הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

דוחות מעורבים לטבע: רווח של מיליארד דולר ב-Q1, פספסה במכירות

חברת התרופות ייצרה 900 מיליון דולר ברבעון הראשון. מכירות הקופקסון נותרו יציבות: 1.07 מיליארד דולר, צמיחה במכירות תרופת האזילקט
תומר קורנפלד | (4)
נושאים בכתבה טבעונות

חברת טבע פרסמה היום תוצאות כספיות מעורבות לרבעון הראשון של השנה. חברת התרופות הישראלית עקפה אמנם את התחזיות בשורה התחתונה תוך שהיא מציגה רווח נקי מתואם של מיליארד דולר. עם זאת בשורת ההכנסות נרשם פספוס של 110 מיליון דולר.

טבע סגרה את הרבעון הראשון של 2014 עם הכנסות של 5 מיליארד דולר. אנליסטים ציפו שטבע תציג מכירות של 5.11 מיליארד דולר. בשורה התחתונה טבע הרוויחה ברבעון הראשון כמיליארד דולר שהם כ-1.22 דולר למניה. אנליסטים ציפו שטבע תסגור את הרבעון הראשון עם רווח מתואם של 1.21 דולר למניה.

"אנו שבעי רצון מתוצאות הרבעון. מטופלים הפיקו תועלת משמעותית מהשקתן של כמה תרופות גנריות וכן מהשקתן של תרופות ייחודיות בארצות הברית, ובמיוחד מההשקה של קופקסון 40 מ"ג/מ"ל. עסקי הגנריקה הגלובליים שלנו הפגינו עליה ברווחיות, ומכירות הגנריקה בארצות הברית הציגו עליה של 17% בהשוואה לרבעון המקביל של שנה שעברה," אמר ארז ויגודמן, נשיא ומנכ"ל טבע.

במהלך הרבעון הראשון ייצאה טבע כ-900 מיליון דולר מפעילות שוטפת, ירידה לעומת הרבעון המקביל אשתקד שבו ייצרה החברה 1.1 מיליארד דולר. בטבע מסבירים שהסיבה לתזרים הנמוך יחסית קשור לתשלומים בהיקף של כ-200 מיליון דולר הקשורים להסדר פשרה במוצר הפנטופראזול. תזרים המזומנים החופשי הסתכם ב-382 מיליון דולר.

ההכנסות של טבע מתרופות גנריות ברבעון הראשון הסתכמו ב-2.4 מיליארד דולר, עלייה של 3% ביחס לרבעון המקביל. ההכנסות בארה"ב הסתכמו במיליארד דולר, ההכנסות באירופה עמדו על 818 מיליון דולר והמכירות ביתר השווקים בעולם הסתכמו ב-532 מיליון דולר.

מדוחות טבע עולה כי מכירות הקופקסון ברבעון הראשון הסתכמו ב-1.07 מיליארד דולר, עלייה קלה של 1% לעומת הרבעון המקביל. בטבע מציינים כי הגידול במכירות הקופקסון נובע בין היתר מעליית מחירים אשר בוצעה בינואר השנה. המכירות בארה"ב הסתכמו ב-816 מיליון דולר ומחוץ לארה"ב הסתכמו ב-254 מיליון דולר.

בטבע מציינים כי תרופת הקופקסון המחודשת במינון של 40 מ"ג השיגה נתח שוק של 10.5% וכיום הוא מהווה 31% מכלל מרשמי הקופקסון. נתח השוק של שתי הגרסאות של הקופקסון עומד על 33.5%.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מכירות תרופת האזילקט הסתכמו ב-114 מיליון דולר גידול של 23% לעומת הרבעון המקביל. פעילות האונקולוגיה של טבע רשמה ברבעון גידול של 10% במכירות ל-262 מיליון דולר. חולשה נרשמה בתחום מוצרי הנשימה שמכירותיהן נשחקו ב-2% ל-230 מיליון דולר.

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    איש פשוט 01/05/2014 23:36
    הגב לתגובה זו
    על מה הזינוק בנסד"ק לא מבין דו"ח נחמד לא מצדיק זינוק של מעל 4 אחוז
  • 2.
    שמי 01/05/2014 14:45
    הגב לתגובה זו
    ואז אני יקנה
  • לא מוכר (ל"ת)
    אנונימי 01/05/2014 16:39
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    טוב או לא טוב שתיפתח ב 15:30? (ל"ת)
    יופיטר שוקי הון 01/05/2014 14:14
    הגב לתגובה זו
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףעידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסף
ניתוח Bizportal

למרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי

הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק 

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה דלק קבוצה איתקה

בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה 0.69%   נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.

שווי הנכסים

החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים  בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.

לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.

הנכס שלא במאזן

אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.

במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

אנלייבקס מזנקת 32%, אלקטרה נדל"ן 10%; ויקטורי יורדת 4.3% - מגמה חיובית במדדים

אנלייבקס מזנקת על רקע כניסה לתחום הקריפטו והיערכות לגיוס של מעל 200 מיליון דולר; מגמה חיובית בבורסה כאשר בנק ישראל צפוי להוריד היום את הריבית לראשונה מאז ינואר 2024, לאחר שעיקר סיכוני האינפלציה ושוק התעסוקה מאחורינו; היום צפוי להתקיים עדכון מדד MSCI בנעילה שיוביל לביקושים בחלק מהמניות

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

אנחנו מזמינים אתכם לועידה הכלכלית של ביזפורטל שתתקיים בשבוע הבא - ראיון מיוחד עם יאיר לפידות, הצגת דירוג ביזפורטל למניות הפיננסים, שיחה עם מומחים על כיוון השוק, והשפעת ה-AI על השווקים

לפרטים והרשמה - https://bizportal.hon.co.il/conference/calt77/


חושבים על השקעות, עשינו לכם סדר בכתבות החשובות:


משקיעים סולידיים - למה לשים כסף בפיקדון? הנה אלטרנטיבה מעניינת

משקיעים במניות - האם אנחנו שוב מריחים בועה?

משקיעים באג"ח - 10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים

להמשך הכתבה לחץ כאן