יציבות באחוזה: ת"א 35 עלה 0.2%, שותפויות הגז זינקו
המדדים המובילים בת"א ננעלו היום בעליות קלות. מניות הבנקים פועלים ולאומי ריכזו את מחזורי המסחר הגבוהים בשוק, כאשר הראשונה טיפסה 1.6% והאחרונה איבדה 0.4% מערכה. פריגו נופלה 3.6% לאחר דחיית פרסום הדוחות וקומפיוג'ן זינקה 13% ברקע לדבריו של סמנכ"ל הכספים של החברה לאחר הדוחות. מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 עקבו אחרי התפתחות יום המסחר: 15:50 מניות הגז מרכזות עניין כשהן רושמות עליות חדות. דלק קידוחים יהש מטפסת 3.3%, רציו יהש 1.75% עולה 5%, ישראמקו יהש 2.05% עולה 1.3% ודלק קבוצה 1.67% עולה 3%. מנגד, הירידה במכירות מאזדה ופורד מובילה את מניית דלק קבוצה 1.67% לירידה של 4% וכך גם את מניית קרסו מוטורס שככל הנראה מושפעת מהסנטימנט השלילי. 14:00 מניית טוגדר מתקנת היום עם ירידה של כ- 4.6% לאחר שזינקה אתמול 23% על רקע רקע המלצת ועדת הכלכלה למתן אישור לייצוא קנאביס מישראל. 12:20 ביום המסחר השני במניית פתאל החזקות 1.7% המשקיעים ממשיכים להזרים ביקושים, המניה עולה כ-3% ומשלימה עלייה של 16% מאז ההנפקה. 10:54
עונת דו"חות הבנקים החלה היום, כאשר מזרחי טפחות 0.5% הוא הראשון לדווח על תוצאותיו הכספיות לשנת 2017. הבנק הציג רווח הנקי של 1.34 מיליארד שקל בשנה כולה ועלייה של 37.7% ברווח הנקי ברבעון הרביעי. (לכתבה המלאה). פריגו, אשר הייתה אמורה גם היא לדווח היום על תוצאותיה הכספיות, דחתה את מועד הדיווח כיוון שלטענתה היא זקוקה לזמן נוסף לצורך השלמת ביקורת המס לשנת 2017. מועד חדש יקבע בקרוב. החברה דיווחה על תמצית תוצאותיה הכספיות הבלתי מבוקרות לשנת 2017, עם הכנסות של 4.9 מיליארד דולר, בהתאם לצפי האנליסטים, ירידה של 6.3% לעומת הכנסות של 5.3 מיליארד דולר אשתקד. 10:32 קומפיוגן 0.1% מזנקת 10% לאחר שעלתה אמש 16% בוול סטריט על רקע פרסום תוצאותיה הכספיות לשנת 2017 ודבריו של סמנכ"ל הכספים, ארי קרשין בשיחת הועידה שקיימה החברה, בה רמז כי צפויה אבן דרך נוספת בשיתוף הפעולה עם באייר הגרמנית. 10:20 אל על 3.95% יורדת 1.3%, לאחר שדיווחה על ביקורת ניכויים שנערכה לחברה על ידי רשות המסים, במסגרתה סוכם כי החברה תשלם כ-75 מיליון שקל עבור שומות מס לשנים 2011 עד 2013 ותשלומי אש"ל לצוותי האוויר עבור השנים 2014 עד 2017. לאור ההסכם, החברה תרשום הפרשה נוספת של כ-13.5 מיליון דולר בתוצאותיה הכספיות לשנת 2017. 9:45 יום המסחר נפתח בעליות, מדד ת"א 35 עולה 0.3%, מדד הבנקים עולה 0.6% בהובלת מזרחי טפחות 0.5% , לאחר שהקבוצה פרסמה את תוצאותיה הכספיות לשנת 2017. פריגומאבדת 4% לאחר שדחתה את פרסום דוחותיה שהיו אמורים להתפרסם היום. פרוטרוםעולה 1.1% במחזור השני בגובהו בשוק וטבע 2% עולה 0.8%. הבוקר באסיה ננעל המסחר במגמה מעורבת, כאשר הניקיי עלה 1.1% ושנחאי איבדה 1.1%. המניות הדואליות חזרו הבוקר עם פער ארביטרז' חיובי משוקלל בשיעור של 0.3%. מניית טבע חזרה עם פער ארביטרז' חיובי של 1.5%, פריגו חזרה עם פער חיובי של 0.7% ואלביט מערכות חזרה עם פער חיובי של 0.5%. מנגד, כיל חזרה עם פער שלילי של 0.1% וטאואר חזרה עם פער שלילי של 0.3%. יום המסחר האחרון בבורסה בתל אביב ננעל בעליות, כאשר מדד ת"א 35 שנסחר רוב שעות היום בעליות, סיים את המסחר בעלייה של 0.05% בלבד. מניות הבנקים בלטו בעליות כאשר לאומי זינקה 3.8%, פועלים קפצה 2.2%, ומניית מזרחי טפחות עלתה 2% לקראת פרסום הדו"חות היום.
- 10.ירידות כרגיל (ל"ת)סוף היום 27/02/2018 16:58הגב לתגובה זו
- 9.אבי 27/02/2018 13:40הגב לתגובה זוהולכת להפציץ!!!!!
- לטמבל 27/02/2018 14:43הגב לתגובה זובקירבה והולכת להפציץ מטרות אויב. אבל לא נראה לי כי שלום בעולם.
- 8.ככה היציבות עובדת ובסוף מורידים ושוב מחר יציבות (ל"ת)אחלה יציבות 27/02/2018 11:04הגב לתגובה זו
- 7.אמריטוס סטנפורד 27/02/2018 10:21הגב לתגובה זוזרקו את השוק בארה"ב למעלה ביום שישי האחרון ואמש..אז זרקו חירבשו..הסיבה ממש לא הייתה ברורה לנו....תגובה נכונה ויראלית בגדול..כאן ועכשיו..
- מצבנו וכור מחצבתנו 27/02/2018 16:56הגב לתגובה זוהשאלה היא ממש לא אם אנו בקריסת שערים או מפולת. השאלה הנכונה לשאול היא מה עומקה ועוצמתה. איני איש בשורות בעניין לאופטימיים שביינכם.
- 6.ממש בדיחה אתמול היינו מעל 1514 והורידו אז מה חיובי פה? (ל"ת)פתיחה חיובית? 27/02/2018 09:55הגב לתגובה זו
- 5.אין לו שום השפעה (ל"ת)ארביטראז 27/02/2018 09:39הגב לתגובה זו
- גל 27/02/2018 11:54הגב לתגובה זופרוטרום עלתה בארה״ב 7 אחוז וכאן בקושי אחוז1
- 4.כי לא יעלה השוק (ל"ת)מזל שזה צפי 27/02/2018 09:32הגב לתגובה זו
- 3.צדיק 27/02/2018 09:22הגב לתגובה זוהנסדק 1.5% מהשיא והדאו והאס פי 3.5%
- 2.כולם מבינים שיש כאן בועה עולמית ענקית והיא תתפוצץ בקרוב (ל"ת)מורגן סטנלי 27/02/2018 07:11הגב לתגובה זו
- 1.הלורד 27/02/2018 07:07הגב לתגובה זוהנה גולדמן סאקס גם נכנס לביטקוין מה התירוץ שלכם עכשיו
- עדיף כרייה של פחם (ל"ת)יורם 27/02/2018 18:33הגב לתגובה זו
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
בכ-90 מיליון שקל: אקסל רוכשת שתי ביטחוניות - המניה זינקה כבר אתמול; צירוף מקרים?
אקסל בנויה משכבות של רכישות היא רכשה 14 חברות מאז הפיכתה לציבורית והיום היא מעדכנת על רכישה נוספת של סטארלייט ונקסטוויב שעוסקות ב-RF ומיקרוגל ומתכננת לממן את זה בגיוס אג"ח; הרכישה מגיעה 3 חודשים אחרי עסקת סינאל, שהתבררה כמהלך בעייתי עם חשיפת טעות מהותית בדוחות הנרכשת
אקסל לפני שנדבר על הרכישה אנחנו רוצים לדבר רגע על המניה. המניה של אקסל אקסל 12.52% קפצה לנו על המסכים אתמול וכנראה גם אתם תהיתם מה מתבשל שם. המניה עוד הספיקה לרדת מתחת לרף הפתיחה אבל מאיזור 11 בבוקר היא התחזקה וזינקה עד 8% עד שנעלה ב-6.7%. כל זה לא קרה במחזורים זניחים זה קרה בתמורה עצומה של 5.1 מיליון שקל שזה כמעט פי שבעה מהמחזור הממוצע שלה בשבוע האחרון. אז למי מכם שתהה אמש אם יש התפתחות חדשה סביב עסקת סינאל הבעייתית גילה הבוקר שזה סיפור אחר. אקסל שוב יצאה לשופינג, הפעם ביטחוני ויש סיכוי שמישהו ידע משהו ו"עשה עם זה" משהו. זה לא ממש מפתיע ולא כל כך חריג, לצערנו, לראות זינוקים או צניחות במניות לפני שהציבור מתעדכן על מה קרה.
זה חלק מהרעה החולה של הבורסה המקומית, זה מה שהעניק לה את הכינוי "ביצה". מי שקיווה שהמצב הזה שייך לעבר מגלה כל פעם מחדש שיש עוד דרך ארוכה לעשות, מענישה והרתעה ומחקר - אותו ניתן לבצע בקלות - כדי לגלות מי העמיס או התפטר לפני שהמשקיעים ידעו. מעגל הקסמים הזה ממשיך וימשיך כל עוד חברות וגופים מסוימים ינהלו את הקשר עם השוק דרך "סקופים" ומהצד השני גופי תקשורת יזינו את הפיד מ"בלעדי" ל"בלעדי".
הגרף התוך-יומי של אקסל - צילום מתוך הטרמינל
הרחבת דריסת הרגל בשוק הביטחוני
אקסל חתמה על הסכם לרכישת סטארלייט טכנולוגיות ונקסטוויב טכנולוגיות, שתי חברות ותיקות שהוקמו בשנת 2000 ופועלות בתחום מערכות ה-RF והמיקרוגל לתעשיות ביטחוניות. אלו טכנולוגיות שנמצאות בשימוש נרחב במערכות כטב"מים, כלים אליהם יש ביקוש גדול לא רק בשל המערכה הביטחונית שהייתה בישראל אלא וביתר שאת מהמציאות הגיאופוליטית באירופה כשכלי טיס בלתי מאוישים משנים את פניו של שדה הקרב. בין הלקוחות של החברות נמנות רפאל, אלביט, התעשייה האווירית ועוד. במקרים מסוימים הן מספקות רכיבים ייעודיים שמהווים חלק מובנה במוצרים המרכזיים של הגופים האלה, כך שהביקוש לפעילות שלהן מושפע ישירות מצברי ההזמנות הגדלים של התעשיות הביטחוניות. 2 החברות נשלטות במלואן על ידי המייסדים רמי בל-עש ואודי פרידמן, מהנדסים בעלי ניסיון של שנים רבות, אלו גם ימשיכו להוביל את הפעילות לפחות שנתיים וייתכן עד חמש שנים קדימה.
- סינאל של "אחרי" הטעות: צניחה בהכנסות ומעבר להפסד
- אופס, טעות של 20 מיליון שקל בדוחות סינאל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העסקה בנויה משני נדבכים. במועד ההשלמה תשלם החברה 49.2 מיליון שקל במזומן, ובשלב ב' היא תוסיף עד 40.3 מיליון שקל נוספים במידה והחברות יעמדו ביעדי הרווח הממוצעים לשנים 2026-2028. עוד סוכם כי סטארלייט ונקסטוויב יוכלו לחלק דיבידנד מהרווחים שבקופה לפני השלמת העסקה, כך שההון העצמי של כל אחת מהן לא ירד מ-1.5 מיליון שקל.
