הדולר שומר על יציבות הבוקר
הדולר האמריקני מתחזק קלות הבוקר ב-0.01%, ונסחר סביב שער של 4.367 שקל. אליו מצטרף האירו שמוסיף 0.1% ונסחר סביב רמת 5.726 שקל.
מחדר העסקאות של פינוטק נמסר כי הדולר שומר על יציבתו כנגד האירו, אולם כנגד היין הוא ממשיך לאבד גובה. כעת נסחר הדולר סביב הרמה של 1.3110 כנגד האירו וסביב הרמה של 102.10 כנגד היין. יציבותו של הדולר כנגד העיקריים למעט היין נובעת מחוזקם של נתוני התעשייה ונתוני המחירים של ארה"ב שהתפרסמו ביום שישי. נתוני התפוקה התעשייתית לחודש דצמבר הצביע על עלייה של 0.8% לעומת ציפיות האנליסטים לעלייה של 0.4% בלבד.
גם מדד המחירים ליצרן (PPI) הצליח לעודד את השוק האמריקאי, כאשר הצביע על עלייה של מחירים ב-0.7% בדצמבר, לעומת 0.55 בלבד בחודש נובמבר וזאת למרות ירידה של מחירי הנפט. השוק עדיין מצפה להמשך עליית הריביות על ידי ה-FED, כאשר האנליסטים מצפים כי כבר בטווח הקצר יעלה שיעור הריבית לרמה של 3.0% לעומת 2.0% בלבד בגוש האירו.
אין ספק כי הפרש ריביות זה עשוי לחזק את המטבע האמריקני, למרות כי ציבור המשקיעים עדיין רוצה לראות צמצום של גירעונות של ארה"ב על מנת להמשיך ולרכוש את הדולר.
השוק האמריקאני סגור היום לרגל יום מרטין לותר קינג ולכן צפה למסחר דליל בטווח.
הדאגה מהעלייה האחרונה של האירו לא מפסיקה להעסיק ולהדאיג את בכירי האוצר האירופאי, כאשר בשבוע שעבר שוחררו הצהרות חדשות לשוק בכדי להסב את תשומת הלב השוק מחוזקו של האירו לעבר המדינות האסייתיות. נגיד הבנק המרכזי האירופאי (ECB), ג'אן קלוד טרישה אמר כי ישנה הסכמה בין חברי ה-7G להכריח את המדינות האסיאתיות לאפשר לשוק להתנהל באופן חופשי. בכיר ה-ECB איסינג תמך בדבריו של המושל כמה ימים קודם לכך, כאשר דבריהם השפיעו בעיקר על אירו/יין, אשר ירד ביותר מ-5% לרמתו הנוכחית של 134.00 מרמת שיא של 141.90 יין לאירו.
היומן הכלכלי האירופאי ריק היום מנתונים בעלי חשיבות.
מטרו (נת"ע)אג"ח למטרו: נת"ע בוחנת גיוס חוב לפרויקט בגוש דן
מי המוסדי שישקיע בפרויקט הכי גדול במדינה אבל גם הכי מסוכן? החברה הממשלתית מקדמת הנפקת אג"ח כדי לגשר על פערי עיתוי בין הוצאות העתק להכנסות עתידיות ממסים ואגרות, אך מתווה המימון עדיין לא הוכרע, והשאלות על סיכונים, לוחות זמנים והרלוונטיות התחבורתית של
הפרויקט מתרבות
פרויקט המטרו יהיה ארוך מהצפוי ויעלה יותר מהצפוי. פרויקט המטרו עלול להגיע לקו הסיום בעוד 20-23 שנים ולהיות לא רלוונטי כי יהיו פתרונות לתחבורה אחרים מהירים ויעילים יותר כי יהיה רובטקסי , אוטובוסים אוטונומיים וכמות הרכבים על הכביש תהיה נמוכה יותר משמעתית כי זה החזון העתידי של עולם הרכבים האוטונומיים. אז למה שמישהו ישקיע באג"ח של המטרו? הסיכון מטורף. הסיבה היחידה היא בגיבוי של המדינה - המדינה הולכת על הפרויקט שעשוי להגיע גם ל-250 מיליארד שקל ויותר והיא צפויה לגבות אותו כלכלית.
נת"ע, החברה הממשלתית שאמורה לבצע את פרויקט המטרו בגוש דן, מקדמת בחודשים האחרונים אפשרות להנפיק אג"ח בבורסת תל אביב. המטרה: לגשר על פער העיתוי בין ההוצאות האדירות הנדרשות להקמת הפרויקט לבין ההכנסות ממסים ואגרות, שחלקן אמורות להגיע רק בעוד שנים רבות - אם בכלל. המהלך ממתין להכרעה של מיכל עבאדי-בויאנג'ו, המועמדת לתפקיד החשבת הכללית, שעדיין לא אושרה בממשלה. השאלה שנשאלת היא מי בדיוק ירצה להשקיע באג"ח של פרויקט שיכול להימשך שנים, בעולם שבו הטכנולוגיה משתנה כל רגע ובקצב שדברים מתקדמים, אנחנו עשויים להיות במרחק שנים מרובוטקסי ברחובות.
מדובר בפרויקט תשתית בקנה מידה חריג, אולי הגדול שידעה ישראל, עם תג מחיר שמתקרב ל־180 מיליארד שקל לאחר הצמדות. אלא שבניגוד לכביש או מחלף, כאן מדובר במיזם רב־שנתי, רב־שלבי ורב־סיכונים, שמעטים יכולים לומר בביטחון מתי יושלם, כמה יעלה בפועל, והאם יעמוד בתחזיות הביקוש המקוריות. הוצאות על תכנון, חפירה וביצוע צפויות להתחיל הרבה לפני שמסים, אגרות גודש והשבחת קרקע יתחילו לזרום. חלק מההכנסות, אם יגיעו, תלויות בהחלטות של יזמים, תזמון מימוש נכסים ומצב שוק הנדל"ן, משתנים שקשה מאוד לבנות עליהם תזרים יציב.
במילים אחרות, מישהו צריך לממן את הפער. האפשרות שמונחת כעת על השולחן היא לגייס את הכסף מהציבור, דרך אג"ח. מדובר בחוב שמגובה בפרויקט שטרם התחיל בפועל, שמועד סיומו אינו ברור, ושכבר כיום מלווה באזהרות חוזרות ונשנות של מבקר המדינה ובנק ישראל. גם אם תינתן ערבות מדינה, כמעט הכרחית במקרה כזה, קשה להתעלם מהעובדה שמדובר בחוב שמגלם סיכון תפעולי, רגולטורי ופוליטי גבוה. כל שינוי במדיניות, כל עיכוב תכנוני, כל משבר תקציבי, עלולים לדחות עוד יותר את היום שבו המטרו יהפוך מרעיון למציאות.
- מבקר המדינה: פרויקט המטרו בגוש דן סובל מעיכובים, מחסור בכוח אדם וחוסר היערכות לאומית
- בעקבות המטרו: רובע חדש לחולון עם 18,000 יח"ד הופקד ונכנס לתכנון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפתרון התחבורתי של העתיד?
עולה גם שאלה לגבי עצם ההיגיון התחבורתי
של הפרויקט: האם המטרו, כפי שהוא מתוכנן כיום, אכן מייצג את פתרון הניידות המתאים לעשורים הבאים. שוק התחבורה העולמי מצוי בתקופה של שינוי מואץ, עם התפתחות של טכנולוגיות אוטונומיות, מודלים של תחבורה כשירות, ושירותי שיתוף שמערערים על ההבחנה המסורתית בין תחבורה ציבורית
לפרטית. במקביל, רעיונות כמו הפעלה מסחרית של כלי רכב אוטונומיים, כולל שירותי רובוטקסי שנמצאים כיום בשלבי ניסוי והטמעה ראשוניים, מעלים שאלות לגבי גמישות, קיבולת ועלויות. בניגוד לתשתית מסילתית קבועה, פתרונות מבוססי תוכנה ורכב אוטונומי עשויים להתאים את עצמם מהר
יותר לשינויים בדפוסי הביקוש, בצפיפות ובטכנולוגיה, ולהציב סימן שאלה סביב השקעות עתק בתשתיות קשיחות שמועד מימושן רחוק והיכולת להתאימן מוגבלת.
