dynamics Corp -1.05% , L3Harris Technologies L3Harris Technologies -0.51% ו-RTX RTX -1.14% יורדות היום בממוצע בכ-0.7% בלבד, בעוד שמדד S&P 500 ומדד הדאו ג'ונס ירדו ב-3.1% ו-3% בהתאמה.
- זינוק של 150% לצ'ק קאפ הישראלית - נכנסת לתחום ה-AI
- סין פותחת בחקירה נגד אנבידיה בנוגע לעסקת מלאנוקס
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
השבוע צפוי להיות משמעותי עבור התעשייה: לוקהיד, RTX ונורת'רופ ידווחו על תוצאותיהן ביום שלישי; ג'נרל דיינמיקס ובואינג ביום רביעי; ו-L3Harris תשוחח עם משקיעים ביום חמישי.
מוקדם יותר בחודש אפריל, הודיעה L3Harris על הרחבת מתקן באינדיאנה לתמיכה ב"צורך הדחוף של משרד ההגנה בטכנולוגיה בחלל להגנת המולדת באמצעות בניית כיפת זהב סביב ארצות הברית". בווול סטריט לא צופים שינויים משמעותיים והרווחים של הקבוצה צפויים להישאר ללא שינוי לעומת השנה שעברה. הציפייה היא להתאוששות מאוחר יותר ב-2025, עם צמיחת רווחים ממוצעת של כ-5% בהשוואה ל-2024.
טראמפ וחיילי המשמר המלכותי, נוצר באמצעות AI"יום הדין" של וול סטריט: הורדת ריבית וביקור ממלכתי בלונדון - האנליסטים נערכים לפתיחת השבוע
אפשר לחתוך את המתח בוול סטריט עם סכין: הפד' צפוי לקצץ לראשונה מזה 9 חודשים ריבית כששוק העבודה מאותת על חולשה; על הרקע הזה טראמפ ימריא לממלכה המאוחדת מלווה במשלחת טכנולוגית כדי להעמיק את השותפות בין המעצמות - ומה עוד יש על הלוח הכלכלי השבוע?
גולת הכותרת של השבוע תהיה החלטת הריבית. אפשר כבר לקרוא לזה הורדת הריבית כי הסבירות שזה מה שיקרה היא קרובה לוודאית. ביום רביעי בשעה 21:00 בערב שעון ישראל הפד' יפרסם את ההחלטה שלו וחצי שעה לאחר מכן יו"ר הפד' יערוך מסיבת עיתונאים ובה הוא יפרט את מה שהוביל את הבנק הפדרלי להוריד את הריבית (כן זה מה שהולך להיות) אבל כאן תמיד מגיעה ההפתעה, זה שהפד' יוריד ריבית בטווח של 25 נ"ב זו עובדה די מוחלטת השאלה היא מה הבנק חושב על העתיד. איך הקצב יראה בהמשך, האם אפשר בכלל לצפות להורדה של יותר מ-25 נקודות בסיס? יש כ-10% שסבורים שכן.
מאחורי הורדת הריבית יש לא מעט נתונים שתומכים בהקלה המוניטרית. נתונים שאליהם הפד' המתין על הגדר במשך חודשים. במשך חודשים השוק האמריקאי שידר סוג של עמידות, אבל בשבועות האחרונים החלו להופיע הסדקים. מדדי התעסוקה נחלשו, סקרי האמון הצרכני ירדו לרמה של 55.4 נק', והאינפלציה התכנסה לכיוון יעד הפד' אבל היא עדיין רחוקה ממנו בקצב שנתי של תשע עשיריות כשבמדד ה-CPI האחרון הקצב השנתי עמד על 2.9% בהתאם לצפי.
אבל אולי הנתון הדרמטי ביותר שמסביר את שינוי הטון שאנחנו הולכים לראות אצל הפד' הוא התיקון לאחור של 911 אלף משרות עדכון רטרואקטיבי לנתוני התעסוקה של השנה האחרונה. כלומר, כל התקופה האחרונה שנראתה כמו שוק עבודה חזק ומתפקד, מתבררת כמשבר תעסוקתי סמוי מהעין. המדדים סיפרו סיפור של יציבות, אבל המציאות הייתה אחרת לגמרי. בדיעבד, הכלכלה האמריקאית איבדה כמעט מיליון מקומות עבודה יותר ממה שנדמה היה וזה משנה לגמרי את התמונה.
הפד', שמחזיק במנדט כפול גם לשמור על יציבות המחירים וגם לתמוך בכלכלה-תעסוקה מוצא את עצמו בדילמה. מצד אחד, האינפלציה עדיין גבוהה מהיעד, עם מדד שנתי של
2.9% שמסרב להתקרר. אבל מהצד השני, שוק העבודה מאותת על חולשה שדורשת מהבנק הפדרלי להתערב. במצב כזה, קשה לראות את הפד' נשאר על הגדר ולכן הפחתת ריבית ברביעי הקרוב היא כמעט ודאית. השאלה הגדולה היא לא מה יקרה השבוע, אלא מה יקרה אחריו. האם זה התחלה של פיבוט, או מהלך
בודד שרק יגיע לאזן את המצב? זה כבר שאלת מיליון הדולר.
- לקראת הורדת הריבית בארה״ב: מה קורה בשאר הבנקים המרכזיים בעולם?
- מחלוקת בפדרל ריזרב: וולר דורש הורדות ריבית מיידיות – בכירים אחרים קוראים לזהירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הציפיות: הפד' יוריד ריבית - אבל כמה?
על פי מה שמשתקף מהחוזים על הפד' (Fed Fund Futures), שוק ההון מגלם כעת הסתברות של כ-90% להפחתת ריבית של רבע נקודת אחוז ביום רביעי הקרוב, כאשר רק
10% מהמשקיעים מעריכים שהפד ילך רחוק יותר עם הורדה כפולה של 50 נ"ב. אנליסטים מבהירים כי הפחתה חדה יותר יכולה להתפרש כתגובה של פאניקה מצד הבנק,ככה שמצד אחד זה אולי יכול להקל מוניטרית אבל מצד שני זה יראה שהבנק פסימי מאוד על הכלכלה והעתיד.
אנבידיה. קרדיט: רשתות חברתיותסין פותחת בחקירה נגד אנבידיה בנוגע לעסקת מלאנוקס
הרשויות בסין הודיעו על פתיחת שתי חקירות נגד תעשיית השבבים האמריקאית, האחת הפרת הגבלים עסקיים של אנבידיה סביב רכישת מלאנוקס הישראלית, והשניה חקירה שמתנהלת נגד שבבים אנלוגיים מתוצרת אמריקאית; החקירות מתקיימות עם פתיחת שיחות הסחר במדריד; במקביל מבקר מנכ"ל אנבידיה בטייוואן
הרשות הסינית להגבלים עסקיים מסרה כי ממצאי ביניים מחקירה ראשונית מצביעים על כך שאנבידיה הפרה את חוק ההגבלים העסקיים. החקירה נוגעת לעסקת רכישת חברת מלאנוקס הישראלית ב-2019 ( בשווי 6.9 מיליארד דולר).
מלאנוקס שהוקמה בידי איל וולדמן והחזיקה מרכזי פיתוח גדולים בישראל, נחשבה למובילה עולמית בפיתוח מתאמי רשת מהירים וחיוניים למאיצי ה-GPU של אנבידיה. סין, שנחשבה אז לשוק יעד מרכזי עבור מוצרי מלאנוקס, אישרה את העסקה רק לאחר שהטילה שורת תנאים מחייבים: התחייבות לאספקה רציפה לשוק הסיני, מניעת קשירת מוצרים ומחויבות לשוויוניות במחירים. כעת טוענים הרגולטורים כי אנבידיה לא עמדה במלוא התנאים, תיעדפה את השווקים המערביים, איחדה מוצרים וכפתה על לקוחות סיניים "חבילות משולבות" ובנוסף, מכרה את המוצרים בפערי מחירים ביחס למדינות אחרות. ולכן, הרגולטור הסיני החליט החקירה תימשך ותורחב.
במקביל, הודיע משרד המסחר הסיני על פתיחת בדיקת היצף בתחום השבבים האנלוגיים, רכיבים בסיסיים שנמצאים כמעט בכל מוצר אלקטרוני, החל מטלפונים ועד מכשירי חשמל ביתיים. מדובר בשוק שבו שולטות ענקיות אמריקאיות כמו טקסס אינסטרומנטס Texas Instruments Inc. ו-Analog Devices. המשרד בודק האם חברות אלו מוכרות את מוצריהן בסין במחירים נמוכים במיוחד, באופן שפוגע ביצרנים המקומיים ומערער את התחרות ההוגנת.
הטענה היא כי אם סין תטיל מכסי היצף (מסים נוספים על מוצרים מיובאים במחיר זול מדי)
או תגביל את השימוש בשבבים אמריקאיים, חברות סיניות כמו SG Micro, Novosense ו-3Peak יוכלו להגדיל משמעותית את נתח השוק שלהן. כבר עכשיו ניתן היה לראות את הציפיות הללו בשוק ההון: מניות של שלוש החברות זינקו ביום המסחר האחרון עד לרף העלייה היומי המרבי של 20%.
- "המלצתי ללקוח לממש אנבידיה ומאז היא עלתה 300%": יועצי השקעות משתפים בהמלצות הטובות והגרועות
- סין פותחת בחקירות נגד ענף השבבים האמריקאי: עימות סחר חדש מתקרב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האם התזמון מקרי?
כמובן שייתכן שאין קשר לפתיחת שיחות הסחר במדריד, אבל אפשר בהחלט להניח שפרסום ממצאי הביניים הוא אמירה סינית מפורשת שהיא מוכנה להשתמש גם בכלים רגולטוריים כדי להפעיל לחץ על וושינגטון. סין שמה על השולחן את אנבידיה, על מלוא כובד משקלה, ומוסיפה את השבבים האנלוגיים, ובכך מרמזת שמבחינתה, כל הדרכים כשרות, ועל כל צעד רגולטורי של ממשל טראמפ, בייג'ינג תמצא צעד עם השלכות דומות לצד השני. ברמת השיח הציבורי, חלק מההתנגדות האמריקאית והחמרת הפיקוח על ייצוא שבבי ה-AI המתקדמים לסין נובעת מתוך חשש לניצול הטכנולוגיה בהקשרים צבאיים, וכך עלולה לערער על ההגמוניה האמריקאית. וכך, האיתות של סין הוא מסר ברור שהיא תגיב.
