"מוקד הרעש המרכזי בשווקים יהיה החלטות הריבית בארה"ב"
"מוקד הרעש המרכזי בשווקים יהיה החלטות הריבית בארה"ב", כך מסבירים בבית ההשקעות אינפיניטי בסקירתם השווקים אותה פרסמו הבוקר.
"לאחר צפירת ההרגעה הזמנית שהתקבלה בשווקים עם הסכם ההודנה בין ארה"ב לסין, טראמפ ממשיך לערער את שלוות המשקיעים, ומפנה את האש לעבר גוש האירו", כך אומרים הבוקר במחלקת המחקר של בית ההשקעות אינפינטי.
"על המוקד כרגע נמצאת התחרות בין יצרניות המטוסים בואינג האמריקאית ואיירבאס האירופאית, ששני הצדדים טוענים לתחרות לא הוגנת באמצעות סובסידיות ממשלתיות, וארה"ב מאיימת להטיל מכסים על סחורות אירופאיות בשווי של 4 מיליארד דולר". באינפיניטי מציינים כי, "למרות הרגיעה במלחמת הסחר מול סין והכרזת ארה"ב על מניעת הטלת מכסים נוספים אין עדיין פתרון לנושאי הליבה שנמצאים במחלוקת".
"למרות כל ההתרחשויות בזירה הבינלאומית, מהזדמנות הצילום של טראמפ עם מנהיג צפון קוריאה למתיחות הנמשכת עם איראן, מוקד הרעש המרכזי בשווקים ימשיך להיות החלטות הריבית של הפד. קונצנזוס המשקיעים מדבר על הורדת ריבית אחת בהחלטה הקרובה ב-31 ליולי (כ-76% סיכוי) ועוד 2-3 הורדות עד סוף השנה. הפד כבר שינה את הטון שלו לכיוון יוני יותר, אך ניכר שעדיין קיים פער בין ציפיות המשקיעים לתוואי של הבנק המרכזי, מה שיכול להוביל לתנודות משמעותיות בשווקים".
בהתייחסות לשוק המקומי מציינים באינפיניטי כי ,"לעת עתה נראה כי משקיעי המניות מעדיפים להסתכל על הרגיעה בחזית ארה"ב-סין והאינדיקטורים החיוביים יותר, תחת ההבנה כי המדיניות המוניטרית תספק רוח גבית מספקת. מנגד משקיעי האג"ח נשארים סקפטיים והתשואה ל-10 שנים האמריקאית נותרה סביב רמת ה-2%, מה שמסביר כי הם פחות אופטימיים לעתיד".
- "השקל יתחזק מאוד, הדולר עשוי להיחלש בעתיד ל-2 שקלים; תתרחקו מנדל"ן"
- שימו את הכסף בארה"ב וישראל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
