אתמול פרסמנו את הערכת התשואה של קרנות ההשתלמות במסלול כללי בחודש יוני. היום אנחנו נעדכן אתכם שהמסלול המנייתי הניב בחודש יוני כ-1.4%-1.6%, כאשר מחילת השנה הניבו הקרנות השתלמות במסלול המנייתי מעל 10%. 

המסלול המנייתי הניב במצטבר תשואה כמעט כפולה מהמסלול הכללי (שהוא הגדול יותר), כאשר המסלול הכללי הניב ביוני כ-15 ומתחילת השנה כ-5.4%. בשניהם יש שונות גדולה בין השחקנים. גופים שמוטים להשקעות בוול סטריט השיגו תשואה טובה יותר, וגופים שמוטים להשקעות בארץ, סיפקו תשואה נמוכה יותר. בחודש יוני ה-S&P 500 עלה ב-3.5%, ואילו מדד ת"א 125 ירד ב-2% (ת"א 35 עלה, אבל תל אביב 90 ירד בשיעור ניכר).

ולכן, צפוי שנראה את אלטשולר בראש ומנגד את כלל, הראל, מגדל ואנליסט בחלק התחתון של הטבלה. עם זאת, העברת כספים להשקעה בוול סטריט היא גול עצמי של הגופים המוסדיים.

לגופים המוסדיים המקומיים אין יכולות טובות יותר מאשר למנהלי הכספים בחו"ל ואין לחוסך-משקיע בחיסכוןלטווח בינוני-ארוך סיבה לתת להם לנהל את כספו בחו"ל. הוא כנראה צריך אותם לאלוקציה, לחלוקה של תיק ההשקעות, הקרנות והפנסיה בין מרכיבים שונים וגאוגרפיות שונות, אבל הוא לא צריך אותם לניהול. 

• קרנות השתלמות בדצמבר - מה עשתה הקרן שלכם ומי המובילות
• קרנות השתלמות בנובמבר- מה עשתה הקרן שלכם ומי המובילות?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ובכלל, ניהול טוב כך עולה ממחקרי שוק שונים לא משתווה למעקב אחרי מדד, ואם כך - תיק ההשקעות של הציבור צריך להיות במסלולים עוקבי מדדים, באלוקציות שמתאימים לסיכון שלהם. 

ובמצב כזה - חוסכים יכולים לבחור במכשירים עוקבים (וצפוי שאחרי הרפורמה יהיו מכשירים עוקבים נוספים ל-S&P הפופולארי כמו על מדדי אגרות חוב, מדדים מקומיים ועוד), ולוותר על ניהול אקטיבי שהוא בהגדרה יקר יותר.