החברה הזו הקשיבה לקרן האקטיביסטית - והמניה שלה קופצת ב-7%

חברת יטי הקשיבה לעצתה של הקרן האקטיביסטית שהמליצה לה למנות 2 דירקטורים חדשים - המשקיעים אהבו את המהלך והמניה קופצת

רוי שיינמן |

רק אתמול כתבנו כאן על ההשפעה החיובית שיכולה להיות לקרנות אקטיביסטיות על החברות שהן משקיעות בהן: מה זה קרנות אקטיביסטיות ואיך אתם יכולים להרוויח מהן? היום אנחנו רואים דוגמא לכך בשטח - מניית חברת יטי YETI Holdings 0.81%   המייצרת ציידניות ובקבוקים מבודדים לטיולים ולקמפינג קופצת אחרי שמינתה 2 דירקטורים חדשים, בעצתה של הקרן האקטיביסטית שמשקיעה בה.


החברה תגדיל את הדירקטוריון שלה ל-10 חברים ותצרף את מגנוס וולנדר, המנכ"ל לשעבר של חברת הקמפינג Thule, ואת ארנה ארנס, המנכ"ל שלשעבר של חברת ההנעלה Boardriders


מניית יטי איבדה כ-10.5% מתחילת השנה בצל החששות מהמכסים שארה"ב הטילה על סין, מכיוון שרוב המוצרים של החברה מיוצרים שם. המניה נסחרת היום לפי שווי של כ-2.84 מיליארד דולר והיא זינקה בכ-106% מאז ההנפקה בסוף 2018.


הקרן האקטיביסטית Engaged, שמחזיקה בכ-2% ממניות החברה, לוחצת על הנהלת החברה כבר חודשים לבצע שינויים בדירקטוריון, והיא טענה בעבר שהיא סבורה שהמניה יכולה לשלש את עצמה ב-3 השנים הבאות אם ההנהלה תתמקד בצמיחה ובלהחזיר כסף למשקיעים. החברה ציינה כי היא כבר נמצאת בתהליכים של חיפוש אתרי ייצור חלופיים לסין, והיא גם אמרה למשקיעים שהיא "מקדימה את הלו"ז" בכל הנוגע להוצאת ייצור הבקבוקים מסין. הקרן גם לחצה על החברה לשפר את התקשורת שלה עם המשקיעים בעזרת שיחות קבועות, ואפילו גרמה לה לקיים יום משקיעים ראשון.


איך גם אתם יכולים להרוויח בזכות הקרנות האקטיביסטיות?

קרנות אקטיביסטיות הן קרנות שקונות בשוק מניות של חברות שהן מאמינות שהן יכולות לבצע בהן שינוי. הן לא משקיעות וישובות בצד אלא מנסות לקדם אג'נדה או אסטרטגיה שהן חושבות שיעזרו לחברה. הקרנות האלו הן בדרך כלל קרנות גידור או פרייבט אקוויטי שפתוחות רק ל"משקיעים כשירים" עם הון רב, אבל יש דרך בה גם משקיעים עם משאבים צנועים יותר יכולים להרוויח מהן.


לפי גולדמן זאקס, מהלכים של קרנות אקטיביסטיות יכולות להביא לעלייה במניות של כ-3% בממוצע בשבוע הראשון לקמפיין, אם כי לא נראה שהמהלכים שלהן מספקות תשואה עודפת לטווח הארוך. עדיין, השקעה בחברות שיכולות לעלות על הרדאר של קרנות כאלה יכולה להיות מהלך מעניין אם יוצאים בזמן. בשבועיים מאז שהקרן Starboard חשפה ביולי האחרון שהיא נכנסה ל-Match Match Group 0.84%   המניה עלתה ב-26% אם כי מאז היא מחקה את העלייה, ובמקרה של סטארבאקס Starbucks Corp  המניה זינקה ב-30% מאז שהקרן חשפה את האחזקה שלה באוגוסט.


חברות מוטות צריכה עשויות להיות מטרה מעניינת עבור קרנות אקטיביסטיות מכמה סיבות - ראשית, החברות האלה מוכרות. לקרנות אקטיביסטיות הרבה יותר קל לעבוד עם מותגים מבוססים שהציבור מכיר מאשר מחברות או מותגים מהשורה השנייה או השלישית. אחת החברות בתחום שכבר כמעט נרכשה באופן הזה היא ענקית הקמעונאות מייסי'ז שסירבה להצעה שהגישו הקרנות Arkhouse ו-Brigade בסך 5.8 מיליארד דולר (או 21 דולר למנייה) ששיקפה פרמיה של 16% על מחיר השוק אז ומשקפת פרמיה של 61% היום.

קיראו עוד ב"גלובל"


"מה שמושך תשומת לב זו חברה עם שם מוכר", מסביר ג'ון סולרזנו, שותף במשרד עורכי הדין Vinson & Elkins, המתמחה בייעוץ בתחום ESG. "וזה מה שמכתיב הרבה מהיעדים של הקמפיינים האלה".


בנוסף, הרבה חברות בתחום הן חברות גדולות, מסורבלות ומיושנות, והקרנות האקטיביסטיות רואות בהן הזדמנות לבצע מהלכי ייעול משמעותיים שיכולים להפוך אותן לחברות רזות, זריזות ויעילות הרבה יותר. בנוסף, הקרנות יודעות שהחברות בתחומים האלה יותר רגישות לתדמית שלהן ולדעת הקהל, ולכן כשהקרנות מנסות להשתלט על החברה הן עושות זאת תוך הבטחה לקדם מהלכים בתחום ה-ESG והסביבה שיכולים להקנות להן תמיכה מצד הציבור והמשקיעים האחרים.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אמיר קטארתמים בין חאמד אל ת'אני (אינסטגרם)אמיר קטארתמים בין חאמד אל ת'אני (אינסטגרם)

ההשקעה הגדולה של קטאר והאם היא יכולה להפוך ממעצמת אנרגיה למעצמה טכנולוגית

שינוי דרמטי בתיק ההשקעות של קטאר. שינוי השקעות גם בערב הסעודית ובאיחוד האמירויות ועל הגיוס הענק של אנתרופיק

עמית בר |
נושאים בכתבה קטאר אנתרופיק

קרן ההשקעות של קטאר (QIA) הודיעה על השתתפותה כמשקיעה בסבב הגיוס של חברת אנתרופיק, שהושלם אתמול. הסבב בהיקף של 13 מיליארד דולר הציב לחברה שווי של 183 מיליארד דולר, והיא אחת מארבע החברות הפרטיות היקרות בעולם, לצד SpaceX, ByteDance ו-OpenAI.

המהלך מבטא את השינוי באסטרטגיית ההשקעות של הקרן הקטארית, המנהלת נכסים בהיקף של כ-560 מיליארד דולר. בעוד שבעבר התמקדה הקרן ברכישת נכסי יוקרה באירופה - כמו רשת חנויות הרודס בלונדון והחזקות בבנקים - בשנים האחרונות היא פונה להשקעות בטכנולוגיה ובינה מלאכותית.

השינוי הזה הוא חלק ממגמה מתוכננת ומחושבת וארוכת טווח. קטאר מבינה שהיא לא יכולה להתבסס על הנפט לעד, היא גם יודעת שהיא צריכה לנקות את התדמית שלה כשלצורך זה במקביל לעבודה עם יחצנים, דוברים, משפיענים ובמקביל לשוחד גדול שהיא מעבירה כדי להניע את האג'נדה שלה ומשכורות גבוהות לאנשים שעובדים איתה (כנראה שזה מה שקרה בפרשת קטארגייט, אם כי הפרשה רחוקה מלהיות ברורה), היא גם משנה גישה בהשקעות.

ראשית, היא פונה לספורט - מביעה מפורסמים שישחקו אצלה, מארחת מונדיאל, קונה קבוצות ענק בחו"ל. משתלטת על חלק מאוד משמעותי מהנושאים שבשיח - כדורגל זה נושא מרכזי וככה היא מגיעה לתודעה בדרך "טובה" ומקובלת. בנוסף היא גם עוברת להשקעות טכנולוגיות ו-AI. היא רוצה להיות בקדמת ההשקעות האלו והיא משקיעה כסף גדול. זה עשוי להשתלם לה, היא כבר משיגה תשואה מרשימה על השקעות טכנולוגיות, והיא מגבירה את הקצב. בד בבד היא תופסת נתח בתחום שעשוי להיות מאוד משמעותי לא רק מבחינה כספית. להיות אחד מהגופים המובילים בצ'אטים של AI זה בעצם להיות אחד משליטי העולם. אנשים שואלים שאלות ואתה אחראי על התשובות. קטאר מתקרבת למוקדי כוח והשפעה והחשש שיהיה לה גם יכולת תמרון. 



הצמיחה של אנתרופיק

אנתרופיק נוסדה ב-2021 על ידי עובדים לשעבר של OpenAI וחוותה צמיחה מהירה בשנה האחרונה. הכנסות החברה עלו מקצב שנתי של כמיליארד דולר בתחילת 2025 ליותר מ-5 מיליארד דולר באוגוסט - גידול פי חמישה בתוך שמונה חודשים. החברה משרתת כיום יותר מ-300,000 לקוחות עסקיים, כאשר מספר הלקוחות הגדולים (המשלמים מעל 100,000 דולר בשנה) גדל פי שבעה בשנה האחרונה.