בשקט בשקט: היקף הרכישות של פישר בשוק המט"ח באפריל - 530 מיליון דולר
כנראה שפישר בכל זאת היה נוכח בשוק המט"ח בחודש החולף, מעבר למה שנראה היה. התקשורת דיווחה בשבועות האחרונים על 3 ימים בהם בנק ישראל רכש דולרים אבל המספרים עליהם דובר היו נמוכים מהמספר שנחשף היום ע"י בנק ישראל כחלק מהדו"ח החודשי בעניין שוק המטבע.
530 מיליון דולר רכש בנק ישראל במהלך חודש אפריל, זאת לאחר שבמהלך מארס לא רכש ולו דולר אחד. הרכישות לא הצליחו להעלות את שער המטבע האמריקני שנחלש במהלך החודש בשיעור של כ-1.5%, אך אולי מיתנו את מהלך הירידות.
בכדי לקבל פרופורציות לגבי היקף שוק המט"ח וחלקו של בנק ישראל, נציין כי מנתוני בנק ישראל על העסקאות שבוצעו במט"ח עם הבנקים המקומיים בחודש אפריל עולה כי נפח המסחר הכולל במט"ח (כולל עסקאות המרה, עסקאות החלף, עסקאות קרוס סוואפ ועסקאות באופציות מט"ח) הסתכם ב-92.307 מיליארד דולר, גידול של כ-16.5% ביחס להיקף הכולל של העסקאות במט"ח שבוצעו בחודש מארס והסתכמו בכ-79.2 מיליארד דולר.
עם זאת, כוחו של בנק ישראל הוא בכך שרכישותיו מתבצעות ברגע נתון ובאופן פתאומי - דבר שגורר קפיצה במהלך המסחר. לעניין זה נציין כי בממוצע יומי (לפי 20 ימי מסחר בחודש) נפח המסחר במט"ח הסתכם ב-4.615 מיליארד דולר, עלייה של כ-5% לעומת נפח המסחר היומי הממוצע שנרשם במארס שעמד על 4.399 מיליארד דולר.
מתוך הסה"כ הנ"ל עולה כי השחקנים הזרים היו מעורבים במידה גדולה מאוד בשוק המט"ח הקומי, כאשר פעילותם של תושבי החוץ בשוק המט"ח המקומי הסתכמה בכ-40.3 מיליארד שקל, רובם (39.33 מיליארד דולר) בוצעו על ידי מוסדות פיננסים זרים, עלייה של 18% ביחס לנפח המסחר שריכזו הזרים בשוק המט"ח המקומי במארס.
- 7.יחזקאל 09/05/2013 14:21הגב לתגובה זואני קונה מליון דולר ויוצא מהמדינה וקונה סוויטה במנהטן
- 6.הורדת ריבית חדה (לתקופה מוגבלת) ומס על הון ספקולטיבי (ל"ת)רק זה יעזור! 08/05/2013 17:26הגב לתגובה זו
- 5.למה לא קובעים גבולות בחוק? (ל"ת)נועם 08/05/2013 15:25הגב לתגובה זו
- 4.יצחק 08/05/2013 12:52הגב לתגובה זולא יעזור שום כלום הדולר ירד וירד
- 3.נפיח 08/05/2013 12:20הגב לתגובה זוולהטיל מס על שכירות ככל הכנסה
- 2.אולי תדחוף לשם את היד . (ל"ת)בא 08/05/2013 12:05הגב לתגובה זו
- 1.מדינה חרה (ל"ת)אפי 08/05/2013 11:55הגב לתגובה זו
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
