הבורסה: העליות התמתנו - בזק לא נרגעת ועולה ב-4%
יצאה הרוח מהמפרשים, כך נראת הבורסה - כשלוש שעות וחצי לאחר פתיחת המסחר. המדדים המובילים הולכים ונחלשים במגמת העליות שלהם, זאת לאחר שפתחו בעליות שערים נאות בבוקר זה. היום הוא גם יום המסחר האחרון של השבוע, זאת משום שמחר ומחרתיים לא תהיה פעילות בבורסה עקב יום הזכרון ויום העצמאות.
מדד ת"א אביב מעלה כ-0.25% לכ-676.74 נקודות. מדד ת"א 100 עולה ב-0.19% לרמת 697.85 הנקודות. מדד התל טק 15 מצטרף ומתרומם ב-0.37% לרמת 411.89 נקודות. המחזורים גבוהים מהממוצע ועומדים על 435 מיליון שקל בצהרי היום, חלק מזה הם המחזורים בבזק העומדים על 124 מיליון שקל. כלומר על כל שקל שעבר בבורסה, נסחרו 28 אגורות במניות בזק. 70% מסך המחזורים במניות מתרכזים במדד ת"א 25.
בזק מתבלטת בעליות ומחזורים
כאמור, במרכז המסחר מניית בזק מנתרת בזק בכ-4%, במחצזור ענקי ומוביל של 124 מיליון שקל. במכרז על חברת התקשורת הישראלית זכתה קבוצת אייפקס-סבן-ארקין, שעתידה לשלם תמורתה סכום של 974 מיליון דולר (בעבור 30% מבזק), ואופציה לרכישה נוספת של 10.6% ממניותיה. מתחילת השנה קפצה מניית בזק בכ-19%, מתוכם 12% במתחילת חודש מאי (!).
עוד בולטות במדד המעו"ף: טבע שמעלה 1.15%, פועלים שמוסיפה 0.19%, מכתשים אגן שמתממשת ב-0.64%, כיל שמדרימה ב-0.4%, ודיסקונט שמדרימה ב-0.25%.
מניות חברת שופרסל עולות ב-1.4% במחזור זעום של 8 מיליון שקל. הבוקר דיווחה החברה על התוצאות שלה ברבעון הראשון. הרווח הנקי ברבעון הראשון הסתכם בכ-23 מיליוני שקל, בהשוואה לרווח נקי בסך 4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, ההכנסות ברבעון הראשון הסתכמו לסך של 1.49 מיליארד שקל, והן קטנו בכ-5% , בהשוואה ל- 1.57 מיליארד ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון בהכנסות נבע בעיקר מסגירת חנויות במהלך שנת 2004, ומעיתוי חג הפסח.
מי היעד הבא ברשימת ההפרטות של נתניהו? לפי הכותרות והנאומים - כנראה שמדובר בבנק לאומי. המנייה של לאומי יורדת ב-0.76% היום, אולי על רקע החשש של המשקיעים שהיא היא הבאה.
מנגד עולה מניית דסק"ש ב-2.55%, יומיים לאחר שנוחי דנקנר, בעל השליטה בקונצרן אי.די.בי המחזיק בה, הודיע על רכישת סלקום. שוק התקשורת הישראלי מתחמם וההערכות של האנליסטים הן כי דנקנר רכש את סלקום במחיר ובמכפילים אטרקטיביים בהתבסס על נתוני המתחרה שלה - פרטנר. אולי עקב התמחור הזה, אין זה פלא שפרטנר מדרימה היום ב-2%.
אינטרנט זהב וריטליקס שאתמול דיווחו על תוצאות הרבעון הראשון, שתיהן בדיווחים טובים שהותירו את המשקיעים מרוצים, נסחרות בעליות של 2.76% וירידה מתונה של 0.09% בהתאמה. זאת לאחר שהראשונה פתחה בפער חיובי מול וול סטריט של 1.14%, וריטליקס בפער שלילי של 0.74%.
המחזור באופציות המעו"ף עומד על כ-67.4 מיליון שקל כעת, או 104 אלף אופציות שהועברו ב-14.4 אלף עסקאות. שימו לב ליחס הפוזיציות הפתוחות, הוא בכלל שלילי ועומד עלך 1.04 פוזיציות מכר (Put) לטווח הקצר (בלי לנכות את פוזיציית הרכש 001) לכל פוזיציית רכש (Call).
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
גבי דישי, צילום: רמי זרנגראלפא נכנסת לפרייבט אקוויטי: רוכשת 70% מחברת עיבוד שבבי לתעשיית התעופה
השלימה רכישה ראשונה של חברה העוסקת בעיבוד שבבי מדויק לתחומי התעופה הביטחונית והאזרחית וגיוס ראשוני של 130 מיליון שקל
קבוצת אלפא מרחיבה את פעילותה ונכנסת לראשונה לתחום הפרייבט אקוויטי, במהלך שמסמן הרחבה של פעילות הקבוצה מעבר לשוק ההון הציבורי. הקרן החדשה, אלפא פרייבט אקוויטי, השלימה עסקה ראשונה עם רכישת 70% מחברת אופק עיבוד שבבי, הפועלת בתחום העיבוד השבבי המדויק לתעשיות התעופה הביטחונית והאזרחית, בעסקה של עשרות מיליוני שקל.
אופק עיבוד שבבי מספקת רכיבים מדויקים לגופים ולחברות מובילות בתחומי הביטחון והתעופה, ובהם בואינג, Airbus, אלביט, רפאל והתעשייה האווירית. באלפא מציינים כי במקביל לעסקה הראשונה מתנהל משא ומתן מתקדם לרכישת חברה נוספת, מתוך כוונה למזג מספר חברות תעשייתיות לכדי קבוצה אחת, שתפעל תחת פלטפורמה תפעולית וניהולית מרכזית.
קרן אלפא פרייבט אקוויטי צפויה לגייס בהמשך עד 400 מיליון שקל, ובשלב הראשון השלימה גיוס של 130 מיליון שקל. מתוך סכום זה, כ-45 מיליון שקל הושקעו על ידי מנהלי הקרן עצמם, בהם גבי דישי, מיכאל וייס, עו"ד זכי רכטשאפן, אלי דוידאי ויעל אלמוג זכאי. לצד אנשי אלפא הצטרפו להקמת הקרן אלי דוידאי, לשעבר מנכ"ל יפאורה תבורי וכיום יו"ר ושותף ב-Quadrant Management, וכן יעל אלמוג זכאי, העומדת בראש קבוצת ETNA, שהצטרפה כשותפה מנהלת בשותף הכללי של הקרן.
לוועדת ההשקעות של הקרן הצטרפו יורם טיץ, לשעבר שותף מנהל ב-EY וכיום יועץ בכיר לקרן ההשקעות של General Atlantic, וכן רוני גת, מנכ"ל יפאורה תבורי ודירקטור במספר חברות. הקרן צפויה להתמקד בהשקעה בחברות ישראליות מתחומי התעשייה והשירותים, בדגש על חברות משפחתיות עם מחזור מכירות שנתי של 10 עד 100 מיליון דולר.
אסטרטגיית הקרן כוללת השבחה תפעולית וניהולית של החברות הנרכשות, לצד תמיכה בצמיחה אורגנית ובהתרחבות באמצעות רכישות נוספות, הן בשוק המקומי והן בשווקים בינלאומיים. באלפא מציינים כי מדובר במודל פעולה דומה לזה שיושם בעבר בחברת ה-IT הציבורית אברא, שבה מחזיקה הקבוצה.
