הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
שורט (דאי אי)
שורט (דאי אי)

שורט מנצח - רווח של 12 מיליארד דולר לשורסטיסטים על טסלה וכמה הם הרוויחו באנבידיה ואפל?

מה זה שורט ואיך אפשר לעשות מזה כסף  ולמה משקיעים צריכים לדעת מה כמות השורט במניה שהם משקיעים בה? וגם - למה זה מסוכן מאוד עם סיכוי לאיבוד ההשקעה

רוי שיינמן | (7)
נושאים בכתבה שורט טסלה אנבידיה

החודשים האחרונים הם רעידת אדמה בשוק המניות, ובמיוחד בענקיות הטכנולוגיה שהובילו את השוק בשנים האחרונות. השורטיסטים – אותם משקיעים שמהמרים על ירידות במחירי המניות – חוגגים בזכות רווחים אדירים מהימורים נגד ענקיות הטק כמו אנבידיה (NVDA) וטסלה (TSLA). על פי נתונים עדכניים, ההימורים נגד טסלה הניבו 12-13 מיליארד דולר, בעוד שהשורטיסטים על אנבידיה גרפו 4-5 מיליארד דולר. אז מה זה שורט, איך הוא עובד, ולמה דווקא עכשיו הוא פורח? וגם - אל תשכחו את הסיכון הגדול - להפסיד את כל הכסף.

שורט: הימור על נפילה – איך זה עובד?

שורט (Short Selling) הוא סוג של השקעה שבה אתה מרוויח כשמניה יורדת, בניגוד לקנייה רגילה שבה אתה מקווה שהמחיר יעלה. התהליך פשוט, אבל מסוכן: אתה שואל מניה ממישהו שמחזיק בה (בדרך כלל דרך ברוקר), מוכר אותה מיד במחיר הנוכחי, ואז מחכה שהמחיר יצנח. כשהמחיר יורד, אתה קונה את המניה בחזרה בזול, מחזיר אותה למי ששאלת ממנו, ושומר את ההפרש כרווח.  אבל יש כמובן סיכון - המניה יכולה לעלות ואז השורטיסט מפסיד. יש גם מצבים שבגלל שיודעים שיש שורטיסטים ומנסים לנער אותם מהמניה, יש תהליך של חדשות והודעות חיוביות והמניה מזנקת וככל שהיא מזנקת יותר כך השורטיסטים בורחים מהר וזה אומר שהם קונים מניות (הם מכרו וכעת עליהם לקנות). זה מייצר מה שנקרא "שורט סקוויז", הקניות שלהם מגבירות את קצב העליות במניה - סוג של גול עצמי בריבוע. 


אבל נחזור לשורט רגיל ונניח שגם רווחי- תארו לעצמכם שאתם שואלים מניה של אנבידיה כשהיא שווה 120 דולר, מוכרים אותה, ואחרי שבוע היא נופלת ל-100 דולר. אתם קונים אותה בחזרה ב-100, מחזירים אותה, והרווח שלכם הוא 20 דולר (פחות עמלות על השאלה). אבל אם המחיר עולה ל-140 דולר? אתם מפסידים 20 דולר, וההפסד יכול לגדול בלי גבול אם המניה ממשיכה לטפס. זה הסיכון הגדול של שורט – ההפסד אף פעם לא מוגבל כמו ברווח.

טסלה ואנבידיה: הירידות שהפכו לזהב

השנה, השורטיסטים זיהו הזדמנות בשתי ענקיות שהיו כוכבות השוק בשנתיים האחרונות: טסלה ואנבידיה. טסלה, עם ירידה של 40% מתחילת 2025, הפכה למטרה מרכזית, והשורטיסטים הרוויחו ממנה 12-13 מיליארד דולר. הסיבה? המשקיעים מודאגים מאילון מאסק, שמתעסק יותר בייעוץ לממשל טראמפ ופחות בחברת המכוניות החשמליות שלו. חלק מהלקוחות, שרואים בטסלה מותג "ירוק" וליברלי, מתרחקים בגלל הקשר של מאסק לנשיא השנוי במחלוקת.  

אנבידיה, מלכת הבינה המלאכותית, הביאה לשורטיסטים רווח של 4-5 מיליארד דולר עם ירידה משמעותית משיאי 2024. הלחץ הגיע בין היתר אחרי שחברה סינית בשם DeepSeek השיקה מודל AI זול יותר, מה שגרם למשקיעים לתהות אם ההשקעות העצומות של אנבידיה בצ'יפים יצדיקו את עצמן. שתי החברות האלה, ששייכות ל"מגניפיסנט סבן" – קבוצת שבע ענקיות הטק ששלטו בשוק – מראות שהכוכבים של אתמול יכולים להפוך למטרות של היום.

גם השאר סופגות: ה"שבעייה" תחת אש

הירידות לא נעצרו בטסלה ואנבידיה. כל ה"מגניפיסנט סבן" – שכוללת גם את אפל, אלפבית, מיקרוסופט, אמזון ומטא – חווה רבעון קשה, עם ביצועים נמוכים יותר בהשוואה למדד ה-S&P 500, בפער הגדול ביותר מאז 2022. השורטיסטים ניצלו את זה וגרפו כ-4 מיליארד דולר מהימורים נגד אפל, שצנחה ב-14% השנה. הסיבות מגוונות: חשש מהאטה כלכלית עולמית, מדיניות מכסים של טראמפ שמטרידה את השווקים, והשקעות ענק ב-AI שמעוררות ספקות. במטא, גוגל, אמזון ומיקרוסופט יש שורטיסטים אבל ההיקף היה נמוך יותר כשסך הרווח של השורטיסטים במניות האלו מתחילת השנה מוערך בכ-8-9 מיליארד דולר.   

שורטים מההיסטוריה: דוגמאות ששוות מיליארדים

שורט הוא לא המצאה חדשה, והיו מקרים מפורסמים שמראים כמה הוא יכול להיות משתלם – או קטלני. ב-2008, בזמן המשבר הפיננסי, משקיעים שזיהו את הבועה בשוק המשכנתאות בארה"ב עשו שורט על אגרות חוב מגובות משכנתאות והרוויחו מיליארדים כשהשוק קרס. לעומת זאת, ב-2021, השורטיסטים שחשבו שחברת GameStop גמורה נרמסו כשקבוצת משקיעים קטנים דחפה את המחיר מעלה במכוון, והם נאלצו לקנות בחזרה במחירים מופקעים והפסידו הון.

קיראו עוד ב"גלובל"

דוגמה נוספת היא חברת הרבלייף ב-2012, כשמשקיע מפורסם הימר נגדה בטענה שהיא פירמידה. המניה ירדה בתחילה, אבל התאוששה כשמשקיעים אחרים נכנסו לקנות, והשורטיסטים הפסידו כסף רב. זה מראה ששורט הוא משחק של תזמון – כשאתה פוגע, אתה מרוויח בגדול, אבל כשאתה טועה, אתה עלול לאבד הכל.



תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    לשורטיסטים את הכסף סופרים במדרגות ואתם לא שם בינתיים (ל"ת)
    אנונימי 21/03/2025 16:14
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    כתבה מעניינת (ל"ת)
    אנונימי 21/03/2025 10:43
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אנונימי 21/03/2025 10:32
    הגב לתגובה זו
    הציבור מטומטם.החזרים ישלמו.
  • 1.
    אנונימי 21/03/2025 10:17
    הגב לתגובה זו
    אני הרווחתי 18 אלף דולר בשורט ממונף פי 2 על MSTR כשהייתה בשער 480. דרך תעודת SMST
  • נתתי מכה על טסלה MSTR לפני שנה וחצי.בלי שורט או לונג. (ל"ת)
    סליחה.. 21/03/2025 14:17
    הגב לתגובה זו
  • גם אני נתתי מכה בטסלה הביטוח השתתפות עצמית שמר אלי (ל"ת)
    אנונימי 21/03/2025 20:15
  • אנונימי 21/03/2025 11:29
    הגב לתגובה זו
    כמה היית צריך להשקיע כדי להגיע לרווח זה
אנבידיהאנבידיה

"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות

המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה אנבידיה שבבים בנק אוף אמריקה

מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 2.06%   נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.

הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.

בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.

הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות

בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.

האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

בואינג עולה 6%, פלנטיר ב-3.5% - הנאסד"ק מתחזק ב-0.8%

וול סטריט במגמה מעורבת אחרי שיום שני עצר רצף של חמישה ימי עליות; האופטימיות מתגנבת חזרה לוול סטריט כשהמשקיעים מהמרים שהפד' (על אף המחלוקות) יפחית את הריבית בפגישה הקרובה

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט

המדדים בירוק. הדאו יציב בנטיה לעליות של כ-0.1%, ה-S&P 500 מטפס בכ-0.3%, והנאסד"ק עולה בכ-0.7%. המסחר בניו יורק יציב היום, אפילו אפשר לראות חיוביות שמתגנבת חזרה. 

.המשקיעים מנסים להבין אם הירידות של אתמול היו בעיקר איזשהו תיקון טכני או התחלה של האטה רחבה יותר, בין מה שלחץ על הסנטימנט אפשר למנות את העלייה בתשואות האג"ח, צניחה בקריפטו וחולשה במניות הטק, אלו שהובילו את העליות של נובמבר היו אלו שלחצו על הפתיחה אתמול. כל זה מגיע בתקופה שבה השוק עדיין מהמר שהפד יחתוך ריבית ב-10 לדצמבר, וההסתברות שזה יקרה מזנקת ל-88% - קראו מה אמר לנו בוועידה הכלכלית יאיר לפידות: "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״.

אם מסתכלים על הקריפטו, הביטקוין רשם נפילה של 6% ביום המסחר הקודם, הירידה הכי חזקה שלו מאז מרץ, וגרר איתו גם את מניות הקריפטו כמו קוינבייס ורובינדהוד שאיבדו יותר מ-4%. אפילו גוגל, אחת מ״המפולאות״ שבלטה בנובמבר, ירדה בכ-1.7%. גם פלנטיר וברודקום ירדו, מה שתרם לאווירה של החולשה בסקטור הטכנולוגיה.

לצד תנודתיות הקריפטו, גם האג"ח כמו שאמרנו העלו את הלחץ. עליית התשואות הגיעה בין היתר מחשש שהריבית ביפן תעלה ואז תגרום לאטרקטיביות מעבר לים ולתזוזת כספים גדולים שבצורה מסורתית הוזרמו במשך שנים בעיקר לשווקים בארה"ב.

ובכל זאת, יש מי שרוצה שנזכור שהיסטורית דצמבר נוטה להיות חודש חיובי. ה-S&P 500 מציג בממוצע עלייה של יותר מ-1% בחודש הזה מאז 1950, מה שהופך אותו לאחד החודשים היציבים של השנה - האם זה יהיה גם השנה? בואו נמתין לראות האם ה״מעידה״ של אתמול מאחורינו או שהפסימיות שוב תתפשט.

להמשך הכתבה לחץ כאן