תשואה של מעל 10% מתחילת השנה - הרווח שלכם בקרנות השתלמות מנייתיות
אתמול פרסמנו את הערכת התשואה של קרנות ההשתלמות במסלול כללי בחודש יוני. היום אנחנו נעדכן אתכם שהמסלול המנייתי הניב בחודש יוני כ-1.4%-1.6%, כאשר מחילת השנה הניבו הקרנות השתלמות במסלול המנייתי מעל 10%.
המסלול המנייתי הניב במצטבר תשואה כמעט כפולה מהמסלול הכללי (שהוא הגדול יותר), כאשר המסלול הכללי הניב ביוני כ-15 ומתחילת השנה כ-5.4%. בשניהם יש שונות גדולה בין השחקנים. גופים שמוטים להשקעות בוול סטריט השיגו תשואה טובה יותר, וגופים שמוטים להשקעות בארץ, סיפקו תשואה נמוכה יותר. בחודש יוני ה-S&P 500 עלה ב-3.5%, ואילו מדד ת"א 125 ירד ב-2% (ת"א 35 עלה, אבל תל אביב 90 ירד בשיעור ניכר).
ולכן, צפוי שנראה את אלטשולר בראש ומנגד את כלל, הראל, מגדל ואנליסט בחלק התחתון של הטבלה. עם זאת, העברת כספים להשקעה בוול סטריט היא גול עצמי של הגופים המוסדיים.
לגופים המוסדיים המקומיים אין יכולות טובות יותר מאשר למנהלי הכספים בחו"ל ואין לחוסך-משקיע בחיסכוןלטווח בינוני-ארוך סיבה לתת להם לנהל את כספו בחו"ל. הוא כנראה צריך אותם לאלוקציה, לחלוקה של תיק ההשקעות, הקרנות והפנסיה בין מרכיבים שונים וגאוגרפיות שונות, אבל הוא לא צריך אותם לניהול.
- קרנות השתלמות בדצמבר - מה עשתה הקרן שלכם ומי המובילות
- קרנות השתלמות בנובמבר- מה עשתה הקרן שלכם ומי המובילות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ובכלל, ניהול טוב כך עולה ממחקרי שוק שונים לא משתווה למעקב אחרי מדד, ואם כך - תיק ההשקעות של הציבור צריך להיות במסלולים עוקבי מדדים, באלוקציות שמתאימים לסיכון שלהם.
ובמצב כזה - חוסכים יכולים לבחור במכשירים עוקבים (וצפוי שאחרי הרפורמה יהיו מכשירים עוקבים נוספים ל-S&P הפופולארי כמו על מדדי אגרות חוב, מדדים מקומיים ועוד), ולוותר על ניהול אקטיבי שהוא בהגדרה יקר יותר.
- 1.מי שהשקיע ב SP 500 ראה רווח של 15% (ל"ת)יוסי בן דוד 01/07/2024 12:05הגב לתגובה זו
- צחי 01/07/2024 14:08הגב לתגובה זומתחילת השנה ועד סוף יוני באזור ה- 19% במסלול מחקה מדד הסנופי
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
