סקירת מסחר: ת"א 35 עלה ב-0.8%, מבנה עלתה ב-9.4%
פתאל ירדה 3.7% לאחר דחיית מתווה החוב. לאחר הדוחות: חילן עלתה ב-8%; דלק עלתה ב-5% גבעות זינקה ב-14%, פריון זינקה ב-15%. חוזה נפט WTI (יולי) עלה ב-0.5% ל-33.4 דולר לחבית
היום השני של שבוע המסחר בבורסה בתל אביב, ננעל בעליות שערים.
מדד ת"א 35
מדד ת"א 90
דולר רציף
17:25
יום המסחר בתל אביב ננעל בעליות שערים, ת"א 35 עלה ב-0.8%, ת"א 90 ננעל ביציבות, ת"א בנקים נותר ללא שינוי. מניית פתאל החזקות 0.54% ירדה 3.7% לאחר דחיית מתווה החוב, מניית שטראוס 1.46% עלתה ב-0.8% לאחר פרסום הדוחות. מניית מבנה 0.41% עלתה ב-9.4% בעקבות פרסום תוצאות הרבעון, מניית נקסטקום 0% עלתה ב-1.8% בעקבות הסכם להקמת חוות סולאריות. מניית חילן 0.68% עלתה ב-8% בעקבות דוחות טובים, מניית דיסקונט 0.93% עלתה ב-1.5% על רקע פרסום תוצאות חברת כאל.
יחידות ההשתתפות של גבעות יהש -0.71% זינקו ב-14% בעקבות הצעת רכישה של חברה זרה, מניית דלק קבוצה 0.29% עלתה ב-5% לאחר מכירת תמלוגי העל מכריש ולוויתן. מניית פריון נטוורק -3.51% זינק ב-15% בעקבות המלצת קניה עם אפסייד גבוה, מניית סנו -2% עלתה ב-3.5% לאחר פרסום דוחות הרבעון הראשון.
16:30 מניית פריון נטוורק -3.51% מזנקת ב-14% על רקע המלצת קניה של בנק ההשקעות סידוטי עם מחיר יעד של 9 דולר, לעומת מחיר יעד קודם של 7 דולר. המחיר בשוק הוא 5.2 דולר - כלומר מחיר היעד גבוה ב-80% מהמחיר בשוק (לכתבה המלאה). 14:15 מניית דלק קבוצה 0.29% עולה ב-2% לאחר שהודיעה כי חתמה על עסקה למכירת תמלוגי העל מהמאגרים כריש ותנין, לקרן נוי תמורת 318 מיליון שקל. זאת, כחלק מההסכמות אליהם הגיעה יחד עם מחזיקי החוב (לכתבה המלאה). יחידות ההשתתפות של גבעות יהש -0.71% קופצות ב-15% בעקבות ההודעהלפיה קיבלה הצעה מחברה זרה לרכישת 35% מחזקת ראש העין. השותפות צפויה לקיים מו"מ עם החברה במטרה לגבש הסכם שיובא לאישור האסיפה הכללית. עם זאת, ספק באשר להתממשות העסקה ובאשר להיקפה (לכתבה המלאה). 13:10 מניית דיסקונט 0.93% עולה ב-1.1% לאחר שחברת הבת כאל, דיווחה על מעבר להפסד של 7 מיליון שקל. זאת, בשל זינוק חד בהוצאות להפסדי אשראי לאור אי הודאות ממשבר הקורונה, וחרף הגידול בהכנסות (לכתבה המלאה). 11:40 מניית חילן 0.68% קופצת ב-6.7% לאחר שדיווחה על עלייה של 3.4% בשורה העליונה ברבעון הראשון ל-412.7 מיליון שקל, ו-1.1% בשורה התחתונה ל-33 מיליון שקל. עיקר הגידול נובע בעקבות רכישת Payday אשר תרמה לתוצאות הרבעון. לא ניכר השפעה מהותית בעקבות התפשטות נגיף הקורונה (לכתבה המלאה). 11:00 מניית על בד 2% עולה ב-4.4% לאחר שאתמול זינקה ב-31% בעקבות פרסום תוצאות רבעון ראשון חזקות. בהן הציגה גידול של 18% בהכנסות הרבעון לצד מעבר לרווח נקי של 22 מיליון שקל (לכתבה המלאה).
10:15 מניית נקסטקום 0% עולה ב-2.9% לאחר שדיווח כי, חתמה על הסכם להקמת שתי חוות סולאריות קרקעיות, בהיקף של מעל 30 מיליון שקל. בנוסף, מנהלת החברה משא ומתן מתקדם לחתימה על הסכם לתחזוקת המערכות בתקופת פעילותן (לכתבה המלאה). 10:00 יום המסחר בתל אביב נפתח בעליות שערים, ת"א 35 עולה ב-0.4%, ת"א 90 עולה ב-0.3%, ת"א בנקים עולה ב-0.6%. מניית פתאל החזקות 0.54% יורדת ב-3%, מניית מבנה 0.41% עולה ב-3.8%, מניית לאומי 0.69% עולה ב-0.6%, במחזורי הגבוהים. חברת שטראוס 1.46% מפרסמת תוצאות רבעון ראשון סבירות, עם גידול של 3% במכירות ל-2.17 מיליארד שקל, לצד קיטון קל ברווח הנקי. עם זאת, אלמלא הגידול במכירות בחודש מארס בשל הקורונה, החברה הייתה עלולה לסיים את הרבעון עם ירידה במכירות. חברת מבנה 0.41% מדווחת על FFO בסך 103 מיליון שקל ברבעון הראשון - עלייה של 11% לעומת תקופה מקבילה, בעיקר כתוצאה מחיסכון בהוצאות הריבית, הקטנת החוב הפיננסי ברוטו ועלייה ב-NOI הכולל. החברה מספקת תחזית FFO מנכסים מניבים לשנת 2020 בטווח 381-401 מיליון שקל (לכתבה המלאה). מניית פתאל החזקות 0.54% תרכז עניין בהמשך לכישלון של בעל השליטה דוד פתאל לשכנע את מחזיקי החוב לוותר על אמות המידה הפיננסיות/ ההתניות הפיננסיות. הגופים המוסדיים מעוניינים בתמיכה נוספת בחברה מעבר ל-57 מיליון שקל שפתאל מציע, אחרי הכל הוא גרף מאות רבות של מיליונים במימושים בשנה האחרונה (הרחבה כאן) אתמול נסגר יום המסחר בתל אביב בעליות שערים, ת"א 35 עלה ב-1.3%, ת"א 90 עלה ב-0.8%, ת"א בנקים עלה ב-1.5%. לאחר התקלה באסדת לוויתן מניית דלק קבוצה 0.29% איבדה 6%, יחידת ההשתתפות שלדלק קידוחים יהש ירדה 2%, ושל רציו יהש 0.35% ירדה ב-3%. בעקבות ההסכם עם חברת חשמל מניית תמר פטרוליום 0.59% קפצה ב-5%, ויחידת ההשתתפות של ישראמקו יהש -0.47% ירדה ב-0.4%. מניית וואן טכנולוגיות 2.91% ירדה ב-2% לאחר פרסום דוחות הרבעון, מניית שיח מדיקל -2.95% קפצה ב-3% לאחר פרסום תוצאות הרבעון. מניית על בד 2% זינקה ב-31% בעקבות פרסום תוצאות טובות, מניית פרשמרקט קפצה ב-10% בעקבות פרסום תוצאות הרבעון. מניית דנאל 0.43% עלתה ב-0.4% על רקע פרסום דוחות רבעון 1, מניית ספאנטק -1.7% עלתה ב-0.7% לאחר פרסום תוצאות רבעון 1.
- 10.8ן (ל"ת)אנונימי 25/05/2020 19:03הגב לתגובה זו
- 9.אנונימי 25/05/2020 19:02הגב לתגובה זופוקס
- 8.יהל זו האמת 25/05/2020 18:50הגב לתגובה זודלק..קבוצה איכותית עם עתודות פיננסיות אדירות, מיליארדי דולרים באסדות הנפט והגז בים שלהם!!! ....תשובה עצמו חלוץ ציוני רציני משמעותי והראשון בתחום האנרגיה במדינת ישראל..קבוצת דלק שילמו בתאריך היעודי!!! את מלוא הריבית למחזיקי אגח יט במאי 20 ובנוסף 25 אחוז הקרן וריבית 2.3 אחוז למחזיקי אג"ח קבוצת דלק י"ג - כל הכבוד !!!!! ...גידור 64 $ לחבית חשוב מאוד.....כל הכבוד קבוצת דלק...: עדכון בדבר גילוי סימני פטרוליום בנכס הנפט איתקה של דלק תחלק דיבידנד של 20 מיליון דולר דלק מוכרת את תמלוגי העל מכריש ותנין תמורת 318 מיליון שקל החברה ממשיכה לממש כחלק מהסכמות אליהן הגיעה עם מחזיקי האג"ח שלה, ומוכרת את תמלוגי העל לקרן נוי; התמורה תחולק בין החברה לבין דלק אנרגיה בהתאם להחזקותיהן בזכות לתמלוגים
- 7.פיני 25/05/2020 18:11הגב לתגובה זו1/6 שער 18000 חובה ליקנות היום מחזור 9000000
- 6.פיני 25/05/2020 18:10הגב לתגובה זורק פוקס
- 5.לא מבין 25/05/2020 15:52הגב לתגובה זולפי מיטב הבנתי, מתנהל היום מסחר מוזר מאד ברציו - ממש קזינו. בושה וחרפה שכך השוק שלנו מתנהל!
- זהו ני'יר 25/05/2020 17:02הגב לתגובה זושמריצים אותו כל הזמן כמו מטוטלת! הכל רמאות בבורסה הזאת של סוחרי הסוסים והרמאים למיניהם!
- 4.אלכסיי ועוד ילדים 25/05/2020 14:10הגב לתגובה זואומר שדבסוף הוא יעלה מאות אחוזים כמו שהבטחתי אל תהיו תמימים זאת המניה הכי טובה בעולם וזה שהיא מתרסקת לא מרשים אותי אני יודע שהיא אולי תגיע לשער 10 ואז תעלה אלפי אחוזים ותגיע אפילו ל 100 אז תהיו גברים וגיבורים רק הוסלמס סלאמס
- אתה יודע מה העונש על הרצת מניות? (ל"ת)אחד 25/05/2020 16:11הגב לתגובה זו
- 3.רוני 25/05/2020 08:59הגב לתגובה זושער 40 בקרוב מאוד
- 2.שלמה 25/05/2020 08:34הגב לתגובה זואם אניני טועה היום אין מסחר בארהב-
- 1.דוד מירושלים 25/05/2020 08:29הגב לתגובה זוכיוון שהמסחר בארהב מתחדש רק מחר החוזים להיום ממש לא מהווים אינדיקציה
- שלמה 25/05/2020 09:02הגב לתגובה זואתה מבין עם מי יש לנו עסק
"לתורפז יש פייפליין ענק של רכישות. אני צופה שהקצב יתגבר"
על הביזנס האמיתי של תורפז, על המניה שהמריאה פי 3 בשנה האחרונה ומה צפוי בהמשך, על בעלת השליטה והמנכ"לית, קרן כהן חזון שמצליחה להפוך את תורפז לחברה מרשימה ועל התרומה המשמעותית שלה לבתי חולים בארץ - למה תרמה, והאם היא חושבת שאחרים ילכו בעקבותיה?
מאי 21 - תורפז מונפקת בבורסה. מחיר המניה באזור 12 שקלים. שווי של קרוב למיליארד שקל. זו תקופה של הייפ בהנפקות ובשוק. תורפז נתפסת כפרוטרום קטנה. אותו תחום פעילות - תמציות טעם וריח ועובדים והנהלה שמגיעים גם מפרוטרום. פרוטרום עשתה אקזיט ענק, אז השוק מתלהב. המניה של תורפז עולה פי 2 תוך חצי שנה כשהחברה מספקת תוצאות טובות ורכישות. היא מצהירה על אסטרטגיה של צמיחה חיצונית לצד צמיחה פנימית-אורגנית. השוק מאוד אוהב את זה כי כך צמחה פרוטרום.
בשוק של תמציות טעם וריח יש הרבה מאוד עסקים קטנים-בינוניים משפחתיים. תורפז רוכשת ומתרחבת דרכם בגיאוגרפיות. העסק שלה הופך להיות עסק של רכישות ומיזוגים. כן, יש את תחום הפעילות המסורתי-בסיסי, אבל מה שקובע את השווי הוא פעילות המיזוגים ורכישות. הסיבה היא שיש יתרון לגודל. כאשר אתה גדול, אתה נסחר במכפיל רווח של 20 ויותר. כאשר אתה חברה משפחתית קטנה אתה תימכר במכפיל של 5. דמיינו מה קורה כאשר תורפז שנסחרת הרבה מעל 20 (קצב רווחים שמבטא מכפיל רווח של 50 עד 70 לשנה הבאה) רוכשת חברה במכפיל רווח של 5. הרווח שמגיע מהרכישה מיד אמור לקבל את המכפיל הסביר של תורפז, כלומר - תורפז רוכשת לדוגמה עסק ב-30 מיליון דולר במכפיל 5 ומקבלת אפסייד לשווי כי בעיני המשקיעים צריך לתמחר את זה (בשמרנות) במכפיל 20 - השוק מעריך את העסקה פי 4, כלומר בשווי של 120 מיליון דולר, כל ההפרש - 90 מיליון דולר הוא מעין גידול בשווי שוק.
זה רווח מידי ברכישות. יש סיכון קטן שהחברה לא תוכל לשמור על הרווח, אבל יש אפסייד גדול נוסף שנובע מהסינרגיה. אם החברה רכשה ומיזגה ונהנתה מהסינרגיה והגודל שלה לרבות יכולות שיווק ומכירה גדולות, אולי צמצום מפעלים, צמצום מטה ועוד, אז הרווח יגדל, ואז זה לא רווח של פי 4, אלא פי 6.
וככה תורפז הופכת להיות מכונה משומנת של רכישות והשוק שמבין לאן זה הולך, כבר לא עוצר במכפיל של 20 או 30, אלא מגיע ל-50 ומעלה.
הדוחות של תורפז לרבעון השלישי היו טובים. המניה כבר ב-58 שקלים, שווי של 6.4 מיליארד שקל. תורפז היא מההנפקות המוצלחות של גל 2021 שהכיל מעל 100 חברות מתוכם אולי 3-4 חברות טובות כשהבולטות בהן - נקסט ויז'ן ותורפז. השאלה הגדולה אם השוק לא מעריך דווקא ביתר את תורפז. המניה רצה בעיקר בשנה האחרונה, אבל היא רצה מהר יותר מקצב הרכישות. גם בתרחישים אופטימיים של רכישות נוספות, קשה לראות את החברה עולה בהכנסות וברווחים פי 3 בשנה הבאה למצב שיוביל אותה למכפיל רווח סביר של 20. במילים פשוטות - התמחור הוא חלום, אבל הנהלת החברה הוכיחה עד כה שהיא בדרך לשם - היא יודעת לרכוש ולמזג וזה הערך הגדול שלה.
- תורפז ממשיכה לצמוח: ההכנסות גדלו בכ-57%, הרווח עלה בכ-30%
- רכישה שישית לתורפז מתחילת השנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנכ"לית מיכפל, תמי אוחנה-קול. קרדיט: מאי כהן, סטודיו Maykoמיכפל רוכשת 60% מצבירן תמורת עד 56 מיליון שקל
החברה, שגייסה כ-300 מיליון שקל בהנפקה בספטמבר, מבצעת מהלך אסטרטגי שמרחיב את פעילותה לתחומי השכר, הפנסיה והטבות העובדים; החיבור עם צבירן צפוי לייצר סינרגיה טכנולוגית ומסחרית ולחזק את מובילות מיכפל בשוק פתרונות המשאב האנושי
מיכפל קבוצת צבירן, הכוללת את חברת JTG וחברות הבת שלה, עוסקת בתחומי ייעוץ שכר, פנסיה, תגמול והטבות לעובדים. בין לקוחותיה נמנות חברות ממשלתיות, תאגידי הייטק גדולים, חברות פארמה, תעשייה ומוצרי צריכה. בשנת 2024 הגיעה הכנסתה המאוחדת של הקבוצה לכ-30 מיליון
שקל, והרווח התפעולי לכ-8.5 מיליון שקל.
לדברי מיכפל, השילוב בין הטכנולוגיה שלה, הכוללת פתרונות ענן, בינה מלאכותית, כלי אוטומציה ומערכות לניהול תהליכי שכר ומשאבי אנוש, ובין הידע והניסיון של צבירן בתחומי הפנסיה והתגמול, ייצור פלטפורמה רחבה וחזקה
יותר שתאפשר לה להרחיב את סל השירותים ללקוחות קיימים ולחדור לשווקים חדשים. מיכפל משרתת כיום מעל 15 אלף לקוחות, ופועלת באמצעות 10 חברות בנות. רכישת צבירן מהווה בעיניה נדבך נוסף בחיזוק מעמדה כמובילה טכנולוגית.
תמי אוחנה-קול, מנכ"לית מיכפל טכנולוגיות, מסרה: "הרכישה של קבוצת צבירן מהווה מהלך מובהק בהתאם לאסטרטגיה שהצגנו במהלך תהליך ההנפקה, לפיה אנו רואים במיזוגים ורכישות נדבך מרכזי בצמיחה העתידית של החברה, ואנו בוחנים גם בימים אלה השקעה בחברות נוספות התואמות את פעילותנו בתחומי התוכנה בעולמות בהם אנו מתמחים. החיבור בין מיכפל טכנולוגיות וצבירן יוצר פלטפורמה רחבה וחזקה יותר בתחומי השכר, הנוכחות, הפנסיה ומשאבי האנוש. הסינרגיה עם צבירן צפויה להאיץ את קצב הצמיחה שלנו בתחומי ניהול השכר והמשאב האנושי, להעשיר את הערך ללקוחותינו ולחזק את מעמדנו בתחומים אלו. אנו ממשיכים לפעול להמשך צמיחה, תוך שילוב פתרונות ענן ובינה מלאכותית, במטרה לייצר ערך ללקוחותינו ולכלל בעלי העניין בחברה".
ניסים ג'רבי, שותף מנהל בצבירן, הוסיף: "המיזוג עם מיכפל טכנולוגיות
מסמן עבור צבירן קפיצת מדרגה ופוטנציאל התפתחות משמעותית בשנים הבאות. שילוב הידע שלנו בתחומי תגמול עובדים, פנסיה ופיננסים עם פתרונות ענן ו-AI מתקדמים יאפשר ללקוחות ליהנות משקיפות, דיוק ותהליכי עבודה יעילים יותר. יחד נוכל להמשיך להרחיב את בסיס הלקוחות שלנו, ולבנות
תשתית חדשנית שתשרת את המעסיקים של היום ואת צורכי ניהול ההון האנושי של המחר".
- מיכפל נכנסת לבורסה לפי שווי של 770 מיליון שקל; האם היא מעניינת?
- מיכפל בדרך לבורסה לפי שווי של 1.2 מיליארד; כמה תרוויח פורמולה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העסקה מתבצעת זמן קצר לאחר שמיכפל השלימה הנפקת מניות ראשונה מוצלחת ביותר, במהלכה גייסה כ-300 מיליון שקל לפי שווי של כ-1.07 מיליארד שקל לאחר הכסף, תוך ביקושים גבוהים של
כ-420 מיליון שקל מהשוק המוסדי. בין המשקיעים שהצטרפו: מנורה, קבוצת מגדל ובית ההשקעות אנליסט.
