בקשי: רוצים לפגוע בול בהשקעות? שלבו פרמטרים
כדי להצליח בשוק המניות נדרשת שיטת עבודה מסודרת. השיטה בנויה מ-4 מרכיבים עיקריים:
א. אתור מניות.
ב. ניתוח מניות.
ג. אסטרטגיית מסחר מתאימה.
ד. פסיכולוגיית מסחר.
לשלושת המרכיבים הראשונים הייתי נותן משקל של 50% ולפסיכולוגיית המסחר 50% נוספים.
א. אתור מניות: מרבית האנשים אשר נתקלתי בהם מאתרים מניות בשיטה אשר אני קורא לה "הטיפ של השכן". במילים אחרות, חיפוש אחר המלצות שונות של מניות בסביבה הקרובה שלנו (משפחה, חברים וכיו"ב)מה שעשוי להיות בהמשך סביבה רחוקה מאוד, במידה ו"הטיפ של השכן" לא עבד כראוי.
ישנם דרכים שונות ויצירתיות לאתר מניות:
1. מעקב אחר תנועות בעלי עניין. בוא נבדוק מה אותם בעלי עניין אשר "קרובים לצלחת" עשו לאחרונה. האם רכשו מניות והגדילו אחזקותיהם או מכרו.
2. חדשות שונות אשר מופעיות בכותרות כדוגמת משבר ה-SUB PRIME בארה"ב אשר חשף אותנו לתעשיית מניות אשר נחתכה בחדות והיה ניתן לבצע בה שורט(מכירה בחסר).
3. בעיות שונות אשר העולם מתמודד איתם : אנרגיה, איכות סביבה , טרור וכיו"ב. מכל בעיה אפשר לייצר כסף.
ב. ניתוח מניות: מומחים רבים בשוק ההון מחפשים ללא הרף שיטה מנצחת לניתוח מניות. יש כאלו אשר מנתחים חברות ע"פ דוחות כספיים, פרופיל החברה, מוצרים, טכנולוגיות ויש את אותם אלו אשר משתמשים בניתוח טכני בלבד (גרף המניה).
עולם האינטרנט מוצף במידע רב אשר עשוי לגרום לבלבול לא קטן בקרב אלו אשר מתעדים ללמוד את שוק ההון ולהשקיע בו. יש צורך לברור בקפידה את הנתונים הרלוונטיים מכלל הנתונים הרבים אשר מתפרסמים. בשיטה אשר פתחתי אני מנתח מניות ע"פ מספר פרמטרים עיקריים:
1. מעקב אחר תנועות בעלי עניין.
2. בדיקת פרופיל החברה.
3. מעקב אחר תנועות המוסדיים.
4. בדיקת כמות השורטים במניה.
5. מעקב אחר התעשייה בה נסחרת המניה.
6. בדיקת קונצנזוס אנליסטים.
7. השיטה הטכנית
8. דוחו"ת כספיים.
אני טוען ששילוב של כל הפרמטרים יגדיל למשקיע את הסיכוי לנתח את המניה בצורה מדויקת יותר מאשר שימוש חלקי בפרמטרים.
ג. אסטרטגיית מסחר מתאימה. לאחר אתור וניתוח המניות יש צורך לקבוע אסטרטגיית מסחר מתאימה. האסטרטגיה מושפעת ממספר גורמים שונים אשר יש לקחת בחשבון:
1. טווח זמן להשקעה.(משקיע לטווח קצר? בינוני? ארוך?)
2. כמות וסוג המניות בהרכב התיק.
3. קביעת שער המכירה לכל מניה אשר בחרנו.
4. קביעת STOP LOSS לכל מניה.
5. כמה כסף להשקיע בכל מניה.
6. באיזה שווקים להשקיע.
ד. פסיכולוגיית מסחר: גם אם עברתם את שלושת השלבים הקודמים בהצלחה לא מובטח כי תצליחו לאורך זמן. על המשקיע לדעת היטב במה נפשו מסוגלת לעמוד ובמילים אחרות "דע את עצמך"- האם אתה משקיע אוהב סיכון או שונא סיכון. משקיע אשר אינו מוכן לאבד כלל מכספו ראוי שייבחר לעצמו מכשירים פיננסים בטוחים כדוגמת: פק"מ, מק"מ, אגרות חוב ממשלתיות וכיו"ב ולא ישקיע כלל בשוק המניות.
לעומת זאת, משקיע אשר רוצה לבנות תיק השקעות אישי רצוי שיתכנן מראש מה אחוז המניות אשר הוא רוצה להחזיק מכלל התיק וסוג המניות. (סוג המניות עשוי להעיד גם על התנודתיות ורמת הסיכון במניה). משקיע אשר רוצה להצליח בשוק ההון מחויב להיצמד לשיטת עבודה מסודרת, משמעת עצמית גבוהה ולהתמיד בהם לאורך כל הדרך.
*הכותב: צביקה בקשי הוא מרצה בכיר ומנהל אקדמי של תחום המסחר במכללת מיטב.
1.27 מיליארד דולר באמזון - אקמן משנה כיוון: יותר טכנולוגיה פחות תשתיות
אקמן מהמר על אמזון עם השקעה חדשה בהיקף של כ-1.27 מיליארד דולר כ-9.3% מהתיק; גוגל מקבלת תוספת של כ-945 מיליון דולר ועולה לכ-20%; מנגד - חברת הרכבות הקנדית נמחקת מהפורטפוליו של פרשינג סקוור כשאקמן מעדיף יותר טכנולוגיה מתשתיות מסורתיות
ביל אקמן שוב משנה את התיק. הדו"ח הרבעוני של קרן פרשינג סקוור חושף שינויים ששמים את אקמן בצד של הטכנולוגיה והצריכה, תוך שהוא מתרחב מענפי התשתיות המסורתיים. מי שמוכר כאחד המשקיעים הבולטים בוול סטריט, ממשיך לפעול כמו שהוא אוהב: בבת אחת, ובגדול.
פרשינג סקוור הולדינגס, הקרן המרכזית של אקמן, היא קרן סגורה הנסחרת באירופה ובארה"ב. לקרן נכסים נטו בשווי כ־12.8 מיליארד דולר, בעוד ששווי השוק שלה נע סביב כ־9 מיליארד דולר, דיסקאונט משמעותי שמגלם גם את המבנה הסגור של הקרן וגם את האופי הייחודי של אקמן כמנהל השקעות. בניגוד לאחרים, אקמן לא מחזיק את המניות ויושב בשקט. כשהוא נכנס לפוזיציה הוא עושה את זה בצורה אקטיבית ומתערב בניהול. כך היה, למשל, בהשקעה בהרץ, כשחזרה לשוק אחרי פשיטת הרגל ב־2020 והוא היה מעורב בתהליך ההתייעלות וההנפקה מחדש, או ברסטורנט ברנדס, שבה סייע במיקוד העסקי והניהול אחרי רכישת בורגר קינג. עכשיו מגיע הדו"ח הרבעוני - טופס 13F - וחושף, שוב, שינוי מהותי במפת ההשקעות של אקמן.
התיק החדש של פרשינג סקוור
אמזון היא הסיפור המרכזי כאן. אקמן נכנס בפעם הראשונה
לענקית הריטייל Amazon.Com INC 2.09% ורכש מניות בשווי של כ-1.27 מיליארד דולר, כמעט עשירית מכל התיק שלו. זה לא מהלך של "ננסה ונראה", אלא הצבעה ברורה על איך אקמן רואה את הצמיחה בשנים הקרובות: ענן, מסחר אלקטרוני, ובכלל כל מה
שמניע את הכלכלה הדיגיטלית של היום.
אלפבית Alphabet 3.17% - גוגל, שכבר הייתה חלק מהתיק, מקבלת חיזוק משמעותי. פרשינג סקוור הוסיפה כ־945 מיליון דולר להחזקה, שמגיעה כעת לכמעט חמישית מהפורטפוליו. כשמשקיע כמו אקמן שם כמעט 20% מהתיק בחברה אחת, זו לא רק אמונה בפוטנציאל שלה אלא בחירה אסטרטגית: אקמן רואה בגוגל עוגן טכנולוגי ומאמין שהיא יכולה להמשיך ולייצר תשואה עודפת על השוק.
- באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון?
- האם הפעם יצליח הממשל האמריקאי להפריט את ענקיות המשכנתאות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשקעה מגיעה דווקא בתקופה שבה גוגל עומדת במוקד מול
החששות מנגיסה ברווחים על ידי ה-AI. עליית כלי הבינה המלאכותית מעלה חששות שמנוע החיפוש שלה יכול לאבד מהדומיננטיות שלו ואפילו לא להיות רלוונטי ושמודל הפרסום שעומד מאחוריו - אחד מערוצי הרווח הגדולים של גוגל - ייפגע. אקמן כנראה רואה כאן הזדמנות ולא איום: גוגל משקיעה
עשרות מיליארדי דולרים בפיתוח AI, מטמיעה את Gemini במנוע החיפוש ובמוצרי ענן, ואקמן מאמין שגוגל תוכל להסתגל לשינויים ולהישאר בחזית גם בעידן שאחרי מנוע החיפוש כמו שאנחנו מכירים אותו.
בועת ה-AIהקולות האחרים - ה-AI יוצר בועות, אין עידן זהב ללא קריסה מוקדמת
לאחרונה, התראיין סם אלטמן, מנכ"ל OpenAI, וטען כי מצד אחד התלהבות השוק מה-AI ייצרה בועה ומהצד השני אמר כי מדובר בהמצאה החשובה ביותר מזה זמן רב, התעשייה והאנליסטים שנויים במחלוקת על מהות הבועה והאם ישנה כזאת בכלל
מחקר שנעשה לאחרונה ב-MIT, מצא כי 95% מהחברות שהשקיעו ב־Gen AI עד כה, לא השיגו תשואה כלשהי. הנתון הזה אינו בהכרח מעיד על בועה, אבל הוא בהחלט מגבה את האמירה ששוק הבינה המלאכותית נמצא כרגע בשלב הבנייה, ולא בעיצומה של פריחה. בנובמבר 2022, כש-OpenAI הציגה את ChatGPT לציבור, היה קשה לצפות לתחזית של סטנלי מורגן שההשקעות הגלובליות בתחום יגיעו ל-3 טריליון דולר עד סוף העשור. הבינה המלאכותית צומחת בקצב שלא נראה בעבר, ורק גוגל Alphabet 3.17% , אמזון Amazon.com Inc. , מיקרוסופט Microsoft Corp 0.59% ומטא Meta Platforms 2.12% לבדן צפויות להשקיע כ־750 מיליארד דולר בדאטה סנטרים ומחשוב תוך שנתיים.
כשאנחנו צופים בהשקעות בסדר גודל כזה, ולאור המחקר של MIT, החששות מפני חזרתה של ההיסטוריה הולכים וגוברים. ההשוואות לבועת הדוט קום הולכות ומתגברות, ורק לפני מספר ימים, התראיין סם אלטמן, מנכ"ל OpenAI, שמוערכת בכ-300 מיליארד דולר אך כרגע עדיין הפסדית, עם צפי הכנסות של כ-12.7 מיליארד דולר עבור 2025, אך עם הוצאות שמסתכמות. זו אמנם צמיחה מרשימה לחברה שב-2024 עמדה על הכנסות של כ-3.7 מיליארד דולר, עם כ-5 מיליארד דולר הוצאות, אבל ההערכות של השווי מניחות צמיחה אקספוננציאלית אדירה ופה מגיע השלב שבו השאלות הופכות ללגיטיות ואף הכרחיות, ובראשן השאלה האם אנחנו עוד צפויים לראות קריסה כואבת לפני שנחזה בעידן הזהב האמיתי של הבינה המלאכותית?
"אני כן חושב שחלק מהמשקיעים עלולים להפסיד הרבה כסף", אמר אלטמן, "תהליך של בועה קורה כשאנשים חכמים מתרגשים יתר על המידה מגרעין של אמת. האם אנחנו בשלב שבו המשקיעים כולם מתרגשים יתר על המידה מבינה מלאכותית? לדעתי, כן. האם בינה מלאכותית היא הדבר הכי חשוב שקורה זמן רב מאוד? לדעתי, גם כן".
האם ההיסטוריה חוזרת?
כשמנתחים את ההשקעות הענקיות הללו בפרספקטיבה היסטורית, עולה דפוס מוכר ומטריד. החוקרת קרלוטה פרז, מחברת הספר "מהפכות טכנולוגיות והון פיננסי", מזהה חמש מהפכות טכנולוגיות גדולות בהיסטוריה: המהפכה התעשייתית של סוף המאה ה-18, מהפכת הקיטור והרכבות של שנות ה-30 של המאה ה-19, מהפכת הפלדה וההנדסה הכבדה של שנות ה-70 של המאה ה-19, עידן הייצור ההמוני בתחילת המאה ה-20, ומהפכת טכנולוגיית המידע שהחלה בשנות ה-70. לדברי פרז, הבינה המלאכותית היא המשך של המהפכה הטכנולוגית החמישית, ומהפכות אלה נוהגות לעקוב אחר מחזור צפוי למדי. שלב ההתקנה הראשוני גורם לחורבן יצירתי ולהפרעות חברתיות רבות כשתעשיות ואזורים שלמים מתהפכים.
- בנק אוף אמריקה מוריד המלצה למאנדיי – ירידה בתנועת המשתמשים האורגנית
- מנכ"ל אפל: ה-AI מחכה שיקטפו אותה ואנחנו אלה שנצליח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שלב זה מלווה לרוב בהשקעות יתר, מאניה פיננסית ובועות בבורסה. עם זאת, הבועות הללו לעתים קרובות פרודקטיביות, ומממנות בניית תשתיות חיוניות המאפשרות את הפריסה ההמונית של הטכנולוגיה, ומה שפעם היה רכבות או רשתות חשמל, היום מתבטא במרכזי נתונים. לדברי ג'ון תורנהיל מהפיננשל טיימס, שלב "התקנה", שבו בונים תשתיות תוך עודף השקעות יוביל לקריסה שרק אז תעביר את השוק לתקופה של צמיחה מאוזנת וברת קיימא. הוא מציין כי כיום, ההון העולמי מתועל להשקעות ספקולטיביות כמו קריפטו, החוב העולמי חוצה פי שלושה את התוצר, וכוחם של התאגידים מגיע לרמות חסרות תקדים. לדבריו, במידה והבועה תתפוצץ, היא עלולה להבויל לאי־יציבות פיננסית עמוקה הרבה יותר ממקרי עבר.
