מסכמות שנה קשה: הדימום בהכנסות חברות הסלולר נמשך - מה צפוי ב-2015?
חברות הסלולר סוגרות את שנת 2014 עם הראש מעל המים, בקושי. הדימום בהכנסות נמשך וביתר שאת, אך בשורה התחתונה הן הצליחו לרשום רווחים נאים בזכות התייעלות אגרסיבית. שתי החברות הציבוריות הן פרטנר -0.09% ו-סלקום 0.64% ופלאפון היא חברה פרטית הנמצאת בשליטת בזק 2.42% הציבורית.
אורי ליכט, מנהל מחקלת המחקר בבית ההשקעות IBI: "שנת 2014 התאפיינה שוב בחוסר האונים של חברות הסלולר הגדולות אל מול המתחרות החדשות גולן והוט. ברצונן התחרות תתחזק ברצונן תחלש. גם שנת 2015 נפתחה עם שיא של כל הזמנים בהיקף הניודים מה שמעיד שגם הרבעונים הקרובים יהיו כואבים. תהליכי ההתייעלות שהחברות עברו יצרו חסכון ניכר בעלויות, אך הם הופכים למאתגרים יותר ויותר עקב ועדי העובדים שקמו בכל החברות הוותיקות. כדי לשנות מעט את גורלן חייבות חברות הסלולר לשנות את מגרש המשחקים של שוק התקשורת, החברות הבינו את זה יחסית מאוחר, נקווה שלא מידי מאוחר, עם השקת הטלוויזיה של סלקום והשקת המותג וואן של פרטנר".
איך חברות הסלולר יכולות להתמודד עם התחרות המטורפת?
"הדרך היחידה של החברות לשנות את מצבן זה להיפתח לתחומים נוספים בענף התקשורת ולנצל את אחד ההייתרונות היחסיים היחידיים שעוד נשארו להן – מאגר של כ-600 אלף בתי אב בנטוויז'ן (סלקום) ובסמייל (פרטנר) כל אחת. עם זאת צריך לזכור גם בתחום הקווי לא יהיו קסמים התחרות תהיה קשה, גולן טלקום שתיכנס גם היא לתחרות צפויה להיות שחקן אגרסיבי מאד כך שחברה שלא תרוץ מהר, עלולה להישאר מאחור. אך לרוץ מהר עולה כסף. אז מה עושים? רצים מהר מאד, פשוט כי אין ברירה אחרת".
הכנסות חברות הסלולר הגדולות נשחקו בשיעור חד-ספרתי במהלך השנה החולפת, אך בשורה התחתונה נרשם רווח מרשים בהתחשב בתנאי השוק: פלאפון - 373 מיליון שקל, סלקום - 354 מיליון שקל ופרטנר - 163 מיליון שקל. הימים הטובים של רווח נקי של יותר מ-1 מיליארד שקל לכל חברה ודיבידנד של מאות מיליוני שקלים בשנה מאחורינו.
- סלקום אנרג'י מרחיבה פעילות: תרכוש חשמל ב-1.1 מיליארד שקל
- סלקום מסכמת רבעון שני עם רווח נקי של 64 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה צפוי בשנת 2015?
"חודש ינואר נפתח עם שיא של כל הזמנים בהיקף הניוד של לקוחות, והחברות כבר מדווחת כי הרבעון הראשון ישקף המשך פגיעה בתוצאות. האמת גם לחברות עצמן קשה לחזות מה יהיה, מכיוון שגורלן תלוי בעיקר בעד כמה אגרסיביים יהיו המבצעים הבאים של הוט מובייל וגולן טלקום. סה"כ ב-2015 אנו מצפים להמשך פגיעה בהכנסה הממוצעת למשתמש שתוביל לירידה בהכנסות וברווחים. איננו שוללים מעבר של אחת מהחברות להפסד וגם תהליכי ההתייעלות יהפכו למאתגרים יותר ויותר. כניסה של החברות לתחומים חדשים תוביל קודם כל לגידול בהוצאות בתקווה שאת הפירות הן ייקצרו בשנים הבאות. בינתיים החברות ינסו לפצות על הפגיעה בהכנסות משירותים סלולרים באמצעות המשך מכירת ציוד בקצב גבוה".
מניות פרטנר וסלקום צללו ביותר מ-40% כל אחת מתחילת השנה. חברות הסלולר נגרעו אשתקד ממדד המעו"ף והטריגר שהצית שוב גל ירידות היה השקת שירות סלקום TV. מעבר למומנטום השלילי במניות יש כבר לא מעט משקיעים שמתחילים לדאוג מיכולת העמידה של החברות בהחזר החובות בזמן. להלן סלקום אגח טשנסחרת בתשואה שנתית של כ-5%.
האג"ח של פרטנר נסחרות בתשואה נמוכה יותר בזכות בעל שליטה חזק - חיים סבן. גם לפלאפון בעל בית חזק ובנוסף יש רמת חוב נמוכה יחסית לפרטנר וסלקום ולכן שווי החברה בספרי בזק נותר גבוה יחסית.
- בנק הפועלים נכנס כשותף בבסר לפי שווי של מיליארד שקל אחרי הכסף
- קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
- 2.לקוח לשעבר 27/03/2015 04:06הגב לתגובה זופלאפון עם תרמית הטאבלטים הרוויחה הרבה
- 1.משה 26/03/2015 14:16הגב לתגובה זוהמנכ"לים הקודמים הביאו רווחים אדירים ואמרו שזה בזכות הכישורים המעולים שלהם. אם אכן הכישורים הם החשובים ולא הרגולטור הממשלתי שיצר להם כר פורה לחזירות פיננסית על חשבון הציבור, הרי שזה שהרגלוטור שינה את עורו והרווחים שלהם נפלו זה גם בגלל כישורי המנכ"לים, ולכן עליהם להחזיר בונוסים ולקצץ בשכרם

קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי
המסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ-1.1% באוגוסט, והמנייתיים התקרבו ל-1.3%; אנליסט ומנורה בולטות בראש, מור וילין לפידות בתחתית; מתחילת השנה: פערים של יותר מ-1.5% בין מובילים לנגררים
אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים.
מנורה ואנליסט מושכות קדימה במסלול הכללי
במסלולים הכלליים, שמיועדים לרוב הציבור ומחזיקים בתמהיל מגוון יחסית של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים, נרשמה באוגוסט תשואה בטווח של 0.92% עד 1.24%. את הטבלה החודשית הובילה קרן ההשתלמות של אנליסט, עם 1.24%, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%.
בתחתית הטבלה עומדת קרן ההשתלמות של אינפיניטי, עם תשואה של 0.56% בלבד, נמוכה משמעותית מהממוצע הענפי. מעליה נמצאת ילין לפידות עם 0.92% ומגדל עם 0.97%.
אם מסתכלים על התשואה המצטברת מתחילת השנה, גם כאן אנליסט בראש עם 9.82%, כשמור (9.62%), מגדל (9.50%) וכלל (9.74%) קרובות אליה. בתחתית נמצאות אינפינטי (0.56%) ילין לפידות (8.19%) והראל (8.15%).
- "רציתי לפדות קרן השתלמות, והציעו לי הלוואה מהקרן - כדאי?"
- כך בדיקה פשוטה תוסיף לכם מעל ל- 50 אלף שקלים לחיסכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהסתכלות על שלוש השנים האחרונות אנליסט מובילה עם 35.29%, לפני מיטב (33.07%) ומור (33.56%). אינפיניטי משתחלת למרכז הטבלה עם תשואה של 32.41%, קצת מעל כלל וילין לפידות. מנגד, הראל נשארת מאחור עם 26.65% בלבד - פער של כמעט 9% מהמובילה.

סולטרה מזנקת 7.7%, אלומה נופלת 7%; מדד הבנקים עולה 1.6%
אחרי יומיים של ירידות, המדדים נסחרים בעליות נאות, כאשר מדד ת"א 35 עולה 1% ומדד ת"א 90 עולה 0.7%. במבט על הסקטורים, מדד הביטוח מתקן מעט מהירידות של הימים האחרונים ועולה כ-2% בהובלת הפניקס הפניקס 3.67% שגם מרכזת את המחזור הגדול ביותר בבורסה. טאואר טאואר 1.01% עולה קלות לאחר העלאת מחיר יעד מאופנהיימר (הרחבה בהמשך הסקירה).
מדד המחירים לצרכן שיתפרסם היום עשוי להשפיע על מסלול הריבית של בנק ישראל, שנמצא בצומת דרכים בין נתונים כלכליים יציבים יחסית לבין אי הוודאות שנובעת מהמלחמה. בעוד שבארה"ב ההימורים בשווקים כבר מגלמים בוודאות הורדת ריבית (ואפילו כמה כאלה עד סוף השנה), אצלנו הנגיד שוקל את ההשלכות של הרחבת הלחימה על הפעילות הכלכלית. מצד אחד, אמנם האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית? מדד המחירים באוגוסט צפוי לעלות 0.6%, כאשר הערכות האנליסטים נעות בין 0.5% ל-0.7% - להרחבה: מדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים. התשואות הגבוהות נרשמות למרות שאוגוסט נפתח ב׳רגל שמאל׳ אבל הצליח להתאושש לקראת סיום. מדד ת"א 35 סיים את החודש עם עלייה של 1.5%, מדד ת"א 90 טיפס רק 0.2%, אבל בארה"ב הזינוק היה ברור יותר 1.9% במדד ה-S&P 500, ו-1.6% בנאסד"ק. אפשר לראות את זה גם בקרנות, כשמסלולים עם חשיפה גלובלית גבוהה הצליחו להכות את הממוצע בעוד מי שהתמקד בישראל השתרך מאחור.
אמש אושרה באופן רשמי יציאתה לדרך של תחנת "דוראד 2"- פרויקט ההרחבה הגדול של תחנת הכוח הפרטית באשקלון. מדובר בהוספה של טורבינה חדשה שתגדיל את כושר הייצור של התחנה בכ- 640 מגה-ואט, כך שסך ההספק יעמוד על כ-1.5 ג׳יגה-ואט. מדובר על מהלך שיהפוך את דוראד לאחת מהתחנות הגדולות והמרכזיות במשק הישראלי. היקף ההשקעה מוערך בכ- 2.5-3 מיליארד שקל. ההוספה של מאות מגה-ואט לרשת בארץ תאפשר פיזור עומסים יעיל יותר בימי חום כבד ובאירועי חירום, ותקטין את הסיכון למחסור בהספק. בנוסף, בהיבט הכלכלי, הגדלת התחרות והיכולת של תחנות פרטיות לספק יותר חשמל עשויה להוביל בטווח הבינוני לבלימת עליות תעריף ואולי אף לירידה במחירים. כמו כן, המהלך מחזק את מעמדה של קבוצת לוזון בתחום האנרגיה ומבסס אותה כאחת מהשחקניות המרכזיות במשק. צירוף הפניקס והמדינה לגוש הרוב מעניק לחברה יציבות נוספת מול לחצים חיצוניים, ומאותת לשוק על ביטחון גבוה בהיתכנות הכלכלית של ההרחבה.
- נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קבלו הצצה אל העולם של יועצי ההשקעות - מה הם הכי אוהבים במקצוע, מה הם הכי שונאים, היועץ שקנה ללקוח את מניית דיסקונט השקעות במקום את מניית בנק דיסקונט, וזאת שהמליצה לפזר תיק של 100% מניות טבע רגע לפני שהמניה החלה במסלול הידרדרות - "המלצתי ללקוח לממש אנבידיה ומאז היא עלתה 300%": יועצי השקעות משתפים בהמלצות הטובות והגרועות