שולץ יכול לחייך

טבע מכה בגדול את צפי האנליסטים - המניה מזנקת

מדווחת על הכנסות של 4.36 מיליארד דולר לעומת צפי להכנסות של 4.15 מיליארד דולר; הרווח הסתכם ב-76 סנט למניה, לעומת צפי לרווח של 59 סנט

ערן סוקול | (26)
נושאים בכתבה דו"חות טבע

מניית העם בדוח מרשים. ענקית התרופות הישראלית טבע 0.63%  שנסחרת גם בוול סטריט (סימול: TEVA) הכתה בגדול את צפי האנליסטים ברבעון הראשון של 2020, ומאשררת תחזיות לשנת 2020 בשלמותה.

הכנסות טבע ברבעון הראשון של 2020 הסתכמו ב-4.36 מיליארד דולר, צמיחה של כ-5% לעומת הכנסות של כ-4.3 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. צפי האנליסטים היה להכנסות של כ-4.15 מיליארד דולר. הצמיחה בהכנסות מיוחסת בעיקר לצמיחה במכירות של תרופות גנריות ותרופות ללא מרשם באירופה וצמיחה במכירות ה-AUSTEDO.

בשורה התחתונה מדווחת טבע על רווח מתואם (Non-GAAP) של 76 סנט למניה, לעומת רווח של 60 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד. צפי האנליסטים היה לרווח מתואם של 59 סנט למניה.

לקריאה נוספת: טבע - בעד ונגד

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם בכ-305 מיליון דולר (התזרים החופשי כ-550 מיליון דולר) לעומת תזרים של כ-112 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד ולעומת תזרים של כ-538 מיליון דולר ברבעון הקודם (הרבעון הרביעי של 2019). הגידול בתזרים ביחס לתקופה המקבילה מיוחס בעיקר לגידול ברווחיות התפעולית ולתשלום תמריצים לעובדים בהיקף קטן יותר ביחס לרבעון המקביל.

החברה מאשררת תחזיות לשנת 2020 בשלמותה

לגבי שנת 2020 בשלמותה, מאשררת טבע את התחזיות, עם צפי להכנסות בטווח של 16.6-17 מיליארד דולר, EBITDA בטווח של 4.5-4.9 מיליארד דולר ורווח למניה בטווח של 2.3-2.55 דולר. תזרים המזומנים החופשי (FCF) צפוי לעמוד בטווח של 1.8-2.2 מיליארד דולר.

לעמוד בתחזית השנתית זה נהדר, אבל זה מעלה שאלה חשובה - עם תוצאות כל כך טובות ברבעון הראשון, האם לא היה מקום להעלות את התחזית לשנה כולה? האם זה אומר שהנהלת טבע שמרנית, או שמא הרבעונים הבאים יהיו פחות טובים מהמצופה כך שבהיבט השנתי התוצאות "רק" יעמדו בתחזית שסופקה בעבר? נראה שבשביל טבע ולמרות התוצאות המרשימות, לעמוד בתחזית השנתית זה גם הישג, ויותר מכל נראה שפשוט עדיין מוקדם מבחינתה לשנות את המספרים לשנה כולה. עניין זה יעלה בשיחת הוועידה מול האנליסטים והמשקיעים.

ירידה (קטנה) נוספת בהיקף החוב

נכון לסוף הרבעון הראשון של 2020, היקף החוב של טבע עמד על כ-26.1 מיליארד דולר, בהשוואה לכ-26.9 מיליארד דולר בסוף שנת 2019. הירידה בהיקף החוב מיוחסת בעיקר לתשלום של כ-700 מיליון דולר בגין חוב שהגיע מועד פרעונו. היקף החוב נטו ירד לרמה של 24.3 מיליארד דולר.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

קאר שולץ, נשיא ומנכ"ל טבע: "2020 הביאה עמה משבר בריאות עולמי חסר תקדים, שהשפיע על כל המדינות והתעשיות, לרבות תעשיית התרופות, הממלאת תפקידים רבים בהתמודדות עם המגיפה. בעת שהתעשייה שלנו מגיבה לאתגר, אנו מקבלים תזכורת על החשיבות של אספקה ​​אמינה של תרופות גנריות באיכות גבוהה העונה על ביקושים קריטיים. טבע הגיבה לאתגר זה על ידי תמיכה במאמצים של ממשלות ושירותי בריאות כדי לרסן את השפעת הנגיף. עשינו זאת תוך נקיטת צעדים משמעותיים לשמירה על בריאותם ורווחתם של עובדינו, אשר פעלו במרץ בכדי להבטיח כי כל מתקני הייצור וההפצה שלנו יישארו פתוחים כדי לאפשר אספקה ​​בטוחה של תרופות וחומרים כימיים פעילים ללקוחותינו, ולמיליוני מטופלים ברחבי העולם".

שולץ המשיך, "התוצאות החזקות מאוד שלנו ברבעון הראשון של 2020 הושפעו מביקוש גבוה יותר בשווקים העיקריים שלנו למוצרים גנריים, למוצרים ללא מרשם, ולמוצרי נשימה. הכנסות חזקות יותר בקטגוריות אלה, יחד עם צמיחה ברווח התפעולי והרווח נטו שלנו תרמו לתזרים מזומנים חופשי חזק ולהפחתה נוספת של החוב הנקי שלנו ל-24.3 מיליארד דולר".

"במבט קדימה, לאור האתגרים וחוסר הוודאות העומדים בפני התעשייה והעולם בכלל, נמשיך לנקוט בצעדים לשמירה על עובדינו המסורים, ולהבטיח את המשך תפעול שרשרת הייצור והאספקה של פורטפוליו המוצרים הרחב שלנו ל-200 מיליון המטופלים שאנו משרתים".

הרכב ההכנסות ברבעון הראשון של 2020

מכירות האסטודו מעט נמוכות מהצפוי, אך מכירות האג'ובי בהתאם לתחזית - האנליסטים ציפו למעל 130 מיליון דולר במכירות של אוסטדו, וקרוב ל-30 מיליון דולר ממכירות האג'ובי. שני המוצרים האלו - לטיפול בהפרעות מוטוריות ולטיפול במיגרנה, הם מוצרים אתיים עם רווחיות גבוהה והאנליסטים צופים שהם יחפו על חלק מירידת מכירות הקופקסון. בינתיים השחיקה בקופקסון ברבעון וכך גם היה ברבעון קודם, לא גדולה מדי. המכירות של הקופקסון הסתכמו ב-198 מיליון דולר - האנליסטים ציפו ל-193 מיליון דולר.

בתחום הליבה - מכירות גנריות, התמונה מעודדת - המכירות בארה"ב הסתכמו ב-952 מיליון דולר לעומת צפי למעל 940 מיליון דולר, כשבמקביל הרווחיות השתפרה. כלומר, התחרות נחלשה. 

תגובות לכתבה(26):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 19.
    את האזרח הקטן קורעים במיסים והחברה המושחתת הזו פטורה (ל"ת)
    זיו 08/05/2020 23:20
    הגב לתגובה זו
  • 18.
    Yl 07/05/2020 19:37
    הגב לתגובה זו
    לאורך שנים מדינה שלמה השקיע ב טבע תראו מה גורלם הצעתי לציבור תרכשו רכוש הערך עולה והסיכוי הרבה יותר קטן
  • 17.
    Yl 07/05/2020 19:17
    הגב לתגובה זו
    ביבי התקשר ל שולץ ב נוגע ל פיטורים ולץ העיף אותו ל.......עובדה שולץ מצליח אגב זרק גם את נציג ההסתדרות
  • 16.
    כסף זרוק על הריצפה להתכופף ולהרים (ל"ת)
    רפאל הצדיק 07/05/2020 16:55
    הגב לתגובה זו
  • נכון גיסי: זרוק כסף על הריצפה כי שם מקומו. (ל"ת)
    לרפאל 07/05/2020 17:38
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    אני לא משקיע סכומים גדולים רק בשביל הכייף בין 2000 07/05/2020 16:41
    הגב לתגובה זו
    אני לא משקיע סכומים גדולים רק בשביל הכייף בין 2000 ל3000 ואיך שאני נכנס אופס במניה נופלת דרך אגב אני לא נכנס לטבע אז תהנו לכם ובהצלחה
  • למה ככה..2000 3000 אלו סכומי ענק..הלוואי על כולם (ל"ת)
    היי 07/05/2020 16:56
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    כל הכבוד! רק עוד 30 שנה לשלם חובות! החברה הכי טובה (ל"ת)
    חחח 07/05/2020 16:26
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    אבי 07/05/2020 16:24
    הגב לתגובה זו
    חברה שלא שו ה כלום
  • 12.
    הם קיבלו מכה חזקה מאד ועוד יקבלו צינור גדול עד סוף 07/05/2020 16:11
    הגב לתגובה זו
    הם קיבלו מכה חזקה מאד ועוד יקבלו צינור גדול עד סוף השנה אם ישארו בשורט הצפי הוא לכיוון 10000 תוך שנה
  • 11.
    טלנירי הוציא את לקוחותיו מטבע, מחשש לתוצאות שלה.. (ל"ת)
    בידי 07/05/2020 14:51
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    תמים 07/05/2020 14:51
    הגב לתגובה זו
    מנכ"ל טוב יכול לשקם חברה נחשלת במהירות, ומנכ"ל גרוע יכול לדרדר חברה טובה. זה מה שקורה בטבע עכשיו.
  • לתמים 07/05/2020 16:51
    הגב לתגובה זו
    לנסות לשקם את טבע אבל לא יצליח עם כספו יחדיו
  • 9.
    משקיע וותיק 07/05/2020 14:21
    הגב לתגובה זו
    נסחרת במכפיל עתידי של 4 לשנה הבאה. החוב ממשיך לרדת וסה"כ שיפור בכל הפרמטרים.
  • פשיטת רגל..שטויות כתבת. (ל"ת)
    מומחה לחברות לפני 07/05/2020 16:53
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    צחי 07/05/2020 14:20
    הגב לתגובה זו
    של מיליארדים
  • 7.
    אלי 07/05/2020 14:20
    הגב לתגובה זו
    בדרך ל...100 שקלים למניה.
  • חחחחחח (ל"ת)
    חחחחחחחחחח 07/05/2020 16:53
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    שולץ יא נמר ? (ל"ת)
    שי 07/05/2020 14:18
    הגב לתגובה זו
  • שולץ יא פוחלץ (ל"ת)
    . 07/05/2020 16:53
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    הבן אדם מלך. לתת לו אזרחות של כבוד מיד! (ל"ת)
    אחד העם 07/05/2020 14:17
    הגב לתגובה זו
  • לסלקו במיידית ולמכור החברה אם יש בכלל קונה. (ל"ת)
    . 07/05/2020 16:54
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    תמי 07/05/2020 14:11
    הגב לתגובה זו
    לא הכל נכון שם תזכרו איפה קראתם על זה ושזה התפוצץ תבינו מה קרה בדוח
  • 3.
    נירקו 07/05/2020 14:09
    הגב לתגובה זו
    24 דולר.
  • 2.
    סוחר 07/05/2020 14:08
    הגב לתגובה זו
    ראו אתמול בנסדק את האיסוף האגרסיבי לאורך היום לרוב היא הייתה מתקפלת לאזור הנמוך היומי אבל עצם זה שהחזיקה מעמד ובאפטר היה ביקושים זה אומר הכל.לדעתי מחר חוזרת עם 20% ירוק סתם הימור של שורט סקוויז היום.לא המלצה רק דעה של איש פשוט.
  • 1.
    אילת 07/05/2020 14:06
    הגב לתגובה זו
    טיסה נעימה
יוסי כהן
צילום: צילום מראיון בערוץ 12

יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר

ראש המוסד לשעבר מכוון להיות ראש ממשלה, אבל בדרך עוצרים באקזיט ענק וגם מה חשוב יותר לכהן - המדינה או כסף?

תמיר חכמוף |

יוסי כהן, ראש המוסד לשעבר התארח בפודקאסט של יסמין לוקץ' והסביר לנו למה הוא צריך להיות ראש הממשלה הבא. העיתוי של הראיון כנראה לא מקרי. כהן שמר על עמימות ובחר שלא להיכנס לפוליטיקה כדי לא לפגוע בכיס שלו. הוא בחר בכסף הגדול בשנים האחרונות ולא "בהצלת העם", ועכשיו אחרי שהכסף כבר בדרך, הוא נזכר שהוא סופרמן.  

כהן, מתקרב לאקזיט של 40-60 מיליון דולר. כהן מחזיק באופציות בדוראל LLC (דוראל ארה"ב) המוחזקת על ידי דוראל, קרן אפולו וקבוצת מגדל ומרכזת פעילות רחבה בשוק האנרגיה המתחדשת בארה"ב. דוראל הודיעה ממש לאחרונה באופן רשמי על קידום ההנפקה בוול סטריט. זה היה אחד מהתפקידים של כהן - לפתוח דלתות, לקדם את הפעילות בארה"ב, לקדם את ההנפקה ועל זה הוא קיבל שכר ובעיקר אופציות בהיקף גדול.

ההנפקה צפויה להיות לפי שווי של 2-2.5 מיליארד דולר, לכהן יש אופציות ל-3% מהחברה לפי מחיר מימוש של מתחת ל-1 מיליארד דולר. השווי של האופציות צפוי להיות 40 עד 60 מיליון דולר, ויש עוד בונוסים ומענקים נוספים. 

יוסי כהן בשני אקזיטים - כסף ופוליטיקה 

לכהן יש עדיין תפקיד בקידום ההנפקה, אבל פחות קריטי מבעבר - המהלכים שעשה או לא עשה (מספיק שיודעים שראש המוסד הישראלי לשעבר הוא דירקטור בחברה) כנראה עזרו, פתחו דלתות. הפעילות גייסה כסף גדול ממשקיעי עוגן וקרנות השקעה, נכנסה לפרויקטים ענקיים בארה"ב ונערכת להמשך הרחבת הפעילות. כלומר, העסק כבר רץ טוב פנימית וחיצונית; ועכשיו זה זמן טוב לעשות אקזיט נוסף - עוד צעד לכיוון הפוליטיקה ולספק הערכה על התמודדות על תפקיד ראש הממשלה. 

זה לא מפתיע. חשוב להזכיר שכהן כבר אמר בעבר דברים בסגנון: הציבור רוצה אותי, הציבור קורא לי, יש לי אחריות. כן, כהן רוצה שתבינו שהוא עושה את זה בשבילנו, הוא לא בא בשביל כבוד, לא בשביל כוח, ובטח שלא כסף וטובות הנאה (את זה הוא כבר השיג, והאמת שעדיף ראש ממשלה עשיר, כזה שכנראה יהיה קשה יותר לשחד). הוא בא להציל אותנו. 

בורסת תל אביב
צילום: תמר מצפי
סקירה

כלל והפניקס ירדו 10% מהשיא - האם זו רק ההתחלה?

המומנטום השלילי של ספטמבר נמשך: הבנקים יורדים בכ-1.1%, חברות הביטוח מאבדות 3.2%

מערכת ביזפורטל |

המומנטום השלילי של ספטמבר נמשך, בהובלת מניות הביטוח שמאבדות מעל 3%. הראל הראל השקעות -3.96%  מובילה את הירידות עם 3.3%, הפניקס הפניקס -2.9%   יורדת "רק" 2.4%.

חודש ספטמבר ידוע כחודש חלש סטטיסטית בבורסה, והוא החל אתמול ברגל שמאל. תל אביב פתחה את ספטמבר במגמה אדומה, מדד ת"א 35 איבד 0.53%, ת"א 90 ירד בשיעור דומה 0.55%. במבט על הסקטורים מדד הבנקים סגר שלילי עם ירידה של 1%, מדד הביטוח איבד 2.8%. ת"ד נדל"ן ירד 0.64% ות"א נפט וגז ירד 1.4%. עם זאת, מחזור המסחר היה נמוך יחסית, אפשר לייחס את זה גם לחוסר פעילות של זרים כשבארצות הברית הבורסות סגורות לרגל "יום העבודה". מחזור המסחר עמד על 1.92 מיליארד שקל בעוד בימים האחרונים המסחר היה יותר מכפול, כשאוגוסט על פי מחלקת המסחר של הבורסה שבר שיאים היסטוריים במחזורי המסחר.


העם כלביא - החברות פחות: סיכום עונת הדוחות בצל המלחמה זו הייתה עונה שבעיקר ״עשתה שכל״ הענפים שהיו אמורים להרוויח מרבעון בצל הסלמה, הרוויחו - האחרים הפסידו: מגזר הפיננסים בלט עם רווחים פנומנליים ותשואות להון שוברות שיאים לחברות הביטוח והבנקים, אבל מהצד השני הצריכה והמלונאות תפקדו חלש  

גיוסים בקרנות הכספיות ובקרנות הנאמנות בכלל שהגיעו לשיא של 708 מיליארד שקל; ילין לפידות גדל בגיוסים בזכות הקרן הכספית; גיוסים נאים למיטב ולאלטשולר שחם; על הכספיות ועל התעשייה - דירוג קרנות כספיות - ולמה עדיפה קרן כספית על פיקדון

קרן חדשה תתמקד במניות הביטחוניות הישראליות, האם התזמון נכון? איביאי משיקה קרן נאמנות ייחודית לחברות הביטחוניות הישראליות בלבד, במהלך שמגיע לאחר שמניות הסקטור כבר זינקו לשיאים; האם זה התזמון הנכון להשקיע בקרן?