פמס: ירידה של כ-16.5% ברווח הנקי ברבעון הראשון של שנת 2019
פמס חברת פמס -0.05% העוסקת בפיתוח וייצור אריגים לתעשיית המיגון דיווחה היום (ג') על תוצאותיה לרבעון הראשון של שנת 2019 עם ירידה של 4.3% בהכנסות, ירידה בשולי הרווחיות הגולמית וירידה של 16.5% ברווח הנקי. מניית החברה איבדה כ-1.4% מתחילת השנה והחברה נסחרת כעת במכפיל 17 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.
הכנסות פמס ברבעון הראשון של שנת 2019 הסתכמו בכ-18.1 מיליון דולר, ירידה של כ-4.3% לעומת הכנסות של כ-18.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. עם זאת, הכנסות הרבעון היו גבוהות בכ-1.7% ביחס לרבעון הקודם (לכתבה המלאה).
בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-4.2 מיליון דולר, ירידה של כ-16.5% לעומת הרווח הנקי ברבעון המקביל אשר הסתכם בכ-5 מיליון דולר.
הרווח הגולמי הסתכם בכ-6.8 מיליון דולר ברבעון הראשון, על שולי רווחיות גולמית של כ-37.7%, מדובר בירידה של כ-9.1% לעומת הרווח הגולמי ברבעון המקביל אשתקד אשר הסתכם בכ-7.5 מיליון דולר, על שולי רווחיות גולמית של כ-39.7%. החברה מייחסת את הירידה בשיעור הרווחיות בעיקר לתמהיל עסקאות בשיעור רווחיות גולמית נמוך יחסית ביחס לתקופה המקבילה.
ברמה התפעולית, החברה הציגה עלייה בשולי הוצאות התפעול לכ-10.5% מההכנסות ברבעון, לעומת כ-8.7% מהכנסות הרבעון המקביל אשתקד. הוצאות המכירה ושיווק הסתכמו בכ-782 אלפי דולר, עלייה של כ-63% לעומת כ-481 אלפי דולר ברבעון המקביל. הוצאות ההנהלה וכלליות הסתכמו בכ-1.1 מיליון דולר ברבעון הראשון, ירידה של כ-41 אלף דולר לעומת הרבעון המקביל.
- פמס: ירידה של 32% ברווח הנקי ל-8.9 מיליון דולר; המגמה משתנה?
- פמס: צמיחה של 13% בהכנסות ב-2024 - 128 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עופר ינאי חושב שהוא אילון מאסק - רוצה מניות ב-800 מיליון שקל
ינאי קצת מתבלבל, דורש חבילת הטבות מותנית של 800 מיליון שקל אם המניה תעלה פי 4 בשלוש שנים - מזכיר מישהו?
אין גבול לשיגעון הגדולות. ההצלחה גורמת לאנשים לחשוב שהם מעל הכל. עופר ינאי דורש שכר תיאורטי (בהינתן תרחישים מסוימים) של 800 מיליון שקל. אילון מאסק מנסה לקבל עכשיו 1 טריליון דולר תחת התניות מסוימות. ינאי מנסה להיות "מאסק הישראלי". קצת צניעות לא תזיק לו, אחרי הכל - ערך למשקיעים הוא לא ייצר. נופר היא מניה שלא סיפקה את הסחורה מאז ההנפקה לפני שש שנים. אלמלא זרימת הכסף מההנפקה והנפקות המשך שהיו מאז, לא ברור איפה נופר היתה. חוץ מזה, נופר היום היא סוג של פעילות מניבה עם פייפליין של ייזום. לא צריך מנכ"לים שהם אילון מאסק כדי לנהל אותה. כל מנהל סביר יעשה עבודה.
יש צד חיובי בשגעון הגדלות, וזה בלי ציניות - אנשים עם שגעון גדלות מצליחים יותר. הדרייב לגדלות מביא אותם לשם. תביטו על המצליחים הגדולים, רובם עם שגעון גדלות. מאסק כנראה מוביל את השיגעון.
מאסק לפחות דורש שכר על חדשנות טכנולוגית, על מהפכות עולמיות, על רובוטים שיהיו לכם בבתים, על רובוטקסי, על מכונית אוטונומית, על מה בדיוק ינאי דורש שכר? משהו התבלבל ומתבלבל לבעלי השליטה ולמנהלים - הם חושבים שהם מעל הכל ושמגיע להם הכל. ההצלחה ממכרת, בשביל זה יש מוסדיים. צריכים לעצור את הטירוף.
ינאי מכוון לחבילה של 800 מיליון שקל באם המניה תעלה פי 4 ב-3 שנים. אפשר להגיד - מענק גדול אבל התנאי מאוד משמעותי, אבל דמיינו מה זה יכול לעשות למוטיבציה של ינאי להרים את המניה. מניות, כולם יודעים, לא עולת רק בזכות ביצועים. חוץ מזה, גם אם המניה תעלה פי 4 ב-3 שנים, קחו את התשואה מאז ההנפקה ועוד 4 שנים, לא תקבלו משהו שמגיע עבורו - 800 מיליון שקל! השכר הכי גבוה מעולם למנכ"ל בבורסה המקומית, למעשה השכר השנתי הגבוה פי 4-5 מהשכר הכי גבוה שהי ה למנכ"ל בבורסה המקומית.
- ינאי רצה כדורסל אבל קיבל ניהול - לאן הולכת נופר אנרגיה?
- המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאחר שהמוסדיים בלמו את חבילת השכר החריגה של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו שהחליט לא להגיע (המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה), נופר אנרג'י נופר אנרג'י -1.24% מציגה מתווה חדש, הפעם עבור עופר ינאי עצמו, בעל השליטה שהפך למנכ"ל הקבוע (עופר ינאי מינה את עצמו למנכ"ל הקבוע של נופר אנרגיה).
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנאוויטס מוסיפה 2%; אלביט מאבדת 1.5% - המדדים בירידות קלות
המסחר באחוזת בית שנפתח במגמה מעורבת עובר לירידות מתונות - התנודתיות ואי-הבהירות עוד איתנו; הייפר גלובל ממשיכה במומנטום, ועל הסיבות שבזק לא מתרוממת
לאחר פתיחה מעורבת המדדים עוברים לירידות - ת"א 35 יורד ב-0.3% בעוד ת"א 90 יורד גם הוא 0.2%.
במבט ענפי הבנקים שסגרו ירוק אתמול פותחים בטריטוריה שלילית כשמדד ת"א בנקים יורד 0.7%, ת"א ביטוח יורד גם הוא 0.7%.
הנדל"ן חיובי - ת"א נדל"ן עולה 0.3%, ת"א בניה גם הוא בשיעור דומה. ת"א נפט גז בראש טבלת המדדים הבוקר וממשיך את המגמה מאתמול ועולה 0.8%.
אין משהו שנראה שעשוי להרים את הבורסה, וגם לא ההיפך. האירוע הגדול ביותר של החזרת החטופים החיים מאחורינו, החזרת החטופים החללים נעשית בשלבים. אף אחד לא יודע מה יהיה בשלבים הבאים של הסכמי הפסקת האש. אף אחד גם לא יודע מה יתפתח בזירות האחרות. מצד אחד יש חששות שהדרך להסכם תהיה עם מהמורות רבות. יש חששות מחזרה למצב של לחימה. מצד שני, המצב כעת עם היקפי מילואים יחסית נמוכים לעומת השנתיים האחרונות, מחזיר הרבה אנשים למסלול של עבודה שוטפת וזה צפוי להתבטא בפריון ובצמיחה. כמו כן, הלחץ להגדלת התקציב הביטחוני יורד.
חייבים להגיד שסמוטריץ' כשר אוצר ומבחן התוצאה הוא החשוב - מצליח לשמור על הפרמטרים העיקריים של הכלכלה במצב טוב. הגירעון לא משתולל, יחס החוב תוצר לא קופץ. אף אחד לא היה מאמין שאחרי שנתיים של מלחמה ככה יראה המשק. מכאן אפשר להשתפר ובעיקר לצמוח וזה יתבטא בדוחות הכספיים של החברות הבורסאיות. מכאן האופטימיות, מכאן העליות בשנתיים האחרונות, אך צריך לזכור שהשוק מגלם תרחישים אופטימים, מכפילי הרווח גבוהים באופן היסטורי, כשיש אזורים שהם בתמחור אפילו גבוה מאוד.
הסיבה לאופטימיות מגיעה גם מפוטנציאל לנורמליזציה אזורית. זה יהיה שינוי כללי המשחק. הסכם כזה עם סעודיה והתקדמות מול סוריה מבטאים שני דברים - הראשון, ביטחון. מצב טבעי-נורמלי של יחסים כלכליים, מחזק את "ציר השלום", מול "ציר המלחמה". ככל שיהיו יותר מדינות שיצטרפו, כך הביטחון יגדל, כך השלום-נורמליזציה יהיו יציבים יותר. בורסה אוהבת כמובן מצבים כאלו, היא מקטינה את הסיכון הכולל וזה מתבטא בעליית תשואה.
עניין נוסף שמביא לאופטימיות באם יהיו הסכמי נורמליזציה-שלום הוא העסקים עצמם - המסחר עם סעודיה, פוטנציאל המכירות והסחר בין המדינות. צריך גם להזכיר שליצואנים שלנו יהיה קל וזול יותר לייצא למדינות במזרח התיכון מאשר לאחרות - העלויות יהיו נמוכות יותר בעיקר בשל הובלה נמוכה.
- אלקטריאון זינקה 10%, מלם-תים 6.6%, חלל תקשורת צנחה 11% - סגירה חיובית בת"א
- כלל טיפסה 3.8%, מגדל עלתה 3.6%; נאוויטס צנחה 4%; ת״א 35 איבד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הציפיות הן אלו שמכתיבות את מחירי המניות - ולכן התנודתיות הגדולה. אף אחד לא יודע מתי והאם בכלל יתקדמו להסכמי נורמליזציה. אף אחד לא יודע אם חלילה העימותים מול איראן וחמאס דווקא יתחזקו, אף אחד לא יודע מה יהיה ברצועה ביום שאחרי. אז אלו הדברים שעשויים להעלות או להוריד אותה, ואל תשכחו את התמחור. בסוף המחירים קובעים.
