הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
שורט (דאי אי)
שורט (דאי אי)

שורט מנצח - רווח של 12 מיליארד דולר לשורסטיסטים על טסלה וכמה הם הרוויחו באנבידיה ואפל?

מה זה שורט ואיך אפשר לעשות מזה כסף  ולמה משקיעים צריכים לדעת מה כמות השורט במניה שהם משקיעים בה? וגם - למה זה מסוכן מאוד עם סיכוי לאיבוד ההשקעה

רוי שיינמן | (7)
נושאים בכתבה שורט טסלה אנבידיה

החודשים האחרונים הם רעידת אדמה בשוק המניות, ובמיוחד בענקיות הטכנולוגיה שהובילו את השוק בשנים האחרונות. השורטיסטים – אותם משקיעים שמהמרים על ירידות במחירי המניות – חוגגים בזכות רווחים אדירים מהימורים נגד ענקיות הטק כמו אנבידיה (NVDA) וטסלה (TSLA). על פי נתונים עדכניים, ההימורים נגד טסלה הניבו 12-13 מיליארד דולר, בעוד שהשורטיסטים על אנבידיה גרפו 4-5 מיליארד דולר. אז מה זה שורט, איך הוא עובד, ולמה דווקא עכשיו הוא פורח? וגם - אל תשכחו את הסיכון הגדול - להפסיד את כל הכסף.

שורט: הימור על נפילה – איך זה עובד?

שורט (Short Selling) הוא סוג של השקעה שבה אתה מרוויח כשמניה יורדת, בניגוד לקנייה רגילה שבה אתה מקווה שהמחיר יעלה. התהליך פשוט, אבל מסוכן: אתה שואל מניה ממישהו שמחזיק בה (בדרך כלל דרך ברוקר), מוכר אותה מיד במחיר הנוכחי, ואז מחכה שהמחיר יצנח. כשהמחיר יורד, אתה קונה את המניה בחזרה בזול, מחזיר אותה למי ששאלת ממנו, ושומר את ההפרש כרווח.  אבל יש כמובן סיכון - המניה יכולה לעלות ואז השורטיסט מפסיד. יש גם מצבים שבגלל שיודעים שיש שורטיסטים ומנסים לנער אותם מהמניה, יש תהליך של חדשות והודעות חיוביות והמניה מזנקת וככל שהיא מזנקת יותר כך השורטיסטים בורחים מהר וזה אומר שהם קונים מניות (הם מכרו וכעת עליהם לקנות). זה מייצר מה שנקרא "שורט סקוויז", הקניות שלהם מגבירות את קצב העליות במניה - סוג של גול עצמי בריבוע. 


אבל נחזור לשורט רגיל ונניח שגם רווחי- תארו לעצמכם שאתם שואלים מניה של אנבידיה כשהיא שווה 120 דולר, מוכרים אותה, ואחרי שבוע היא נופלת ל-100 דולר. אתם קונים אותה בחזרה ב-100, מחזירים אותה, והרווח שלכם הוא 20 דולר (פחות עמלות על השאלה). אבל אם המחיר עולה ל-140 דולר? אתם מפסידים 20 דולר, וההפסד יכול לגדול בלי גבול אם המניה ממשיכה לטפס. זה הסיכון הגדול של שורט – ההפסד אף פעם לא מוגבל כמו ברווח.

טסלה ואנבידיה: הירידות שהפכו לזהב

השנה, השורטיסטים זיהו הזדמנות בשתי ענקיות שהיו כוכבות השוק בשנתיים האחרונות: טסלה ואנבידיה. טסלה, עם ירידה של 40% מתחילת 2025, הפכה למטרה מרכזית, והשורטיסטים הרוויחו ממנה 12-13 מיליארד דולר. הסיבה? המשקיעים מודאגים מאילון מאסק, שמתעסק יותר בייעוץ לממשל טראמפ ופחות בחברת המכוניות החשמליות שלו. חלק מהלקוחות, שרואים בטסלה מותג "ירוק" וליברלי, מתרחקים בגלל הקשר של מאסק לנשיא השנוי במחלוקת.  

אנבידיה, מלכת הבינה המלאכותית, הביאה לשורטיסטים רווח של 4-5 מיליארד דולר עם ירידה משמעותית משיאי 2024. הלחץ הגיע בין היתר אחרי שחברה סינית בשם DeepSeek השיקה מודל AI זול יותר, מה שגרם למשקיעים לתהות אם ההשקעות העצומות של אנבידיה בצ'יפים יצדיקו את עצמן. שתי החברות האלה, ששייכות ל"מגניפיסנט סבן" – קבוצת שבע ענקיות הטק ששלטו בשוק – מראות שהכוכבים של אתמול יכולים להפוך למטרות של היום.

גם השאר סופגות: ה"שבעייה" תחת אש

הירידות לא נעצרו בטסלה ואנבידיה. כל ה"מגניפיסנט סבן" – שכוללת גם את אפל, אלפבית, מיקרוסופט, אמזון ומטא – חווה רבעון קשה, עם ביצועים נמוכים יותר בהשוואה למדד ה-S&P 500, בפער הגדול ביותר מאז 2022. השורטיסטים ניצלו את זה וגרפו כ-4 מיליארד דולר מהימורים נגד אפל, שצנחה ב-14% השנה. הסיבות מגוונות: חשש מהאטה כלכלית עולמית, מדיניות מכסים של טראמפ שמטרידה את השווקים, והשקעות ענק ב-AI שמעוררות ספקות. במטא, גוגל, אמזון ומיקרוסופט יש שורטיסטים אבל ההיקף היה נמוך יותר כשסך הרווח של השורטיסטים במניות האלו מתחילת השנה מוערך בכ-8-9 מיליארד דולר.   

שורטים מההיסטוריה: דוגמאות ששוות מיליארדים

שורט הוא לא המצאה חדשה, והיו מקרים מפורסמים שמראים כמה הוא יכול להיות משתלם – או קטלני. ב-2008, בזמן המשבר הפיננסי, משקיעים שזיהו את הבועה בשוק המשכנתאות בארה"ב עשו שורט על אגרות חוב מגובות משכנתאות והרוויחו מיליארדים כשהשוק קרס. לעומת זאת, ב-2021, השורטיסטים שחשבו שחברת GameStop גמורה נרמסו כשקבוצת משקיעים קטנים דחפה את המחיר מעלה במכוון, והם נאלצו לקנות בחזרה במחירים מופקעים והפסידו הון.

קיראו עוד ב"גלובל"

דוגמה נוספת היא חברת הרבלייף ב-2012, כשמשקיע מפורסם הימר נגדה בטענה שהיא פירמידה. המניה ירדה בתחילה, אבל התאוששה כשמשקיעים אחרים נכנסו לקנות, והשורטיסטים הפסידו כסף רב. זה מראה ששורט הוא משחק של תזמון – כשאתה פוגע, אתה מרוויח בגדול, אבל כשאתה טועה, אתה עלול לאבד הכל.



תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    לשורטיסטים את הכסף סופרים במדרגות ואתם לא שם בינתיים (ל"ת)
    אנונימי 21/03/2025 16:14
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    כתבה מעניינת (ל"ת)
    אנונימי 21/03/2025 10:43
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אנונימי 21/03/2025 10:32
    הגב לתגובה זו
    הציבור מטומטם.החזרים ישלמו.
  • 1.
    אנונימי 21/03/2025 10:17
    הגב לתגובה זו
    אני הרווחתי 18 אלף דולר בשורט ממונף פי 2 על MSTR כשהייתה בשער 480. דרך תעודת SMST
  • נתתי מכה על טסלה MSTR לפני שנה וחצי.בלי שורט או לונג. (ל"ת)
    סליחה.. 21/03/2025 14:17
    הגב לתגובה זו
  • גם אני נתתי מכה בטסלה הביטוח השתתפות עצמית שמר אלי (ל"ת)
    אנונימי 21/03/2025 20:15
  • אנונימי 21/03/2025 11:29
    הגב לתגובה זו
    כמה היית צריך להשקיע כדי להגיע לרווח זה
ביטקוין ירידות
צילום: רוי שיינמן

איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו

המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה ביטקוין קריפטו מיקרוסטרטג'י

ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -3.15%  , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.


הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.


נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ. 


 כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר

מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.


מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

נעילה מעורבת בוול-סטריט; קמטק ובריינסוויי נפלו ב-6%, אפלובין עם 8%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט חוזים עתידיים

המסחר בוול סטריט ננעל במגמה מעורבת אחרי פתיחה שלילית בעקבות הערכות כי השבתת הממשל האמריקאי צפויה להסתיים. הנאסד״ק ירד ב-0.2%, בעוד הדאו עלה ב-1.2% וה-S&P עם 0.2%. למרות התמתנות הירידות במדדים, החולשה בשוק מטבעות הקריפטו נמשכה, כאשר הביטקוין נפל ב-3% לכמעט 103 אלף דולר למטבע.


את הירידות במניות הטכנולוגיה הובילה אנבידיה, שאיבדה כ־3% לאחר שפורסם כי קבוצת סופטבנק מכרה את כל החזקתה בחברה תמורת 5.83 מיליארד דולר, במטרה לממן השקעות נוספות בתחום הבינה המלאכותית. המכירה יצרה לחץ זמני על מניות הסקטור, לאחר תקופה ארוכה של עליות חדות במניות השבבים.בזירת המט"ח והאג"ח נרשמת תנודתיות קלה: שוק האג"ח האמריקאי סגור היום לרגל יום הוותיקים, אך חוזים על אג"ח האוצר עלו במעט, והדולר נחלש. נתוני תעסוקה פרטיים של ADP הצביעו על התמתנות בקצב הצמיחה של שוק העבודה בחצי השני של אוקטובר, נתון שזכה לתשומת לב יתרה בשל עיכוב בפרסום הדוחות הרשמיים בעקבות סגירת הממשל.


ברקע, הסנאט האמריקאי אישר הצעת תקציב זמנית שנועדה להחזיר את פעילות הממשלה, לאחר 42 ימים של השבתה, שיא היסטורי. כעת ההצעה ממתינה לאישור בית הנבחרים, שצפוי לשוב לוושינגטון ולדון בה בימים הקרובים. לפי ההצעה, הממשלה תמומן עד סוף ינואר 2026, וחלק מהמשרדים עד ספטמבר. הנשיא דונלד טראמפ כבר הביע תמיכה בהסכם. מדד S&P 500 נסחר כעת סביב 6,850 נקודות, בעוד מדד מניות הטכנולוגיה הגדולות ירד בכ־1%. 


אורקל Oracle Corp -1.94%   חזרה למחיר טרם הזינוק: האם האופטימיות סביב החברה מתפוגגת?   החברה שחתמה על עסקת ענק עם OpenAI ונחשבת לאחת המובילות של מרוץ הבינה המלאכותית מגלה שהמשקיעים פחות סלחניים: אחרי התחזיות האופטימיות וההשקעות במיליארדים, המניה חזרה לנקודת ההתחלה


ריגטי Rigetti Computing  הציגה הפסד נמוך מהצפוי - אבל ההוצאות ממשיכות לגדול והמניה נופלת ב־8% - חברת המחשוב הקוונטי רשמה הפסד של 3 סנט למניה לעומת צפי ל־5 סנט, אך ההכנסות היו נמוכות מהתחזיות; שיתוף פעולה עם אנבידיה והזמנות חדשות למחשבי Novera לא הצליחו להרגיע את החשש מתלות במימון ממשלתי והפסדים מתמשכים.


להמשך הכתבה לחץ כאן